《财务管理学》年月考试考前练习题

1、财务管理学年月考试考前练 习题作者: 日期:财务管理学2013年1月考试考前练习题一、单选题练习题1.企业应收货款1万元，其信用条件为"3/10, n/30",本企业在第十七天内收回货款，其实 际收到货款额应为（A . 9 700 B . 7 000 C . 9 300 D .2东方公司普通股每股发行价为100元，筹资费率为年增长4%，则普通股筹资成本率为（A . 16.63%B .3. 下列流动资产中，（A .货币资金B .4. 调整企业的资金结构，A.降低财务风险C.降低资金成本5. 资产负债表不提供下列（A.资产结构B .负债水平）元。）。15.11% C . 13.

2、33%）不属于速动资产。 存货 C.短期投资 D . 并不能（6. 下列项目中不能用于弥补亏损的是（A.资本公积7. 下列筹资方式中，A.发行普通股10 0005%,第一年末发放股利12元，以后每D. 18.85%应收票据）。B.降低经营风险D .增加财务杠杆作用）财务信息。C.经营成果）。D .资金来源B .盈余公积C.税前利润（）的资本成本最高。B .发行债券C.发行优先股D .长期借款D 税后利润&债券发行价格取决于债券的面值大小、期限长短及利率高低等因素，但导致溢价发行的 却是（A .债券面值的大小B .债券期限的长短C .债券利率低于市场利率D .债券利率高于市场利率9宏发公

3、司股票的P系数为1.5,无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%,则宏发公司股票的收益率应为（A . 4%B. 12%10 .在下列费用中，属于应收账款机会成本的是（A.收账费用B .因投资应收账款而丧失的利息收入C.坏账损失D .对顾客信用进行调查而支出的费用11 .某企业按"2/10 , n/45"的条件购进商品一批， 满时付款，则放弃现金折扣的机会成本为（）。C. 8%D . 10%）。若该企业放弃现金折扣优惠，而在信用期 ）。A. 20.99%B . 28.82%C . 25.31%12 .企业资金中资本与负债的比例关系称为（A .财务结构 B .资本结构

4、C.成本结构13 .（）不属于财务管理的原则。A.收益风险均衡D. 16.33%D.利润结构B .利润最大化C .成本效益原则D 利益关系协调14下列各项业务中会提高流动比率的是（A .收回应收账款B .向银行借入长期借款C 接受投资者投入固定资产D .购买固定资产15下列指标中（A .流动比率16. 下列各项，（A .信用标准17. 某企业准备上马一个固定资产投资项目，其中一个方案在使用期内每年净利为（）年。）属于上市公司特有的指标。B .应收账款周转率C .净资产收益率D .市盈率）不属于信用政策。B .信用条件C .收款政策D .现销政策有效使用期为4年，无残值，总共投资120万元。20

5、万元，年折旧额30万元，该项目的投资回收期为13A . 4B. 6C. 2.4D. 3称为（）。18. 企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，A .信用条件B .信用额度C.信用标准D .信用期限19. 要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。A .边际资本成本B.债务资本成本C .综合资本成本D .自有资本成本20. 在下述银行借款的信用条件中，导致借款实际利率高于名义利率的是（B .周转信贷协议C .补偿性余额D.借款抵押1 000元，期限2年，发行价格为800元，则按单利计息方法计算的债券 ）。B . 12.5%C . 20%D . 80%假定某公司目标资金结

6、构为自有资金与借入资金之比为5: 3,该公股利分配时，应从税后A .信贷额度21. 某贴现债券面值 投资收益率为（A . 10%22. 按照剩余股利政策，司下一年度计划投资600万元，今年年末实现的净利润为1 000万元，净利中保留（）万元用于投资需要，再将剩余利润发放股利。C. 375D . 360不必考虑筹资费用影响因素的是（ B 债券成本D 保留盈余成本A. 600B. 25023 .在个别资金成本计算中，A.长期借款成本C. 普通股成本24 .企业投资净收益是指（A.股利和债券利息收入B .投资分得的利润C .长期投资的增加额）。C.发行债券 D .融资租赁 下列说法不正确的是（D .

7、投资收益减投资损失后的余额25 .企业自有资金的筹资方式有（A.银行借款B .发行股票26 .当一项长期投资的净现值大于零时，A.该方案不可投资B .该方案未来报酬的总现值大于初始投资的现值C .该方案获利指数大于1D .该方案的内部报酬率大于其资本成本27相关成本是与决策相关的未来成本，（）不属于相关成本。A .专属成本B .沉没成本C.机会成本D .重置成本28. 采用存货模式确定现金最佳持有量时，应考虑的成本因素是（A .管理成本和转换成本B .机会成本和转换成本C .机会成本和短缺成本D .持有成本和短缺成本29. 在杜邦分析体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是（A .权益乘数

8、大则财务风险大B .权益乘数大则权益净利率大C .权益乘数等于资产权益率的倒数D .权益乘数大则资产净利率大10年的经营净现金流8万元，则该投资项目第10年的）万元。30. 某投资项目原始投资额为 100万元，使用寿命10年，已知该项目第 量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共 净现金流量为（A. 8B. 2531. 某企业股票第一年每股股利（）元。A . 45C. 33D. 433元，股利增长率5%,预期报酬率12%，该种股票价值为C. 40D. 5032.企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取 情况下，企业可以自主分配的利润占利润总额的（A . 47%B . 53.

