营运资金管理培训(共150页).ppt

1、1营运资金管理营运资金管理概念：概念：营运资金：流动资产营运资金：流动资产 管理关注管理关注营运资本营运资本=（流动资产（流动资产-流动负债流动负债 ）财务关注）财务关注2营运资金管理营运资金管理第一节、营运资金管理概述第一节、营运资金管理概述第二节、现金管理第二节、现金管理第三节、应收账款管理第三节、应收账款管理第四节、存货管理第四节、存货管理3第一节、营运资金管理概述第一节、营运资金管理概述一、一、现金循环现金循环二、营运资金的特点二、营运资金的特点三、营运资金的管理策略三、营运资金的管理策略4一、现金循环一、现金循环现金循环的不平衡性：现金循环的不平衡性： 为维持经营的正常运行，需要投入

2、一定为维持经营的正常运行，需要投入一定 的资金的资金营运资金营运资金 盈盈利利亏亏损损扩张扩张不扩张不扩张短期亏损短期亏损长期亏损长期亏损5现金循环现金循环股东资金股东资金应收账款应收账款现金现金商业信用商业信用原材料存货原材料存货在产品存货在产品存货产成品存货产成品存货长短期借款长短期借款赊购赊购现购现购还款还款借款借款营营业业费费用用付款付款收款收款股利股利股本股本赊销赊销现销现销加工加工入库入库6第一节、营运资金管理概述第一节、营运资金管理概述一、一、现金循环现金循环二、营运资金的特点二、营运资金的特点三、营运资金的管理策略三、营运资金的管理策略7二、营运资金的特点二、营运资金的特点P1

3、401、流动资产的特点、流动资产的特点 投资回收期短、变现快、形态复杂、波动大投资回收期短、变现快、形态复杂、波动大2、流动负债的特点、流动负债的特点 融资速度快、弹性大、成本低融资速度快、弹性大、成本低 期限短风险大期限短风险大3、营运资金管理烦琐、难度大、营运资金管理烦琐、难度大8第一节、营运资金管理概述第一节、营运资金管理概述一、一、现金循环现金循环二、营运资金的特点二、营运资金的特点三、营运资金的管理策略三、营运资金的管理策略9三、营运资金的管理策略三、营运资金的管理策略1、流动资产的投资策略、流动资产的投资策略2、流动负债的融资策略、流动负债的融资策略3、流动资产与流动负债决策的结合

4、、流动资产与流动负债决策的结合 A、适中型的投融资：操作困难、适中型的投融资：操作困难 B、适时调整、适时调整 101、流动资产的投资策略、流动资产的投资策略流流动动资资产产水水平平业务量业务量保守型适中型冒险型112、流动负债的融资策略、流动负债的融资策略资资 短期融资短期融资产产水水 流动资产流动资产平平 固定资产固定资产 长期融资长期融资 0 时间时间 保守型保守型 短期融资短期融资 短短期融资期融资资资 流动资产流动资产 资资 流动资产流动资产产产 长期融资长期融资 产产 长期融资长期融资水水 固定资产固定资产 水水 固定资产固定资产平平 平平 时间时间 时间时间 稳健型稳健型 激进型

5、激进型保险储备保险储备保险储备122、流动负债融资与流动资产投资结合、流动负债融资与流动资产投资结合资资 短期融资短期融资产产水水 流动资产流动资产平平 固定资产固定资产 长期融资长期融资 0 时间时间 保守型保守型 短期融资短期融资 短短期融资期融资资资 流动资产流动资产 资资 流动资产流动资产产产 长期融资长期融资 产产 长期融资长期融资水水 固定资产固定资产 水水 固定资产固定资产平平 平平 时间时间 时间时间 稳健型稳健型 激进型激进型保险储备保险储备保险储备注意保险储备与融资决策的结合问题13第一节、营运资金管理概述（小结）第一节、营运资金管理概述（小结）一、现金循环一、现金循环二、

6、营运资金的特点二、营运资金的特点三、营运资金的管理策略三、营运资金的管理策略问题：问题： 为维持经营的正常运行，需要投入一定为维持经营的正常运行，需要投入一定 的营运资金的营运资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债 那么各种流动资产保留多少存量合适？那么各种流动资产保留多少存量合适？14营运资金管理营运资金管理第一节、营运资金管理概述第一节、营运资金管理概述第二节、现金管理第二节、现金管理第三节、应收账款管理第三节、应收账款管理第四节、存货管理第四节、存货管理15第二节第二节 现金管理现金管理一、持有现金的动机一、持有现金的动机二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本三、现金管理的目标与

7、内容三、现金管理的目标与内容四、现金预算的编制四、现金预算的编制五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定六、现金日常管理六、现金日常管理16一、持有现金的一、持有现金的动机动机、 交易动机；交易动机；、预防动机；、预防动机；、投机动机；、投机动机；17第二节第二节 现金管理现金管理一、持有现金的动机一、持有现金的动机二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本三、现金管理的目标与内容三、现金管理的目标与内容四、现金预算的编制四、现金预算的编制五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定六、现金日常管理六、现金日常管理18二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本、持有成本、持有成

