银行招聘考试考前特训试卷(六)

1、考前特训试卷（六）说明这项测验共有五个部分，100道题，总时限为120分钟，各部分不分别计时。请在机读答题卡上严格按照要求填写好自己的姓名、报考部门，涂写准考证号。请仔细阅读下面的注意事项，这对你获得成功非常重要：1 .题目应在答题卡上作答，不要在题本上作任何记号。2 .监考人员宣布考试开始时，你才可以开始答题。3 .监考人员宣布考试结束时，你应立即放下铅笔，将试题本、答题卡和草稿纸都留在桌上,然后离开。如果你违反了以上任何一项要求，都将影响你的成绩。4 .在这项测验中，可能有一些试题较难，因此你不要在一道题上思考时间太久，遇到不会答的题目可先跳过去，如果有时间再去思考。否则，你可能没有时间完

2、成后面的题目。5 .试题答错不倒扣分。6 .特别提醒你注意，涂写答案时一定要认准题号。严禁折叠答题卡！说明：本试题在深入总结历年真题的基础上编制而成，目的是让广大考生更有针对性地了解考试题型，调整应试心理，提前进入考试状态，从而在考试时充分发挥自己的水平，取得优异的成绩。停！请不要往下翻！听候监考老师的指示。否则，会影响你的成绩一、名词解释1 .企业债券2 .应收账款周转率3 .项目总风险4 .净现值概率分析法5 .复利6 .股票股利7 .流动比率8 .敏感性分析9 .机会成本10 .系数：二、单项选择题1 .后付年金是指一系列在一定期限内每期等额的收付款项一般发生的每期（）A.期末B.期初C

3、.期中D.年初2 .如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（）。A.若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案。B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益高的项目。C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目。D.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目。3. 所有证券存在着固有的两种不同风险，分别为（）。A.系统风险与不可分散分险B.系统风险与财务风险C.非系统风险与可分散分险D.非系统风险与不可分散分险4. 某企业取得20年期的长期借款700万元，年利息率为12%，每年付息一次，

4、到期一次还本，筹资费用率忽略不计，设企业所得税税率为33%，则该项长期借款的资本成本为（）。A.3.96%B.12%C.8.04%D.45%5. （）是指息税前利润的变动率相当于销售量变动率的倍数，或者说息税前利润随着销售量的变动而发生变动的程度。A.综合杠杆系数B.财务杠杆系数C.经营杠杆系数D.系数6. 某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利（Di）为2.5元，股利增长率（g）为5%该股票的投资收益率为10%，则该股票目前的价值为（）。A.35B.40.C.45D.507. 某企业股票的贝他系数e为1.2,无风险利率R为10%市场组合的期望收益率E（R）为12%则该企业普通股留存收

5、益的资本成本Ke为（）。A.2%B.11.2%C.12.4%D.12%8. 在确定经济订货批量时，以下（）表述是正确的。A. 随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低B. 经济批量是使储存成本最低的订货量C. 随着订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变D.经济批量是使订货成本最低的订货量9. 在现实中，（）不属于许多企业所奉行的稳定股利政策应具有的特点。A.维持一个长期的目标股利支付率B.更为关心的是股利的变化C.股利的变化是着眼于一个长期的、可持续发展的利润水平D.企业经常因利润的临时性变化而改变股利10. 下列指标中，不属于获利性比率的是（）A.市盈率B.再投资比率B.股利

6、支付率D.资产利润率11. 债券评级是债券评级机构对债券发行公司的（）评定的等级。A信用B利率风险C通货膨胀风险D价格风险12. 以下哪项投资为无风险投资（）。A股票B可转换公司债券C商业票据D国债13. 你在年初以100元买入某股票，期间得现金股息10元，年末股票市价上升为104元，则该股票的年投资收益率为（）。A4B13.5C12D1414. 可转换优先股是经约定可转换为（）。A.普通股B.累积优先股C.非累积优先股D.公司债券15. 沉没成本与企业要做出的决策（）。A.关系密切B.有关系，但不密切C.无关D.系数16按债券（）分，可分为可转换债券、可出售债券、附新股认购权债券等。A.我国

