基于现金流的财务指标

1、基于现金流量的财务指标? 现金流量表分析是指对现金流量表上的有关数据进行比 较、分析和研究， 从而了解企业的财务状况、 偿债能力和经营 成果，以便发现企业财务方面存在的问题， 预测企业未来的现 金流量状况，为企业的科学决策提供依据。? 现金流量表分析的方法很多， 和其他财务报表分析的方法 大致相同， 主要有： 结构百分比分析法、 变动趋势分析法和财 务比率分析法。 其中：结构百分比分析法在于帮助报表使用者、 投资者了解和掌握企业现金流入量的主要来源和现金流量的 主要去向， 进一步分析企业财务状况的形成过程、 变动过程及 其变动原因； 变动趋势分析法则通过现金流量的趋势分析， 使 报表使用者、

2、投资者可以了解企业财务状况的变动过程及其变 动原因 i 并在此基础上预测企业未来的财务状况， 为企业的决 策提供依据； 财务比率分析法主要是通过计算现金流量表中不 同类但具有一定的依存关系的两个项目的比例， 来揭示它们之 间的内在结构关系， 反映企业资产的流动状况、 偿债能力和获 利能力， 以此考虑企业现金流量所能满足生产经营、 投资与偿 债需要的程序， 在现金流量表分析中具有更广泛， 更深远的意 义。现金流量表的财务比率分析是各种分析方法中最简便而揭 示能力最强的方法， 与其他分析方法相比， 财务比率分析的突 出特点在于能将现金流量表同资产负债表、 损益表有机地联系 起来，对那些不能直接对比

3、的财务报表不同性质的项目进行计 算分析，以揭示企业的财务状况和经营成果。为了综合分析， 评价企业各个财务会计报表项目的内在关系及其数值对财务 状况与经营成果的影响程序，就必须使用财务比率分析法。? 现金流量表的财务比率分析主要从流动性、 偿债能力、 资 本支出能力和获利能力四个方面来进行分析。（ 一 ） 流动性比率分析? 流动性比率分析是现金流量表财务比率分析的主要内容 之一，主要是衡量企业资产变现能力的高低。 其分析比率主要 有：现金流动比率、现金速动比率和流动负债现金比率1、现金流动比率现金流动比率主要衡量企业流动资产的质量? 现金 +现金等价物 （ 或短期投资、应收票据）现金流动比率?

4、流动资产现金及现金等价物 （ 或短期投资、应收票据 ）=现金期末余额 + 银行存款期末余额 +其他货币资金期末余额 +短期投资期末余 额+应收票据期末款现金流动比率越高， 企业流动资产变现损失越少， 对短期债权 来说越安全。 但现金流动比率过高， 则说明企业现金存在闲置， 这必然影响企业的获利能力。现金 流动比率一般应为 1.52 。2、现金速动比率企业的存货由于变现能力很弱， 单纯按照现金流动比率还不能 真实地反映企业的实际支付能力和资产的变现能力。 现金速动比率则能弥补现金流动比率的不足。 现金速动比率一般在0911 为宜? 现金及现金等价物期末余额现金速动比率 =? 流动资产 - 存货?

5、 公式中的现金及现金等价物期末余额可以通过现金流量表中 "现金及现金等价物期末余额 "来确定，而 "流动资产 " 、"存货" 、的数额则来自资产负债表中的 "流动资产合计 "项目和 "存货项目 " 的期末数。3、流动负债现金比率? 流动负债现金比率是现金速动比率的进一步分析， 该比率 越高，表明企业资产的流动性越强，短期偿债能力越有保障。? 现金及现金等价物期末余额流动负债现金比率 =? 流动负债 +或有负债? 公式中的或有负债包括对外担保可能形成的负债、 商业承兑汇票贴现等。( 二 ) 偿债能

