寻找二层次思维投资最重要的事ppt课件

1、寻觅第二层次思想-投资最重要的事顾怀怀2021.6.18 19:00老树咖啡 不见不散.个人简介 微电子学与固体电子学硕士 五年电子行业研讨员信息加工处置高质量信息1高质量信息2高质量信息3电子股引荐投资战略对公司的根本判别信息源资产管理业务公司自有资金.预备知识 PB=股票价钱/每股净资产 PE=股票价钱/每股净利润.投资流程第二层次思想高质量信息投资研究投资策略组合构建交易执行风险控制.目录 第二层次思想 风险控制： 控制风险 保赢弃亏 组合构建： 有把握时压大注 几种投资战略/方式 押注盈利变化 押注估值变化 历史投资案例 什么样的信息会有价值 .第二层次思想 早于市场进展深化研讨 异于

2、常人的思索方式 股票价钱中包含了什么样的预期 我的预测结果是什么，有多大约率正确 假设我预测失败，能够损失多少 如何监测最新的现实 举例：公司根本面变坏时候的思想.目录 第二层次思想 风险控制： 控制风险 保赢弃亏 组合构建： 有把握时压大注 几种投资战略/方式 押注盈利变化 押注估值变化 历史投资案例 什么样的信息会有价值 .风险控制 追求低风险高收益： 向上的空间有多大 向下的空间是不是够小 两者的比例是如何 买的好 买点PB市净率=2 买点PE(市盈率)15%.保赢弃亏 坚持盈利 可以假设目前逻辑对了，那就可以不断对下去 砍断亏损 有没有脱漏/新增的逻辑要点，评价影响 原有逻辑要点发生变

3、化，能够导致股价下滑较多 股价快速猛烈下滑20%以上.目录 第二层次思想 风险控制： 控制风险 保赢弃亏 组合构建： 有把握时压大注 几种投资战略/方式 押注盈利变化 押注估值变化 历史投资案例 什么样的信息会有价值 .组合构建：大约率的时候下大注 把鸡蛋放在某两三个篮子里.目录 第二层次思想 风险控制： 控制风险 保赢弃亏 组合构建： 有把握时压大注 几种投资战略/方式 押注盈利变化 押注估值变化 历史投资案例 什么样的信息会有价值 .两类投资战略 基于盈利下注 生长股投资：趋势、优势、壁垒 公司姿态反转 基于估值下注 短期市场心情 宏观概率 商业方式重塑.两类投资战略 存在盈利预期差 实践

4、经济活动 信息变化 预期改动不等根本面发生变化 套利基于预期差 价钱变动 本人的预期VS市场的预期 存在估值差 估值方法变化(valuation) 能更好识别市场心情(sentiment) 普通基于盈利预期差进展投资.生长行业投资：LED照明 对长期趋势下注和浸透率下注 10%浸透率买入 45-50%浸透率卖出 只选龙头标的 短期存在估值快速提升的时机 三安光电，阳光照明2021年4月以来暴跌50%.押注估值提升：阳光照明 阳光照明股价图 2021.4.2，阳光照明PE=25,EPS按照2021年计算。按照2021年EPS计算估值19倍。 4月至今累计上涨53% 传统节能灯龙头。迅速转型LED

5、 2021年销售收入26亿元，估计今年新增LED收入10亿元。EPS0.48元.盈利增长+估值提升：聚飞光电2021.12.20,PE=17,上涨125%手机背光灯珠龙头，市场占有率30%-40%在手机背光增长40%以上智能机市场增速35%以上单台需求提升Featurephone需求3颗LED器件，而3.5寸的Smartphone普通来说需求6-8颗，4寸屏的更是需求8颗以上。Tablet背光市场体量与智能机相当：7寸平板需求24颗LED颗粒，为3.5寸智慧机的3倍，因此Tablet对LED颗粒数的需求拉动更为明显。DisplaySearch估计2021年Tablet出货将超越NB，达2亿台，

6、YoY生长64%，其中大陆白牌出货将迅猛增长。公司的超亮小尺寸背光系列产品可以直接切入Tablet，同时加之Smartphone和Tablet的背光模组厂商有很大程度上的重迭，公司有望利用原有的渠道，在Tablet市场快速生长。台湾厂商份额开场被挤占.短期市场心情：龙净环保市场观念启动时PE18倍，市场尚没有完全发掘题材钓鱼岛事件夺走部分留意力市场环境偏好热点板块公司实践情况工业除尘领域的剩者，年年稳健增长后续情况冬季容易有雾霾北京PM2.5爆表继续引发关注源头为工业粉尘和汽车尾气监测：手机APP软件非常容易监测每天的信息结局： 2021.1-2021.2 40天上涨74%.赌房价不会下跌30

7、%：中南建立 公司2021年底的每股RNAV值为18.3元，股价相对于RNAV折让62%. 2021年年底股价解读：房价下跌30% 个人以为是非常小概率的事件.目录 第二层次思想 风险控制： 控制风险 保赢弃亏 组合构建： 有把握时压大注 几种投资战略/方式 押注盈利变化 押注估值变化 历史投资案例 什么样的信息会有价值 .什么样的信息有价值 人脉： 可以亲密掌握某上市公司销售/利润情况的。公司董事会秘书、财务总监、销售总监、中心客户中担任采购的人员 熟习公司文化的人员。其他岗位普通中层管理人员 未为人知的新产品 足够抓住眼球 契合当时市场心情 第一次进入品牌产业链苹果、三星、华为 大号工程订单到达往年年收入的1倍以上 利润增速