7、不同投资主体和用途B.面值货币与发行债券市场所在国的关系C.是否附加条件D.有无担保17.在公司股利支付率为80%,RO限18%,则现金股利增长率为（）A.（180%X18%B.80%X18%C.（180%X（118%D.80%X（118%18 .在确定经济订货批量时，以下（）表述是正确的。A.随着订货量越大，储存成本就越高，而订货成本就越低B.经济批量是使储存成本最低的订货量C.随着订货量越小，储存成本就越低，而订货成本保持不变D.经济批量是使订货成本最低的订货量19 .下列各项中，属于普通股股东权利的是（）。A.投票权B.优先分配股利权C.得到固定股息D.将股票转为公司债券20 .我国企业

8、利润分配的一般顺序为（）。A.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款提取公益金提取法定公积金弥补企业以前年度的亏损向投资者分配利润B.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款弥补企业以前年度的亏损提取法定公积金提取公益金向投资者分配利润C.弥补企业以前年度的亏损被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款提取法定公积金提取公益金向投资者分配利润D.被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款提取法定公积金弥补企业以前年度的亏损提取公益金向投资者分配利润21 .普通年金现值的计算公式是（）。A.P=FX（l-!-irn&尸C.二年空.122 .设项目A的泉收益率的期望值

9、为30%,标准离差为12%,项目B的年收益率的期望值为20%,标准离差为10%,则应选择（）比较合理。A.选择AB.选择BC.选择A、B是一样的D.无法选择23 .优先股内在价值的计算是指（）。A.各期股息之和B.各期股息的现值C.按单利计算的终值D.按复利刊算的终值24 .把采纳项目时的企业现金流量减去没有该项目的的企业现金流量，留下来的就是（）A.相关现金流量B.项目现金流量C.净现金流量D.初始现金流量25 .某公司普通股股票的p系数为L5,若证券市场证券组合的期望报酬率为16%,国库券年利率为6%,则该公司普通股的资本成本率为（）。A.21%B.12%C.12.4%D.10%26 .（

10、）是指每股收益变动率相对于销售量变动率的倍数，或者说每股收益对企业销售量变动的敏感性。A.经营杠杆系数B.财务杠杆系数C.综合杠杆系数D.p系数27 .企业以赊销方式卖给客户产品，为了客户尽快付款，企业给与客户的信用条件是（2/10,n/30）,下面描述正确的是（）。A.信用条件中的10,30是信用期限B.n是折扣率C.客户只要在30天以内付款，就能享受现金折扣D.以上都不对28 .关于存货ABS类法管理描述正确的有（）A.A类存货金额大，数量多BB类存货金额一般，品种数量相对较多C.C类存货金额小，数量少D三类存货金额、数量比重大致均为A：B：C=0.7：02：0129企业发生的年度亏损，可

11、用下一年度的税前利润弥补。不足弥补的，可在五年内用所得税前利润弥补，延续五年未弥补的亏损，则（）。A不再弥补B继续用税前利润弥补C用税后利润弥补D用资本公积弥补30如果企业速动比率很小，则下列结论成立的是（）。A企业流动资产占用过多B企业短期偿债能力很强C企业短期偿债能力不强D企业资产流动性很强31、IMF为帮助初级产品出口国建立缓冲库存进而稳定价格而设立的贷款是（）A.进出口波动补偿与偶然性失衡贷款B.缓冲库存贷款C.补充贷款D.扩展贷款32、用于补充普通贷款的不足，为国际收支严重逆差的国家提供的贷款是（）。A.进出口波动补偿与偶然性失衡贷款B.缓冲库存贷款C.补充贷款D.扩展贷款33、用于

12、以非常优惠的条件向低收入的发展中国家提供的贷款是（）。A信托基金贷款B.缓冲库存贷款C.补充贷款D.扩展贷款34、我国恢复在国际货币基金组织合法席位的时间是（）。A1980年B1981年C1982年D1983年35、对会员国的生产性私营企业进行贷款的国际金融机构是（）。A.国际金融公司B.世界银行C.国际开发协会D.国际货币基金组织36、具有“中央银行的银行”的职能的国际金融机构是（）。A.国际货币基金组织B.世界银行C国际清算银行D.国际金融公司37、亚洲开发银行的总部设在（）。A.东京B.汉城C.曼谷D马尼拉。38、世界银行最主要的资金来源是（）。A会员国缴纳的股金B向国际金融市场借款C转

