高级财务会计计算分析练习题及参考答案

1、计算分析练习题及参考答案1 已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%） ，负债利息率25%产权比率（负债/资本）3：1,所得税率30%要求，计算甲企业资产收益率与资本报酬率。2 .某企业集团所属子公司甲于1999年6月份购入生产设备 A,总计价款2000万元。会计直线折旧期10 年，残值率5；税法直线折旧年限8 年，残值率8；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定A 设备内部首期折旧率20。依据政府会计折旧口径，子公司甲 1999 年、 2000 年分别实现帐面利润1800 万元、 2000 万元。所得税率33。要求：计算 1999 年、 2000 年实际应纳所

2、得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的？3 已知目标公司息税前经营利润为3000 万元， 折旧等非付现成本500 万元， 资本支出1000 万元，增量营运资本400 万元，所得税率30%。要求：计算该目标公司的运用资本现金流量。3 2001 年底， K 公司拟对L 企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5 年中的股权资本现金流量分别为-4000 万元、 2000 万元、 6000 万元、 8000 万元、9000 万元 ,5 年后的股权资本现金流量将稳定在6000 万元左右；又根据推测，如果不对L企业实施购并的话，未来 5 年中 K 公司的股

3、权资本现金流量将分别为2000 万元、2500 万元、4000 万元、 5000 万元、 5200 万元， 5 年的股权现金流量将稳定在3600 万元左右。购并整合后的预期资本成本率为6%。要求：采用现金流量贴现模式对L 企业的股权现金价值进行估算。4 A 公司意欲收购在业务及市场方面与其具有一定协同性的B 企业 54%的股权相关财务资料如下：B 企业拥有5000 万股普通股，1999 年、 2000 年、 2001 年税前利润分别为2200 万元、2300万元、2400万元，所得税率30% A公司决定按B企业三年平均盈利水平对其作出价值评估评估方法选用市盈率法，并以A企业自身的市盈率15为参

4、数要求：计算B企业预计每股价值、企业价值总额及A公司预计需要支付的收购价款。5已知某年度企业平均股权资本50000 万元，市场平均净资产收益率20%，企业实际净资产收益率为28%。若剩余贡献分配比例以50%为起点较之市场或行业最好水平，经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为80%。要求： （ 1）计算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。（ 2） 基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度，你认为采取怎样的支付策略较为有利。6.已知2000年、2001年A企业核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元;相应所实现的销售收入净额分别为

5、6000万元、9000万元；相应的营业现金流入量分别为 4800 万元、6000万元；相应的营业现金净流量分别为 1000万元（其中非付现营业成本为 400万 元）、1600万元（其中非付现营业成本为 700万元）假设2000年、2001年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为530% 590%最好水平分别为610% 680%要求：分别计算2000年、2001年A企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。参考答案1 .解：甲企业资产收益率=销售利润率x资产周转率=11%< 5 = 55%甲企业资本报酬率资产 负债广口

6、工一X （）X （ 1所得税率）收益率 利息率负债=资产收益率+ 股权资本=55%+ 3 X （55%-25%） X（1-30%） = 101.5%12 .解:1999 年:子公司甲会计折旧额=2000 （15%）1012- 6=95 （万兀）12子公司甲税法折旧额=2000 （18%）126=115 （万兀）12子公司甲实际应税所得额=1800+ 95 115= 1780 （万元）子公司甲实际应纳所得税=1780X 33%= 587.4 （万元）子公司甲内部首期折旧额=2000X 60%= 1200 （万元）子公司甲内部每年折旧额=2000- 1200） X 20%= 160 （万元）子公司

7、甲内部折旧额合计= 1200+ 160= 1360 （万元）子公司内部应税所得额= 1800+95 1360=535 （万元） 子公司内部应纳所得税= 535X 33%= 176.55 （万元）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额=176.55 587.4 =-410.85 （万元） 该差额（410.85万元）由总部划账给子公司甲予以弥补。2000 年：子公司甲会计折旧额=2000 "-5%）= 190 （万元）10子公司甲税法折旧额=2000 "一耽）=230 （万元）8子公司甲实际应税所得额=2000+ 190-230= 1960 （万元）子公司甲实际应纳所得税=196

8、0X 33% = 646.8 （万兀）子公司甲内部每年折旧额=（2000- 1360） X 20%= 128 （万元）子公司甲内部应税所得额=2000+ 190 128=2062 （万元）子公司甲内部应纳所得税=2062X 33%= 680.46 （万元）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额=680.46 -646.8 =33.66 （万元） 该差额（33.66万元）由子公司甲结转给总部。3 .解:运用资本=息税前*（ 1 所得）+折旧等非资本增量营 现金流量 经营利润税率付现成本支出运资本= 3000X ( 1 30%) + 500- 1000-400=1200 (万元)4 .解：2002-

9、2006年L企业的贡献股权现金流量分别为：-6000 (-4000-2000 )万元、-500 (2000-2500 )万元、2000(6000-4000)万元、3000(8000-5000)万元、3800 （9000-5200 ）万元；2007年及其以后的贡献股权现金流量恒值为2400 （6000-3600 ）万元。L企业2002-2006年预计股权现金价值60005002000300038001 6%1 6% 2 (1 6%)3 (1 6%)4 (1 6%),一 .，一，24002007年及其以后L企业预计股权现金价值= 24005 =29880 （万元）6% (1 6%)L企业预计股权现

10、金价值总额=792 + 29880=30672 （万元）5 .解：B企业近三年平均税前利润=（2200+2300+2400） /3 = 2300 （万元）B企业近三年平均税后利润=2300X （ 1-30%） = 1610 （万元）B企业近三年平均每股收益=税后利润普通股股数= 1610/5000 =0.322 (元/股)B企业每股价值=每股收益X市盈率= 0.322 X 15=4.83 (元/股)B企业价值总额= 4.83 X 5000=24150 （万元）A公司收购B企业54%勺股权，预计需要支付价款为：24150X 54%= 13041 （万元）6 .解：（1） 2001 年剩余贡献总额

11、=50000 X （ 28%- 20% = 4000 （万元）2001年经营者可望得到的知识资本报酬额=剩余税后利润总额X 50% X各项指标报酬影响有效 权重= 4000X 50%X 80%= 1600 （万元）（2）最为有利的是采取（股票）期权支付策略，其次是递延支付策略，特别是其中的 递延股票支付策略7 .解：2000 年：A企业核心业务资产销售率=销售收入净额平均资产占用额= 600%=6000/1000营业现金流入量A企业核心业务销售营业现金流入比率=小销售收入净额=80%=4800/6000A企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率=非付现营业成本营业现金净流量= 40%=400

12、/1000核心业务资产销售率行业平均水平=530%核心业务资产销售率行业最好水平=610%2001 年:A企业核心业务资产销售率=销售收入净额平均资产占用额=9000/1300= 692.31%A企业核心业务销售营业现金流入比率二靠”=66.67%=6000/9000A企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率=非付现营业成本营业现金净流量= 43.75%=700/1600行业平均核心业务资产销售率=590%行业最好核心业务资产销售率=680%较之2000年，A企业核心业务资产销售率有了很大的提高，不仅明显高于行业平均水平,而且超过了行业的最好水平，说明A企业的市场竞争能力与营运效率得到了较大的增强。A企业存在着主要问题是收益