公司财务名词解释

1、公司财务名词解释第一章总论1）成果目标：指在控制投资风险的前提下，努力提高资金的报酬率。要实现财务管 理的成果目标，最重要的是选择好的投资方向和有利的投资项目。2）效率目标：指合理使用资金、加速资金周转，提高资金的使用效率。3）安全目标：指保持较高的偿债能力和较低的财务风险，保证企业的安全运行。4）金融：金融研究人们是如何跨期分配稀缺的资源。在金融问题中，投资往往是现 在进行的而收益是未来的现金流量，同时未来的现金流量是不确定的。5）独资企业：依照独资企业法在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投 资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。6）合伙企业：依照合伙企业法

2、在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议，共 同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并对合伙企业债务承担无限连带责任的营利性组织。合伙企业包括自然人、法人和其他组织依照本法在中国境内设立 的普通合伙企业和有限合伙企业。7）公司：以营利为目的，从事商业经营活动或某些目的而成立的组织。根据现行中 国公司法（2005 ），其主要形式为有限责任公司和股份有限公司。两类公司均 为法人（民法通则 36条），投资者可受到有限责任保护。第二章公司理财基础1）时间价值：不承担任何风险，扣除通货膨胀补偿后随时间推移而增加的价值。也 就是投资收益扣除全部风险报酬后所剩余的那一部分收益。2）现金流：用来反映每一时点上现

3、金流动的方向（流入还是流出）和数量，现金流 量可以用现金流量图来表示。3）单利：单利是指在规定期限内只就本金计算利息，每期的利息收入在下一期不作 为本金，不产生新的利息收入。4）复利：复利所谓的利滚利，是指每期的利息收入在下一期转化为本金，产生新的 利息收入。5）分离定理：对所有投资者来说，不论其消费偏好如何，不论其消费偏好如何，他们有相同的决策标准一一投资净现值最大。而什么样的消费对他们最好，则完 全取决于他们的偏好，但可以通过资金市场的借贷来实现。这种投资决策与消费 决策的可分性，被称为分离定理。第三章资本预算1）资本投资决策： 资本投资决策就是决定企业生产什么样的产品或提供什么样的服 务

4、，以及为生产这些产品或提供相关服务需要购置什么样的固定资产。2）对内投资：对内投资是指企业为了保证生产经营活动的正常进行和事业的发展壮 大而进行的内部投资活动。对内投资又可分为维持性投资和扩张性投资两大类。3）对外投资：对外投资是指企业将自己的资产投放于企业外部的投资活动。或直接投资于其他企业，或购买各种有价证券。4）独立决策：独立决策是指决策方案的现金流量与其它方案的现金流量无关，是否 接受该方案不会影响到其它方案的取舍，决策者只需根据目标方案本身的优劣决 定是否接受该方案。5）互斥决策：互斥决策是指不同方案之间有相互影响，如果接受某方案的话，其它 方案就要被拒绝。6）相关现金流量： 相关现

5、金流量，就是决定采纳该项目所导致的企业的现金流量的 改变量，这种改变量也就是公司现有现金流量的增加（减少）量。7）初始现金流量： 初始现金流量是指为使项目建成并投入运行而发生的有关现金流 量，是项目的投资支出。8）营业现金流量：营业现金流量是指项目投入运行后，在整个经营寿命期间内因生 产经营活动而产生的现金流量。9）终结现金流量： 终结现金流量是指投资项目终结时所发生的各种现金流量。主要 包括固定资产的变价收入，投资时垫支的营运资本的收回，停止使用的土地的变 价收入，以及为结束项目而发生的各种清理费用等等。10）净现值：投资项目的净现值（net present value ）是指投资项目寿命周

6、期内各年 的现金流量按一定的贴现率折算成现值后与初始投资额的差，所用的贴现率是企 业的资本成本，也就是企业的资本投资者所要求的必要收益率水平。11）投资回收期：投资回收期是指收回全部初始投资所需要的时间，通常以年为单位。这一指标所衡量的是收回初始投资的速度的快慢。12）内部报酬率：是投资收益现值与其初始投资额相等时的收益率，即净现值为零时 的贴现率。13）现值指数：现值指数是投资项目未来各期收益的现值与初始投资额之比。14）盈亏平衡点：会计盈亏平衡点是指销售收入和总成本相等，即贡献毛益等于固定成本时企业在会计上所处的既不盈利也不亏损的状态，所以也叫做会计保本点。15）营业杠杆：营业杠杆定义为息

7、税前收益的相对变动与销售额相对变动之比，也就 是息税前收益对销售额的弹性。第四章证券投资1）证券资产组合：多项资产构成的集合，称为资产组合。如果同时持有的资产均为 有价证券，也可以称为证券资产组合或证券组合。2）系统风险：系统风险主要由经济形势、政治形势的变化引起，对绝大多数证券价 值产生影响。3）强有效率市场：强有效率市场是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信 息，而不管这些信息是否已公开发布。4）证券市场线：证券市场线是给出了单个证券与市场证券组合之间的关系的曲线。5）资本市场线：资产组合集合RfM是由无风险资产与风险资产共同构成的资产组合 集合的效率前沿，又称为资本市场线。第五章企