13、让银行债权D业务净收益39、在布雷顿森林体系下，对于逆差国来说，调节国际收支的最主要方法是（）。A.变动外汇储备B.运用财政和货币政策C.IMF提供贷款D.汇率调整。40、被称为资本主义世界的第二个“黄金时代”的国际货币体系是（）。A国际金本位制B布雷顿森林体系C牙买加体系D都不是41、在布雷顿森林体系下，第一次大规模的美元危机是（）年爆发的。A1960B1961C1962D196342、在布雷顿森林体系下，第二次大规模的美元危机是（）年爆发的。A1967B1968C1969D197043、以解决初级产品价格波动和国际储备体系不稳定问题的储备货币改革方案是（）。A.创立国际商品储备货币B.建立

14、国际信用储备制度C.设立“替代帐户”D.恢复国际金本位制44、由特里芬提出的建立超国家的国际信用储备制度，并在此基础上创立国际储备货币的改革方案是（）。A.创立国际商品储备货币B.建立国际信用储备制度C.设立“替代帐户”D.设立汇率目标区45、对冲基金的特点有（）。A.主要活动于离岸金融市场B.交易中的负债比率非常高C.大量从事衍生金融工具交易D.以上都是46、国际上公认的偿债率的警戒线是（）。A20%B25%C50%D100%。47、国际上公认的负债率的警戒线为（）。A20%B25%C50%D100%。48、我国吸收外资总体规模在（）年超过美国位居世界第一。A2000B2001C2002D2

15、00349、世界上最重要的银行同业拆放利率是（）。A.伦敦银行同业拆放利率（LIBORB.新加坡银行同业拆放利率（SIBORC.香港银行同业拆放利率（HIBORD.巴林银行同业拆放利率（BIBOR50、目前，国际货币市场上流通额最大的是（）。A.银行承兑票据B.国库券C.商业票据D.大额可转让定期存单三、多项选择题51企业金融学的职能主要包括（）。A.财务分析、预测、计划和预算B.企业金融决策C.金融行为控制和金融行为监督D.参与金融市场E.风险管理52. 应收账款是在销售产品或提供劳务过程中应向客户收取的款项，具有（）的功能。A.交易B.减少存货C.储存D.预防意外情况E.增加销售53. 以

16、下说法正确的是（）。A.“防卫型”股票对市场波动很敏感B.“进攻型”股票对市场波动很敏感C.如果市场起动，最好持有“进攻型”股票D.如果市场回落，最好持有“进攻型”股票E.“进攻型”股票的B系数大于1,“防卫型”股票的B系数小于154. 与普通股相比，优先股有以下（）特征。A.优先分配股利的权利B.优先分配剩余资产的权利C.固定的股息率D.有限的表决权E.从法律和税务角度看，优先股不属于股东权益55. 影响企业支付低股利的主要因素有（）。A.偏爱近期股利B.股利收益的有效税率高于资本收益的有效税率C.考虑到企业在发放股票筹集时所发生的筹资费用D.对股利支付的限制E.风险释放56信用条件是指企业

17、要求客户支付赊销款项的条件，一般包括（）。A.付现折扣B.折扣期限C.存货周转期D.信用期限E.所获利息倍数57. 常见的股利支付方式有（）。A.现金股利B.股票股利C.投资股利D.负债股利E.财产股利58. 以下说法正确的是（）。A.“防卫型”股票对市场波动很敏感B.“进攻型”股票对市场波动很敏感C.如果市场起动，最好持有“进攻型”股票D.如果市场回落，最好持有“进攻型”股票E.“进攻型”股票的B系数大于1,“防卫型”股票的B系数小于159. 正确反映投资项目净经营现金流量的公式为（）。A.现金流入量现金流出量B.销售收入付现成本所得税C.税后利润+折旧D.税后利润E.销售收入付现成本所得税

18、折旧60. 影响企业支付低股利的主要因素有（）。A.偏爱近期股利B.股利收益的有效税率高于资本收益的有效税率C.考虑到企业在发放股票筹集时所发生的筹资费用D.对股利支付的限制E.风险释放61企业内部约束和激励机制有（）。A管理和控制分离B企业内部治理结构C补偿计划D企业并购62以下指标只能取正数的是（）。A投资收益率B方差C标准差D协方差63债券契约主要内容有（）。A限制条款B利息偿还方式C债券利率D保护债券持有者利益措施64投资项目的现金流量一般由（）构成。A经营现金流量B营业现金流量C净营运资本增额D资本支出65股利再投资计划的主要形式有（）。A股票股利B股票回购C.购买新增发的股票D.购