8、本机会成本机会成本、管理成本；、管理成本；、现金的转换成本、现金的转换成本* *、现金的短缺成本、现金的短缺成本* *19第二节第二节 现金管理现金管理一、持有现金的动机一、持有现金的动机二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本三、现金管理的目标与内容三、现金管理的目标与内容四、现金预算的编制四、现金预算的编制五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定六、现金日常管理六、现金日常管理20三、现金管理的目的与内容三、现金管理的目的与内容、 现金管理的目标现金管理的目标 在降低企业风险与增加收益之间权衡在降低企业风险与增加收益之间权衡 确定确定最佳现金持有量最佳现金持有量。 、 现金管理

9、的内容现金管理的内容 编制现金预算编制现金预算；确定现金最佳持有量；确定现金最佳持有量 现金日常管理。现金日常管理。21第二节第二节 现金管理现金管理一、持有现金的动机一、持有现金的动机二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本三、现金管理的目标与内容三、现金管理的目标与内容四、现金预算的编制（四、现金预算的编制（见第见第3 3章章）五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定六、现金日常管理六、现金日常管理22四、现金预算的编制四、现金预算的编制 现金预算的目的：准确地预测周期内的现金收支净额，以现金预算的目的：准确地预测周期内的现金收支净额，以提前安排筹融资计划提前安排筹融资计划 现

10、金预算的方法：现金预算的方法：1 1、现金收支平衡法、现金收支平衡法2 2、调整净收益法、调整净收益法3 3、预计资产负债表法、预计资产负债表法231 1、现金收支平衡法、现金收支平衡法、 预测企业的现金预测企业的现金流入量流入量：现销、收回以前应收帐款、其他：现销、收回以前应收帐款、其他业务收入现金业务收入现金 、利息收入、股息收入等。、利息收入、股息收入等。、 预测企业的现金预测企业的现金流出量流出量：材料采购支出、工资、销售费用、：材料采购支出、工资、销售费用、固定资产支出、证券投资、偿还债务、利息支出、股息支出、固定资产支出、证券投资、偿还债务、利息支出、股息支出、其他支出等。其他支出

11、等。、 确定现金余额确定现金余额 现金余额（期初现金余额现金收入现金支出）最佳现金余额（期初现金余额现金收入现金支出）最佳现金余额现金余额 若现金余额大于零先偿债，还有剩余再进行短期投资若现金余额大于零先偿债，还有剩余再进行短期投资 若现金余额小于零则进行筹资，是流动资金缺乏的原因而造若现金余额小于零则进行筹资，是流动资金缺乏的原因而造成的资金短缺采用短筹资，资本性投资的原因而造成的资金成的资金短缺采用短筹资，资本性投资的原因而造成的资金短缺则采用长期筹资短缺则采用长期筹资242调整净收益法 调整净收益法又可称为间接编制法，它是以预算期调整净收益法又可称为间接编制法，它是以预算期内按照权责发生

12、编报的损益表中的利润（税后净收益）内按照权责发生编报的损益表中的利润（税后净收益）为起点，经过按收付实现制对各项影响损益和现金余为起点，经过按收付实现制对各项影响损益和现金余额的会计事项进行调整，从而把预算期的净收益数调额的会计事项进行调整，从而把预算期的净收益数调整为现金净流量，据以编制现金预算。整为现金净流量，据以编制现金预算。 调整净收益法的主要步骤包括：调整净收益法的主要步骤包括：下页下页252调整净收益法调整净收益法的主要步骤包括：调整净收益法的主要步骤包括： 将权责发生制下的税后净收益调整为收付实现制下的将权责发生制下的税后净收益调整为收付实现制下的税后净收益，加上不减少现金的各项

13、费用支出，减去税后净收益，加上不减少现金的各项费用支出，减去不增加现金的各项收入；不增加现金的各项收入； 调整税后净收益再加减与预算期损益无关的现金收支调整税后净收益再加减与预算期损益无关的现金收支额（资本项目），即可得到预算期内的现金净流量；额（资本项目），即可得到预算期内的现金净流量； 据此推算出预算期现金多余或不足，进而制订相应的据此推算出预算期现金多余或不足，进而制订相应的处理方案及财务安排。处理方案及财务安排。 调整净收益法的应用并不十分广泛。它调整净收益法的应用并不十分广泛。它主要应用于长主要应用于长期现金预算的编制。期现金预算的编制。 返回返回 263 3预计财务报表法（见第预计

14、财务报表法（见第3 3章章p75p75） 估计资产负债表法是运用会计等式来推算企业一定时期的现估计资产负债表法是运用会计等式来推算企业一定时期的现金余额，进而编制现金预算的方法。其主要步骤为：金余额，进而编制现金预算的方法。其主要步骤为： 编制一张估计的资产负债表，采取适当的手段和方法估算出预编制一张估计的资产负债表，采取适当的手段和方法估算出预算期末负债、所有者权益、非现金资产等各具体项目的余额算期末负债、所有者权益、非现金资产等各具体项目的余额根据根据“现金余额现金余额= =负债负债+ +所有者权益所有者权益- -非现金资产非现金资产”，推算出预算，推算出预算期末的现金余额；期末的现金余额

15、； 预算期末现金余额减去现金最低存量，即为现金多余或不足的预算期末现金余额减去现金最低存量，即为现金多余或不足的情况，进而制订相应的处理方案及财务安排。情况，进而制订相应的处理方案及财务安排。 估计资产负债表法可用于短期现金预算的编制，也可用于估计资产负债表法可用于短期现金预算的编制，也可用于中长期现金预算的编制，一般与现金收支法结合起来使用，二中长期现金预算的编制，一般与现金收支法结合起来使用，二者互相补充以提供更为全面的信息。者互相补充以提供更为全面的信息。27第二节第二节 现金管理现金管理一、持有现金的动机一、持有现金的动机二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本三、现金管理的目标与