8、业长期筹资1）初级市场：初级市场是筹资者发行新证券筹集资金的市场，又叫做一级市场和发 行市场。在发行市场上，筹资者通过发行股票、债券等金融产品供投资者购买， 投资者购买这些金融产品的资金流入到筹资者手中，筹资者因此筹措到所需要的 资金。2）次级市场：次级市场是已发行证券的交易市场，又叫做二级市场和交易市场。在 交易市场上，老的投资者将手中的证券转让给新的投资者，证券在新老投资者之 间交换，并不直接涉及到筹资者的筹资活动。3）权益资本： 权益资本是由企业所有者 （股东）向企业投入的资金。 对于权益资本, 企业可以长期使用，无需偿还。根据公司法和现行财务制度的有关规定，企业的权益资本包括股本（实收

9、资本）、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。4）债务资本：债务资本是由企业债权人向企业投入的资金。对这一类资金，企业需 依约使用，按期偿还。它包括各种借款、应付债券和应付票据等。有些借入资本 可按事先的约定转化为权益资本，如可转换公司债。5）直接筹资：直接筹资是指筹资者直接从最终投资者手中获得资金，投资者与筹资 者之间建立起直接的借贷关系或权益资本投资关系。直接筹资主要通过筹资者发 行股票或债券来完成。6）间接筹资：间接筹资是指筹资者通过金融中介机构进行的筹资活动。在这种筹资方式下，投资者并不直接投资于企业等筹资者，不与筹资者发生直接的经济关系，而是将手中多余的资金以存款等形式投资于有关的金融

10、机构（如银行等），由这些金融机构以借款等形式将集中起来的资金投资于企业等筹资者。7）内部筹资：内部筹资是指在企业内部通过计提折旧或留用利润等方式获得的资金。 计提折旧并不增加企业的资金规模，只是资金的转化形态。内部筹资是在企业内 部“自然地”形成的，因此也被称为“自然融资来源”。它一般不需花费筹资费用。8）外部筹资：外部筹资是企业向企业外部筹集形成的资金来源，如发行股票、债券， 向银行申请贷款等。它一般都要发生筹资费用。9）IPO:公司通过公开募集股份成为上市公司的行为称为首次公开发行（InitialPublic Offering， IPO）10）保荐制：保荐制的全称是保荐代表人制度，保荐制的

11、主体由保荐人和保荐机构两 部分组成，满足一定条件和资格的人方可担任企业发行股票的保荐人，凡具有两 个以上保荐人的证券公司（或资产管理公司）可成为保荐机构，并具备推荐企业 发行上市的资格。保荐人的保荐责任期包括发行上市全过程，以及上市后的一段 时期（比如两个会计年度）。11）债券评级：债券评级是由债券信用评级机构根据债券发行者的要求及提供的有关 资料，通过调查、预测、比较、分析等手段，对拟发行的债券的风险，即债券发 行者按期按量偿付债券本息的清偿能力和清偿愿望做出其独立判断，并赋予其相 应的等级标志。债券的等级反映了投资于该债券的安全程度，或该债券的风险大 小。12）融资租赁：融资租赁又称财务租

12、赁或金融租赁，是由租赁公司按照承租企业的要 求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用 性业务，是一种不可撤销的，完全付清的中长期融资形式，是现代租赁的主要类 型。通过融资租赁，承租企业以“融物”的形式达到了融资的目的。一般融资的 对象是资金，而融资租赁集融资与融物于一身，实际上相当于一项与设备有关的 贷款业务，是承租企业筹集长期借入资金的一种特殊方式。13）经营租赁：经营租赁又称服务租赁，是由出租人向承租人出租设备，并提供设备 维修保养和人员培训等的服务性业务。经营租赁通常为短期租赁。第六章资本成本与资本结构1）营业风险：又称经营风险或商业风险，是指企业全部资本投

13、资者投资收益的不确定性，即ROIC的不确定性。2）营业杠杆：指息税前收益的相对变动与销售额相对变动之比，也就是息税前收益对销售额的弹性，一般用营业杠杆系数DOL衡量。3）财务风险：是指由于企业负债经营给股东收益带来的风险。4）财务杠杆：每股税后收益（EPS的相对变动与息税前收益（EBIT）相对变动之比，也就是息税前收益变动 1%而引起每股税后收益变动的百分比。5）复合杠杆：是销售额变动一个百分点而引起的税后每股收益变动的百分比。6）资本结构：指企业债务资本 D与权益资本E的比值D/ E,称为负债权益比。7）财务危机：是指企业在履行偿债义务方面遇到了极大的困难，甚至无法履行某些 偿债义务的状况。

14、8）代理问题：指由于委托人与代理人之间的利益不完全一致，而契约的不完善和信息的不对称又使委托人无法完全约束和监督代理人的各项行为，从而导致代理人可能会为追求自身利益的最大化而损害委托人的利益。9）资本成本：是企业为了筹集和使用资金而付出的代价。10）资本结构：是指企业总资本中债务资本与权益资本的比例。11）加权平均资本成本：是公司各种形式的个别资本（或称资本的各组成部分）的成本与该类资本在企业资本总额中所占的比例（权重）的乘积之和。12）边际资本成本：是指新增加一单位资本所增加的成本。第七章股利政策1）现金股利：现金股利是以现金的形式将净利润的一部分向股东进行分配。2）剩余股利政策：剩余股利政