19、买现有的企业股票四、判断题66、国际货币基金组织和世界银行集团是世界上成员国最多、机构最庞大的国际金融机构。（）67、国际清算银行是世界上成员国最多、机构最庞大国际金融机构。（）68、国际货币基金组织会员国提用储备部分贷款是无条件的，也不需支付利息。（）69、国际货币基金组织会员国的投票权与其缴纳的份额成反比。（）70、国际货币基金组织的贷款只提供给会员国的政府机构。（）71、国际货币基金组织的贷款主要用于会员国弥补国际收支逆差。（）72、参加世界银行的国家必须是国际货币基金组织的成员国。（）73、参加国际货币基金组织的成员国一定是世界银行的成员国。（）74、被称为资本主义世界的第一个“黄金时

20、代”的国际货币体系是布雷顿森林体系。（）75、布雷顿森林协定包括国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定。（）76、“特里芬两难”是导致布雷顿森林体系崩溃的根本原因。（）77、牙买加体系是以美元为中心的多元化国际储备体系（）。78、牙买加体系完全解决了“特里芬两难”。（）79、蒙代尔提出的汇率制度改革方案是设立汇率目标区。（）80、威廉姆森提出的汇率制度改革方案是恢复国际金本位制。（）五、问答题81 .经理与股东之间代理矛盾引起的代理成本主要来源与哪些方面？（8分）82 .述普通股筹资白优缺点？（8分）83 .什么是单项投资收益率？如何分析一项投资的风险？（8分）84 .简述普通股筹资的优缺点？

21、（8分）85 .企业债券应具备的基本要素是什么？86 .资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面？87 .不同体制下中央银行的货币政策工具以及现阶段我国中央银行应如何运用货币政策工且？/、88 .银行信用与商业信用之间的关系？89 .金融监管的组织体制？90 .通货膨胀的经济含义？六、计算分析题91 .某债券面值500元，票面利率为10%,期限为5年，当前市场利率为12%,问债券的价格是多少时，才能进行投资？（10分）92 .某企业正在考虑两种筹资方案：（1）全部以普通股筹资，该企业计划发行普通股200万股;（2）部分以普通股筹资部分以债券筹资，计划发行普通股100万股，并发行债券50

22、00万元，债券的利率为12%假设企业所得税税率为40%（12分）求：（1）当息税前利润（EBIT）为1000万元时，哪一种方案的每股收益（EPS更高？（6分）（2）若要使两种筹资方案无差别，则息税前利润（EBIT）应为多少？（6分）93 .某投资者持有A公司与B公司两种公司股票构成的投资组合，基本情况如下表所示：投资对象投资金额（万元）期望收益率标准差A公司股票1008%6%B公司股票20010%9%并已知该投资组合的协方差为0.009。（12分）要求：（1）计算投资组合的收益率。（6分）（2）计算投资组合的风险（标准离差）（6分）94 .某债券面值500元，票面利率为10%,期限为5年，当前

23、市场利率为12%,问债券的价格是多少时，才能进行投资？（10分）95 .某公司全部资本为750万元，债务资本比率为0.4,债务利率为12%固定成本总额为80万元，变动成本率为60%在销售额为400万元时，息税前利润为80万元。计算该公司的综合杠杆度。（12分）96 .假设现在有两个投资方案可供选择。A方案初始投入45000元，并需在三年的寿命期内每年支付5000元以维持正常工作；B方案初始投入65000元，寿命期五年，每年的维修费用支出为4000元。相关折现率12%,两项目的其他情况相同。要求计算二项目的年等值并作出决策。（12分）已知：（P/A,12%,3）=2.4018（P/A,12%,5

24、）=3.6048七、论述题97 .怎样理解中央银行的性质。98 .试述金融风险的经济影响。99 .试述货币政策与财政政策的配合。100 .确定我国外汇储备量的规模应主要考虑的哪几个因素？一、名词解释（每题4分，共20分）1. 企业债券：又称公司债券，是指企业为筹集资金依照法定程序发行的、约定在一定期限向债券购买者还本付息的有价证券，是表明债权债务关系的书面凭证。2. 应收账款周转率：是销售额除以平均应收账款的比率，衡量了应收账款的周转速度。3. 项目总风险：是指从项目本身的立场上看待项目的风险，即项目本身期望现金流量的不确定性或项目的实际收益将低于期望收益的可能性。4. 净现值概率分析法：指首

