Kpa公司财务分析报告案例

1、案例：Kpa公司财务分析报告1主要业绩32报表及项目分析4资产负债表4资产结构4负债结构6资产变动趋势9负债变动趋势11货币资金15应收帐款15存货16利润表16综合结构16收入结构20支出结构21综合变动趋势23收入变动趋势28支出变动趋势29现金流量表31流入结构31流出结构33余额结构35变动趋势37综合分析393财务状况综合分析40盈利能力40盈利能力各项指标41指标分析41偿债能力42偿债能力各项指标42短期偿债能力44长期偿债能力44经营管理能力44经营管理能力各项指标44指标分析45现金流量分析46现金流量分析指标47指标分析47杜邦财务分析484财务模型分析50模型分析50营运

2、资产分析模型51巴萨利分析模型515财务状况预警和重要提示526附录：财务报表56资产负债表56利润表59现金流量表631主要业绩 2003年实现主营业务收入：万元；利润总额：万元；净利润：万元；长期投资：万元；总资产：万元；营运资本：万元；2003年与往期相比 单位：万元项目2002年2001年2003年比2002年比2001年主营业务收入增长92.24%万元增长243.73%万元利润总额增长39.65%万元增长93.33%万元净利润增长37.62%万元增长124.52%万元长期投资下降0.00%万元下降0.00%万元总资产增长14.47%万元增长154.75%万元营运资本增长14.62%万

3、元增长466.17%万元2报表及项目分析资产负债表资产结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002年2001年2003年01货币资金02短期投资03短期投资跌价准备04短期投资净值05应收票据06应收股利07应收利息08应收账款09减:坏账准备10应收账款净额11预付账款12应收补贴款13其他应收费14存货15减:存货跌价准备16存货变现损失17存货净额18待摊费用19一年内到期的长期债券投资20待处理流动资金净损失21其他流动资产22流动资产合计23长期股权投资24长期债券投资25长期投资合计26减:长期投资减值准备27合并价差28长期投资净额29固定资产原值30减:累计折旧3

4、1固定资产净值32固定资产清理33工程物资34在建工程35待处理固定资产净损失36固定资产合计37无形资产38开办费39长期待摊费用40递延资产41无形资产及其他资产合计42其他长期资产43递延税款借项44资产总计100100100 2003年资产总计：万元， 其中：货币资金万元，占29.05%； 应收帐款万元，占13.16%； 存货万元，占12.93%； 流动资产万元，占61.37%； 固定资产万元，占37.23%； 无形资产万元，占1.10%； 长期待摊费用万元，占0.35%。负债结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002年2001年2003年45短期借款46应付票据47应

5、付账款48预收账款49代销商品款50应付工资51应付福利费52未付股利53应交税金54其他应交款55其他应付款56预提费用57一年内到期的流动负债58其他流动负债59流动负债合计60长期借款61应付债券62长期应付款63其他长期负债64住房周转金65长期负债合计66递延税款贷项67负债合计68少数股权及权益69实收资本70资本公积71盈余公积72其中:公益金73任意公积金74未分配利润75外币报表折算差额76所有者权益合计77权益总计100100100 2003年权益总计：万元， 其中：短期借款万元，占0.00%； 应付帐款万元，占9.00%； 应付票据万元，占5.02%； 一年内到期的流动负

6、债万元，占0.00%； 长期借款万元，占0.00%； 流动负债万元，占23.52%； 负债合计万元，占25.49%； 所有者权益合计万元，占71.03%。资产变动趋势单位：万元行项目2002年2001年2003年定比分析环比分析2000年2001年2003年2002年2001年2003年01货币资金100171041001760102短期投资03短期投资跌价准备04短期投资净值05应收票据706应收股利07应收利息10000100008应收账款100761371007618009减:坏账准备10098981009810010应收账款净额100981191009812211预付账款1002221

7、691002227612应收补贴款100511361005126513其他应收费100173481001732814存货100601311006021915减:存货跌价准备100282731002897516存货变现损失17存货净额100611251006120318待摊费用100661361006620619一年内到期的长期债券投资1001440100144020待处理流动资金净损失21其他流动资产22流动资产合计100501151005022823长期股权投资1000-1100024长期债券投资10000100025长期投资合计10000100026减:长期投资减值准备27合并价差1000