16、内容三、现金管理的目标与内容四、现金预算的编制四、现金预算的编制* *五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定六、现金日常管理六、现金日常管理28五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定、 因素分析模式因素分析模式、 现金周转模式现金周转模式、 存货模型存货模型4 4、 随机模型随机模型5 5、成本分析法、成本分析法29五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定 、 因素分析模式因素分析模式 最佳现金持有量（上年现金平均占用额不合理最佳现金持有量（上年现金平均占用额不合理占用额）（占用额）（+ +预计销售收入的变动）预计销售收入的变动）ExcelExcel 、 现金周转模

17、式现金周转模式 最佳现金持有量最佳现金持有量年需要现金总量年需要现金总量现金周转率现金周转率 年需要现金总量年需要现金总量= =销售额销售额* *B B 现金周转率现金周转期现金周转率现金周转期 现金周转期现金周转期 存货周转期存货周转期+ +应收账款周转期应付账款周转期应收账款周转期应付账款周转期30五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定、 因素分析模式因素分析模式、 现金周转模式现金周转模式、 存货模型存货模型4 4、 随机模型随机模型5 5、成本分析法、成本分析法31、 存货模型存货模型假设条件：假设条件：）企业在一定时期内，其现金）企业在一定时期内，其现金需求总量能需求总量能

18、可靠的预测。可靠的预测。）企业）企业现金流出量、流入量是稳定现金流出量、流入量是稳定的并可预测的并可预测）多余现金全部投资于短期证券，且随时可转换为现金。）多余现金全部投资于短期证券，且随时可转换为现金。4 4）证券投资的收益率和交易费用一定证券投资的收益率和交易费用一定5 5）不允许发生现金短缺）不允许发生现金短缺现金成本机会成本转换成本现金成本机会成本转换成本 TCTC（Q/2Q/2）K+(A/Q)K+(A/Q)* *C CKAQC.2 A 预算周期内现金的预算周期内现金的 需求总量需求总量C 转换成本转换成本 /次次K 证券收益率证券收益率TC全部成本全部成本0QC.A2kdQdTC2

19、32、 存货模型图存货模型图 金额金额最高现金余额最高现金余额平均现金余额平均现金余额 0 时间时间存货模型式下的现金流转假设存货模型式下的现金流转假设成本成本 总成本总成本 持有现金成本持有现金成本 转换成本转换成本 0 C 现金持有量现金持有量 存货模式存货模式 33五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定、 因素分析模式因素分析模式、 现金周转模式现金周转模式、 存货模型存货模型4 4、 随机模型随机模型5 5、成本分析法、成本分析法344 4、 随机模型随机模型 R R：最佳持有量：最佳持有量：H: H: 上限上限L L：下限：下限F:F:每次转换有价证券的固定成本每次转换有价

20、证券的固定成本K:K:证券投资的日收益率证券投资的日收益率机会成本机会成本 ：日现金净流量的方差：日现金净流量的方差LKR 324F3 2 2L3RH 354 4、 随机模型随机模型图总总成成 总成本总成本本本 短缺成本短缺成本 机会成本机会成本 管理成本管理成本 转换成本转换成本 最佳持有量最佳持有量 现金持有量现金持有量 成本分析模型成本分析模型 每日现金余额每日现金余额 A H R B L 时间时间 随机模型随机模型 36案案 例例 有价证券的日利率有价证券的日利率0.018，每次转成本，每次转成本120元，任何时候现金余额不能低于元，任何时候现金余额不能低于50000元，现金元，现金余

21、额波动的标准差余额波动的标准差6000元，用元，用随机模型随机模型计算现金计算现金最佳持有量，及现金控制上限。最佳持有量，及现金控制上限。 R=76207， H=3R-2L=128621LKR 324F3 37五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定、 因素分析模式因素分析模式、 现金周转模式现金周转模式、 存货模型存货模型4 4、 随机模型随机模型5 5、成本分析法、成本分析法385 5、成本分析法、成本分析法 现金总成本机会成本管理成本短缺成本现金总成本机会成本管理成本短缺成本现金总成本机会成本管理成本转换成本现金总成本机会成本管理成本转换成本 选择总成本最低的方案：方案比较法选择

22、总成本最低的方案：方案比较法395 5、成本分析法、成本分析法案例 企业有企业有4个现金持有方案资料如下：机会个现金持有方案资料如下：机会成本率成本率12%项目项目 方案方案ABCD现金持有量现金持有量250005000075000100000机会成本机会成本30006000900012000管理成本管理成本20000200002000020000短缺成本短缺成本12000675025000总成本总成本3500032750315003200040五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定（小结）（小结）、 因素分析模式因素分析模式、 现金周转模式现金周转模式、 存货模型存货模型4 4、