25、先计算使项目净现值处于盈亏平衡时的现金流量，然后分析项目实际现金流量高于盈亏平衡现金流量的概率，即可能性大小，并以此判断项目的风险。5. 复利：是指不仅本金要计算利息，而且先期的利息在随后周期内也要计算利息的计算方式。6. 股票股利是指以增发的股票作为股利支付给股东的股利支付方式。7. 流动比率：是指流动资产与流动负债之比，是衡量短期偿债能力所最重要的和最常用的比率。8. 敏感性分析：是用于判断当一个要素发生一定程度的变化而其他要素保持不变的情况下净现值将会相应发生怎么样的变化。9. 机会成本：当某资源或资产用于筹建项目时，就必须放弃其他途径的利用机会，这些其他利用机会中所能获得的最高效益就是

26、本项目占用该资源或资产的机会成本。10. 系数：指某一股票对市场组合收益率波动的敏感性，衡量了这一股票的市场风险。或者，是指相对于市场全部资产的平均风险而言，第i种股票所包含系统风险的大小。2分，共20分）1.A2.B3.D4.C5.C6D7.C8.A9.D10.A11A12.D13.D16.C17.A18.A21C22A2326C27D2831.B32.C33A36.B37.D38.A41.A42.B43.A46A47.D48.C14.A15.C19. A20.BB24A25AC29C30，C34A35A39.C40.B44.B45.D49.A50.B2分，共10分）51 ABCDE52.B

27、E53.BCE54.ABCD55.BCD56 ABD57.ABCD58.BCE59.ABC60.BCD61 ABC62BC63AD64ACD65CD四、判断题66 V67.x68.V69.x70.V71 义72.V73.义74.义75.V76 V77.V78.义79.义80.义五、问答题81. 答：（1）过分职位消费；（2）在信息不对称调价下，经理的决策可能并不代表股东的利益，但得不到有效的监督；（3）任职期限问题；（4）人力资本的归属权问题；（5）管理者的风险回避问题。82. 答：优点：（1）普通股没有到期日，所筹股没有到期日，所筹资本具有永久性，不需归还；（2）公司没有支付普通股股利的法定

28、义务；（3）增强公司的信誉，提高公司的举债筹资能力；（4）保持公司经营的灵活性；（5）发行容易。缺点：（1）筹资的资本成本较高；（2）易使原有股东在公司的控制权得到稀释；（3）对公司股价可能会产生不利影响。83. 答：单项投资收益率是指在某一段时间内投资某项资产所获的收益率是指期末资产价格与期初资产价格之差除以期初资产价格。一项投资的风险可以从两个方面进行分析：首先，从单一资产的角度进行分析，把这资产与其他资产区分出来作为独立的分析对象，仅分析该资产本身所产生收益的不确定性；其次，从投资组合的角度进行分析，把该项资产视作众多投资组合中的一种资产，将众多资产所产生的现金流量加以结合，分析组合整体

29、的现金流量。84. 答：优点：（1）普通股没有到期日，所筹股没有到期日，所筹资本具有永久性，不需归还；（2）公司没有支付普通股股利的法定义务；（3）增强公司的信誉，提高公司的举债筹资能力；（4）保持公司经营的灵活性；（5）发行容易。缺点：（1）筹资的资本成本较高；（2）易使原有股东在公司的控制权得到稀释；（3）对公司股价可能会产生不利影响。85. 企业债券应具备的基本要素是什么?（1） 债券的票面价值：首先规定票面价值的币种，其次还要规定债券的票面金额。（2） 债券的利率：债券利率是债券利息与债券票面价值的比率。（3） 债券到期日：债券的偿还期是指债券自发行之日起至偿清本息为止的时间。（4）

30、债券发行者的名称：发行者的名称表明了该债券的债务主体，也为债权人到期追本金和利息提供了依据。86资本成本在企业金融管理中的作用主要表现在哪些方面?资本成本对企业实现股东价值最大化的金融管理目标有着重要的作用。具体主要表现在三个方面：（1）在企业投资方面，资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标准；（2）在企业筹资方面，资本成本是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业要力求选择资本成本最低的筹资方式；（3）资本成本也常被投资者等用来作为衡量企业经营成果的尺度，即从经营利润率是否高于资本成本来判断企业的经营效益。87.货币政策工具又称货币政策手段，是指中央银行为调控中介指标进而实现货币政策