8、0100028长期投资净额29固定资产原值100882441008827830减:累计折旧100851321008515531固定资产净值100882801008831732固定资产清理033工程物资34在建工程10014771001456535待处理固定资产净损失36固定资产合计100571941005733837无形资产10030321003010838开办费39长期待摊费用10010613910010613040递延资产41无形资产及其他资产合计10035391003511342其他长期资产43递延税款借项44资产总计1004511410045255 2003年与2002年比较：资产总额

9、增长了万元；其中主要是：固定资产原值增加了万元，固定资产净值增加了万元，固定资产合计增加了万元；而长期投资合计减少了万元，合并价差减少了万元，长期股权投资减少了万元。 2003年与2001年比较：资产总额增长了万元；其中主要是：资产总计增加了万元，流动资产合计增加了万元，固定资产合计增加了万元；而其他应收费减少了万元，长期投资净额减少了万元，预付账款减少了万元。 负债变动趋势单位：万元行项目2002年2001年2003年定比分析环比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年45短期借款1001760100176046应付票据100832131008325847应付账款10

10、0631311006320948预收账款100541071005419949代销商品款50应付工资100171611001795251应付福利费100703521007050252未付股利1001721231001727253应交税金100103361001033554其他应交款100611161006119255其他应付款100601031006017156预提费用100179127310017971257一年内到期的流动负债058其他流动负债59流动负债合计100991151009911660长期借款061应付债券62长期应付款1001330100133063其他长期负债64住房周转金65

11、长期负债合计1003331001003333066递延税款贷项67负债合计1001161101001169568少数股权及权益69实收资本100681001006814870资本公积1000102100071盈余公积100591811005930872其中:公益金100591671005928473任意公积金74未分配利润10042641004646175外币报表折算差额76所有者权益合计100191111001957177权益总计1004511410045255 2003年与2002年比较：权益总计增长了万元；其中主要是：权益总计增加了万元，所有者权益合计增加了万元，未分配利润增加了万元；而

12、短期借款减少了万元，长期应付款减少了万元，应交税金减少了万元。 2003年与2001年比较：权益总计增长了万元；其中主要是：权益总计增加了万元，所有者权益合计增加了万元，资本公积增加了万元；而短期借款减少了万元，长期负债合计减少了万元，长期借款减少了万元。 货币资金 2003年货币资金万元)占流动资产万元)的47.34%，以高于同行业的最高水平35.00%分析，货币资金持有量过多，虽然能充分保障企业的现金支付、偿还债务和支付货款的能力，但货币资金的盈利能力最弱，增加了置存成本，从而降低了企业的整体盈利能力，保持货币资金的数量应该不宜过大。需要关注，并进行进一步的分析其持有量的原因，是否扩大销售

13、规模或者有借款借入，还是加强了应收帐款的回收。 2003年与2002年的万元相比小幅增长了3.56%，达到万元，从货币资金的小幅增长来看，企业持有货币资金量已经很高了，继续增长，将增加置存成本，降低盈利能力。 2003年与2001年的万元相比大幅增长了500.66%，达到万元，从货币资金的大幅增长来看，企业持有货币资金量相对适中，本期大幅增长是满足上期的资金缺乏，解决企业面临的支付压力，但不应持有过大。应收帐款 2003年应收帐款万元)占流动资产万元)的20.90%，以高于同行业的最高水平20.00%分析，严重关注：应收帐款太多，可能有大量的坏帐风险。需要进一步对销售规模、应收帐款回收、帐龄分

14、析。 2003年与2002年的万元相比大幅增长了%，达到万元，从应收帐款的大幅增长来看，严重关注：应收帐款本期继续大幅增长可能是销售规模加大，需要关注其坏帐的风险性。 2003年与2001年的万元相比大幅增长了80.08%，达到万元，从应收帐款的大幅增长来看，严重关注：应收帐款本期大幅增长可能是销售规模加大，需要关注其坏帐的风险性。存货 2003年存货万元)占流动资产万元)的21.08%，以小于同行业最低水平的45.00%分析， 关注：存货很少，相对占用的资金很少、管理成本低，但可能很难保证企业对生产原料的需求，以及影响企业组织均衡生产并及时向客户提供产品。 2003年与2002年的万元相比大

15、幅增长了31.17%，达到万元，从存货的大幅增长来看，上期存货很少，大幅增长可能是满足生产的需求、扩大生产规模，但应注意存货一般在流动资产总额的一半以上，不应过多。 2003年与2001年的万元相比大幅增长了118.96%，达到万元，从存货的大幅增长来看，关注：上期存货较多，大幅增长原因不明，应当注意存货会增大风险和管理成本。利润表综合结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002年2001年2003年01主营业务收入10010010002折扣与折让03主营业务收入净额04主营业务成本05主营业务税金及附加06主营业务利润07其他业务利润08存货跌价准备09营业费用(销售费用)10

