美联储货币政策调整的风险及美国股市中短期走势_第1页
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文档简介

1、 美国股市中期走势 n 股市要继续上升的必要条 件有:就业市场稳定、消 费者信心恢复以及个人可 支配收入的增长,才能拉 动个人消费,使经济走上 持续增长的道路; 今年年底前,在美联储庞 大货币刺激政策和美国政 府财政刺激措施下,美国 金融系统、房市房价和劳 动力市场将超预期较快稳 定下来,经济自我调节补 库存机制开始启动,制造 业和经济整体走出衰退; 股市反弹、房价企稳和失 业率见顶使消费者信心开 始从低位回升,美国个人 消费随之见底,经济恢复 走上持续性较强、较平衡 的增长道路,中期劳动力 市场有望从净裁员转为净 雇用,道琼斯指数突破 10,000点。 美国非农就业人数变化 美国消费者信心

2、University of Michigan Survey of Consumer Confidence Index 130 120 110 100 90 80 70 60 US Employees on Nonfarm Payrolls Total MoM Net Change 600 400 200 0 n -200 -400 -600 -800 -1000 00-01 01-01 02-01 03-01 04-01 05-01 06-01 07-01 08-01 09-01 50 00-01 00-07 01-01 01-07 02-01 02-07 03-01 03-07 04-01

3、04-07 05-01 05-07 06-01 06-07 07-01 07-07 08-01 08-07 09-01 美国个人可支配收入 % 3 2 1 0 -1 -2 -3 Personal Disposable Income MoM Change USD bn 12,000 11,000 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 美国个人消费支出 % 3 2 1 0 -1 -2 -3 8,000 Personal Consumer Expenditure MoM Change USD bn 11,000 n 10,000 9,000 7,000 6,000 00-01 00-07 01-01 01-07 02-01 02-07 03-01 03-07 04-01 04-07 05-01 05-07 06-01 06-07 07-01 07-07 08-01 08-07 09-01 00-01 00-07 01-01 01-07 02-01 02-07 03-01 03-07 04-01 04-07 05-01 05-07 06-01 06-07 07-01

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