2010金融危机后完善我国金融控股公司金融监管的建议

1、Shanxi university of Finance and Economics财政金融学院论文题 目：金融危机后完善我国金融捽股公司金融监管的建议专 业： 金融学姓 名：张奇志任艳蓉学 号:_ Y09020214010_S09020214084_ _指导教师： _苑改霞月二十日金融危机后完善我国金融控股公司监管的建议摘要：金融控股公司在我国开展很快,根据金融控股公司在经营和管 理过程中存在的风险,我国应采取相应的监管举措,以有利于金融业 的健康开展.受全球金融危机的影响,我国金融控股公司在监管方面 暴露出了许多问题,缺乏对金融控股公司的标准 ,各种形式的金融控 股公司大都游离于监管视野之

2、外,监管模式和监管思路已经产生了明 显的滞后,我们要采取举措杜绝监管盲区、有效地防范限制金融控股 公司带来的风险.关键词：金融控股公司；金融危机；监管；风险The proposals of improving the financial supervision of financial holding company after the financial crisisAbstract： Financial holding company in China has developed very rapidly. According to a financial holding company

3、in the operation and management of risk existing in the process, China should take the appropriate regulatory measures in order to facilitate the healthy development of the financial industry. With the outbreak of the financial crisis, China's financial holding company in terms of monitoring vio

4、lence in a number of problems, the lack of financial holding company's specifications, various forms of alienation from the supervision of financial holding company largely beyond the field of vision, regulatory models and regulatory thinking has produced significant lag, we need to take measure

5、s to prevent blind spot monitoring, effectively preventing and controlling the risks of financial holding companies.Key words : Financial holding company； Financial crisis ; Regulation； Risk引言金融控股公司是金融业混业经营的产物, 因其包含了不同的金融 业务部门或非金融业务的多家控股公司, 蕴含着巨大的金融风险.我 国金融控股公司同样存在着金融风险, 金融危机冲击下更是暴露了其 监管方面的一些问题,所以必须

6、增强对金融控股公司的监管, 促进其 健康开展.1我国金融控股公司的现状1.1 金融控股公司定义根据巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合会、国际保险监管协会联合发布的?对金融控股公司的监管原那么?定义,所谓金融控股公 司是指：“在同一限制权下,所属的受监管实体至少明显地在从事两种 以上的银行、证券和保险业务,同时每类业务的资本要求不同.1.2 我国金融控股公司开展现状金融控股公司按经营模式,根据母子公司是否经营金融业务可 以为纯粹型金融控股公司和经营型金融控股公司.我国金融控股公司 的开展,大体有以下四种情况：第一类是试点改革起步较早的金融控 股公司.如20世纪90年代初成立的中国光大集团,拥有光

7、大银行、 光大证券、光大国际信托三大金融机构,同时持有申银万国证券19%的股权.第二类是三大国有商业银行在境外设立独资或合资投资银 行,向金融控股集团转变.三大国有商业银行成立的子公司,通过涉 足投资银行业务拓展业务领域,降低了商业银行风险.第三类是地方团公司.第四类是近几年在股市增资扩股中,出现了产业资本控股银 行、证券等多类金融机构的企业集团. 比方云南红塔集团在保持主业 开展的同时,不断将资本注入金融领域.此外还有宝钢、大庆石油、 山东电力、海尔、新希望集团等均有投资控股股份制商业银行.我国主要经营型金融控股公司情况名称经营性金融子公司现状中信控股中国中信银行、中信证券公司、信诚保险公

8、司、中信信托公司、中信期货公司、中信资 产已成立工商银行诚兴银行股份79.93%、工商乐 亚金融控股75%已上市浦发银行上海国际集团23.57%上海国际信托7.29%已上市平安集团平安人寿保险99%、平安财产保险 99%、平安海外保险100% 、平安信托 95%、平安证券95%已成立农业银行金融控股是开展方向止在酝酿中国人寿深圳中电投资股份2.81 %、 海通证券股份1.49 %、已上市从以上对于我国目前主要经营型金融控股公司的控股情况分析可以看出,随着经济全球化的不断开展,参与混业经营已经成为各金 融控股公司主要开展的方向.但是,我国分业监管的模式依然存在, 证监会、银监会、保监会之间缺乏有

