《外汇业务与管理》教学大纲

1、外汇业务与管理课程教学大纲FOREX OPERATION & MANAGEMENT A学时数： 32其中实训：学分数： 2 适用专业：金融学 执笔人：朱宇婷 审核人：周小洪 编写日期： 2010年 9 月课程的性质、目的和任务本课程是财经类专业的必修专业课， 授课对象是已经系统学习过本专业学科基础课和专 业基础课的本科高年级学生。 本课程的定位是实务操作技能课， 课程系统地介绍了世界主要 外汇市场各类金融工具的运用。内容主要包括现汇交易、期汇交易、掉期交易、套利交易、 外汇期货交易、外汇期权交易、互换交易、外汇风险综合管理、汇率预测等。通过教学使学 生掌握外汇市场和外汇业务的基本知识和

2、分析方法， 使学生对当代外汇市场的基本运作有全 面、系统的了解，并能结合实际进行分析与应用。课程教学的基本要求在教学过程，有关基本概念、基本知识、基本理论按“了解、掌握、重点掌握”三个层次进 行。了解：要求学生对这部分内容知道，对其中所涉及到的内容理解。 掌握：要求学生对这部分内容有较深入的理解，并把握。 重点掌握：要求学生对这部分内容能够深入理解并熟练掌握，同时能灵活地进行分析 和运用到实际中。课程的教学内容、重点和难点第一章外汇与汇率13、外汇和汇率的概念（一）外汇的定义 动态外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关 系的行为。2、广义的静态外汇泛指一切以外国货币表示的

3、资产。狭义的静态外汇是指以外币表示的、可用于进行国际之间结算的支付手段。（二）外汇的种类1、自由外汇2、记帐外汇（三）汇率的定义和标价方法1、 汇率的定义：汇率是两国货币之间的相对比价，或者说，是一国货币以另 一国货币表示的价格。2、汇率的标价方法：直接标价法；间接标价法；美元标价法（四）汇率的种类1、基本汇率与套算汇率2、买入汇率与卖出汇率3、即期汇率和远期汇率4、电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率、汇率制度（一）固定汇率制：指现实汇率受平价的制约，只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。1、国际金本位制2、以美元为中心的固定汇率制1、2、（二）浮动汇率制：指现实汇率随外汇市场供求状况变动而

4、波动的汇率制度 自由浮动和管理浮动单独浮动和联合浮动3、盯住浮动思考题1、2、什么是外汇？3、4、什么是汇率？汇率有几种标价方法? 什么是买入汇率和卖出汇率？ 汇率制度有那几种？重点：外汇的动态概念；一国货币成为外汇的三个前提条件；汇率制度的演变；金 本位制的内在通缩机制；双挂钩与美元霸权的诞生；从美元荒到美元慌；黄金非货 币化与布雷顿森林体系的崩溃；浮动汇率制的类型及其评价；现行国际货币体系是 一种无体系的体系。难点：一国货币实现完全自由兑换的条件、利益与风险；金融全球化与货币的 区域一体化；货币替代与美元化；浮动汇率制下欧元的内在不稳定性与欧元危机。第二章外汇市场一、外汇市场概述（一）外汇

5、市场的概念：外汇市场是各种经营外汇业务的机构和个人运用外汇 交易手段进行外汇买卖的场所。1、有形市场2、无形市场（二）、外汇市场的功能1、兑换功能2、清算功能3、融通功能4、避险功能（三）外汇市场的参与者1、外汇银行2、外汇经纪人3、顾客4、中央银行（四）外汇市场的交易层次1、银行与顾客之间的外汇交易2、银行同业间的外汇交易3、银行与中央银行之间的外汇交易（五）外汇市场发展的原因1、汇率的自由浮动是外汇市场发展的前提条件2、金融自由化是外汇市场发展的重要因素3、新技术革命为外汇市场的发展奠定了物质基础4、欧美日将设立外汇清算专门银行二、世界主要外汇市场（四）（五）（六）（七）（八）（一）伦敦外