16、管理费用11财务费用12进货费用13营业利润14投资收益15补贴收入16营业外收入17营业外支出18以前年度损益调整19利润总额20所得税21少数股东损益22所得税返还23分给外单位利润24净利润25年初未分配利润26盈余公积转入数27可供分配的利润28提取法定公积金29提取法定公益金30提取职工奖励福利基金31可供股东分配的利润32提取资本公积金33应付优先股股利34提取任意营业公积35应分配的普通股股利36转作股本的普通股股利37未分配利润 2003年主营业务收入：万元， 其中：主营业务成本万元，占74.78%； 营业费用(销售费用万元，占5.04%； 管理费用万元，占7.44%； 财务费

17、用万元，占0.06%； 营业利润万元，占12.85%； 利润总额万元，占13.31%； 所得税万元，占1.73%； 净利润万元，占11.00%。收入结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002年2001年2003年03主营业务收入净额14投资收益15补贴收入16营业外收入22所得税返还收入总计100100100 2002年收入总计：万元；2001年收入总计：万元；2003年收入总计：万元；支出结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002年2001年2003年02折扣与折让04主营业务成本05主营业务税金及附加08存货跌价准备09营业费用(销售费用)10管理费用11财

18、务费用12进货费用17营业外支出18以前年度损益调整20所得税21少数股东损益23分给外单位利润支出总计100100100 2002年支出总计：万元；2001年支出总计：万元；2003年支出总计：万元；综合变动趋势单位：万元行项目2002年2001年2003年定比分析环比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年01主营业务收入100561921005634402折扣与折让03主营业务收入净额100561921005634404主营业务成本100542141005439605主营业务税金及附加10049741004915306主营业务利润10060151100602510

19、7其他业务利润100-4-652100-41747608存货跌价准备10027010027009营业费用(销售费用)100621811006229110管理费用100492101004942511财务费用100-10021100-100-2112进货费用13营业利润100611321006121614投资收益1000619100015补贴收入3816营业外收入10081951008232917营业外支出100191861001999418以前年度损益调整19利润总额100721401007219320所得税1001291131001298721少数股东损益22所得税返还23分给外单位利润24净

20、利润100611381006122525年初未分配利润10069-35910069-52026盈余公积转入数27可供分配的利润100602041006033828提取法定公积金100611341006121829提取法定公益金100611341006121830提取职工奖励福利基金31可供股东分配的利润100602101006035032提取资本公积金33应付优先股股利34提取任意营业公积35应分配的普通股股利1001491251001498436转作股本的普通股股利37未分配利润100426410046461 2003年与2002年比较：主营业务收入增长了万元；其中主要是：主营业务收入净额增

21、加了万元，主营业务收入增加了万元，主营业务成本增加了万元；而存货跌价准备减少了万元，主营业务税金及附加减少了万元，以前年度损益调整减少了万元。 2003年与2001年比较：主营业务收入增长了万元；其中主要是：主营业务收入净额增加了万元，主营业务收入增加了万元，主营业务成本增加了万元；而补贴收入减少了万元，应分配的普通股股利减少了万元，财务费用减少了万元。 行项目2002年2001年2003年定比分析环比分析2002年2001年2003年2002年2001年2003年03主营业务收入净额100561921005634414投资收益1000619100015补贴收入3816营业外收入1008195

22、1008232922所得税返还收入总计1005819410058336收入变动趋势单位：万元 2003年与2002年比较：收入总计增长了万元；其中主要是：收入总计增加了万元，收入总计增加了万元，主营业务收入净额增加了万元；而所得税返还减少了万元，营业外收入减少了万元，补贴收入减少了万元。 2003年与2001年比较：收入总计增长了万元；其中主要是：收入总计增加了万元，收入总计增加了万元，主营业务收入净额增加了万元；而补贴收入减少了万元，所得税返还减少了万元，营业外收入减少了万元。 支出变动趋势单位：万元行项目2002年2001年2003年定比分析环比分析2002年2001年2003年2002年

23、2001年2003年02折扣与折让04主营业务成本100542141005439605主营业务税金及附加10049741004915308存货跌价准备10027010027009营业费用(销售费用)100621811006229110管理费用100492101004942511财务费用100-10021100-100-2112进货费用17营业外支出100191861001999418以前年度损益调整20所得税1001291131001298721少数股东损益23分给外单位利润支出总计1005720610057360 2003年与2002年比较：支出总计增长了万元；其中主要是：支出总计增加了万元