15、策就是以首先满足公司资金需求为出发点的股利政策。3）股票股利：除现金股利外，股份公司还可以以向股东赠送股票的方式派发股利，称为股票股利，又称“送红股”。4）拆股：拆股又称股票分割，是指股份公司用某一特定数额的新股按一定比例交换一定数额的流通在外的股份的行为。5）合股：股票合并又称合股或逆向拆股 （reverse split）,即公司用一股新股换取一股以上的旧股（如一股换两股）。6）股票回购：股票回购是指上市公司用现金从股东手中买回发行在外的股票的行为，股票回购是除现金股利分配外，上市公司向公司股东分配现金的另一种方式。上市公司会向特定的投资者回购股票，这称为“定向回购”。第八章衍生工具在公司财

16、务中的应用1）期权：期权是一种权利，它是给予其持有者在给定时间，或在此时间之前的任一时刻按规定的价格买入或卖出一定数量的某种资产的权利的一种法律合同。期权分为买权（买入期权）和卖权（卖出期权） 。2）欧式期权：欧式期权只有在到期日当天或在到期日以前某一非常有限的时间内可以行使权利。3）美式期权：美式期权从它一开始购买一直到期日以前任何时刻都可以行使权利。4）期权的实值状态： 对于买权，如果标的资产的价格大于执行价格，该期权即处于 实值状态。5）期权的两平状态： 对于买权，如果标的资产的价格等于执行价格，该期权即处于两平状态。6）期权的虚值状态： 对于买权，如果标的资产的价格小于执行价格，该期权

17、即处于 虚值状态。7）认购权证：认购权证是公司发行的一种长期股票买入选择权，它本身不是股票， 既不享受股利收益，也没有投票权，但它的持有者可以在规定的时间内按照事先 确定的价格购买一定数量的公司股票。认股权证一般是附在公司的长期债券或优 先股上与它们共同发行的，但认股权证在发行后，就可以同它所附着的公司债券 或优先股相分离，单独流通与交易。8）可转换债券：持有者在行使转换权的有效期内，可将债券转换为普通股的一种债券，一般附有赎回条款、回售条款。第九章财务分析1）资产负债表：资产负债表是反映企业某一时刻财务状况的会计报表。是一张静态报表，它反映的是某一静态日企业的财务状况。资产负债表表明企业某一

18、特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。它以“资产总额=负债总额+所有者权益”这一会计方程式为依据，按一定的标准和次序列 示企业的资产、负债和所有者权益。 其中资产反映的是企业所拥有的财产，负债反映的是企业欠债权人的支付，所有者权益（又称股东权益）反映的是企业股东所拥 有的财富价值。2）净营运资本：企业的流动资产与流动负债之差被定义为净营运资本，它很大程度上反映了企业流动性的高低。3）营运资本需求：用流动资产中的应收账款和存货减去流动负债中的应付项（即非 资本性投入），其差额就是需要资本投入者向企业投入的资金，称为“营运资本需 求”。用公式可表示为营运资本需求

19、=（应收账款+存货+预付费用）-（应付项 +预提费用）。4）损益表：又称利润表，是反映企业在某个会计期间内的经营成果及其分配情况的财务报表。损益表按照“利润 =收入-费用”这一公式编制，表中项目按利润形成 和利润分配的各项目分项列示。5）毛利润：“主营业务收入减去营业成本”（营业成本又称为产品成本或销售成本）后的利润，反映了企业产品售价与成本的差额。这一利润是企业经济效益的源泉， 在一定程度上反映了企业生产管理水平的高低。6）现金流量表：是用来反映企业在一定会计期间内有关现金收入、现金支出及投资与筹资活动的财务报表。用来评估企业产生现金流量的能力，企业偿还债务及支付所有者投资报酬的能力。现金流

20、量表将现金分为经营（营业）活动的现金流量，投资活动的现金流量和筹资活动的现金流量。每一类现金流量又区分为现金流入与现金流出。7）趋势分析：是指通过比较企业连续数期的会计报表，来了解企业经营成果与财务状况的变化的趋势，并以此来预测企业未来经营成果与财务状况。趋势分析主要应用于财务报表的横向比较和纵向比较。第十章公司并购1）公司合并：股份公司合并是指以前独立存在的两个或两个以上的具有法人资格的企业，按照特定方式组合成一个公司的行为。一般来讲，公司合并可以有吸收合并和新设合并两种类型。2）吸收合并：吸收合并英文为merger为购并指一公司接纳一个或一个以上的企业加 入该公司，加入方解散，取消法人资格