23、随机模型随机模型5 5、 成本分析法成本分析法41第二节第二节 现金管理现金管理一、持有现金的动机一、持有现金的动机二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本三、现金管理的目标与内容三、现金管理的目标与内容四、现金预算的编制四、现金预算的编制五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定六、现金日常管理六、现金日常管理42六、现金日常管理六、现金日常管理、 库存现金管理库存现金管理、 现金收入管理现金收入管理、 现金支出管理现金支出管理43、 库存现金管理库存现金管理（）钱帐分管（）钱帐分管（）建立现金交接手续，坚持查库制度（）建立现金交接手续，坚持查库制度（）遵守现金使用范围规定（）遵守

24、现金使用范围规定（）遵守库存现金限额（）遵守库存现金限额（）严格现金存取手续，不得坐支（）严格现金存取手续，不得坐支44、 现金收入管理现金收入管理加速收款速度：集中银行法；加速收款速度：集中银行法； 锁箱法锁箱法 大额收入特别管理方法大额收入特别管理方法45账款收回各阶段示意图账款收回各阶段示意图一般说来企业收款包括客户开出支票、企业收到支票、银行清算一般说来企业收款包括客户开出支票、企业收到支票、银行清算三个阶段。尽可能缩短其时间。三个阶段。尽可能缩短其时间。客户开出支票客户开出支票 企业收到支票企业收到支票 支票交付银行支票交付银行 企业收回现金企业收回现金 支票邮寄时间支票邮寄时间 支

25、票停留时间支票停留时间 支票结算时间支票结算时间 帐款收回时间帐款收回时间46普通现金收款系统 1 2 3 6 7 5 4 客户客户邮局邮局企业总部企业总部客户开户银行客户开户银行清算系统清算系统企业开户银行企业开户银行47锁箱收款系统 1 2 8 6 7 5 4客户客户邮局邮局邮政信箱邮政信箱企业总部企业总部客户开户银行客户开户银行清算系统清算系统企业开户银行企业开户银行48集中银行法 1 2 4 3 5 6 7客户客户收款中心收款中心客户开户银行客户开户银行清算系统清算系统当地开户银行当地开户银行集中银行集中银行多多余余49六、现金日常管理（小结）六、现金日常管理（小结）、 库存现金管理库

26、存现金管理、 现金收入管理现金收入管理 加速收款速度：集中银行法；锁箱法加速收款速度：集中银行法；锁箱法、 现金支出管理现金支出管理（）运用现金浮游量（与银行记账的时间差），但（）运用现金浮游量（与银行记账的时间差），但不能透支不能透支（）利用商业信用，控制付款时间；（）利用商业信用，控制付款时间；（）改进工资支付模式，如：内部银行管理（）改进工资支付模式，如：内部银行管理（）理想控制目标：现金流出与现金流入同步。（）理想控制目标：现金流出与现金流入同步。50第二节第二节 现金管理（小结）现金管理（小结）一、持有现金的动机一、持有现金的动机二、现金的全部相关成本二、现金的全部相关成本三、现金管

27、理的目标与内容三、现金管理的目标与内容四、现金预算的编制四、现金预算的编制五、最佳现金持有量的确定五、最佳现金持有量的确定六、现金日常管理六、现金日常管理51营运资金管理营运资金管理第一节、营运资金管理概述第一节、营运资金管理概述第二节、现金管理第二节、现金管理第三节、应收账款管理第三节、应收账款管理第四节、存货管理第四节、存货管理52第三节应收账款管理第三节应收账款管理一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估四、应收账款的日常控制四、应收账款的日常控制53一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标管理目标：

28、应收账款净收益最大化管理目标：应收账款净收益最大化、 应收账款功能：应收账款功能：、 应收账款成本：应收账款成本：3 3、 应收账款收益：应收账款收益：4 4、现金折扣问题、现金折扣问题541 1、应收账款的功能、应收账款的功能 A A、促进销售功能；、促进销售功能； B B、减少存货功能。、减少存货功能。55一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标、 应收账款功能：应收账款功能：、 应收账款成本：应收账款成本：3 3、应收账款收益：、应收账款收益：4 4、现金折扣问题、现金折扣问题56、 应收账款成本应收账款成本 （）投资成本（）投资成本C1C1：维持赊销所需要的资金维持赊销所需要的资金

29、 = =商品的变动成本商品的变动成本V=QV=Q* *v v （）（）资金的机会成本资金的机会成本 C2=VC2=V* *K =K =？ （）应收账款坏帐成本（）应收账款坏帐成本C3=QC3=Q* *h h （4 4 ）应收账款管理成本）应收账款管理成本 C4=a+bQC4=a+bQ57（2 2）应收账款应收账款资金的机会成本资金的机会成本 维持赊销所需要的资金维持赊销所需要的资金资金成本率资金成本率维持赊销所需要的资金维持赊销所需要的资金 应收账款平均余额应收账款平均余额变动成本率变动成本率 应收账款的应收账款的年赊销额年赊销额 平均应收帐款天数平均应收帐款天数 平均余额平均余额58一、应收

30、帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标、 应收账款功能：应收账款功能：、 应收账款成本：应收账款成本：3 3、 应收账款收益：应收账款收益：4 4、现金折扣问题、现金折扣问题593 3、应收账款收益：、应收账款收益： = =赊销增加的赊销增加的边际收益边际收益+ +存货管理成本的减少存货管理成本的减少应收账款净收益应收账款净收益= =应收账款收益应收账款收益- -应收账款成本应收账款成本确定确定最佳信用额度：最佳信用额度：应收账款净收益最大化应收账款净收益最大化60一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标、 应收账款功能：应收账款功能：、 应收账款成本：应收账款成本：3 3、 应收账款收益：