6、汇市场 纽约外汇市场 东京外汇市场 苏黎世外汇市场 法兰克福外汇市场 新加坡外汇市场 香港外汇市场 中国外汇交易市场思考题1、外汇市场的概念。2、外汇市场的功能。3、外汇市场的参与者。4、外汇市场发展的原因有哪些?重点：全球外汇市场的发展沿革与最新趋势；欧洲货币市场与伦敦外市场的 霸主地位；外汇市场的主要特点；中国外汇市场的制度约束与改革发展趋势； 香港国际外汇交易中心的地位与中国因素。难点：香港作为人民币离岸结算中心的问题与挑战。第三章即期外汇交易、即期外汇交易概述（一）即期外汇交易的概念即期外汇交易又称“现汇交易”或“现汇买卖” ，是指外汇买卖成交后, 交易双方于当日或两个营业日内按成交时

7、的汇率进行交割的一种外汇交易行 为。（二）即期外汇交易交割时间的确定在世界各地不同的外汇市场上，甚至同一外汇市场上对不同币种的买卖其交 割时间都有不同的规定或惯例。大多数即期外汇交易是在成交后的第二个营业 日进行交割。（三）即期外汇交易的汇率及其计算交叉汇率的计算。二、即期外汇交易市场的报价（一）即期外汇市场的报价与询价在即期外汇市场上，把提供交易价格的机构称为报价者，通常由外汇银行充 当。把向报价者索价并在报价者所提供的即期汇价上与报价者成交的其他机构 和个人称为询价者。1、即期外汇市场的报价方法：在直接标价法下的报价方法；在间接标价法下的 报价方法。2、即期外汇交易报价的惯例除特殊标明者外

8、，所有货币的汇价都是针对美元的，即采取以美元为中心的报价方法。除少数货币的汇价是采用间接标价法外，大多数货币的汇价均采用直接标价法表示。对所有可兑换货币的报价，报价银行都必须同时报出买、卖两个价。在通 过电讯报价时，报价银行只报汇率的最后两为数。交易用语必须规范使用。（二）即期外汇交易的报价技巧1、拉开买价与卖价之间的差幅。2、应与外汇市场上一般买卖价拉开差距。3、根据具体情况随时调整买卖价。（三）报价行报价的依据1、市场行情。2、报价行现时的头寸情况。3、国际经济、政治及军事最新动态。4、询价者的交易意图。即期外汇交易实务操作（一）即期外汇交易的程序1、银行间直接交易的程序：自报家门、询价、

9、报价、成交、确认。2、通过外汇经纪商交易的程序（二）案例思考题1、什么是即期外汇交易？2、即期外汇交易的报价有哪些惯例？重点：即期外汇交易的概念、交易报价的惯例、交易的程序。 难点：美元标价法与直接标价法、间接标价法的区别和区分；外汇报 价心理学；持盘、递盘与头寸风险控制。第四章 远期外汇交易、远期外汇交易概述 一）远期外汇交易的含义 远期外汇交易，又称“期汇交易” ，是指交易双方在外汇买卖成交后，按签定 的远期合同规定， 在未来 （成交日的三个营业日之后） 的约定日期办理交割的 外汇交易。二）远期外汇市场的功能1、提供了外汇市场中进行风险管理的新工具。2、为商业银行提供了更大的业务空间。3、

10、为中央银行提供了新的政策工具。4、提供了健全的套期保值机制。远期汇率的报价与决定一）远期汇率的报价方法1、直接报出远期汇率的全部数字，即买价和卖价。2、报出远期汇率与即期汇率差异的点数：升水、贴水与平价，影响远期点数 大小的因素：1）相对于某结算日的外汇供求情况。2）两种货币之间的利率差。3）有关利率与外汇市场未来发展的市场预期。二）远期汇率的计算1、标明升水或贴水的点数：1）在直接标价法下： 远期汇率 =即期汇率 +升水 远期汇率 =即期汇率 -贴水 2）在间接标价法下： 远期汇率 =即期汇率 -升水 远期汇率 =即期汇率 +贴水2、未标明升水或贴水，只给出点数： 1）小数在前，大数在后：

11、远期汇率 =即期汇率 +点数 2）大数在前，小数在后： 远期汇率 =即期汇率 -点数三）案例远期外汇交易的应用一）为套期保值而进行的远期外汇交易1、进出口商为避免因汇率变动受损而进行期汇交易。案例。2、资金借贷者为避免因汇率变动受损而进行期汇交易。案例。3、外汇银行为平衡期汇头寸而进行期汇交易。案例。二）为投机而进行的远期外汇交易1、期汇投机与现汇投机的区别2、案例思考题1、远期外汇交易的定义。2、远期汇率的计算。3、举例说明进口商或出口商如何利用期汇交易回避汇率风险。重点：远期外汇交易的定义、远期汇率的计算方法、远期外汇交易的应用。难点：远期汇水（升水与跌水）的判断与计算；远期汇率的报价；远