21、，接纳方存续的一种公司合并方式。3）新设合并：新设合并英文为consolidation，中文多译为合并，指一公司与一个或一个以上的企业合并成立一个新公司，合并后原来的公司均告解散，取消法人资格的一种公司合并方式。4）毒丸政策：所谓“毒丸”，是指给予公司现有股东的某些具有认股权证，或可转换 债券（优先股）性质的权利，使他们在购并发生时可以用很低的价格购买公司的股票，这样将极大地影响购并方对被购并企业的控制能力，增大其购并成本。可以有效地阻止对方的购并企图或增强己方讨价还价的力量。5）白衣骑士：当企业面临敌意购并的威胁时，可以选择一个愿意与之合并的目标企业作为自己的收购者，或者新的收购者同意不拆散

22、目标企业，或收购后不进行大规模解雇。通过与这种目标企业的合并粉碎敌意收购者的敌意收购企图。这种企业就被称为"白衣骑士” 。6）绿色讹诈： "绿色讹诈” （gree nm ail）, 其意为"Here is some mon ey, now go away ”。指被收购公司以一个较高的价格从特定的股东（敌意并购者）手中回购其在市场上收购的股票，以终结该股东（袭击者）的敌意并购。通过greenmail的方式从袭击者手中回购股票的协议中通常伴有停止（sta ndstill）条款，即袭击者同意在未来一段时间内（如10年）不再袭击公司。7）金降落伞：金降落伞指给目标公司管理

23、层离开管理位置一个丰厚的补偿，以促使他们同意接受并购行为。 严格来讲，这不是一种反并购措施， 而是收购方为促进并购 的实施，削弱管理层的反并购行为而采取的措施。8）杠杆收购：杠杆收购是指收购者主要通过借债来取得收购所需的资金并获得被收购公司的产权，再通过经营被收购公司取得的现金流量偿还所借债务的收购方式，由于借债行为将大大增加公司的财务杠杆，故称为杠杆收购。9）托宾Q：是指公司证券的市场价值与公司资产的重置成本之比。如果公司的托宾 Q小于1 （即公司证券的市场价值小于公司资产的重置成本），则通过收购公司股权可以用较低的成本获得被收购公司的资产，从而使公司的价值得以增加。10）赢者诅咒：指在竞价

24、拍卖中，众多买者竞相出价， 最后赢得拍卖标的的购买者可能是出价高于标的物实际价值的购买者的现象。在收购竞争中，出价最高并赢得竞购战的“赢者”也可能是出价过高的收购者。根据效率市场假说，如果市场是有效的，那么被收购企业的价值已经通过它的股票价格表现出来了。获得收购竞争胜利的“赢者”的出价高于被收购企业的市场价格和其他竞购者的出价，有可能付出了超过被收购企业实际价值的价格， 从而实际上遭受了损失，而被收购企业的股东则得 到了额外的收益。证券投资名词解释第一章投资概述1）投资：是指经济主体（国家、企业、个人）以获得未来货币增值或收益为目的，预先垫付一定量的货币与实物，经营某项事业的经济行为。 或者简

25、单地说，投资就是指为了获得可能的不确定的未来值而做出的确定的现值的牺牲。2）直接投资：是指投资者将货币资金直接投入投资项目，形成实物资产或者购买现有企业的投资。3）间接投资：指投资者以其资本购买公债、公司债券、金融债券或公司股票等，以预期获取一定收益的投资，由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为证券投资。4）实际投资：是指投资于具有实物形态的资产。5）金融投资：是指投资于以货币价值形态表示的金融领域的资产，如股票、债券、银行存款、外汇等等。6）国家投资：也被称为政府投资、公共投资。指中央政府和地方各级政府所进行的投资，通常表现为财政投资，它可以由国家直接拨款来安排，无偿使用，

26、也可以委托管理投资的专业银行或投资公司实行贷款，有偿使用。7）企业投资：是指企业作为投资主体所进行的投资。这里的企业包括国营、集体、个体、私营、企业集团、跨国公司及其子公司、金融组织及其海外分支机构等各种类型的企业，其投资范围涉及到社会生产和社会生活的各个方面。8）个人投资：主体是个人，是指个人凭手中的资金购买投资证券充作金融资产借以获禾U。9）生产性投资，指投入到生产、建设等物质生产领域中的投资，其最终成果是各种生产性资产。10）非生产性投资：指投入到非物质生产领域中的投资，其最终成果是各种非生产性资产，主要用于满足人民的物质文化生活需要。11）盈利性投资：又称经济性投资，在西方也常称为商业

27、投资，是指为了通过生产经营而获取盈利所进行的投资。12）政策性投资：又称非盈利性投资，是指用于保证社会发展和群众生活需要而不能或允许不能带来经济盈利的投资。13）国内投资，指本国政府、企业、个人等在本国境内所进行的投资。国内投资总量代 表了一个国家经济发展水平的高低、积累能力的大小和经济实力的强弱。14）国外投资：指外国政府、企业、个人以及国际机构在本国境内所进行的投资。它包 括外国资本以各种形式直接进入本国境内投资和本国筹资者到境外发行债券和股 票筹集资本带回本国境内使用两大类型。15）固定资产投资：指企业购置或建造固定资产的投资，它既包括基本建设投资 （新建、扩建工程的投资），也包括对现有