31、应收账款收益：4 4、现金折扣问题、现金折扣问题614 4、现金折扣问题、现金折扣问题现金折扣作为收入的减项处理现金折扣作为收入的减项处理62一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标（小结）（小结）管理目标：应收账款净收益最大化管理目标：应收账款净收益最大化、 应收账款功能：应收账款功能：、 应收账款成本：应收账款成本：3 3、应收账款收益：、应收账款收益：4 4、现金折扣问题、现金折扣问题63第三节应收账款管理第三节应收账款管理一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估四、应收账款的日常控制四、应收账款的日

32、常控制64二、信用政策的制定二、信用政策的制定 信用政策：企业为对应收账款进行规划和控制所信用政策：企业为对应收账款进行规划和控制所 制定的基本原则和规范。制定的基本原则和规范。、信用标准：信用标准：给与商业信用客户应具备的给与商业信用客户应具备的最低条件最低条件。、信用条件：信用条件：接受客户信用订单时提出的接受客户信用订单时提出的付款条件付款条件、 收账政策：收账政策：65二、信用政策的制定二、信用政策的制定、信用标准：、信用标准：、信用条件：、信用条件：、 收账政策：收账政策：66、 信用标准信用标准：给与商业信用客户应具备的最低条件，应考虑：给与商业信用客户应具备的最低条件，应考虑：

33、客户的资信程度客户的资信程度：决定付款概率决定付款概率 同行业竞争对手情况；同行业竞争对手情况； 企业承担违约风险的能力企业承担违约风险的能力；67可以接受的付款概率可以接受的付款概率净现值流量法：净现值流量法：由美国由美国William L.Sartoris William L.Sartoris 和和 Ned C.HillNed C.Hill提出：以一个信用期限的日营业净提出：以一个信用期限的日营业净现值为标准来决定信用期的方法。现值为标准来决定信用期的方法。是否给以信用的条件：是否给以信用的条件：无差异付款概率无差异付款概率给以信用的条件给以信用的条件：变动成本：变动成本收款期收款期利率利

34、率付款金额付款金额付款概率付款概率C:t ;:k:R ;:0)1(RPCkPNPVt R)1(*tkCP 68二、信用政策的制定二、信用政策的制定、信用标准：、信用标准：、信用条件：、信用条件：、 收账政策：收账政策：69、 信用条件信用条件：（）（）信用期：信用期：（）（）现金折扣和折扣期限：现金折扣和折扣期限：（）、信用条件备选方案的评价（）、信用条件备选方案的评价70、 信用条件信用条件：（）（）信用期：信用期：是公司为客户规定的最长付款期限，是公司为客户规定的最长付款期限，（）（）现金折扣和折扣期限：现金折扣和折扣期限：折扣期限折扣期限是公司为客户是公司为客户规定的可以享受现金折扣的付

35、款期限，规定的可以享受现金折扣的付款期限，现金折扣现金折扣是是客户在客户在折扣期限折扣期限内付款可以得到的价格优惠。例如：内付款可以得到的价格优惠。例如：“2/102/10，N/30”N/30”的。其中的。其中3030为信用期限，即客户要为信用期限，即客户要在在3030天内付款；天内付款；1010天为天为折扣期限折扣期限，即客户在，即客户在1010天内天内付款，可以得到现金折扣的优惠，付款，可以得到现金折扣的优惠，2 2（% %）为现金折）为现金折扣比率扣比率。 信用条件通常的表示形式信用条件通常的表示形式71信用条件通常的表示形式信用条件通常的表示形式1、CIA预付现金预付现金2、CBD交货

36、前付现，货款必须在货物发运前交货前付现，货款必须在货物发运前收到收到。3、COD货到付款，承运人在货到时收款（代表销售货到付款，承运人在货到时收款（代表销售商）商）4、现金付款、现金付款允许客户邮寄货款（允许客户邮寄货款（10天内），不同于天内），不同于COD5、标准信用条件、标准信用条件 “2/10“2/10，N/30”N/30”72信用条件通常的表示形式信用条件通常的表示形式6 6、下个月条件、下个月条件“下个月下个月 2/102/10，N/30”N/30”，表示：，表示：下个月下个月1010号前付款，可以得到现金折扣号前付款，可以得到现金折扣2%2%，否则，否则3030号全部金额到期。号

37、全部金额到期。7 7、季节性延期：、季节性延期： “2/10 “2/10，N/30N/30，延期，延期120120天天”8 8、寄销。、寄销。 9 9、信用证。、信用证。 1010、电子转账、电子转账确定信用条件要综合考虑成本与收益的关系。确定信用条件要综合考虑成本与收益的关系。73、 信用条件信用条件：（）信用期：（）信用期：（）（）现金折扣和折扣期限：现金折扣和折扣期限：（）信用条件备选方案的评价（）信用条件备选方案的评价74（）、信用条件备选方案的评价（）、信用条件备选方案的评价确定信用条件要综合考虑成本与收益的关系。确定信用条件要综合考虑成本与收益的关系。 A A、边际收益法：、边际收