12、期交易与套期保 值。第五章掉期交易、掉期交易的含义掉期交易是指将货币相同、 金额相同，而方向相反、交割期限不同的两笔或两 笔以上的外汇交易结合起来进行的外汇交易。二、掉期交易的种类（一）即期对远期掉期交易（二）隔日掉期交易（三）远期对远期掉期交易三、掉期交易的运用案例。思考题1、2、什么是掉期交易？举例说明如何利用掉期交易避险。重点：掉期交易的含义及其应用。难点：外汇掉期交易与利率掉期交易的区别。第六章套汇交易、直接套汇交易套汇交易是指套汇者利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差 异进行外汇买卖，从中套取差价利润的行为。（一）直接套汇的含义同时在两又称两角套汇，是指利用两个外汇市场上某种

13、货币的汇率差异， 个市场上一边买进一边卖出某种货币的行为。（二）直接套汇的应用案例。、间接套汇交易（一）间接套汇交易的含义间接套汇又称三角套汇或多角套汇，是指利用三个或三个以上不同地点外 汇市场上的汇率差异，同时在三个或三个以上外汇市场上贱买贵卖从中赚取汇差的行为。（二）间接套汇交易的应用1、步骤2、案例思考题什么是直接套汇？什么是间接套汇? 直接套汇和间接套汇获利的计算。1、2、重点：套汇交易的影响因素；套汇交易的操作与运用。 难点：套汇模型与计算机自动化交易。第七章套利交易、套利交易概述（一）套利交易的概念套利交易是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移

14、至利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额的一种外汇交易。（二）套利交易的种类1、非抛补套利2、抛补套利套利交易的运用（一）判断能否做套利交易一般而言，当外汇市场上远期外汇的升 （贴）水年率与两地利差不相等时, 即可做套利交易。（二）交易实际操作案例。思考题什么是套利交易？什么是抛补套利？套利交易的操作步骤。1、2、3、重点：套利交易的概念和应用。难点：后危机时代全球经济滞涨的风险与国际利差变动；中美两国货币政策的共同点 与不同点：人民币外汇占款的无限投放与美元的量化宽松；国际热钱在中国的套利与套 汇及其宏观影响。第八章外汇期货交易、外汇期货交易概述（一）外汇期货交易的概念外汇期货交易是

15、指外汇买卖双方于将来某日，以既定的汇率，相互交割若 干标准单位数额特定货币的交易行为。（二）外汇期货合同的特点（外汇期货交易与远期外汇交易的区别）：1、期货交易具有标准化的合同规模。2、期货交易具有固定的到期日。3、两种交易的定价方式不同。4、期货合同的买方需向卖方预付抵押金。5、期货交易都有固定的交易场所。6、从事期货交易需支付佣金。（三）外汇期货合同的种类1、按合同的货币不同划分2、按合同的期限不同划分（四）外汇期货交易的交易单位（五）外汇期货交易的报价、外汇期货交易的运用（一）外汇期货交易的一般程序1、选择经纪公司及经纪人2、开立保证金户3、落单4、境外经纪行代客户入市交易5、追加保证金

16、或交割6、结算（二）外汇期货交易的功能：1、套期保值：买进套期保值，案例；卖出套期保值，案例。2、投机：案例。思考题1、2、什么是外汇期货交易？外汇期货合同的特点有那些？3、举例说明如何利用外汇期货交易进行套期保值?重点：外汇期货交易的概念、应用，外汇期货合同的特点。难点：外汇期货的保证金制度及其杠杆放大；外汇期货合约的逐日清算制度；外汇期 货与商品期货的不同。第九章外汇期权交易、外汇期权交易概述（一）有关概念1、期权合同2、外汇期权交易3、协议（定）价格4、期权费（二）期权合同的类型1、买权和卖权2、欧式期权和美式期权（三）外汇期权的报价方式1、期权价格的决定因素2、内在价值3、时间价值（四