31、目标所采用的政策手段。它包括（1）一般性政策工具（2）选择性政策工具（3）其他政策工具；而一般性政策工具又包括法定存款准备率再贴现政策公开市场业务；选择性政策工具包括消费信用控制证券市场信用控制不动产信用控制优惠利率预缴进口保证金；其他政策工具包括直接信用控制间接信用指导。中国人民银行从1984年开始执行中央银行职能后，所使用的货币政策工具有贷款计划、存款准备金、利率等，其中最主要的是贷款计划。1995年3月中国人民银行法颁布以后，我国货币政策工具逐步由直接调控为主向间接调控为主转化。过渡时期共存的货币政策工具有贷款规模、再贷款、利率、存款准备金、公开市场业务与再贴现等数种，其中直接调控工具的

32、影响日趋淡化，间接调控工具的作用逐步强化。88 .银行信用是银行以货币形态提供的信用。（2）特点：是一种间接信用，银行作为信用中介；是以货币形态提供的信用，无对象的局限性；银行信用贷放的是社会资本，无规模局限性；银行信用在期限上相对灵活，可长可短。（3）与商业信用的关系：银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的银行信用的出现使商业信用进一步得到发展；银行信用与商业信用是并存而非取代关系。89 .金融监管体制的类型有两种划分方法。如按监管机构的设立划分，大致可区分为两类:一类是由中央银行独家行使金融监管职责的单一监管体制；另一类是由中央银行和其他金融监管机构共同承担监管职责的多元监管体

33、制。如按监管机构的监管范围划分，又可分为集中监管体制和分业监管体制。一般说来，实行单一监管体制的国家在监管范围上都是实行集中统一监管，而实行多元监管体制的国家在监管范围上大都实行分业监管。但这种对应不是绝对的。集中监管体制是指把金融业作为一个相互联系的整体统一进行监管，一般由一个金融监管机构承担监管的职责，绝大多数国家是由中央银行来承担。分业监管体制是根据金融业内不同的机构主体及其业务范围的划分而分别进行监管的体制。各国的分业监管体制通常由多个金融监管机构共同承担监管责任，一般银行业由中央银行负责监管；证券业由证券监督管理委员会负责监管；保险业由保险监督管理委员会负责监管。各监管机构既分工负责

34、，又协调配合，共同组成一个国家的金融监管组织体制。90 .通货膨胀是指由于货币供给过多而引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象；在理解通货膨胀含义时应注意把握以下几点：1、通货膨胀与纸币流通。在纸币流通条件下，一方面由于纸币流通从技术上提供了无限供给货币的可能性，可以借助国家权力使这些货币强制进入流通；另一方面，纸币自身没有价值，进入流通的纸币不会以贮藏方式退出流通，不具备自动调节货币流通量的功能。这就产生了货币供给量的无限性和货币容纳量的有限性之间的矛盾。矛盾的必然结果，是投入流通的过多纸币只能靠降低单位纸币所代表的价值量来与经济生活中的客观需要量相适应。这就会引起货币贬值、物价上涨，形成通货

35、膨胀。因此，纸币流通是产生通货膨胀的前提条件和特有现象，但不能因此推断纸币流通必然产生通货膨胀。2、通货膨胀与物价。通货膨胀要通过物价上涨表现出来，但不是所有的物价上涨都是通货膨胀。首先，通货膨胀是指一般物价水平的上涨，而非个别商品和劳务的上涨，因此通货膨胀中的货币贬值只能与物价总水平紧密相关。其次，通货膨胀是指一般物价水平持续的上涨，季节性、暂时性或偶然性的价格上涨不能视为通货膨胀。故一般通货膨胀是以年度为时间单位来考察的，一年度的一般物价变动率来表示通货膨胀的程度。3、通货膨胀的表现形式。存在公开和隐蔽两种类型。在公开型通货膨胀下，货币贬值所导致的物价水平的上涨会完全通过物价指数的上涨表现