9、6%C. 53%B . 42.8610%，在没有纳税调整和弥补亏损的 ）。D. 80%附：参考答案1D2A3B4B5C6A7A8D9D10B11A12B13B14B15D16D17C18C19C20C21B22C23D24D25B26A27B28B29D30C31B32B二、多选题练习题1下列（）说法是正确的。A .企业的总价值Vo与预期的报酬成正比B .企业的总价值Vo与预期的风险成反比C .在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大D .在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大E.在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大2. 流动资金的特点有（）。A .流动资金的来源较固定，比较有保证B

10、 .流动资金的数量具有波动性C 流动资金来源具有灵活多样性D 流动资金循环与生产经营周期具有一致性E.流动资金的实物形态具有变动性3企业的筹资动机主要包括（）。A 扩张筹资动机B .偿债动机C 新建筹资动机D .混合动机E.经营管理动机4.制造成本包括（A .直接材料B 直接人工C .财务费用D 制造费用E.管理费用5影响财务风险的因素主要有（A .资本规模的变动B .利率水平的变化C .息税前利润的变动D .资本结构的变化E.资本供求的变化6应收账款的成本主要包括（A 机会成本B 管理成本C .持有成本D 坏账成本E.控制成本7.就公司的经营需要来讲，影响股利政策的因素有（A .盈余稳定性B

11、 .资产流动性C .举债能力D .资金成本E.投资机会&用风险报酬率模型计算特定项目按风险调整的贴现率时，涉及到（A .无风险报酬率C .风险价值系数D .约当系数E.标准离差率9. 应收账款周转率提高意味着（A .短期偿债能力增强B 收账费用减少C 盈利能力增强D .销售成本降彳氐E.收账迅速、账龄较短10. 3系数是衡量风险大小的重要指标，下列相关表述正确的有（A . P越大，说明风险越大B .某股票3=0，说明此证券无市场风险C .某股票P=i，说明其风险等于市场的平均风险D .某股票3<1,说明其风险小于市场的平均风险E.某股票3> 1,说明其风险大于市场的平均风险

12、11. 净现值是指（）。A .投资项目未来期间的现金流入的总现值与现金流出的总现值的差B .投资项目未来期间的各年净现金流量现值的代数和 C .项目投产后各年报酬的现值合计与投资现值合计的差D .投资项目未来期间的现金流入的总值与现金流出的总值的差 E .项目运营期间与终结期间现金净流量现值与初始现金流量之差12. 企业筹资的要求除了筹措及时、来源合理外，还有（A .成本节约B .规模适当C.方式经济D .结构合理E.遵守法规13. 下列（）投资项目为可行方案。A .净现值大于零的项目B .净现值率大于等于零的项目C .获利指数大于1的项目D .内部收益率大于等于1的项目E.获利指数小于1的项

13、目14. 设年金为A，利息率为i，计息期为n，则普通年金终值的计算公式为（A .FVAn=AXFVIFAi,nB .FVAniXFVIFi,nC.FVAni-1D .FVAn=AXFVIFAi,nE.FVAn#XP VIFAi,n紂）15. 企业的信用条件包括（A .现金折扣B.折扣期限C .商业折扣D. 信用期限E. 信用调查16资金成本由筹资费用和用资费用两部分构成，下列各项中属于用资费用的是（A 借款手续费B 股利 C 利息D 债券发行费E.佣金17.能够在所得税前列支的费用包括（A .长期借款的利息B .债券利息C .债券筹资费用D 优先股股利E.普通股股利18从作业成本计算角度看，作

14、业是基于一定的目的、以人为主体、消耗一定资源的特定范 围内的工作。因此作业应具备如下特征（A 作业是以人为主体的工作B 作业消耗一定的资源C 区分不同作业的标志是作业的目的D .作业的范围可以被限定E.生产导致作业的产生，作业导致成本的发生19. 以利润最大化为财务管理的目标有其不足之处，表现在（A .没有考虑资金时间价值因素B .没有反映利润与投入资本之间的关系C .没有考虑风险因素D .导致企业短期行为的产生E.把不可控因素引入理财目标20. 在制定标准成本时，根据所要求达到的效率的不同，所采取的标准有（A .理想标准成本B 正常标准成本C 现实标准成本D 非正常标准成本E.非可达到标准成

