公司理财公司理财习题集

1、公司理财习题集第一章总论28一、单选题1. 下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是 ( )A. 购买股票 B. 偿还债券本息 C. 支付股利 D. 收回货款2. ( ) 是利润最大化目标的优点。A. 考虑到利润实现的时间因素B. 考虑了风险因素C. 财务决策者带有长期行为倾向D. 利润概念通俗易懂且能根据会计准则等进行有效计量。)。3. 股东利益最大化的不足是(A. 没有考虑时间因素B. 没有考虑未来收益在不同时点上的风险性C. 过于关注股东， 而公司管理利益可能得不到尊重和体现， 可能导致两者目标相背而引发 道德风险和代理成本增长。D. 股东财富最大化目标不容易量化，不便于考核和奖惩。4

2、. 每股收益最大化相对于利润最大化作为财务管理目标，其优点是()。A. 考虑了资金的时间价值 B. 考虑了投资的风险价值C. 有利于企业提高投资效率，降低投资风险 D. 反映了投入资本与收益的对比关系)。5. 企业现有资金不能满足企业经营的需要，采取短期借款的方式筹措所需资金，属于 (营运活动 D. 分配活动 下列理由中，难以成立的是( 有利于量化考核和评价 有利于均衡风险与报酬的关系A. 筹资活动 B. 投资活动 C.6. 某公司将企业价值最大化作为财务管理目标，A. 有利于规避企业短期行为B.C. 有利于持续提升企业获利能力D.7. 下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和

3、投资风险因素的是 (A. 产值最大化 B. 利润最大化 C. 每股收益最大化 D. 企业价值最大化8. 下列观点中， 既能够考虑资金的时间价值和风险， 又有利于克服管理上的片面性和短期行 为的财务管理目标是(A. 利润最大化 B. 二、多项选择题1. 企业财务管理的原则有A. 风险与收益均衡原则C. 责权利相结合原则2. 财务管理目标的主要观点有A 利润最大化 B.C. 企业价值最大化D.3. 财务管理的经济环境主要包括A. 经济发展周期 B.)。)。)。企业价值最大化 C. 每股收益最大化 D. 资本利润率最大化) B. D.(通货膨胀o资源优化配置原则 动态平衡原则 )。股东财富最大化 企

4、业发展最大化 )C.经济政策D.市场竞争4. 股东财富最大化的优点 （ ）A. 考虑了风险因素B. 在一定程度上有利克服企业在追求利润上的短期行为C. 容易量化，便于考核和奖惩D. 适合所有公司5. 下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有（A. 经济周期B. 宏观经济政策C. 经济发展水平D. 金融工具6. 下列各项中，属于财务管理的金融环境内容的有（A. 金融市场B. 公司法C. 金融工具）。）。D. 税收法规第二章 财务管理价值观念一、单选题1. 下列指标中不能反映单项资产的风险只能反映单项资产报酬的是（A. 预期报酬率B. 概率 C. 标准差D. 方差2. 假设以 10%的年利率借

5、得 50 000 元，投资于某个寿命为 10 年的项目，为使该项目成为有 利的项目，每年至少应收回的现金数额为（A.10 000B.8 137C.5 000D.3 137）元。）。3. 企业拟进行一项投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为 万元，标准离差为 300万元；乙方案净现值的期望值为 1 200 万元，标准离差为 则甲方案的单位风险（A. 大于 B. 小于1 000330 万元。）乙方案。C. 等于 D. 无法确定（ ） 。 银行贷款基准利率4. 在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指A. 投资期望收益率 B.C. 社会实际平均收益率5. 某公司股票的 3系数为 该公司

6、股票的必要报酬率为A.8%B.15%6. 在投资收益率不确定的情况下， 均数是 （A. 实际投资收益率B. 期望投资收益率 C. 必要投资收益率D. 无风险收益率7. 如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的3 值（A.等于1B.小于1C.大于18. 某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项， 第 n 年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是A. 复利终值数B. 复利现值系数C. 普通年金终值系数D. 普通年金现值系数9. 在下列各项中，无法计算出确切结果的是 （A. 后付年金终值B. 先付年金终值 C. 递延年金终值10. 在 10%利率下，