6、力比率分析? 现金流量表的偿债能力比率分析， 利于债权人掌握能否按 期取得利息，到期收回本金； 投资者能否把握有利的投资机会， 创造更多的利润； 经营者能否减少企业的财务风险， 增强债权 人、投资者对企业的信心。反映现金流量表的偿债能力比率主要有： 到期债务本息支付比 率，短期债务现金流量比率及己获现金利息保险倍数。1、到期债务本息支付比率? 经营活动产生的现金净流量到期债务本息支出比率：? ( 短期借款 +长期借款 +借款到期利息支出 )? 公式中的 "短期借款、长期借款及借款到期利息支出 " 来自 于现金流量表中的 " 筹资活动产生的现金流量 "一栏

7、。分母剔除 了其他现金来源的偿债情况， 便于反映企业持续经营再举债能 力。当到期债务本息支付比率小于 1 时，则表明企业经营活动 产生的现金流量不足以偿付到期债务本息。2、短期债务现金流量比率? 经营活动产生的现金净流量短期债务现金流量比率? 流动负债 +或有负债 - 定额负债? 公式中的定额负债指暂时可以延期支付的款项， 主要包括历年应付工资、应付福利费结余、预提费用等。只有当短期债务现金流量比率大于或等于 1 时，债权人的全部流动负债才有现金保障。3、已获现金利息保障倍数已获现金利息保障倍数 =经营活动产生的现金净流量 +现金利息费用 +所得税付现现金利息费用? 公式中的现金利息费用和所得

8、税付现两项金额均已在现 金流量表中得到揭示。（三）资本支出能力的分析? 资本支出能力的分析是在对企业现金流量表中的投资活 动的现金支出及对长期资产进行处置的现金流入的基础上进 行揭示的。资本支出能力的分析主要包括投资活动融资比率和 现金再投资比率两部分。l 、投资活动融资比率? 投资活动融资比率主要用以衡量企业全部投资活动的现 金流出的资金来源。其计算公式为：现金再投资比率 =经营活动产生的现金净流量 - 现金股利（ 固定资产净值 +长期投资 +在建工程 +无形资户 +递延资产 ）+流动资产 - 流动负债 ）? 投资活动融资比率原则上应为 o.2o.5 ，如果大于 1，企 业现金的流动性将会受

9、到严重影响。2、现金再投资比率投资活动融资比率 =投资活动产生的现金净流量经营活动产生的现金净流量 +筹资活动产生的现金净流量? 现金再投资比率的分子为保留在企业内部供再投资的现 金净流量， 分母为总资产减去流动负债， 一般认为， 该比率达 到 75 11 5为理想水平。（四）获利能力分析? 现金流量表获利能力的分析在很大程度上弥补了权责发 生制下主观估计、 判断等人为因素对利润的影响。 现金流量表 获利能力分析一般包括利润变现比率、资本金现金流量比率、 总资产现金报酬率和现金流量投资利润比率四个部分。1、利润变现比率=经营活动产生的现金净流量 ?销售收入 - 销售成本 -销售费用 -销售税金

10、及附加? 利润变现比率显示了企业经营活动产生的现金流量与利 润间的差异程度，它可以有效地防范企业人为操作帐面利润， 造成虚盈实亏的可能性。2、资本金现金流量比率经营活动产生的现金净流量（ 实收资本期末余额 +实收资本期初金额 ） 2? 资本金现金流量比率反映了企业对所有者的回报能力， 这 一比率越高，所有者投入资本的回报能力越强。3、总资产现金报酬率 =经营活动产生的现金净流量（期末资产总额 +期初资产总额 ） 2? 这一指标， 综合反映了企业资产的利用效果， 旨在衡量企 业创造现金的能力。4、现金流量投资利润比率应付利润或应付股利贷方发生额? 经营活动产生的现金净流量（ 应付利润或应付股利期初余额 +应付润或应付股利的期末余额）2? 一般而言， 现金流量投资利润比率越高， 所有者获得投资 利润的保障系数越大。（五）现金流量表的财务比率分析应注意