中美贸易战对大宗商品价格的影响分析

1、中美贸易战对大宗商品价格的影响分析摘要：2021年以来，中美贸易争端持续升级，对两国贸易产生巨大影响。基于HS国际产品分类标准，运用贸易互补直属等指标，对中美主要涉外产业贸易依存度测算，对两国外贸互补关系进行分析，分析中美关税清单实施对外贸产业的影响，探讨中美贸易战对大宗商品的影响，参考贸易战下美国涉税产业开展措施，对我国化解贸易战冲击研提政策建议。关键词：中美贸易战;大宗商品;风险应对中图分类号：F74文献标识码：Adoi：10.19311/j ki.1672-3198.2021.11.025中美两国互为第一大贸易伙伴国，双边经贸密切，金融危机后，双边莫阿姨规模呈现波动增长态势，中国对美国进

2、出口顺差占对全球的14%，美国对中国进出口逆差占对全球的16%，两国产业优势形成双边贸易有利于提升双方国民福利，但美国对中发起贸易制裁，对两国经贸领域产生消极影响。分析中2021年特朗普政府宣布对中国知识产权侵权行为，对中国出口商品加征25%的关税，限值中国企业投资收购美国公司，商务部发布通知宣布对美国30亿进口商品增加关税。中美贸易摩擦对我国涉外产业产生巨大影响，大宗商品市场受到冲击。美贸易依存关系，探讨对大宗商品价格的影响，有利于厘清关税对两国产业结构性影响，研判贸易争端对国民经济的影响。1中美贸易依存度分析中国具有较强竞争优势的18个行业中，美国3个具有较弱竞争优势。美国具有较强竞争优势

3、10个行业中，中国2个具有较弱竞争优势。中美竞争关系行业中，包括其他动物产品，少数防止原料，少数金属制品，铁路机车等。中国具有很强竞争优势行业中，出口金额较大的包括纺织原料半成品，编织品，家具。大多为劳动密集型行业。中国具有较强竞争优势行业中，出口额较大的包括核反应堆器具，纸制品，技术含量相对较高。美国具有竞争优势行业为谷物，大豆为主的含油子仁，工业用植物，美国具有较强竞争优势的行业包括木浆，飞机等高新技术产品。美国竞争优势表达于农产品。中国出口与美国进口中97类产品半数存在互补性，16类具有很强互补性。美国进口与中国出口中，超1/4的产品具有互补性，16类具有较强互补性，中国出口优势行业数量

4、多于美国。中国出口与美国进口中，具有很强互补性的行业集中于纺织鞋帽类产品，玩具。多为欧美国家贴牌加工，可替代性较强。2021年以来，中国GDP增速出现拐点，由此前经济高速增长不如中高速增长新常态，对新常态以来中美外贸行业贸易互补性指数变化进行分析，2021年贸易互补性指数大于1的行业中，18个有所上升。指数下降的行业集中于服装鞋帽产品，皮革制品等劳动密集型产品。劳动密集型产品指数下降集中于纺织品，金属制品，化工产品。由于产品生产标准与科技含量提升，导致美国对其依赖性提高。2021年贸易互补指数大于1的行业中，美国出口指数下降行业集中于大豆，矿砂等大宗商品。指数上升行业集中于谷物及高新技术产品，

5、高新技术产品难以寻找美国以外的替代市场。中美贸易互补关系大于竞争，中国依赖美国高新技术产品。鉴于美国产品技术含量等方面优势，中国对美国产品需求粘性较大，国内外产业结构转型升级影响下，局部劳动密集型行业优势下降，但中国优势上升的纺织产品等行业得益于创新驱动下品牌价值提升。钢铝产品等生产标准较高的产品与美国互补性动态上升，带动中国出口产业层级提升。2中美贸易战对大宗商品市场的影响2.1贸易战对工业产业的影响2021年中美创纪录的贸易大单促进了全球市场开展，但年初以来，特朗普政府系列举动挑起贸易争端，美国政府批准针对太阳能电池征收保护性挂水，最高税率50%，是美国政府首次基于贸易保护条款征税，主要打