7、一至五年期的复利现值系数分别为则五年期的普通年金现值系数为 （） 。A.2.5998B.3.7907C.5.2298D.4.169411. 有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6 000 元，乙方案在五年中每年年末付款 6 000 元，若利率相同，则两者在第五年末的终值（A. 相等B. 前者大于后者C.前者小于后者D.可能会出现上述三种情况中的任何一种12. 某项年金前 4 年没有流入，后 6 年每年年初流入 1 000 元，利率为 10%，则该项年金的 现值为 （A.2 974 .70B.3 500 .0113. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，季80%，）。）。） 元。2

8、， (D. 没有风险的社会平均资金利润率 无风险利率为 4%，市场上所有股票的平均报酬率为 ）。C.11%D.20%按估计的各种可能收益率水平及其发生概率计算的加权平12%，则D. 等于 0 若按复利制用最简便算法计算 （）。）。D.永续年金终值0.9091、0.8264、0.7513、0.6830、0.6209，）。A.1 年 B. 半年 C.114. 企业某新产品开发成功的概率为半年C.3 020 .21D.3 272 .13对其最不利的复利计息期是（D.1 月成功后的投资报酬率为40%，开发失败的概率为）。20%，失败后的投资报酬率为 -100%，则该产品开发方案的预期投资报酬率为（A.

9、18% B.20% C.12% D.40% 二、多选题1. 下列各项中，属于普通年金形式的有（A. 零存整取储蓄存款的整取额C.按直线法计提的年折旧费）。B.D.）。 定期定额支付的养老金 偿债基金2. 如果将若干种股票组成投资组合，下列表述正确的有（A. 不可能达到完全正相关，也不可能完全负相关B. 可以降低风险，但不能完全消除风险C. 投资组合包括的股票种类越多，系统风险越小D. 当投资组合包括全部股票，则只承担市场风险，而不承担公司特有风险3. 若甲的期望值高于乙的期望值，（）。）。且甲的标准离差小于乙的标准离差， 下列表述不正确的是B. 乙的风险小，应选择乙方案D. 两方案风险大小难以

10、确定可以是项目的（预期报酬率的方差预期报酬率的标准离差率A. 甲的风险小，应选择甲方案C. 甲的风险与乙的风险相同4. 投资决策中用来衡量项目风险的，A. 报酬率的期望值B.C. 预期报酬率的标准离差D.5. 当利率大于 0，计息期大于等于一期的情况下，下列表述正确的是（A. 年金现值系数一定小于 1B. 年金终值系数一定大于 1C. 复利终值系数一定大于 1D .复利现值系数一定小于 16. 下列关于普通年金现值，表述正确的有（）。A. 为每期期末取得相等金额的款项，现在需要投入的金额B. 未来一定时间的特定资金按复利计算的现值C. 为在一定时期内每期期初取得相等金额的款项，现在需要投入的金

11、额D. 一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和三、计算分析题1. 假设银行存款利率为 5%，请分别就以下情况帮助购房者选择付款方案。 （1）开发商提出两种付款方案： 一是现在一次性支付 60 万元，另一方案是 万元，应如何付款？（ 2）两种方案：一是 5 年后付 120 万元，另一种方案是现在起每年末支付5 年，应如何付款？（3）两种方案：一是现在一次性支付 90 万元，另一方案是从现在起每年初付 20 万， 连续 5 年，应如何付款？（4） 两种方案：一是从现在起，每年末支付20万，连续 5 次；二是从第 3 年开始，每 年末支付 22 万元，连续支付 5 次。2. 预计一项为期 10年的

12、投资项目的收益情况：前 4 年每年均为 8 万元，后 5 年每年 10 万元，最后一年为 11 万元，若利率为 6，则该投资现在的投资限额为多少？3. 假设以 10的年利率借得 40 万元，投资于某个寿命为 8年的项目，为使该投资项目 为有利项目，每年应收回的现金数额为多少？（结果保留整数）4. 现在向银行存入 100 000 元，问年利率为多少时，才能保证在以后 10 年中每年得到 15 000 元本利。5. 某投资者持有三种股票构成的证券组合，它们的B系数分别为）。）。5 年后付 8020 万，连续1.2 、1.4 和 0.7 ，它们在证券组合中所占的比重分别为20% 50%口 30%股票