38、益法： B B、净现值法：、净现值法：75A A、边际收益法：、边际收益法：应收账款净收益应收账款净收益 销售销售收入收入增加增加- -（投资成本投资成本+ +资金成本资金成本+ +管理成本管理成本+ +坏帐成本）坏帐成本）投资成本投资成本= =商品的变动成本商品的变动成本QvQv 也是维持赊销额所需要的资金也是维持赊销额所需要的资金76B B、净现值法：、净现值法：B B、净现值流量法：复利模式、净现值流量法：复利模式平平均均收收账账期期坏坏帐帐损损失失率率；收收账账费费率率单单位位变变动动成成本本日日利利率率：日日销销量量；单单价价:t:b,:C;:kQ :0)1()b1(ttt dPCQ

39、kdPQNPVtt77B B、净现值法：、净现值法：B B、净现值流量法：单利模式、净现值流量法：单利模式平平均均收收账账期期坏坏帐帐损损失失率率；收收账账费费率率单单位位变变动动成成本本日日利利率率：日日销销量量；单单价价:t:b,:C;:kQ :0)t1()b1(ttt dPCQkdPQNPVt78扩展的扩展的净现值法：净现值法：坏帐率不确定坏帐率不确定,:t :kp:C:Q :0)1()1(pggtt1平平均均收收账账期期利利率率收收款款概概率率单单位位变变动动成成本本收收账账费费率率：日日销销量量单单价价 dPCQkdPQNPVtnt79、 信用条件信用条件（小结）（小结）（）信用期：

40、（）信用期：（）（）现金折扣和折扣期限：现金折扣和折扣期限：（）信用条件备选方案的评价（）信用条件备选方案的评价80二、信用政策的制定二、信用政策的制定、信用标准：、信用标准：、信用条件：、信用条件：、收账政策：、收账政策：81、 收账政策：收账政策： 当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时所采取的收账策略与措施。所采取的收账策略与措施。收账政策要适当收账政策要适当坏坏账账损损失失收账费用收账费用截止点截止点82、 收账政策：收账政策： 基本原则：既收回货款又不得罪客户。基本原则：既收回货款又不得罪客户。 基本策略：基本策略：A A 合理使用奖惩措施；合理

41、使用奖惩措施； B B 设计完善的收账程序：设计完善的收账程序： 信函、电话催收、登门访问、法律行动信函、电话催收、登门访问、法律行动 C C 优选收款人员，讲究收款技巧。优选收款人员，讲究收款技巧。83二、信用政策的制定（小结）二、信用政策的制定（小结）、信用标准：、信用标准：、信用条件：、信用条件：、 收账政策：收账政策：84第三节应收账款管理第三节应收账款管理一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估四、应收账款的日常控制四、应收账款的日常控制85三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估、 信用调查方法

42、：信用调查方法：2 2、 对客户信用的评估对客户信用的评估86、 信用调查方法：信用调查方法：（）直接法：交易记录（）直接法：交易记录（）间接法：（）间接法： A A客户的财务报表；客户的财务报表； B B来自信用评估机构的资料；来自信用评估机构的资料； C C来自于客户有往来关系的银行及供应商来自于客户有往来关系的银行及供应商 等方面的信用资料；等方面的信用资料； D D其他方面的资料。其他方面的资料。87三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估、 信用调查方法：信用调查方法：2 2、 对客户信用的评估对客户信用的评估882 2、 对客户信用的评估对客户信用的评估步骤步骤（）（）6C6C

43、评价：评价：（）信用评分：（）信用评分：89（）（）6C6C法：法：品德（品德（Character)Character)；能力能力(Capacity)(Capacity)；资本资本(Capital)(Capital)；担保品担保品(Collateral)(Collateral)； 经营环境经营环境(Condition)(Condition)；持续性（持续性（Continuity)Continuity)。902 2、 对客户信用的评估对客户信用的评估（）（）6C6C评价：评价：（）信用评分：（）信用评分：91（）信用评分：（）信用评分： 对客户的一系列财务比率和信用情况对客户的一系列财务比率和信

44、用情况指标进行评分，然后进行加权平均计算出指标进行评分，然后进行加权平均计算出客户的综合信用分数，并据此进行信用评客户的综合信用分数，并据此进行信用评估的方法。估的方法。92（）信用评分：（）信用评分：某客户的信用评分某客户的信用评分Z ： ai第第i种财务比率或信用品质的评分种财务比率或信用品质的评分 ai=bi/标准原始指标标准原始指标b bi客户信用品质的原始指标客户信用品质的原始指标xi 第第i种信用品质的权重系数；种信用品质的权重系数； 各种要素的权数依据其重要程度确定各种要素的权数依据其重要程度确定iixaZ 93（）信用评分：（）信用评分：计算步骤：计算步骤： 1 1 设定信用等

45、级的参评指标设定信用等级的参评指标bibi及权重系数及权重系数XiXi： 流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、现金比率、产权比率、已获利息倍数、总资产率、现金比率、产权比率、已获利息倍数、总资产报酬率等；报酬率等； 2 2 将客户的参评指标与标准指标进行比较；将客户的参评指标与标准指标进行比较； ai=bi/Biai=bi/Bi标准指标标准指标 3 3计算综合分，确定其信用等级计算综合分，确定其信用等级94三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估小结小结、 信用调查方法：（）直接法：信用调查方法：（）直接法： （）间接法：（）间接法：