36、出来；而在隐蔽行通货膨胀下，政府会因某种原因，对一般物价和工资实行严格管制，并对某些必需品采取津贴和配给措施以保持市价平稳，这样，物价水平的上涨并不反映在公开的物价指数上，而是通过抢购惜售、有价无货、黑市猖獗、以物易物等扭曲现象反映出来，导致居民实际消费水平下降。一旦政府撤消管制，物价上涨就会公开暴露出来。六、计算分析题（共34分）91.解：债券的年利息为500X10%=50元，到第5年末公司将偿还本金500元550500Vb=fT5=463.95（兀）ti（112%）（112%）92.解：全部以普通股筹资方案：EP$r案（EBITT，（1T）N方案1(10000)(140%)200=3元/股

37、1）部分以普通股筹资部分以债券筹资方案:EP0案2(EBIT的)(1T)N方案2（1000500012%）（140%），./次=2.4兀/股100方案1的EPS高于方案2,所以应取方案1。（6分）z*、，、2）令（EBITi）T）z*、，、（EBIT-I2）（1T）N方案1Z*、/一一、（EBIT0）（140%）,代入数据得Z*、/一一、_（EBIT600）（140%）则:200EBIT=1200万兀100（6分）93.解:Wa100100200；Wb20021002003（DE（RP）8%10%9.33%（6分）（2）p2WaWb2b22WaWbab（3）2（9%）212”“120.0096

38、%9%330.0040216p=6.34%（6分）94.（10分）解：债券的年利息为500X10%=50元,到第5年末公司将偿还本金500元。Vb550一t十t1（112%）t（1，=463.95（元）（10分）95. （12分）解：（1）、经营杠杆度DOL、DFLPQQVPQQV财务杠杆度EBITEBITI40040060%240040060%80（4分）80807500.412%1.8（4分）（3）综合杠杆度（4分）DCLDOLDFL21.83.696. （12分）解：A项目的投资支出现值PVA=45000+5000X（P/A,12%3）=57009元PV.一A项目的年等值AE=a=237

39、35.9元（5分）B项日的投资支出现值PM=650004-4000X（P/A,12%,5）=79419.2元（5分）.A项目的年等值AEB=（P/A2%0=22031.5元AE>AEB=B项目的成本更低，应选B项目七、论述题1. 中央银行作为国家金融业的宏观管理机关，是一种特殊的金融机构，它的性质可以从以下几方面加以理解。（1）中央银行首先是一种银行机构，因为它具有存、贷、清算等金融业务。但它与普通银行有着根本的区别：第一，普通银行开展金融业务是以营利为前提的，而中央银行则不以营利为目的，它所开展的金融业务是以实现对金融的调控为目的；第二，普通银行的客户是单位、企业和个人，而中央银行的客

40、户则是国家政府及普通金融机构；第三，中央银行享有国家赋予的各种特权，如发行货币，集中保管金融机构的存款准备，制定利率等，这些特权是普通银行所不具备的；第四，中央银行处于超然地位，对每一个普通银行及金融机构实施管理，它是从宏观利益出发管理全国金融业的国家机关。（2）中央银行作为国家机关，在所从事的活动和使用的管理手段上不同于其他政府机关。它一般不以直接管理为主，而是以间接的经济管理为主，辅之以必要的行政、法律等管理措施。由此可见，中央银行是从国家利益出发，以实现宏观调控为目的，以特定金融业务为主要手段，管理、调节国家金融业的国家机关。2. 答：金融风险是金融市场的一种内在属性，对金融活动起着一定

41、的调节作用。尽管一些市场参与者在金融风险中也有可能获取一些收益，但金融风险的发展、风险因素的不断积聚，却会对经济及社会发展带来严重影响。它不仅影响经济主体的经营和收益，对市场参与者造成重大损失，而且影响国家宏观经济的稳健发展，以致造成社会动荡。金融风险对微观经济的影响表现为：一是可能给经济主体造成直接或间接的经济损失；二是增大了信息收集整理、经营决策等的经营管理成本和交易成本；三是导致资源逆向流动及企业短期行为，使部门生产率受到影响；四是为应付风险的各种准备金的设立，降低了资金利用率。金融风险对宏观经济的影响表现为：首先，金融风险将引起实际收益率、产出率、消费和投资的下降，下降的幅度与风险大小成正比。其次，金融风险会造成产业结构畸形发展，整个社会生产力水平下降。再次，严