13、的市场报酬率为 15%无风险报酬率为7%要求计算该证券组合的风险报酬率和必要报酬率。6. 已知无风险报酬率为 6%市场证券组合的报酬率为14%要求计算：(1) 市场风险报酬率；(2) 某B =1.5的股票的必要报酬率；(3) 某股票的必要报酬率为12.4%，其B值为多少？AAA01237. 根据收付的次数和支付的时间，判断下列图示的年金类型：(1 )AAA0 1230 1 2AAn-1 n TsAAA01234第三章资金筹措与预测一、单项选择题1. 按照资金的来源渠道不同，A. 内部筹资和外部筹资C. 权益筹资和负债筹资2. ( ) 是间接筹资的基本方式。A. 发行股票筹资B.C. 银行借款筹

14、资D.3. 相对于负债融资方式，吸收直接投资方式筹集资金的优点是 ( ) A. 有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C. 有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用4. 采用投入资本方式筹集股权资本的企业不可能是 ( ) 。A. 股份制企业 B.国有企业C.合资或合营企业 D.集体企业5. 下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是 ( ) 。A. 发行公司债券B.C. 利用商业信用D.6. 按股东的权利和承担义务大小，股票分为A. 记名股票和无记名股票 B.C. 普通股和优先股 D.7. 普通股和优先股筹资方式共有的缺点是( A. 财务风险大 B. 筹资成本高8. 公司发行优先

15、股筹资可以克服普通股筹资( A. 资本成本高 B. 容易分散公司股权9. 相对于股票筹资而言，长期借款筹资的缺点是A. 借款弹性差 B. 筹资成本高 C. 筹资速度慢 D.10. 贷款银行具有法律义务地承诺提供某一限额的贷款保证，被称为( A. 信用额度 B. 周转信用协议 C. 补偿性余额 D.11. 在以下几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、 性的筹资方式是 ( ) 。A. 融资租赁 B. 发行股票 C. 发行债券 D. 长期借款 12. 相对于发行股票，发行公司债券筹资的优点为( ) 。C. 筹资额度大 D. 限制条款少 ( ) 。 不动产抵押债券和证券抵押债券 可转换

16、债券和不可转换债券可将筹资分为B.D.)。直接筹资和间接筹资表内筹资和表外筹资发行债券筹资投入资本筹资C.吸收直接投资 留存收益转增资本 ( ) 。 国家股、法人股、个人股和外资股 旧股和新股)。容易分散控制权)的不足。C. 资本成本低( ) 。D. 筹资限制多D. 需到期还本付息财务风险大)。借款抵押对企业有较大灵活A. 筹资风险小 B. 资金成本低13. 按照有无抵押担保，可将债券分为A. 记名债券和无记名债券 B.C. 信用债券和抵押债券 D.14. 根据公司法的规定，累计债券总额不得超过公司净资产额的A.60% B.40% C.50% D.30%15. 下列各项中，属于预计资产负债法所

17、称的敏感项目的是( )A. 对外投资 B. 应收账款 C. 短期借款 D. 长期负债16. 下列筹资方式中不属于债务筹资的是()。A. 融资租赁 B. 发行债券 C. 向金融机构借款 D. 17.某公司 2011 年预计销售收入为 50 000万元，预计销售净利率为利用留存收益10%，股利支付率为 60%。据此可以测算出该公司 2011 年内部资金来源的金额为(A.2 000B.3 000C.5 000D.8 00018. 一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是(A. 财务风险较小 B.)万元。)。 限制条件较少 C. 资本成本低D.筹资速度快二、多项选择题1. 企业的筹资动机主要包括

18、 ( A. 扩张筹资动机D.混合筹资动机2. 企业进行筹资时，A. 效益性原则)。 调整筹资动机 经营管理动机 应遵循的基本原则包括 ( ) 。B.E.C.对外投资动机B. 及时性原则 C. 合法性原则3. 股票按股东权利和义务不同，分为A. 始发股 B. 新股 C.4. 以下不属于普通股筹资缺点的是A. 降低公司的信誉 B.C. 有固定到期日，需要定期偿还5. 下列各项中， 属于“发行普通股”A. 资金成本较高B.C. 容易分散公司控制权D.D. 合理性原则( ) 普通股 (D. 优先股E.B 股o容易分散控制权财务风险较高6. 关于长期借款筹资，下列说法正确的有A. 筹资风险较高B.C.

19、可以发挥财务杠杆的作用D.7. 补偿性余额的存在，对借款企业的影响有A. 减少了可用资金B.C. 提高了筹资成本D.8. 债券筹资的优点主要包括 (A. 资本成本较低 B.C. 筹资数量不受限制 D.D与“吸收直接投资” 筹资方式共同缺点的是 ()财务风险大限制条件多) 。 筹资成本较高 借款弹性较大 ( )增加了应付利息 减少了应付利息 ) 。保障股东的控制权 可利用财务杠杆)。9. 公司股票上市的不利影响主要有(A. 使公司失去隐私权B. 限制经理人员操作的自由度C. 公开上市需要很高的费用D. 不利于改善财务状况10. 相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有(A. 筹资风险小 B.