24、，支出总计增加了万元，主营业务成本增加了万元；而存货跌价准备减少了万元，主营业务税金及附加减少了万元，折扣与折让减少了万元。 2003年与2001年比较：支出总计增长了万元；其中主要是：支出总计增加了万元，支出总计增加了万元，主营业务成本增加了5万元；而财务费用减少了万元，所得税减少了万元，存货跌价准备减少了万元。 现金流量表流入结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002年2001年2003年01销售商品，提供劳务收到的现金02收取的租金03收到的增值税销项税额和退回的增值税款04收到的除增值税外的其他税费返还05收到的其他与经营活动有关的现金06(经营活动)现金流入小计16收

25、回投资所收到的现金17分得股利或利润所收到的现金18取得债券利息收入所收到的现金19处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回的现金净额20收到的其他与投资活动有关的现金21(投资活动)现金流入小计28吸收权益性投资所收到的现金29发行债券所收到的现金30借款所收到的现金31收到的其他与筹资活动有关的现金32(筹资活动)现金流入小计现金流入总计100100100 2003年现金流入总计：万元， 其中：(经营活动)现金流入小计万元，占79.16%；(投资活动)现金流入小计万元，占16.99%；(筹资活动)现金流入小计万元，占3.85%。流出结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002

26、年2001年2003年07购买商品接收劳务支出的现金08经营租赁所支付的现金09支付给职工以及为职工支付的现金10支付的增值税款11支付的所得税款12支付的除增值税，所得税以外的其他税费13支付的其他与经营活动有关的现金14(经营活动)现金流出小计22构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支付的现金23权益性投资所支付的现金24债权性投资所支付的现金25支付的其他与投资活动有关的现金26(投资活动)现金流出小计33偿还债务所支付的现金34发生筹资费用所支付的现金35分配股利或利润所支付的现金36偿付利息所支付的现金37融资租赁所支付的现金38减少注册资本所支付的现金39支付的其他与筹资活动有关

27、的现金40(筹资活动)现金流出小计现金流出总计100100100 2003年现金流出总计：万元， 其中：(经营活动)现金流出小计万元，占69.56%；(投资活动)现金流出小计万元，占23.80%；(筹资活动)现金流出小计万元，占6.65%。余额结构单位：万元行项目2002年2001年2003年2002年2001年2003年15经营活动产生的现金流量净额27投资活动产生的现金流量净额41筹资活动产生的现金流量净额42汇率变动对现金的影响69现金及现金等价物净增加额100100100 2003年现金及现金等价物净增加额：万元， 其中：经营活动产生的现金流量净额万元，占3,394.32%；投资活动产

28、生的现金流量净额万元，占2,479.10%；筹资活动产生的现金流量净额万元，占1,014.32%；汇率变动对现金的影响万元，占0.91%。变动趋势单位：万元序号项目2002年2001年2003年定比分析环比分析2002年2001年2003年1(经营活动)现金流入10060191100603202(投资活动)现金流入10053142111005317933(筹资活动)现金流入10029610029224流入合计1004398100432275(经营活动)现金流出10060184100603056(投资活动)现金流出100111281001111927(筹资活动)现金流出1007327100733

29、88流出合计10053124100532369差额1007-11007-1810经营活动产生的现金流量净额100542771005451511投资活动产生的现金流量净额100-138100-1-487112筹资活动产生的现金流量净额100-1-8100-167513汇率变动对现金的影响2114现金及现金等价物净增加额1007-11007-18综合分析一、经营活动现金流量分析 经营活动现金流量流入万元)比现金流量流出万元)多万元，说明企业可能经营活动中销售商品提供劳务等活动所取的现金比较多，或者是销售规模扩大(销售价格提高、现销比率加大)，企业经营活动的现金自身适应能力较强。从现金流入方面看企业

30、暂不需要举债经营，销售货款回笼稳定，没有产生产品积压；从现金流出方面看购买商品和劳务的支出、购买应付帐款、现金付款稳定。二、投资活动现金流量分析 投资活动现金流量流入万元)比现金流量流出(20,027.10万元)少万元，说明企业可能开始扩大对外投资，实施了扩张战略，也可能购置了长期资产。三、筹资活动现金流量分析 筹资活动现金流量流入万元)比现金流量流出万元)少万元，说明企业加快了吸收举债经营的步伐。四、销售质量分析 主营业务收入万元)是销售商品、提供劳务收到的现金流入万元)的98.77%，说明企业销售收入大部分都收到了现金，销售质量较高。五、购销分析 销售费用万元)是购买商品接收劳务支出的现金