28、固定资产进行更新改造的投资。16）房地产投资：是为了获得未来收益或避免资金贬值而投资建造或购买房地产以便出卖、出租的活动。这里的房地产可分为房产和地产两大类。房产包括土地附属的生产性厂房、仓库设施、生活用住宅、商店、旅馆、办公用房等建筑设施以及由之衍 生的所有权和使用权。地产指土地、部分土地改良物及由之衍生的所有权和使用权。17）有价证券投资：简称证券投资，即所谓的狭义的投资，它是指投资者将资金投向于 股票、债券等各种有价证券，进行有价证券的买卖，从而获取收益的一种投资行为。18）信托投资：从受托人的角度说，是指信托企业以投资者的身份直接从事各种投资活动，这是信托投资公司的基本业务；从委托人的

29、角度说， 是指委托人以投资者的身份将财产交付受托人并指定用于投资活动，这是委托人的一种投资方式。19）BOT投资：为英文Build （建设） Operate （经营）一一Transfer （移交）的缩写，又称无追索投资。其涵义是指外国投资者投资于东道国基础设施项目的建设，东道国授予投资者一定时期的经营管理权，使投资者在其经营期间赚取利润和收回投资后，到期将该项目全部无偿交给东道国政府的投资方式。20）证券承销商：即代发行者办理证券发行和销售业务的中介人。主要包括投资银行、 证券投资公司、商业银行、信托投资公司等。21）证券经纪商：指证券市场上充当交易双方中介而收取佣金的中间商人，他们除了充当中

30、介人和参谋之外，还可为买卖双方提供信息和担保。第二章证券市场概述1）有价证券：一种具有一定票面金额， 可以代表一定商品的价值，证明持有人有权按期取得一定收入，并可以自由转让和买卖的产权或债权凭证。2）商品证券：证明持有人拥有商品所有权或使用权的凭证，包括提货单、运货单和仓库栈单。3）货币证券：是可以用来代替货币使用的有价证券，是商业信用工具。现在各银行发行的信用卡，其实质也是一种货币证券。4）期票：指由债务人向债权人开出并在约定期限内支付款项的债务证书，是商品交易活动中通用的一种货币证券。5）汇票：由出票人签发并委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。汇票

31、在出票人开出时并不具有法律效力，经债务人或其委托银行签字或盖章后才能成为有效的有价证券。6）支票：指由出票人签发并委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。开立支票存款账户和领用支票，必须有可靠的资信，并存入一定的资金。7）本票：指由出票人签发并承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。本票的出票人必须具有支付本票金额的可靠资金来源，并保证支付。8）资本证券：有价证券的主要形式， 是指把资本投入企业或把资本贷给企业和国家的一种证书。资本证券主要包括股权证券 （所有权证券）和债权证券。狭义的有价证券 通常是指资本证券。9）

32、政府证券：即政府债券，是指政府为筹措财政资金或建设资金，凭借政府信誉，采用信用方式，按照一定程序向投资者出具的一种债权凭证。政府债券又分为中央政府债券和地方政府债券，中央政府债券也称国债券。10）金融证券：指商业银行及非银行金融机构为筹措信贷资金而向投资者发行的，承诺支付一定利息并到期偿还本金的一种有价证券。主要包括金融债券、大额可转让定期存单等。尤以金融债券为主。11）公司证券：是公司为筹措资金而发行的有价证券。公司证券包括的范围比较广泛，内容也比较复杂，但主要有股票、公司债券、可转债等。12）上市证券：又称挂牌证券，指的是经证券主管机关批准，并向证券交易所注册登记，获得资格在交易所内进行公

33、开买卖的有价证券。13）非上市证券：也称非挂牌证券、场外证券， 是指未在证券交易所登记挂牌，由公司自行发行或推销的股票或债券。非上市证券不能在证券交易所内交易，但可以在交易所以外的"场外交易市场”进行交易。14）证券市场：是股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和交易的场所，在现代金融市场体系中处于极其重要的地位。15）证券发行人：是证券市场上的资金需求者和证券供给者，它们通过发行股票、 债券等各类证券，在市场上募集资金。证券发行人包括公司、金融机构、政府部门和其他经济组织。16）证券服务机构：指依法设立的从事证券服务业务的法人机构。其主要包括会计师事务所、

34、律师事务所、资产评估机构、证券评级机构、证券登记结算公司、证券投资咨询公司和证券信息公司等等。17）柜台市场：指在证券经营机构柜台上进行证券直接交易的市场，其交易的证券主要有在交易所挂牌交易的证券以及未在交易所挂牌交易的证券。第三章股份公司1）公司制企业：指公司是由持有公司股份的股东组成的。公司的财产属于全体股东共同所有，股东有分享公司盈利的权利。2）无限责任公司：指由两个以上的股东组织的对公司债务负有无限连带清偿责任的公 司。3）股份有限公司：指注册资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本的法人企业。公司的资本总额要划分为若干金额相等的股份，经过批准，可以向社会公开发行股票，股东对其认购的