20、 筹资速度快 C. 资本成本低)。D. 筹资数额大三、计算分析题1. 某企业按年利率 5.8%向银行借款 1 000 万元，银行要求维持 这项借款的实际利率。2. 宏大公司拟发行面值为 1 000 元、年利率为 10、期限为 付息一次。要求：测算该债券在下列市场利率下的发行价格：( 1)市场利率为 10；( 2)市场利率为 8；15%的补偿性余额，计算10 年的债券一批，每年末（ 3）市场利率为 12。3. 永达公司预计 2014 年需要增加外部筹资 49 万元。该公司敏感负债与销售收入的比率 为 18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税税率为 25%，企业税后利润的留用比例为50%。2

21、013 年销售收入为 15 000 万元，预计 2014 年销售收入增长 15。要求测算该公司 2014 年如下指标：（ 1）销售收入（ 2）税后利润（3）留用利润增加额（ 4）敏感负债增加额（5）资产增加额。第四章 资本成本和资本结构一、单项选择题1. 可以作为比较各种筹资方式优劣尺度的指标是（）。A. 个别资本成本 B. 综合资本成本 C. 边际资本成本2. 可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的指标是（）。D.资本总成本资本总成本 据目前的市价计算出的A. 个别资本成本 B. 综合资本成本 C. 边际资本成本 D.3. 某公司股票预计第一年股利为每股 1.2 元，股利年增长率为6%，股票

22、资本成本为 18%，则该股票目前的市价为（A.10B.12C.154. 下列筹资方式中，通常情况下资本成本最低的是（A. 留用利润 B. 发行债券 C. 长期借款5. 已知企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资本的增加额在020 000元范围内时，其资本成本率 5不变，该企业与此相关的筹资总额分界点为（A.4 000B.20 000C.40 000D.100 0006. 企业在筹资活动中，对资本成本固定的债务资本的利用称为（A. 综合杠杆 B. 财务杠杆 C. 营业杠杆 D. 融资杠杆7. 普通股每股利润变动率相当于营业收入变动率的倍数表示的是（A. 营业杠杆系数 B. 财务杠杆系数

23、 C. 综合合杠杆系数8. 如果企业一定期间内的固定生产营业成本和固定财务费用均不为零， 用而导致的杠杆效应属于（）元。D.16）。D. 发行股票）元。）。）。D. 边际资本成本则由上述因素共同作）。A. 经营杠杆效应 B. 风险杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D.9. 假定某企业的股权资本与债权资本的比例为7：3，据此可断定该企业（A. 只存在经营风险 B. 只存在财务风险C. 财务风险大于经营风险 D. 同时存在经营风险和财务风险10.某企业 2010 年的财务杠杆系数为 2，息税前利润的计划增长率为 20，假定其他因素不 变，则 2010 年普通股每股利润的增长率为（A.4 B.10 C.

24、40 D.2011. 当财务杠杆系数等于 1A. 息税前利润变动率为零C息税前利润为零12. 某公司的经营杠杆系数为 会造成每股收益增加（A.3B.2.5C.1.213. 某公司经营杠杆系数为量增加 30，则每股收益将增长至（A.0.9B.0.54C.1.14D.0.614. 运用每股收益无差别点法确定最佳资本结构时，需要计算的指标是（A. 息税前利润B.15. 某公司经营风险较大， 一目的的是（）。A. 降低利息费用 B.16. 已知甲公司的财务杠杆系数为）。C.40 D.20 时，下列说法正确的是（ B.财务杠杆效应）。）。普通股每股利润变动率为零 普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率

25、 财务杠杆系数为 1.2 ，则该公司销售额每增长 1 倍，就2.5 ， ）倍。D.3.71.5 ，财务杠杆系数为 2，该公司目前每股收益为 0.6 元，若销售）元。）。净利润 C. 营业利润 D. 利润总额 准备采取系列措施降低经营杠杆程度，下列措施中，无法达到这降低固定成本水平 C. 降低变动成本水平 D. 提高产品销售单价2.5 ，预计息税前利润的增长率为 10%，假定其他因素不变，则预计该年普通股每股收益的增长率为（A.4% B.5% C.20% D.25%17. 假定某企业的权益资本与债务资本的比例为 A. 只存在经营风险C.经营风险小于财务风险）。B.D.60:40 ，据此可断定该企