31、流出万元)的6.65%，说明企业当期购买商品全部支付了现金，并且将之前的欠款也支付了现金，现金流出较多。3财务状况综合分析盈利能力盈利能力各项指标KPA公司盈利能力各项指标序指标2002年2001年2003年01主营业务毛利率32.77%35.08%25.22%02主营业务利润率15.36%16.84%11.00%03主营业务比率170.72%142.78%185.18%04主营业务经营效率68.73%66.22%75.36%05成本费用利润率19.48%21.63%12.61%06净资产收益率15.94%30.09%12.43%07资产净利率9.65%9.54%8.97%08盈利现金比率61

32、.11%53.66%123.07%指标分析KPA公司2003年全年盈利能力指标分析 一、主营业务毛利率为：25.22%，从处于同行业的中上水平(20.12%62.91%)看，企业盈利能力比较强，具有成本领先优势，产品的附加值比较高，产品价格体系合理，有竞争力。请试着比较分析以前的利润数据，是否整个行业复苏，或是企业经营管理能力有提高。 二、主营业务利润率为：11.00%，从处于同行业的中上水平(-7.19%39.10%)看，主营业务收入带来的净利润能力强。举例说，每出售一元的产品所能创造的净利润比同行都高。盈利水平、经营管理水平在同业内都比较理想。 三、主营业务比率为：185.18%，从处于同

33、行业的中下水平(-34.94%422.68%)看，主营业务对盈利的贡献一般， 企业在同业内相比盈利能力一般，盈利还算稳定。请查询企业营业外支出及以前年度的损益情况。 四、成本费用利润率为：12.61%，从处于同行业的中上水平(-3.53%45.13%)看，企业的较好的控制了成本费用，投入的相同的成本创造的利润相对多，良好的销售水平，其盈利能力较高。 五、资产净利率为：8.97%，没有资产净利率的家电行业参数。 六、盈利现金比率为：123.07%，没有盈利现金比率的家电行业参数。偿债能力偿债能力各项指标KPA公司偿债能力各项指标序指标2002年2001年2003年01净资产02现金支付能力短期偿

34、债能力03营运资本04流动比率2,520,163.00%510,189.00%2,888,558.00%05速动比率212.09%103.35%205.05%06现金比率136.65%23.87%123.62%07经营现金比率18.18%9.92%43.98%长期偿债能力08资产负债率 0.00%0.00%0.00%09产权比率0.00%0.00%0.00%10股东权益比率26.57%4.31%-.30%11有形资产债务率0.00%0.00%0.00%12负债经营率5.82%16.15%14.56%13经营还债能力180.94%357.01%135.34%KPA公司2003年全年偿债能力指标分

35、析短期偿债能力一、现金支付能力为万元，营运资本为：万元； 二、流动比率为：2,888,558.00%，从高于同行业的最高水平292.10%看，企业变现能力很高，短期偿债能力很强。但可能存在存货积压，理财不善，资金利用效率低。 三、速动比率为：205.05%，从处于同行业的中上水平(76.50%232.30%)看，企业未来的偿债能力有保障，速动资产相对于流动负债较多，说明现金持有较多。但可能存在存货积压，理财不善，资金利用效率低。长期偿债能力 一、资产负债率为：0.00%，从小于同行业最低水平的22.88%看，企业资产对债权的保障程度很高，举债潜力大，有能力克服资金周转的困难，长期偿债能力很强。

36、 二、股东权益比率为：-.30%，从小于同行业最低水平的9.10%看，企业偿债风险较大，可能有充分利用负债资金。经营管理能力经营管理能力各项指标KPA公司经营管理能力各项指标序指标2002年2001年2003年01应收帐款周转率5,450.96%5,354.29%5,579.82%02应收帐款周转天数03存货周转率561.19%490.59%960.93%04存货周转天数0.64%0.73%0.37%05营业周期1.29%1.87%0.72%06流动资产周转率148.49%165.04%223.67%07总资产周转率84.15%95.87%146.88%08固定资产周转率706.80%447.58%485.37%08长期资产适合率587.86%191.13%242.23%08负债结构比率1,044.50%309.26%1,196.75%08长期负债权