46、2 2、 对客户信用的评估对客户信用的评估（）（）C C评价评价（）信用评分（）信用评分95第三节应收账款管理第三节应收账款管理一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估四、应收账款的日常控制四、应收账款的日常控制96四、应收账款的日常控制四、应收账款的日常控制1、信用调查与控制、信用调查与控制2、加强核算、加强核算3、定期与客户对账、定期与客户对账4、确定合理的收账程序和方法、确定合理的收账程序和方法 信函信函电话电话拜访拜访法律诉讼法律诉讼97加强核算加强核算、 应收账款投资额的控制：应收账款投资额的控制：、

47、收款率统计（、收款率统计（ExcelExcel） 、账龄分析：平均账龄、账龄分析：平均账龄 影响账龄的因素：影响账龄的因素：销售的变化销售的变化 付款速度付款速度 信用条件信用条件4 4、坏账管理：准备，监测、坏账管理：准备，监测98、 应收账款投资额的控制应收账款投资额的控制应收账款投资额应收账款投资额 每日平均赊销额应收帐款平均收帐期每日平均赊销额应收帐款平均收帐期应收帐款收现保障率应收帐款收现保障率A A（当前必要的现金（当前必要的现金支付支付总额当期其他稳定可靠的现总额当期其他稳定可靠的现金流入总额）当期应收帐款总金额金流入总额）当期应收帐款总金额当期最低当期最低收现额收现额=A=A*

48、 *当期应收帐款总金额当期应收帐款总金额 （例题（例题) ) 是制定是制定信用期信用期、折扣期的基本依据。、折扣期的基本依据。99应收账款投资额的控制应收账款投资额的控制例题例题例：例：20032003年下半年，预计实现收入年下半年，预计实现收入20002000万元，万元，60%60%赊销，本期以赊销，本期以前应收帐款前应收帐款 300300万元，付现成本万元，付现成本15691569万元、增殖税万元、增殖税102102万元、万元、所得税所得税108.9108.9万元、其他税金万元、其他税金3030万元、本期有万元、本期有150150万元的债务万元的债务到期，其他稳定现金来源到期，其他稳定现金

49、来源10001000万元。万元。必要支付必要支付= 1569 + 102 + 108.9 +30+150= 1950.9= 1569 + 102 + 108.9 +30+150= 1950.9应收帐款收现保障率（应收帐款收现保障率（1950.91950.910001000）（）（20002000* *60%+30060%+300）= 950.9 /1500=63.39%= 950.9 /1500=63.39% 即收现比例不低于即收现比例不低于63.39%63.39%，收现金不少于，收现金不少于950.9950.9万元万元100加强核算（小结）加强核算（小结）、 应收账款投资额的控制：应收账款投

50、资额的控制：、收款率统计（收款率统计（ExcelExcel） 、账龄分析：、账龄分析：影响账龄的因素：影响账龄的因素： 销售的变化、付款速度、信用条件销售的变化、付款速度、信用条件4 4、坏帐管理：准备，监测、坏帐管理：准备，监测5 5、应收账款周转率计算：、应收账款周转率计算：N=360/N=360/平均账龄平均账龄 101四、应收账款的日常控制四、应收账款的日常控制 （小结）（小结）1、信用调查与控制、信用调查与控制2、加强核算加强核算3、定期与客户对账、定期与客户对账4、确定合理的收账程序和方法、确定合理的收账程序和方法 信函信函电话电话拜访拜访法律诉讼法律诉讼102第三节应收账款管理第

51、三节应收账款管理（小结）（小结）一、应收帐款的管理目标一、应收帐款的管理目标二、信用政策的制定二、信用政策的制定三、信用调查与信用评估三、信用调查与信用评估四、应收账款的日常控制四、应收账款的日常控制103营运资金管理营运资金管理第一节、营运资金管理概述第一节、营运资金管理概述第二节、现金管理第二节、现金管理第三节、应收账款管理第三节、应收账款管理第四节、存货管理第四节、存货管理104第四节存货管理第四节存货管理一、存货功能与管理要求一、存货功能与管理要求二、存货资金定额的核定二、存货资金定额的核定三、存货成本分析三、存货成本分析四、经济批量模型四、经济批量模型五、存货资金的管理五、存货资金的

52、管理六、存货日常管理六、存货日常管理105一、存货功能与管理要求一、存货功能与管理要求存货功能存货功能1、维持均衡生产，防止生产中断、维持均衡生产，防止生产中断2、适应市场的变化，防止脱销、适应市场的变化，防止脱销3、降低经营成本、降低经营成本存货管理要求存货管理要求、保证生产正常进行、保证生产正常进行、满足市场销售、满足市场销售、降低存货成本、降低存货成本106第四节存货管理第四节存货管理一、存货功能与管理要求一、存货功能与管理要求二、存货资金定额的核定二、存货资金定额的核定三、存货成本分析三、存货成本分析四、经济批量模型四、经济批量模型五、存货资金的管理五、存货资金的管理六、存货日常管理六

53、、存货日常管理107二、存货资金定额的核定二、存货资金定额的核定 1 1、存货周期法、存货周期法 2、因素分析法因素分析法 3 3、销售收入比例、销售收入比例b b计算法计算法108二、存货资金定额的核定二、存货资金定额的核定1 1、存货周期法、存货周期法 存货资金定额每日平均周转额存货周期存货资金定额每日平均周转额存货周期2 2、因素分析法：、因素分析法： 存货资金定额存货资金定额（上年存货资金实际平均占用额（上年存货资金实际平均占用额 不合理占用额）不合理占用额）（+ +计划年度生产增减率）计划年度生产增减率）（加速资金周转率）（加速资金周转率）109二、存货资金定额的核定二、存货资金定额