26、业（ 经营风险大于财务风险 同时存在经营风险和财务风险）。二、多项选择题1. 在计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（A. 银行借款 B. 长期债券 C. 普通股 D. 留存收益2. 下列各项会直接影响企业加权平均资本成本的有（A. 个别资金成本 B. 各种资本在资本总额中占的比重C. 筹资规模D. 企业的经营杠杆3. 在计算综合资本成本率时，常见的价值基础包括（A. 票面价值 B. 账面价值 C.4. 如果经营杠杆系数为 2，财务杠杆系数为A. 如果销量增加 10，息税前利润将增加）。）。）。市场价值 D. 目标价值 3，则下列说法正确的有（20）。B. 如果息税前利润增加 2

27、0，每股利润将增加 60C. 如果销量增加 10，每股利润将增加 60）。 产品售价的变动 利率水平的变动D. 如果每股利润增加 30，销量需要增加 55. 影响经营风险的因素主要有（A. 产品需求的变动 B.D.C. 单位产品变动成本的变化6. 下列关于经营杠杆系数的叙述，不正确的有（）。A. 降低经营杠杆系数的措施有增加销售额、降低单位变动成本和固定成本B. 固定成本不变，销售额越大，经营杠杆系数就越大，经营风险就越小C. 经营杠杆系数表明经营杠杆是利润不稳定的根源D. 经营杠杆系数等于基期息税前利润与基期固定成本之和除以基期息税前利润7. 影响财务杠杆系数的因素主要包括（）。A. 息税前

28、利润 B. 所得税税率 C. 企业的资本结构 D. 长期资本规模）。8. 在企业息税前利润大于 0 且其他条件不变的情况下， 可以降低企业的综合杠杆系数， 进而 降低企业复合风险的途径包括（A. 提高单价 B. 降低销量 C. 降低资产负债率 D.9. 在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（A. 普通股 B. 债券 C. 长期借款 D. 留存收益10. 在计算个别资本成本率时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（A. 银行借款 B. 长期债券11. 降低经营风险的途径一般用（A. 增加销售量 B. 增加自有资本提高利息率）。）。C.）。留存收益 D.C. 降低变动成本普通股D.

29、 增加固定成本比例寿命期为 5年，需要筹集资金 600 万元，公司所普通股目前的市价为 20 元股，筹资费率为 6，三、计算分析题1. 某上市公司计划建造一项固定资产， 得税税率为 25。相关资料如下。 资料一：刚刚支付的股利为 2元，股利固定增长率为 3%。资料二：如果向银行借款，则手续费率为1 %,年利率为6%,期限为5年，每年结息一次，到期一次还本。资料三：如果发行债券， 债券面值1 000元、期限5年、票面利率为10%，每年结息一次，发行价格为1 200元,发行费率为5%。要求：(1) 根据资料一计算留存收益和普通股筹资成本；(2) 根据资料二计算长期借款筹资成本；(3) 根据资料三计

30、算债券筹资成本。2. X公司资本构成如下表 4-1所示。资本种类资本账面价值资本市场价值资本目标价值个别资本成本率()长期借款15 00015 00050 0006长期债券20 00025 00070 0007优先股10 00015 00010 00010普通股30 00060 00040 00014留存收益25 00035 00030 00013合计100 000150 000200 000一单位：万元资料二：产量和销量相等， 税后利润的增加是因为产销量的增加引起的；资料三: 利润增长率等于每股收益增长率；资料四：该公司无融资租赁和优先股。要求：用定义公式计算用简化公式计算如果A公司预计财务

31、杠杆系数和综合杠杆系数；财务杠杆系数和综合杠杆系数；20%，计算税后利润的最大增长表4-1X公司资本构成年度销售收入边际贡献(销售收入-变动成本)固定成本息税前利润利息费用税前利润税后利润20092 6001 0408002401509067.520103 0001 200800400150250187.5单位：万元税后要求：分别计算按账面价值、市场价值、目标价值确定的该企业综合资本成本。3.A公司相关资料如下表 4-2所示，其中2010年的资料为预计数。 表4-2A公司资料一A公司2009年的经营杠杆系数、A公司2009年的经营杠杆系数、2010年的销售量最多可以增长(1)(2)(3) 率。