35、股份承担有限责任，公司以全部资产对公司债务承担责任，股东的人数不少于规定的数目， 股东手中的股票可以转让，股东按持有的股份多少享受权利和承担义务。4）董事会制：由公司董事会作为法人机构对公司的资产全面负责，并由董事会聘任的经理负责经营的一种企业领导体制。董事会制是公司各种权力互相独立又互相制衡的一种企业领导体制。5）股权设置：指对股份公司中股东权利的规定。一般的公司化进程中， 有二种方法来设置股权：一是按股东的所有制性质分有为公有股和私有股；二是按公司股东享有的权益分为普通股、优先股。6）公司合并：指两个或两个以上的公司，依照法律程序合并为一个公司的行为，包括吸收合并和新设合并。7）公司分立：

36、指一个公司依法分为两个或两个以上的公司的经济行为。公司的分立通常有派生分立和新设分立两种。8）公司解散：指公司法人资格的消失。它包括两层含义：一是公司业务经营活动的停 止。二是公司对内对外法律关系的完全结束，所有的资产都清算完毕。9）公司破产：是公司解散的一种特殊形式，根据我国和其它一些国家的规定，当公司负债达到或超过其实际资产的60%在不能清偿到期债务时，债权人和债务人都可由股东大会作出决议，申请破产。10）公司清算：指公司解散时结束公司运营，催收债权、催还债务，把剩余的财产分配给股东的整个财产清理过程。11）两合公司：指由无限责任股东和有限责任股东共同组成的公司。两合公司的人数较少，无限责

37、任股东对公司债务负有连带清偿责任，有限责任股东的责任仅以其出资额为限。第四章股票市场1）H股：H股是用人民币标明面值，由境内公司发行，在香港上市，用港币交易的股 票。2）股票：股票是股份公司为筹集资金发给股东作为其投资入股的证书和索取股息的 凭证。3）股票的账面价值：账面价值指每股普通股所代表（或对应）的企业实际资产价值。4）股票的清算价值： 清算价值指企业进行清算时，每股股份所代表的实际价值（由于要扣除清算费，清算价值一般低于账面价值）。5）股票交易价格： 股票交易价格是指在二级市场上买卖股票时，由买卖双方所决定 的价格。6）股票溢价发行：股票溢价发行指用高于股票票面额的价格发行股票。7）股

38、利收益：股利收益指投资者从股份公司那里得到的投资报酬，实质上就是股份 公司支付给股东的部分税后利润。8）资本收益：资本收益指投资者通过市场交易得到的股票买卖差价收益，又称资本 利得。即投资者以较低的价格买进股票，以后以较高的价格卖出股票，获得这部 分差价。9）上网竞价发行： 上网竞价发行是指投资者通过证券交易所电脑交易网络系统进行 竞价，确定股票实际发行价并成交的发行方式。10）清算：清算是指在一个交易日结束后，各证券交易所与券商之间、券商与投资者 之间都必须要清算出当日所买入卖出的股票数和买入卖出股票的价款，所以清算 实际上包括了股票的清算和买卖股票资金的清算。11）股票价格指数： 股票价格

39、指数是用以反映股票市场价格变动的总体状况的指标, 也是政府进行宏观经济调控的重要参照指标。12）填权，贴权：除权后，在股票交易中，股价高于除权指导价时叫做填权，股价低 于除权指导价时叫贴权。13）全额包销：全额包销是指发行人与承销商签订承购合同，由承销商按一定价格买 下全部股票，并按合同规定的时间将价款一次付给发行人，然后承销商以略高的 价格向社会公众出售。14）余额包销：余额包销是指发行人委托承销商在约定期限内发行股票，到销售截止 日期，未售出的余额由承销商按协议价格认购。余额包销实际上是先代理发行， 后全额包销，是代销和全额包销的结合。15）股票的理论价格： 在理论上，可把股票的未来收益资

40、本化，形成股票的理论价格。 股票理论价格=股息/市场利率。16）股票发行价格： 股票发行价格是股票在一级市场上发行时的价格。第五章债券市场1）债券：债券是发债人为筹措资金而向投资者出具的，承诺按票面标的面额、利率、 偿还期等给付利息和到期偿还本金的债务凭证。2）国际债券：国际债券是在国际金融市场上发行和交易的债券。发行国际债券筹措 资金的主要目的有：弥补发行国政府的国际收支逆差、弥补发行国政府的国内预 算赤字、筹集大型工程项目资金、增加大型跨国公司资金等。按照发行地及债券 币种的不同，国际债券分为外国债券和欧洲债券两类。3）外国债券：是指由国外筹资人发行的，以发行地所在国货币标值并还本付息的债

41、券，外国债券通常要在发行地国家的一个市场注册，由该市场内的公司负责包销。 发行地在美国的外国债券被称为“扬基债券”，发行地在日本的外国债券被称为4）欧洲债券欧洲债券是指国外筹资人在国际金融市场上发行的，不以发行地所在国 货币标值、而以另一种可自由兑换的货币标值并还本付息的债券。5）附息债券：附息债券分期计息、分次支付利息，在债券上附有息票，息票到期时 将其剪下凭以领取利息。6）一次还本付息债券：一次还本付息债券不设息票，不分期付息，只是在到期时把本金和多期利息一并支付给投资者。7）债券的现货交易：债券的现货交易是指债券的买卖双方同意于成交时即进行清算 交割的交易方式。8）金融债券：金融债券是由