9、效的信息沟通,进而导致在涉及 跨行业经营业务时,监管出现“真空现象,这样也使得我国金融控 股公司在运行方面存在较大的风险.蒋难,唐造时,张华.我国金融控股公司风险及其监管J . 中国金融.2003, 10.2中国金融控股公司监管存在的问题2.1 金融法规体系还不够完善现有金融法规的局部条款已不适用金融机构未来对监管的要求.例如?商业银行法?对商业银行权益的法律保护不够充分；业务范围被严格限制在传统的商业银行业务范围内,不利于金融创新；对商业银 行的内部治理结果和内部限制制度及透明度等未作出明确要求.此外,很多重要的金融法规以及相配套的规章制度和实施细那么没有建立起 来,比方外汇治理法、存款保险

10、法等.一方面,我国还没有对金融控股 公司制定统一的监管法规,如信托投资公司的证券营业部为吸收资金, 采取证券回购、代客理财等手段高息吸收资金 ,变相开展银行业务,这 种行为本应受到查处,但由于实行分业监管,银监会和证监会在这个问 题上没有明确规定,造成了监管真空.另一方面,分业监管格局不能完 全覆盖一些新型的金融机构,可能促使其将某一特别的效劳工程或产 品,置于监管本钱最小或监管最宽松的领域,从而产生 监管套利现象.2.2 不同监管机构的监管目标、监管重点不同可能导致冲突我国主要金融监管机构的情况成立时间我国金融监管机构监管目标、重点1948年2月中国人民银行维护金融体系的平安与稳定,保护存

11、款人利益2003年4月中国银监会对银行业进行监管1998年11月中国保监会标准保险市场的经营行为,调控保险 业的健康开展1992年10月中国证监会对全国证券、期货业进行集中统一监 管,维护证券市场秩序1979年2月中国外管局主要是对外汇进行治理2000 年中国银行业协会对银行业金融机构及其业务活动监管1991 年 8 月 28日中国证券业协会对证券业进行监管引导和开发证券服 务需求,提升行业综合竞争实力1988年4月中国财务公司协会组织财务公司贯彻执行国家的金融方 针政策和法律法规,对财务公司进行 同业自律治理,维护财务公司的合法 利益,促进财务公司的健康开展通过以上对中国不同监管主体进行的分

12、析可以看出,虽然我国的不同监管主体针对不同行业进行针对性的监管, 但是金融监管主体依 然还存在许多问题.首先,银监会、保监会、证监会之间缺乏协调与 配合.随着“三会正式公布?三大金融监管机构金融监管分工合作 备忘录?第一次把“监管联席会议机制提上三大监管机构协调的工 作日程,并第一次将三方合作“制度化.这样虽然有利于监管部门 集中精力对各自负责的对象进行监管,提升金融监管效率和监管水 平,但同时这种机制也会使银监会、证监会、保监会三部门自成系统、 缺乏配合,使被监管对象有机可乘,易出现监管真空以及加大监管成 本.其次,银监会与地方政府权责界定不明确.银监会作为独立的金 融监管机构,理应具有超脱

13、性,但只要地方政府负有直接治理经济的 职能,行政干预就不可预防,由于地方政府仍然是参与资金和资源配 置的主体.一些地方政府为了突出本地的政绩, 要求银行信贷服从地 方方案,强制银行对亏损企业放贷,随意冲销企业债务等等.因此, 明确界定了银监会与地方各级政府之间的责任是当前金融监管中急 需解决的问题之一.2.3 我国金融监管模式不利于金融控股公司的开展首先,分业监管模式缺乏对混业金融机构以及交叉金融业务的监 管.根据分业经营法规,分业经营的原那么主要有：商业银行、证券公司 和保险公司不能相互持股,业务范围不能交叉；商业银行、证券公司 和保险公司不能持有信托投资公司的股份 ,但信托投资公司可以持有

14、 证券公司的股份.这样的经营原那么容易使金融监管主体对于一些混业经营的金融控股公司在监管上出现监管漏洞, 使不法监管对象有逃避 监管的时机.其次,分业监管模式使我国金融控股公司面临不对等的 竞争.随着全球化进程的加快,外资金融机构将大量涌入中国,分业 监管这种体系使我国金融控股公司将面临更加剧烈的、不对等的市场竞争.由于外资金融机构可以利用其境外的后援体系,并且综合经营的优势仍能发挥,这样的经营模式不仅会对我国的金融企业带来冲击 和挑战,对金融监管机构也会带来监管困难.2.4 对于金融控股公司的监管相对落后首先是金融控股集团资本充足率缺乏行之有效的监管举措.在现行的金融监管体制下,由于各监管部