32、500万元，变动成本率为 40%经营杠杆系数为 1.5，财务杠杆4. B公司年营业收入为 系数为2。要求：(1) 分别计算固定成本和利息费用；(2) 如果固定成本增加 50万元，计算综合杠杆系数。5. A公司2010年资产平均总额为1 000万元，资产负债率60%负债平均利息率为10% 普通股为60万股，所得税税率为 25%息税前利润为150万元，预计2011年息税前利润将 增长15%要求：计算2011年每股利润的增加额。6. 甲公司2013年销售商品5万件，每件销售单价为 100元，单位变动成本为 40元， 全年固定经营成本为 100万元。该公司资产总额为 600万元，负债占55%，债务资本

33、的平 均利息率为8%，每股净资产为 4.5元。该公司适用的所得税税率为 25%。要求计算：(1) 单位边际贡献；(2) 边际贡献总额；（3）（4）（5）（6）（7）（8）（9）息税前利润； 利润总额； 净利润； 每股收益； 经营杠杆系数; 财务杠杆系数;总杠杆系数。7. 在其他条件相同的条件下， 公司发行普通股增资和发行债券会有不同的每股收益线, 如下图所示。要求：（1）分别指出图中发行普通股、发行债券的每股收益线位置，并注明横坐标名称。EPS0（2）解释图中A点的含义（3）B、C两点所处的状态，其筹资决策的选择有何不同，为什么?第五章项目投资管理一、单项选择题1. 下列投资属于对内投资的是（

34、A. 股票投资 B. 债券投资 C.2. 对油田的投资与对输油管的投资，二者属于A. 常规项目 B. 非常规项目 3一个项目需要使用企业原有的厂房、机器设备等， （A. 原值 B. 账面折余价值 C.4. 下列项目中，不属于投资项目现金流出量内容的是A. 固定资产投资 B. 固定资产折旧 C. 5.某投资项目初始投资为 200 万元，使用寿命 为 50 万元，期满处置固定资产残值净收入为 10 年的净现金流量为（A.16 B.60 C.66 D.69.46. 当项目的内含报酬率大于贴现率时，其净现值（A. 大于零 B. 小于零 C. 等于零7. 如果项目的获利指数小于 1，说明折现后的现金流入

35、A. 大于 B. 小于 C. 等于 D.8. 在其他因素不变的前提下，（A. 净现值 B. 内部报酬率 C.9. 如果某一项目的净现值为正数，则下列结论正确的是（A. 内含报酬率大于 100% B.C. 营运期年均现金净流量大于原始投资额 D. 10.某投资项目的原始投资为 18 万元，当年完工投产， 流量 6.9 万元，则该项目的内含报酬率是（A.6.68% B.7.33% C.7.68% D.8.32%11. 某企业按 13%的投资报酬率对一项独立的常规项目进行投资决策，所计算的净现值为 万元，若投资的无风险报酬率为 6%，则以下说法不正确的是（A. 该项目的获利指数大于 1C. 该项目的

36、风险报酬率小于 7%12. 已知某投资项目的原始投资额为第 1 至 5 年每年为 216 万元，第 6 至 10 年每年为 192 万元，则该项目包括建设期的投资回 收期为（A.6.375 B.5.375 C.5.625 D.6.62513. 如果一个独立项目的主要指标处于可行区间，但是有次要指标或辅助指标处于不可行区 间，则可以判定该项目（A. 完全具备财务可行性C.基本不具备财务可行性14. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，如果新旧设备的未来收益相同，但准 确数字不好估计时，可采用的决策方法是（A. 净现值法 B. 年均净现值法）。）。）。C.固定资产投资）。互斥项目）万元。D

37、.D.联营投资相关项目属于决策相关成本的是固定资产的折旧价值D.变现价值）。新增的付现成本 10 年，已知该项目第 6 万元，回收流动资金D. 无形资产投资10 年的营运现金净流量10 万元，则该项目第）。D. 不一定 ）现金流出。不一定）指标将随着折现率的提高而降低。 投资报酬率 D.）。 获利指数大于 投资回收期在 运营期 3 年，）。投资回收期11 年之内每年可获得营业现金净85）。该项目的内含报酬率大于 13%D. 企业应采纳该项目1 200 万元，建设期为 1 年，投产后营业现金净流量在B.）。B. 基本上具备财务可行性D. 完全不具备财务可行性）。C. 年均成本法D. 最小公倍寿命

