农业上市公司股权结构治理效应研究

1、yiT论女第表站凉农业上市公司股权结构治理效应研究【摘要】：自改革开放以来，尤其是中国加入 WTO 之后，我国的经 济取得了飞速发展，虽然目前各类市场的发展还不完善， 但是与国际 的接轨也为我们带来了众多现代化的公司治理理论。现在，多数管理者都认识到建立现代企业制度对提高企业经营绩效的重要性，而要建立现代化的企业制度，优良的股权结构是必不可少的，因此我们有必 要对上市公司的股权结构进行研究。农业上市公司作为我国第一产业 的龙头企业，在我国经济和社会发展中起到了至关重要的作用，但是在我国改革初期 重工业、轻农业”的发展背景下，其整体的发展并不 如人意。因此，依据正确的公司治理理念和资本市场的内在

2、规律，结 合我国特有的资本市场背景，针对我国农业上市公司财务治理有关股 权结构方面的现实问题，研究并构建完善的股权结构，具有重要的理 论和实践意义。在理论方面，本研究有利于深化和发展公司治理理论； 在实践方面，有利于提高农业上市公司财务治理水平。 本文基于上述 目的，以国内外股权结构治理理论为理论依据，以农业上市公司 2008 2012 年的数据为实证基础，研究了农业上市公司的整体现状， 并从股权集中度和股权属性两个方面研究了农业上市公司的股权结 构治理效应，其中股权集中度选择了第一大和前十大股东的持股比例 作为解释变量，股权属性则以高管持股比例作为解释变量， 通过 SPSS 的相关性分析和曲

3、线估计及回归分析， 进而得出如下结论：一是农业 上市公司整体规模较小，对投资者缺乏吸引力，股权集中度较高，没yiT论女第表站冢有形成股权相互制衡的机制，高管持股比例较低，股权激励机制没有 发挥相应的作用；农业上市公司的股权结构还不完善；二是农业上市公司第一大股东持股比例的治理效应呈现了倒U 型结构，而前十大股东持股比例则呈现正的治理效应；三是高管持股比例在整体上是正 向的治理效应，但在不同的区间则呈现出不同的治理效应。针对研究结论本文又提出了相应的建议。【关键词】：农业上市公司股权结构股 权集中度股权属性【学位授予单位】：山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2013【分类号】：F2

4、75;F324【目录】 ： 摘要 6-8Abstract8-121导论 12-201.1选题背景与意义 12-131.2文献综述 13-181.2.1 国外文献回顾 13-151.2.2 国内文献回顾 15-181.2.3国内外文献的评述 181.3 研究思路及研究方法 18-191.3.1 研究思路18-191.3.2 研究方法 191.4 本文的创新之处 19-202 股权结构 治理效应的相关理论 20-262.1 相关概念 20-222.1.1 股权结构的概念 20-212.1.2 治理效应的概念 21-222.2 股权结构治理效应的作用机制 22-232.3 股权结构治理效应的基本理论

5、 23-262.3.1 股权集中度的治理 效应 23-242.3.2 股权属性的治理效应 24-263 农业上市公司股权结构现状分析 26-323.1 农业上市公司的界定 26-273.2 农业上市公司的整 体现状 27-283.2.1 农业上市公司规模较小 273.2.2 农业上市公司业绩 分化明显27-283.3 农业上市公司股权集中度现状 28-303.4 农业上市 公司股权属性现状30-323.4.1农业上市公司流通股的现状 30-313.4.2 农业上市公司高管持股现状 31-324 农业上市公司股权结构治理效应 的实证分析 32-474.1股权集中度治理效应的实证分析 33-394

6、.1.1 样本 选取与数据来源 334.1.2研究假设 33-344.1.3变量选取34-354.1.4整 体相关性分析 354.1.5回归分析 35-394.1.6 小结 394.2 股权属性治理效 应的实证分析 39-464.2.1 高管持股概念的界定 39-404.2.2 样本选取与 数据来源 404.2.3 研究假设40-414.2.4 变量选取 414.2.5 总体相关性分 析 41-424.2.6 分区间的研究42-464.2.7 小结 464.3 实证结论及原因分 析 46-474.3.1 主要结论 464.3.2原因分析 46-475 完善农业上市公司股 权结构的建议 47-495.1 完善资本市场信息披露机制 47-485.2 增加农 业上市公司高管持股比例 485.3 保持适当的股权集中度 485.4 提升小 股东对公司治理的参与程度 48-