15、本21. 工业企业的生产成本是指工业产品的制造成本，包括（A 直接材料B .直接工资C 其他直接支出D 制造费用E.管理费用附：参考答案1ABCE2BCDE3ABCD4ABD5ABCD6ABD7ABCDE8ACE9AE10ABCDE11ABCE12ABCDE13ABC14AC15ABD16BC17ABC18ABCDE19ABCD20ABC21ABCD四、计算题练习题1. (CH2)某公司拟筹资5 000万元，其中按面值发行债券 2 000万元，票面利率10%，筹资 费率2%;发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%;发行普通股2 200万元，筹资 费率5%,预计第一年股利率为 12%

16、，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。试计算该筹 资方案的个别资金成本与综合资金成本。解答：2000用7-33%)=6.84%债券成本=优先股成本普通股成本2000x(1-2%)800X12%=12.37% =800X(1-3%)一2!1!4%"2.63%*4%"6.63%200x6.84%综合资金成本=5000+ 輕忙37%+缪"6.63%50005000=2.74%+1.98%+7.32%2.( CH4)某企业只生产和销售1998年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测, 将增长要求：=12.04%A产品，其总成本习性模型为丫 = 100

17、00+ 3X。假定该企业10%。(1)(2)(3)(4)(5)1999年A产品的销售数量计算1998年该企业的边际贡献总额。计算1998年该企业的息税前利润。计算销售量为10000件时的经营杠杆系数。 计算1999年息税前利润增长率。解答：(1)(2) (元)。(3)假定企业1998年发生负债利息5 000元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。1998年企业的边际贡献总额= S V = 10000X5- 10000X3= 20000 (元)。1998年企业的息税前利润=边际贡献总额一固定成本=20000 10000= 10000销售量为10000件时的经营杠杆系数=边际贡献总额/息税前利润总额

18、=20000/10000 = 2(4) 1999年息税前利润增长率=2X10% = 20%(5) 复合杠杆系数=(5 3) X10000: / ( 5 3) X10000 10000 5000：= 4100万元。3. (CH5)已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利 润20万元(净利润)。假定该设备按直线法计提折旧，预计的净残值率为5% ;不考虑设备安装期和公司所得税。要求：(1)计算使用期内各年净现金流量。(2) 计算该设备的静态投资回收期。(3) 计算该投资项目的投资利润率。(4)

19、如果以10%作为折现率，计算其净现值。已知：5年期利率10%的复利现值系数为0.621 ; 4年期利率10%的年金现值系数为3.17; 5年 期利率10%的年金现值系数为3.791。解答：(1 )该设备各年净现金流量测算：每年的折旧额为：(100 100X 5%)十5= 19 (万元)（14） =20 + 19=39 （万元）（5） =20+ 19 + 5=44 （万元）静态投资回收期=100 /39=2.56 （年）该设备投资利润率 =20 /100 X 100%=20%该投资项目的净现值（方法一）=39 X 3.791 + 100 X 5% X 0.621 100=147.849+3.10

20、5-100=50.95 （万元）（方法二）NCFNCF(2)(3)(4)=39X 3.17 + 44X 0.621 100=123.63 + 27.32 100=50.95 （万元）4. ( CH6 )甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股 9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股 7元，上年每股 股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为 8%。(1) 利用股票估价模型，分别计算 M、N公司股票价值。(2)

21、代甲企业作出股票投资决策。要求： 解答:计算M、N公司股票价值:(1)M 公司股票价值(Vm ) =0.15 X( 1 + 6%)/( 8% 6%) =7.95 (元)；N公司股票价值(Vn ) =0.60/ 8%=7.50 (元)(2)分析与决策：由于 M公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故M公司股票 目前不宜投资购买。N公司股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元，故N公司股票值得 投资，甲企业应购买 N公司股票。5. ( CH7)已知ABC公司与库存有关的信息如下:年需求数量为30000单位(假设每年360天);购买价每单位100元；库存储存成本是商品买价的 3%；订

22、货成本每次200元。(1)(2)(3)(4) 要求：(1)经济订货批量为多少？(2) 全年最佳进货批次是多少？(3) 存货平均占用多少资金？ 解答:单位储存成本经济订货批量-bx年需求量X每次订货成本（1） "2X30000X200=0100 咒3%=2000（单位）(次)（2） 全年最佳进货批次 =年需要量/经济订货批量=30000/2000=15（3）占用资金=采购批量十2X单价=2000十2X 100=100000 （元）5元，目前实行的信用政6. （ CH7）某企业只生产经营一种商品，单位售价10元，单位进价策为N/30,年销量为25万件，平均存货水平10万件，由于部分客户拖欠，应收账款的平均周 转期为40天，坏账损失率为3%，收账费用为50 000元。现拟改变赊销政策为 N/20，预计年 销量为20万件，平均存货水平为8万件，应收账款的平均周转期为25天，平均坏账损失率为1%，收账费用为20 000元，若该企业的资金成本率为 10%，要求通过计算判断应否实施新的 信用政策。解答：原平均应收账款占用额 =（25 X 10/360）X 40X 50%=13.