42、银行等金融机构发行的债券。发行的目的是为金融机构 筹措资金。9）公司债券：公司债券是由股份公司发行的债券。其目的主要是筹集新建项目的资 金。与政府公债相比，公司债券的风险相对较大，利率也较高。10）信用债券：信用债券也称无担保债券，仅凭发行人的信用而发行，没有特定的物 品作担保。一般国债、金融债券、信用良好的公司发行的公司债券，大都为信用11）债券的私募发行： 债券的私募发行是指筹资者面向少数的特定认购人发行，一般 仅以同债券发行者有某种密切关系者为发行对象，主要是定向发行。12）回购交易：回购交易是指债券的买卖双方按预先签订的协议约定在卖出一笔债券后，过一段时间再以约定的价格买回这笔债券，并

43、按商定的利率付息的交易。这 种有条件的债券交易实际上是一种短期的资金借贷。13）国债：国债是指中央政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。狭 义的国债概念指的是期限在一年以上的中央政府债券；广义的国债则包括期限一 年以上的国债和期限一年以下的国库券。14）国债一级自营商：国债一级自营商是指具备一定资格条件并经财政部、中国人民银行和中国证监会共同审核确认的银行、证券公司和其他非银行金融机构。国债 一级自营商可直接向财政部承销和投标国债，并通过开展分销、零售业务，促进 国债发行，维护国债市场顺畅运转。15）债券的期货交

44、易：债券的期货交易是指在债券成交后，买卖双方按契约中规定的价格在将来的一定日期（如三个月或半年）后进行交割清算的交易。第六章投资基金市场1）投资基金：投资基金是集中不确定的众多投资者的零散资金，交由专门的投资机 构进行投资，风险共担，投资收益由出资者按出资比例共同分享的一种投资工具。2）公司型投资基金： 公司型投资基金是指依据公司法，以基金股份公司的形式组建 的以盈利为目的的股份有限公司。3）契约型投资基金： 契约型投资基金是指由基金管理公司（管理人），基金托管机构（托管人）和基金投资者（受益人）三方订立“信托契约”，基金管理公司设立基 金，负责基金的管理操作；基金托管公司负责基金资产的保管和

45、处置，投资成果 由投资人分享的一种基金形式。4）开放型基金 开放型基金是指基金在设立时，基金发行总量不固定，投资者可随时 认购或赎回基金单位，购买或赎回的价格按照基金的净资产值计算的一种基金形 式。5）封闭型基金：封闭型基金是指基金发行总额是固定的，具有一定的封闭期，在封 闭期内总份额不再增减的一种基金形式。其基金受益凭证的流通采取在证券市场 交易的办法。6）成长型基金： 成长型基金也叫长期成长基金，以追求长期资本利得为主，重视基 金的长期成长。7）收入型基金：收入型基金的主要目标是获取最大的当期收入，其投资更看重能获 得固定的股息收入。8）杠杆基金：杠杆基金指投资于期货、期权、认股权证等具有

46、杠杆作用的金融工具。 它可能获得的收益很高，但风险也极大。9）基金的估值： 基金的估值是对基金的资产净值按照一定的价格进行估算。基金的 净资产值是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位买卖价格的计算依 据，基金经营机构必须及时计算并公布。各国一般都规定基金经营机构必须在每 一营业日或每周一次或至少每月计算一次并公布基金的净资产值。10）离岸基金：离岸基金（Offshore Fun ds ）是指向国外投资者销售并投资于国外市 场的基金，它一般不接受母国人投资，而国外基金则是向各国或地区（包括母国） 销售而以国外市场为投资对象。11）货币市场基金： 货币市场基金是美国首先推出的一种基金，它一

47、般是将资金专门 投向货币市场上的短期金融工具，如国库券、银行存款单、商业票据等，从而使 小额投资者也可进入利率不受管制的短期资金市场，获取较高收益。第七章基本面分析1）总量分析：总量分析就是指对社会经济总体指标的影响因素及其变动规律进行分 析，如经济增长速度、社会总供给与社会总需求的比较关系、经济周期的运行阶 段等问题的分析，进而说明整个经济的状态和全貌。总量分析主要是一种动态分 析。2）结构分析：结构分析就是对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析, 如国民生产总值中三大产业的结构分析，地区经济结构分析，消费结构分析等。结构分析主要是一种静态分析，但如对不同时期内经济结构变动进行分析

48、则属于 动态分析。3）经济周期：宏观经济运行一般经历四个阶段，即萧条、复苏、繁荣、衰退。也就 是说，如果从GNP的下降开始算起，那么，它首先经历GNP处于下降的衰退阶段, 下降至最低点为萧条阶段，然后经过不断回升的复苏阶段，达到欣欣向荣的繁荣阶段，繁荣之中又孕育着衰退的再次来临。如此循环往复，周而复始，其中每四 个阶段构成一个经济周期。4）通货膨胀：通货膨胀可以表述为：因货币供应超过了流通中对货币的客观需要量 而带来的物价上涨的现象，其实质是货币的贬值。通货膨胀是纸币流通条件下的 经济现象。根据通货膨胀的成因不同，可以将其区分为：需求拉动型、成本推动 型和结构失调型。5）先行指标：这些指标的高