15、门缺乏有效机制协调对金融控股 公司的监管,金融控股公司资本金监管责任为落实, 进而无法准确判 断或有效监控金融控股公司整体资本充足状况,更无法对资本金缺乏 的金融控股公司采取强制举措.其次是监管部门对控股公司内部交易 缺乏有效监控.在金融控股集团中存在许多母公司、 子公司甚至是孙 公司之间的关联交易,但是目前各监管部门都尚未对内部交易制定一 套完整的监管方案,也未采取行之有效的监管举措,这样可能会导致 金融风险迅速累积和扩大.2.5 缺乏标准有效的信息披露制度我国的金融业在信息披露的质量和数量都远远不能适应市场的 要求,信息的公开程度非常差.金融控股公司的信息披露对金融监管 能起到很明显的作用

16、.准确、及时、全面地获取和处理各种信息对于 金融业的监管和风险治理至关重要,它是对金融业实施有效治理的一 个根本前提,也是市场公开原那么的集中表达.而在我国,金融监管信 息的收集、汇总和报送还没有建成一套及时、有效的监管体系,再加 之金融控股公司的报表数据有很大的不确定性,因此,监管当局对金 融控股公司的监管也会出现一定的误差,进而大大增加了金融控股公 司潜在的风险.3完善我国金融控股公司监管的对策与建议3.1 通过立法明确对金融控股公司的监管到目前为止,我国的金融法律条文还未涉及“金融控股公司这 个名词,包括国务院批准中信控股的成立,也没带“金融二字.金融 控股公司在法律定义上的模糊使监管变

17、得缺乏依据.推动立法不仅是当今国内金融控股公司的需要,也是央行、银监会、证监会、保监会 等监管部门的需要.我国已制定了较多的法律法规,但主要是在宏观方面.具体到一些实际操作中遇到的问题,也就是在微观方面,我国的 法律法规还很欠缺,监管之难也在于此.鉴于此种情况,我国应抓紧制 定?金融控股公司法?,对金融控股公司的设立、业务范围、法律地 位、母子公司间的法律和经济关系及监管责任予以明确,做到依法监管.3.2 增强机构之间的协调配合首先,尽快建立有效的政策协调和信息共享机制,预防监管真空的产生.可考虑成立由财政部、人民银行、银监会、证监会、保监会 负责人组成的金融监管委员会,由这个委员会定期协调金

18、融监管工 作.通过定期会晤制度,对业务交叉领域和从事混业经营的金融集团 实施联合监管,在以后条件成熟时,可考虑实行功能型监管.其次, 在开放条件下,利用宏观经济政策协调来提升金融监管效率、降低监 管本钱的重要性越来越明显.努力促进利率、汇率机制市场化是协调 宏观经济政策的重要条件.利率、汇率市场化的机制形成将提升投机张宇润.金融法的定位及内在冲突的衡平J .当代法学,2004, (1) : 18.资本的投机本钱,有利于维持宏观经济的稳定,进而提升金融监管效 率、降低监管本钱.3.3 转变金融监管模式随着金融业分业限制的逐步取消,金融控股公司必将打破原有经 营业务的束缚,跨行业经营必将成为未来的

19、开展趋势.例如：银行业 可能会涉及保险、证券行业的业务.银行监督治理委员会必须突破传 统监管范围的束缚,将监管范围限定为各金融机构所从事的银行业 务.止匕外,还可以将证券业、保险业作为我国实行混业经营的突破口. 国家金融治理局应积极引导证监会、 保监会转向实行功能性监管,针 对特定金融控股公司的业务,金融监管应从原有的分业监管转为针对 特定金融产品的监管.通过对金融监管模式的改变, 进而增强监管主 体对金融控股公司监管的有效性,促进我国金融控股公司健康开展.3.4 构建科学的信息披露体制我们要建立及时、有效的信息披露体制,增强内部交易的透明度, 进而实现监管当局对金融控股公司风险的监控.对于组织结构、内部交易等内部行为,金融控股公司要进行透明的信息披露. 特别是要披 露那些对公司财务健康造成不良影响的内部交易,并适时监控这些交易的规模和水平.未受直接监管的金融集团控股公司以及集团内子公 司也要按时向监管部门披露必要的信息, 这些信息主要包括：重大股 权变动、控股新机构、以及集团内部其它变化等.3.5 增强金融控股公司的市场准入与退出监管制度由于金融市场存在较大的风险,而且属于系统化风险,对于金融 控股公司要制定较高的市场准入资格并严格审查, 同时也明确金融控 股公司退出的程序与标准.严格把握“进入与“退出两个关键性关卡,其主要目的在于：一是防范