38、法15. 对于组合或排队项目的投资决策，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择（ ）的投资组合。A. 累计净现值最大 B. 累计获利指数最大c. 累计内含报酬率最大D. 累计现金净流量最大16. 如果一个独立项目的主要指标处于不可行区间，但是有次要指标或辅助指标处于可行区 间，则可以判定该项目（A. 完全具备财务可行性c. 基本不具备财务可行性）。B.基本上具备财务可行性D. 完全不具备财务可行性17. 如果一个独立项目的主要指标和次要指标或辅助指标均处于不可行区间，则可以判定该 项目（ ）。A. 完全具备财务可行性 B. 基本上具备财务可行性c. 基本不具备财务可行性 D. 完全不具备

39、财务可行性18. 如果一个独立项目的主要指标和次要指标或辅助指标均处于可行区间， 目（ ）。A. 完全具备财务可行性c. 基本不具备财务可行性二、多项选择题1. 根据现金流动的方向，A. 现金流入量D. 初始现金流量2. 项目投资的营业现金流量包括（A. 缴纳的税金 B. 折旧 c.D. 营业现金收入 E. 营业现金支出3. 在下列评价指标中，属于非折现指标的是（A. 净现值 B. 内含报酬率 c. 获利指数4. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，c. 内含报酬率法）。反映项目本身的获利水平可能出现多个内含报酬率正确的是（）。B.主要用来测定投资项目的流动性而非盈利性D.没有考虑回收

40、期满之后的现金流量状况B 、 c 、 D 、 E ，其中 B 与 c 互斥， D 与 E 互斥，下列B.B.D.基本上具备财务可行性 完全不具备财务可行性可将项目投资产生的现金流量分为（B. 现金流出量E. 终结现金流量C. 净现金流量则可以判定该项）。）。垫支的营运资金）。D. 投资回收期可采用的决策方法是（D. 差量分析法E. 平均报酬率）。E. 最小公倍寿命法A. 净现值法 B. 年均净现值法5. 内含报酬率法的特点是（A. 考虑资金的时间价值D. 计算过程比较复杂6. 下列关于投资回收期的说法中，A. 考虑了资金的时间价值c. 反映投资的回收速度7. 某公司有五个可供选择的项目 的项目

41、组合中，不存在的项目组合是（A.ABc B.ABD c.AcE三、计算与分析题1. 某公司有一投资项目。该项目需设备投资 目投产后年销售收入为：第一年为 30 万元，第二年为 45 万元，第三年为 60 万元；各年付 现成本为：第一年为 10万元，第二年为 15万元，第三年为 10 万元；第三年年末该项目报 废，设备无残值，回收营运资金 6 万元；公司设备采用平均年限法计提折旧，资金成本为 10%，所得税税率为 25%。要求：用净现值法作出项目投资决策。B.E.A、D.BDE）。E.BcEc.反映投资的回收速度54 万元，垫付营运资金 6 万元，预计该项2. J公司拟进行一项完整工业项目投资，

42、其各年的现金净流量数据见下表：表5-1各年的现金净流量数据单位：万元n （年）0123-1112现金净流量1 2003000375420已知公司所在行业的基准折现率为16%。要求：计算该项目不包括建设期的投资回收期、包括建设期的投资回收期及净现值，判断项目的财务可行性。3. 力能公司拟投资建设一条新生产线。现有三个方案可供选择：B1方案的原始投资为500万元，项目计算期为 11年，净现值为1 917万元；B2方案的原始投资为 2 200万元，目计算期为10年，净现值为1 850元；B3方案的净现值为-20万元。资本成本为11%。要求:（1）根据净现值判断各方案是否具有财务可行性；（2）用年均净

43、现值法作出最终的投资决策。4. 某公司打算用一台新的数控机床来代替原来的普通机床，有关数据如下表：表5-2不同机床相关数据单位：元项目新设备旧设备原价140 000100 000可用年限（年）810已用年限（年）06尚可使用年限（年）84预计残值00目前变现价值140 00040 000每年可获收入90 00080 000每年付现成本36 00040 000企业采用直线法计提折旧，企业所得税税率25%，资本成本为10%。要求：分别采用年均现值法和最小公倍寿命法作出是否更新设备的决策。5.北方公司有五个非互斥项目A、B、C、D、E,可供企业任意选择组合，但公司资本的最大限量是600万元。有关原始

