客大是否欺店客户规模角度的讨论

1、四、客大是否欺店：客户规模角度的讨论按照DeAngelo（1981）关于客户准租的理论分析，当一个事务所拥有足够多的客户，相应的准租较高，出于对潜在准租损失的考虑，事务所必需要维护独立性。顺着这一逻辑，当某个事务所只有一个客户，这个客户的准租占该事务所收入的全部，那么，该事务所应当会为了留住这份准租而“竭尽全力”，包括牺牲独立性；进而，如果一个事务所有多个客户，但其中某个客户的准租占该事务所全部准租的比重特别高，准租理论同样可以推断出：事务所会为了该特定客户的未来准租而牺牲独立性。从事务所角度来看，如果一个规模比较大的客户破产或倒闭，必然会成为媒体关注的焦点，对事务所声誉的负面影响，将会远远高

2、于一个小客户破产或倒闭。因此，事务所、特别是那些规模相对比较大的事务所，出于对声誉的考虑，应当会对大规模客户的潜在风险更加谨慎。或者说，出于声誉和风险等的考虑，事务所在大规模客户面前的独立性会更高。上述关于客户规模对审计师影响的观点，都有相应的理论和零星证据的支持。本文期望通过特定的一组审计业务，为这一争论提供新的证据。“客大”能否“欺店”的研究，关键在于标志性变量的选择。如果标志性变量选择不当，就会出现计量上的误差甚至错误。选用广泛使用的可操控应计作为审计师独立性的替代性度量，就有可能存在计量上的误差，因为，包括Jones（1991）模型在内的几乎一切可操控应计的度量方法，对总应计、可操控应

3、计，都取相对值，分母是各该公司期初总资产。这样，公司规模越大，理论上，可操控应计的相对水平有可能越低，除非大公司所需要的可操控应计以资产比重为基础同比例提高。为了解决可操控应计度量的可能缺陷，本文选用两组不同的替代度量方法。第一种方法以每股收益为依据。考虑到上市公司比较在意公司是否报告盈利或亏损，一家报告微利的公司，会被认定存在调高当期报告利润的可能。假如这种推测成立，那么，那些公司资产规模高、对事务所影响比较大的“大客户”，更有可能说服审计师对公司报告微利上市公司开“绿灯”。我们从wind数据库中调出每股收益数据，并将每股收益大于零、小于5分钱（人民币）的公司设为1，其余公司设为0。在全部1

4、502个观察值（公司/年度样本）中，符合这种微利公司界定的样本共有271个公司/年度样本。如果公司规模、特别是相对于审计师而言的规模与影响力足够高，那么，与小规模的客户相比而言，大规模的客户更有可能说服审计师签发一份微利的审计报告。假如这种推测能够成立的话，我们可以预计，客户规模大、影响力高的公司，相比小规模公司，更有可能出具一份微利的财务报告。但是，另一方面，我们在表2曾经报告过，大陆在港上市的企业，规模越大，盈利能力越强。这种趋势会在一定程度上抵消客户规模大与微利之间的关联性程度。第二种方法取自Caramanis and Lenno（x2008）。他们构造了一个较为特别的变量，用来衡量事务

5、所的独立性。他们对客户总资产报酬率中大于零、低于1%的客户，在扣减增加利润的可操控应计后，看总资产报酬率是否小于零。如果是，可以认为客户利用可操控应计来进行盈余管理。在全部1502个观察值中，资产报酬率大于0、小于1%的样本为66个；考虑到本文对资产报酬率的计算采用年末资产总额，而不是全年加权平均的资产总额，这里将资产报酬率提高到大于0、小于2%，得到121个样本；这121个样本在扣减了可操控应计后变成负数的，只有39个。同样，如果事务所默许客户通过盈余管理来避免报告亏损，它与客户规模是否有关？或者说，大规模的客户是否更有可能让事务所默许它借助盈余管理来避免报告亏损？什么样的“客人”才属于“贵

6、宾级”？一个直接度量方法就是客户规模。但是，直接用客户规模度量，会存在一定的局限性，特别是：两个规模相当的上市公司，一家公司的审计师拥有一百个类似客户，该客户对审计师的影响力就是1/100；另一家公司的审计师只有两个类似客户，则该客户对其审计师的影响力就是1/2。因此，我们采用影响力来度量“客人”的级别。为了度量影响力，我们用了两种方式：第一种方式是以全部香港上市公司为样本，按照2007年末报告的总资产数量，分别国际四大计算每家客户的影响力；第二种方式是以全部大陆在香港上市的公司为样本，按照2007年末报告的总资产数量，分别计算国际四大每家客户的影响力。此外，我们还从审计收费角度来考察客户的影

7、响力（仅限2007年一年）。按照Wind数据，2007年末，全部香港市场的上市公司数量为1247家，分属55家会计师事务所，平均每家事务所仅仅略多于22家客户。但有相当多事务所的客户数量为个位数，超过65%的客户仍然由国际四大审计。在由国际四大审计的819家客户中，德勤和普华的份额相对较高，分别是285家（22.85%）和234家（18.76%）；毕马威客户数量最少，为123家（9.86%）；安永有177家（14.19%）客户。从客户规模来看，总体而言，国际四大的客户规模都要高过其余小所。下表报告了国际四大对大陆在港上市公司的具体份额。客户规模究竟有多大，才能算得上是“贵宾级客人”？我们将国际四大的客户分别四家事务所、按照各自的影响力进行排序，每家事务所的客户按照其影响力分成低（0-40%）、中（40%-60%）、高（60%-100%）三组，剔除中间组，将高低两组分别定义为高影响力组和低影响力组，然后，分别讨论这两组客户是否对审计师的判断力产生相应的影响。下表是高、低影响组公司可操控应计的均值统计。从上表可以看出，平均而言，高影响组公司的可操控应计要小于低影响组公