17、）期权交易和期货交易的区别、外汇期权交易的运用（一）外汇期权交易的盈亏分析（二）外汇期权交易的运用案例。思考题1、外汇期权交易、买权、卖权的概念。2、期权交易与期货交易的区别。3、外汇期权交易的运用。重点：外汇期权交易的概念和应用；期权交易与期货交易的区别。难点：外汇期权合约的卖方与买方及其责权利的不同；期权的价值及其影响 因素；实值、虚值与两平期权；欧式与美式期权。第十章汇率预测汇率预测的基本分析（一）政治稳定程度决定汇率波动（二）国内经济状况是影响汇率波动的关键因素（三）经济新闻影响外汇市场的短期波动（四）中央银行干预影响汇率波动（五）政府财政金融政策的变化影响汇率波动汇率预测的技术分析（

18、一）效率市场理论（二）根据基本模型预测（三）根据技术分析预测1、成交量2、未平仓量3、价格与价格走势4、预测走势的幅度三、外汇市场交易分析战术（一）外汇市场心理行为分析（二）外汇市场交易技巧（三）外汇市场投资专家经验谈思考题1、汇率预测的基本面有那些？2、汇率预测的技术分析方法有那些?重点：汇率预测的基本分析方法和技术分析方法的主要分工与联系；主要基本分析指 标的研判；图表分析与技术指标分析；趋势分析与形态分析；振荡指标与市场心理。难点：顺势交易与相反意见的区分把握。第十一章外汇风险管理外汇风险概述（一）外汇风险的概念外汇风险又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中, 因汇率变动

19、而蒙受损失的一种可能性。（二）外汇风险的种类1、交易风险2、折算风险3、经济风险外汇风险管理（一）交易风险的管理1、签定合同时的防范措施2、金融市场操作3、其他管理方法（二）折算风险的管理（三）经济风险的管理思考题1、外汇风险的概念和种类。2、交易风险的管理。重点：外汇风险的概念、种类和交易风险的管理。难点：外汇债权风险与外汇债务风险（如中国外汇储备风险、对华日元贷款风险、中 国对利比亚投资风险）；外汇交易风险与风险控制策略。第十二章中国外汇市场中国外汇交易的体制基础（一）新外汇管理体制确定的中国外汇交易的模式（二）中国外汇交易市场的基本特征（三）中国外汇市场的运作中国外汇市场交易体系（一）中

20、国外汇市场的参与者（二）中国外汇市场的交易层次（三）中国外汇市场的两大板块（四）中国外汇市场发展的结构模式中国外汇市场的交易内容与程序（一）中国外汇市场的交易内容（二）中国银行业自营外汇买卖程序（三）银行代客外汇买卖的操作程序思考题1、中国外汇交易市场的基本特征是什么?3、中国外汇市场的交易层次有那些？重点：中国外汇市场发展严重滞后的主要制约因素。难点：人民币的国际化与完全自由兑换的目标；外汇储备风险分散化与国内外汇市场的发 展。四、课程各教学环节要求1.多媒体教学：这是传授教学内容的重要媒体，是学生获取知识的重要载体。本课程采取教学课件加网络媒体形式授课。以教学大纲为依据，以文字教材为基础，

21、 结合互联网中最新的市场动态和市场案例，讲述本课程的重点、难点和疑点，帮助学生了解和掌握本课程的 基本内容。解决疑难问题的重要途径，是弥补课堂教学缺少充分通过个别辅导、讲解、讨论、座谈、答疑等方式培养学生独立思考、2. 课外辅导：这是学生接触教师、 的双向交流的有效途径。 解决问题的能力。互联网中具有许多国内外金融机构提供的专门的外汇交易网站，可以利用其在线实时交易系统进行交易，这些交易系统是网络年代特有通过有指导的网络模拟交易，可以检验学生在课堂教学中3. 网络操作模拟： 申请免费模拟交易账户，的有待充分加以利用的教学资源。 对外汇业务知识和技能的领会和掌握程度，更重要的是可以通过动态实时行情的模拟操作， 培养学生的临场运作感觉和训练心理承受能力。4. 习题教学：通过做习题了解本课程的内容是实现培养目标的重要手段。在教学过程中，要结合教学进度，依据教学内容安排习题，并对学生做