44、投资额、净现值、获利指数数据如下表所示。表5-3投资项目资料单位：万元投资项目原始投资净现值获利指数A4501801.4B300601.2C3001501.5D150331.22E150451 3要求：确定资本限量条件下的最佳投资组合。第六章 证券投资管理一、单项选择题1. 在其他因素相同的情况下，A. 上升 B. 下降2. 在其他因素不变的情况下，债券价值将相应（不确定当票面利率高于市场利率时， 随着债券到期日的接近，债券价值将相应A. 上升 B. 下降3. 某股票每年现金股利为 则该股票的内在价值是（当债券的市场利率下降时，C. 不变 D.对于分期付息的债券，）。C. 不变2 元 / 股，

45、三年后市价为 30 元，若企业要求的投资报酬率为 10% ，）。D.不确定A.20 B.27.51 C.30）元 /股。D.60D.12%，标准差为 15%，乙股票的预期报酬率为15%，标准差）。B.4. 已知甲股票的预期报酬率为 为 16% ，下列结论正确的是（A. 甲股票优于乙股票C. 甲股票的风险小于乙股票甲股票的风险大于乙股票 两只股票的风险无法进行比较5. 关于股票的除权和除息，下列说法不正确的是（ ）。A. 除权除息日购入股票的股东不可以享有本次分红派息或配股B. 股权登记日的前一天为除权除息日C. 股票除权除息后需要对股价作出调整D. 除权除息价通常要低于前一日的收盘价6. 关于

46、契约型基金，下列说法正确的是（A. 契约型基金不具有法人资格）。B. 契约型基金的投资者对基金如何运用具有投资决策权C. 契约型基金设立的依据是公司法D. 契约型基金依据公司章程来经营7. 基金的发起人在设立基金时， 限定了基金单位的发行总额， 并在一定时期内不再接受新的投资，这种基金称为（筹足总额后， 基金即宣告成立，）。A. 契约式基金 B. 公司型基金 C. 封闭式基金9. 某公司发行每张面值为 100 元的可转换债券，规定在今后 者可按 5 元的价格转换成普通股，该债券的转换比率为（A. 10B.50C.5D.209. 下列关于期权的论述正确的是（A. 期权交易的标的物是商品或期货合约

47、）。B. 期权的卖方不承担必须买进或卖出的义务C. 期权合同是双向合约，买卖双方具有对等的权利和义务D. 期权费是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额 二、多项选择题1. 按投资对象的不同，证券投资可分为（A. 债券投资 B. 股票投资D. 衍生金融资产投资 E. 单个证券投资2. 相对于实物投资而言A. 较强的流动性D. 价格的稳定性E.，证券投资的特点是（B.E.较弱的流动性 信息的可获取性D.开放式基金10 年内的任何时间，债券持有 ）。）。C.F.C.基金投资 证券组合投资）。价格的不稳定性3. 以下各项属于衍生金融工具的有()。A.股票 B. 期权 C. 认股权证 D.4.

48、 根据标的物的不同，期货合约可分为(A.股票期货 B.利率期货三、计算分析题1 .兴广公司2011年9月1券，票面利率6%期限为5年，C. 外汇期货期货）。D.E.公司债券金融期货 E.商品期货日购买A公司2010年3月每半年付息一次，同等风险债券的市场利率为935元时，是否值得购买？15%某股票的 31日发行的面值为1 000元的债8%要求：计算该债券的价值，并判断当该债券的市价为2. 假设无风险报酬率为 6%市场组合的预期报酬率为 上年发放的股利为每股 0.8元，预计股利每年递增 8%要求：(1) 计算该股票的必要报酬率；(2) 计算该股票目前的价值。3. 某投资者准备从证券市场购买A、B C三种股票组成投资组合。已知三种股票的3系数分别为 0.8、1.5、2。现行国库券的收益率为8%,市场平均的必要报酬率为15%0要求：(1) 计算三种股票的必要报酬率；(2) 假设该投资者准备长期持有A股票，该股票去年的每股股利是0.5元，预计每年股利增长率为6%如果当前每股市价为6元，该股票是否值得投资？(3) 若投资者按 4:3:3的比率分别购买了A、B、C三种股票，计算该投资组合的 3系数和必要报酬率。4、某投资者欲购买乙公司股票进行长期投资。预计购买乙公司股票的前三年中，每年每股可分得现金股利 2元，从第4年开始股利将以 4%勺增长率增长。 已知无风险收 益率为3%证券市场