冀文中心风险控制管理办法剖析

1、河北省艺术品交易中心风险控制管理办法 （ 试行）目录第一章 总则第二章 准备金制度第三章 持仓限额制度第四章 强制转让制度第五章 风险警示制度第六章 异常情况处理第七章 附则第一章 总则第一条 为规范在河北省艺术品交易中心（以下简称“冀文中心”）平 台上开展的电子交易业务，加强交易风险管理，维护正常交易秩序，保障 交易各方的合法权益和社会公众利益，根据国家有关法律、行政法规、规 章、及其他规则制度，制定本办法。第二条 “冀文中心” 建立和完善商品交易业务的风险管理制度， 包括 但不限于准备金制度、持仓限额和大户报告制度、强制转让制度、风险警 示制度等。第三条 本办法适用于综合会员、 居间、经纪

2、类机构会员 （以下统称“会 员”）及其工作人员和客户。第二章 准备金制度第四条 “冀文中心”业务实行准备金制度。 “会员”及客户预存的交 易准备金及其入金、出金、准备金维持基数等应当符合“冀文中心”的相 关规定。商品交易业务采用履约准备金的形式进行。第五条 参与商品交易业务的“会员”及客户应按要求向“冀文中心” 指定的专用结算账户预存规定数额的交易准备金。“冀文中心”根据“会 员”及客户预存的交易准备金金额，计算“会员”及客户的最大可持仓亏 损。第六条 “冀文中心”有权根据实际情况制定、调整履约准备金标准。 “冀文中心”的产品履约准备金标准详见品种合约规定。第七条 商品交易业务过程中，出现下列

3、情况之一的， “冀文中心”可 以根据市场风险情况调整履约准备金的标准：（ 一 ） “会员”或客户持仓达到一定水平时；（ 二 ） 行情波动较大出现单边市时；（ 三 ） 遇到国家法定的节假日时；（ 四 ） “冀文中心”认为市场风险明显变化时；（ 五 ） “冀文中心”认为需要调整履约准备金标准的其他情况。 “冀文 中心”根据市场情况决定调整履约准备金标准，应当予以公告；履约准备 金标准的调整自公告之日生效执行， “冀文中心”将不再向“会员”及客户 另行送达书面通知。第八条 “冀文中心” 调整履约准备金标准的， 在交易日日终结算后对 该品种的所有持仓按照调整后的履约准备金标准进行结算。日终结算在每 个

4、交易日 04： 0008：00（24 小时制）休市时间进行。第九条 单边市是指报价同方向波动幅度较大的行情。 其中又分为同方 向单边市和反方向单边市。一个或连续几个交易日出现报价同一方向累计 涨（跌）幅度达到规定的比例，称为同方向单边市。在出现单边市之后的 一个或几个交易日出现报价向相反方向波动累计涨（跌）幅度达到规定的 比例，称为反方向单边市。第十条 当“冀文中心”任一交易产品连续三个交易日累计涨（跌）幅 度超过交易所规定的限额时，“冀文中心”有权决定是否针对该产品采取 以下一种或多种措施以控制风险并予以公告：（ 一 ） 采取单边或双边， 同比例或不同比例， 对部分或全部会客户提高 履约准备

5、金标准；（ 二 ） 采取单边或双边， 同比例或不同比例， 部分或全部客户提高买卖 价差；（ 三 ） 暂停部分或全部客户新订合同；（ 四 ） 对部分或“会员”及客户采取限制提取资金、限期转让、强制转 让、暂停开市等措施中的一种或多种以化解市场风险 ;（ 五 ） 采取“冀文中心” 认为必要的其他限制交易或干预交易的相关措 施。第十一条 根据控制风险的相关要求， “会员” 或客户需要追加交易准 备金的，应根据冀文中心准备金管理实施细则的相关规定执行第十二条 “冀文中心” 有权对“会员”及客户的准备金进行实时监控， 密切关注“会员”及客户的准备金情况。第十三条 “会员”或客户未按规定追加交易准备金的，

6、“冀文中心” 有权根据风险程度采取以下一项或多项措施：（ 一 ） 电话通知；（ 二 ） 暂停激活新客户交易账户；（ 三 ） 限制“会员”出金；（ 四 ） 暂停接收新订合同；（ 五 ） 强制转让；（ 六 ） “冀文中心”认为需要采取的其他措施。第三章持仓限额第十四条 商品现货业务实行持仓限额制度。 持仓限额是指“冀文中心” 规定会员及客户对某一现货品种净持仓的最大数量。持仓限额制度包括单 笔持仓最大限额制度及最大持仓限额制度。第十五条 商品现货分销业务产品的“会员”、客户单笔最大下单量、 最大持仓量标准详见品种合约规定。“冀文中心”有权根据市场情况进行 调整单笔最大下单量、最大持仓量。第十六条