54、的核定3 3、销售收入比例、销售收入比例b b计算法计算法存货资金定额计划年度销售收入计划销售收入存货资金率存货资金定额计划年度销售收入计划销售收入存货资金率计划销售收入上年存货资金平均占用额不合理占用额计划销售收入上年存货资金平均占用额不合理占用额 * *存货资金率存货资金率 上年实际销售收入总额上年实际销售收入总额 （计划年度资金周转加速率）（计划年度资金周转加速率）110第四节存货管理第四节存货管理一、存货功能与管理要求一、存货功能与管理要求二、存货资金定额的核定二、存货资金定额的核定三、存货成本分析三、存货成本分析四、经济批量模型四、经济批量模型五、存货资金的管理五、存货资金的管理六、

55、存货日常管理六、存货日常管理111三三 存货成本分析存货成本分析、 购买成本：因购买存货而发生的买价。购买成本：因购买存货而发生的买价。、 订货成本：为订货而发生的各种成本。订货成本：为订货而发生的各种成本。3 3、 运杂费：运杂费：4 4、 储存成本：储存成本：为储存存货而发生的各种费用支出。为储存存货而发生的各种费用支出。 5 5、 短缺成本短缺成本112三三 存货成本分析存货成本分析、 购买成本：因购买存货而发生的买价。购买成本：因购买存货而发生的买价。 T1=BP=T1=BP=全年需求数量全年需求数量* *价格价格、 订货成本：为订货而发生的各种成本。订货成本：为订货而发生的各种成本。

56、 T2=F2+(B/Q)O T2=F2+(B/Q)O F1 F1固定订货成本，固定订货成本，OO每次订货成本。每次订货成本。 QQ每次订货量每次订货量3 3、运杂费：、运杂费：T3=T3=（BY +(B/Q)GBY +(B/Q)G），可以分解合并到），可以分解合并到1 1、2 2 YY变动运杂费成本。变动运杂费成本。QQ每次固定运杂费每次固定运杂费113三三 存货成本分析存货成本分析、 购买成本：因购买存货而发生的买价。购买成本：因购买存货而发生的买价。、 订货成本：为订货而发生的各种成本。订货成本：为订货而发生的各种成本。3 3、 运杂费：运杂费：4 4、 储存成本：储存成本：为储存存货而发

57、生的各种费用支出。为储存存货而发生的各种费用支出。 5 5、 短缺成本短缺成本114三三 存货成本存货成本4 4、 储存成本：仓储成本、资金成本储存成本：仓储成本、资金成本 T3=F4+(Q/2)CT3=F4+(Q/2)C F4 F4固定储存成本，固定储存成本，CC变动储存成本。变动储存成本。5 5、 短缺成本：短缺成本：由存货不足而给企业造成的经济损失由存货不足而给企业造成的经济损失 T4=LT4=L* *R+F5 R+F5 L L短缺量短缺量 RR变动变动短缺短缺成本成本 F5F5固定缺货成本固定缺货成本115三三 存货成本存货成本（小结）（小结）、 购买成本：购买成本： T1=BP=T1

58、=BP=数量数量* *价格价格、 订货成本：订货成本： T2=F1+(B/Q)O T2=F1+(B/Q)O 、运杂费：、运杂费：T3=T3=（BY +(B/Q)GBY +(B/Q)G）可以分解合并到）可以分解合并到1212、储存成本：、储存成本： T4=F2+(Q/2)CT4=F2+(Q/2)C 5、 短缺成本短缺成本T5T5： 存货总成本存货总成本T1+T2+T3+T4+T5=T1+T2+T3+T4+T5= BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5 BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5116第四节存货管理第四节存货管理一、存货功能与管理要求一、存货功能

59、与管理要求二、存货资金定额的核定二、存货资金定额的核定三、存货成本分析三、存货成本分析四、经济批量模型四、经济批量模型五、存货资金的管理五、存货资金的管理六、存货日常管理六、存货日常管理117四、经济批量模型四、经济批量模型、 购买成本：购买成本： T1=BP=T1=BP=数量数量* *价格价格、 订货成本：订货成本： T2=F1+(B/Q)O OT2=F1+(B/Q)O O变动订货成本。变动订货成本。、 储存成本：储存成本： T3=F2+(Q/2)C CT3=F2+(Q/2)C C变动储存成本变动储存成本5 5、 短缺成本短缺成本T5T5： 存货总成本存货总成本T1+T2+T3+T4=T1+

60、T2+T3+T4= BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5 BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5 经济批量经济批量就是使存货总成本最低采购就是使存货总成本最低采购Q Q* *118四、经济批量模型四、经济批量模型存货总成本存货总成本=BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5=BP+ F1+(B/Q)O + F2+(Q/2)C+ T5存货总存货总相关相关成本成本BP+(B/Q)O +(Q/2)C+ T5BP+(B/Q)O +(Q/2)C+ T5经济批量经济批量就是使存货总成本最低采购就是使存货总成本最低采购Q Q* *119四、四、经济