49、峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低谷之前，因此 对将来的经济状况有预示作用。这些指标有货币供应量、股价指数、房屋建造许 可证的批准数量、机器设备的订单数量等。从实践来看，通过先行指标对宏观经 济的实际高峰和低谷进行计算和预测，得出结论的时间可比实际发生的时间提前 半年。6）滞后指标：这类指标的高峰和低谷比宏观经济滞后，一般滞后半年。这类指标有银行短期商业贷款利率、工商业未还贷款、生产成本、物价指数等。7）货币政策：货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而采取的各种控制、调 节货币供应量或信用的方针、政策、措施的总称。其政策目标一般有四个，即稳 定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。中央

50、银行贯彻货币政策、调节信贷与货币供应量的手段主要有三个：（1）调整法定存款准备金率；（2）再贴现政策;（3）公开市场业务。8）公开市场业务：公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券来控制和影 响市场货币供应量的一种业务。9）财政政策：财政政策是通过财政收入和财政支出的变动来影响宏观经济活动水平 的经济政策。财政政策的主要手段有三个：一是改变政府购买水平；二是改变政 府转移支付水平；三是改变税率。10）成长型产业：成长型产业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些产业销售收入和利润的增长速度不受宏观经济周期性变动的影响，特别是经济 衰退的消极影响。它们依靠技术进步、推出新产品、提

51、供更优质的服务及改善经 营管理，可实现持续成长。例如，在过去的几十年内，计算机和打印机制造业就 是典型的成长型产业。11）周期型产业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些产业也相应跌落。产生这种现象的 原因是，当经济上升时，对这些产业相关产品的购买被延迟到经济改善之后，如 珠宝业、耐用品制造业及其他依赖于需求的具有收入弹性的产业就属于典型的周期性产业。12）防御型产业：防御型产业与周期型产业刚好相反。这种类型产业的运动状态并不 受经济周期的影响。也就是说，不论宏观经济处在经济周期的哪个阶段，产业的 销售收入和利润均呈缓慢增长态势或

52、变化不大。例如，食品业和公用事业就属于 防御型产业。13）产业生命周期： 和世界上的万事万物一样，产业也会经历一个由产生到成长再到 衰落的发展演变过程，这个过程便称为产业的生命周期。产业的生命周期可分为 四个阶段，即初创阶段（也叫幼稚期）、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。14）资产负债表：资产负债表利用资产、负债和所有者权益之间的相互关系，反映企业某一特定日期财务状况的财务报表。其编制原理是这样一个会计等式：资产=负债+股东权益。15）利润表：利润表通过一定时期营业收入与其同一会计期间相关营业费用的配比， 反映企业一定期间内生产经营成果及其分配的财务报表。16）现金流量表：现金流量表从收付实现制

53、的角度对企业的经营业绩进行报告，它是 对以权责发生制为基础编制的会计报表的一种验证，反映了企业一定期间内现金 流入和流出，表明了企业获得现金和现金等价物的能力。17）流动比率：流动比率是流动资产除以流动负债的比值。流动比率可以反映短期偿 债能力。18）速动比率：速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。19）利息支付倍数：利息支付倍数是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡 量偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。20）应收账款周转率：即年度内应收账款转为现金的平均次数，它说明应收账款流动 的速度。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数，也叫应收账款回收期或平 均收现期，它

54、表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的 时间。21）资产负债率：资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与 资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债筹资的， 也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。22）存货周转率：存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各 环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除而得到的比率，或叫 存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。23）固定资产周转率：固定资产周转率是销售收入与全部固定资产平均余额的比值。 该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，比率越高，表明

55、固定资产运用效率 高，利用固定资产效果好。24）主营业务收入增长率：主营业务收入增长率是本期主营业务收入减去上期主营业 务收入之差与上期主营业务收入的比值。主营业务收入增长率可以用来衡量公司 的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。25）销售毛利率：销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销 售成本的差，也简称为毛利率。销售毛利率表示每一元销售收入扣除销售产品或 商品成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。26）销售净利率：销售净利率是指净利与销售收入的百分比。27）总资产收益率：总资产收益率是指企业运用全部资产所获得净利润的比率，可以 用来衡量企业对所有经济资源的运用

56、效率。28）净资产收益率：投资者的投资在资产负债表中形成了所有者权益部分与净利润两者之间的比率被定义为净资产收益率（Return On Equity，简称ROE。该指标表明投资者每1元钱的投资，经过企业经营之后每年能够带来的收益。第八章技术分析1）技术分析：技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。 技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。2）移动平均线：移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股 价予以平均，易V除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。3）指数平滑异同平线线（MACD）： MACD指标的技术分析方法是由美国的专家GeraldApple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。DIF是核心，DEA是