7、当客户持仓达到最大限额时， 不得再向相同或相反方向开仓 交易。第二十一条 “冀文中心”可以不定期对“会员”或者客户提供的报告 资料进行核查。第四章 强制转让制度第二十二条 商品交易实行强制转让制度。 “会员” 或者客户存在违规 超仓、未按照规定及时追加交易准备金等违规违约行为，或者存在交易所 规定应予强制转让的其他情形的，“冀文中心”有权对相关“会员”和客 户采取强制转让措施，由此带来的风险或损失均由“会员”或客户自己承担。第二十三条“会员”因出现交易风险需要采取强制转让措施的，依照 “冀文中心”相关规定处理。第二十四条 当客户出现下列情况之一时， “冀文中心” 有权对其持仓 实行强制转让：（

8、 一 ） 交易系统以 “客户持仓风险率” 来衡量客户的风险情况， 当客户 持仓风险率小于 100时，即为客户交易准备金不足， 客户应当追加交易准 备金，“会员”也可以通知客户追加交易准备金，如客户未追加交易准备 金，则只能减少持仓，直至客户持仓风险率等于或者大于100%；当客户持仓风险率低于 50时，“冀文中心” 将对客户剩余持仓进行全部强制转让。 强制转让所带来的风险或损失均由“会员”或客户自己承担。（ 二） 因客户违规违约需要强制转让的；（ 三 ） 根据“冀文中心”紧急措施需要进行强制转让的；（ 四 ） “冀文中心”认为应予强制转让的其他情形。“会员”及客户应当严格执行上述风险控制措施，“

9、冀文中心”有权 监督并在有需要时由交易系统按照上述措施直接实施。第二十五条 相关的计算公式：客户持仓风险率=当前权益宁履约准备金x100%当前权益 =期初权益±出入金 +转让盈亏 - 手续费 +浮动盈亏 第二十六条 强制转让价格以达到强制转让标准后所能成交的第一个 报价来执行。第二十七条 因受到市场原因、 价格原因或其他原因， 导致客户强制转 让无法执行或执行后剩余资金无法偿付因强制转让导致的亏损时，若亏损 额超过按照客户持仓风险率计算的亏损额， 则亏损由该客户剩余资金承担， 直至转让完成；若该客户剩余资金不足以偿付时，由该客户所属“会员” 先行承担，然后由该“会员”向该客户追偿。第

10、二十八条 强制转让的执行程序：（ 一 ） 当客户持仓风险率低于 100%时，交易系统可以发出追加交易准备 金通知；（ 二 ） 当客户持仓风险率低于 50%时，交易系统将自动实施强制转让措 施。第五章 风险警示制度第二十九条 “冀文中心”实行风险警示制度。 “冀文中心”认为必要 的，可以单独或者同时采取要求“会员”和客户报告情况、谈话提醒、书 面警示和发布风险警示公告等措施中一种或多种，并结合其他风险控制措 施，以警示和化解风险。第三十条 出现下列异常情况之一的， “冀文中心”可以向“会员”或 客户提醒风险，或者要求综合“会员”或客户报告相关情况：（一）交易价格出现明显异动；（二）“会员”或客户

11、交易异常；（三）“会员”或客户持仓异常；（四）“会员”或客户资金异常；（五）“会员”或客户涉嫌违规违约；（六）“冀文中心”接到涉及有关“会员”或客户的投诉；（七）“会员”或客户涉及司法调查；（八）“冀文中心” 认为需要向“会员”或客户风险警示的其他情况。 第三十二条 通过情况报告和谈话，发现“会员”或客户有涉嫌违规、 交易存在较大风险，“冀文中心”可以对“会员”或客户发出书面的警示 函，并可采取限制新订合同、限期平仓、强制转让等措施化解风险，涉及 违规的按照冀文中心会员违规违约处理办法等有关规定处理。第三十三条 发生下列情形之一的， “冀文中心” 可以发出风险警示公 告，向全体“会员”和客户警

12、示风险：（一）价格出现异常；（二）“冀文中心”认定的其他异常情况。第六章异常情况处理第三十四条 在商品交易业务过程中，出现下列情形之一的，“冀文中 心”可以宣布发生异常情况，并紧急采取限制或干预交易的管理措施：（一）因地震、水灾、火灾等不可抗力或者计算机系统故障等不可预 见的原因，导致交易无法正常进行；（二）“会员”出现交易、结算、交收危机，对市场正在产生或者存 在重大不利影响之威胁；（三）发生“冀文中心”认为属于异常情况的其他情形的。出现以上 所列各项异常情况时，“冀文中心”可以采取调整开市收市时间、暂停报 价、调整点差、调整延期费率、调整交易手续费率、提高履约准备金标准、 限期转让、强制转

13、让、限制入金或出金等一项或多项限制或干预交易的管 理措施。第三十五条“冀文中心”宣布发生异常情况并决定采取紧急措施前须 予以公告（采取在交易所网站上公告、以邮件、电话、短信形式等任何一 种形式即视为已做出公告）。第三十六条 因交易异常情况及“冀文中心”米取的相应措施造成的损 失，“冀文中心”不承担责任。第三十七条“会员”或者客户违反“冀文中心”交易规则及其相关规 定并且对市场正在产生或者存在重大不利影响之威胁，为防止违规行为后 果进一步扩大，“冀文中心”可以对该“会员”或者客户采取下列限制或 干预交易的管理措施：（一）限制入金；（二）限制出金；（三）限制开仓；（四）提高履约准备金标准；（五）限期转让；（六）强制转让；（七）“冀文中