6、击中韩相关行业企业。特朗普政府宣布对进口中国铸铁污水管道配件征收反倾销关税，2月27日，商务部宣布对中国铝箔商品厂商征收48%反倾销税。3月9日，特朗普政府签署关税发令，对进口钢铁征收25%的关税。3月23日，美政府方案对中国进口商品征收25%的关税，包括新能源汽车等1300个产品类别。美国对中国产品加税表达在提升美国国内商品价格，贸易升级对美国通胀影响加大，打乱各国央行现有加息計划，金融市场不确定性加剧。美国宣布方案对中国进口商品征收25%的关税后，道指暴跌700点，离岸人民币跌300余点。国内商品期货大跌。沪深两市低开，沪指跌2.78%，深成指跌3.3%。贸易战对工业品影响偏空。我国钢铁产

7、品出口不多，中国钢材出口量历史峰值在0.16左右，2021年以来，出口钢材产量在10%以内。为何2021年底到2021年前三季度螺纹钢期货巨大涨幅，根本原因是逻辑变化。前一波大涨包括钢材，根本面不好的铁矿石依仗目前的供给侧改革，供给侧改革持续，产能向龙头集中，目前问题在需求端。黑色系对春天的需求梦想支撑走过严冬，但预期中的开工爽约，市场开始拉动中国经济的投资消费与进出口。基建收益有限的投资对普通投资者吸引力有限，基建是依赖政府支出的活动，2021年赤字率目标下调到2.6%，政策导向在于基建无关的领域。未来基建对经济驱动最好是维持现状。房产投资方面目前数据显示，房产在棚改政策支撑下不会发生雪崩，

8、但难回归巅峰。政府发文强调，经济增速要转向消费驱动，但中等收入以下居民消费能力套牢在房产泡沫，高收入居民消费不会变化。2021年底开始，各大券商对中国经济分析希望寄托于出口。但我国连续八年蝉联全球出口份额第一位置上升空间有限，中美贸易冲击下，进出口对经济支撑力非常薄弱。目前大环境不利于大宗商品市场，化解风险处于攻坚战首位，高层对经济下行幅度容忍度增强，贸易战影响下，工业品需求走弱成为必然。2.2贸易战对农业产业的影响目前中国进口大豆主要用于饲料豆粕与食用油，中国人均食用豆油年消费增加到目前22公斤以上，民众对肉禽蛋奶消费增加带动养殖业饲料需求激增，随着养殖业规模扩大，对豆粕需求旺盛，农产品品消

9、费稳定。中国进口大豆是必然选择，中国进口大豆量不断攀升，对外依存度达87%，中国农业资源禀赋下，进口大豆等农产品能环节国内耕地与水资源紧张局面，中国耕地总面积为20亿亩，大豆种植面积1.17亿亩，如不进口大豆需要7亿亩耕地，考虑到居民对主粮需求，无法进行大面积种植大豆。全球大豆生产主要分布于美国，阿根廷，美国，巴西产量占全球的83%。中国是全球最大大豆进口国，美国农业部2021年报告显示，2021年大豆进口量占全球进口量64%，未来中国对大豆进口需求持续增福。指出中国对油子产品需求持续增加。2021年我国进口大豆中来自美国占34%。2021年，阿根廷主产区天气持续干旱引发减产，大量机构将大豆产

10、量预期下调至4000万吨以下。全球大豆生产国总量下滑，但并未进入紧缺状态。USDA报告显示，阿根廷大豆出口下降，巴西美国大豆出口需高于上年水平。美国大豆出口量高于同期水平，全球市场依赖巴西大豆出口，国际市场主要分析在美豆压榨方面，随着阿根廷减产，美国能抢占更多的市场份额。中国3月进口大豆数量较低，依照行业周期性，肉禽蛋奶消费在4月内增高，背后是养殖业需求预增。中美贸易战祸及美豆，征收关税价格丧失竞争力，推高国内市场对南美大豆的需求。中国对南美大豆新增需求叠加阿根廷减产，打破南美大豆供需平衡。虽然巴西大豆连续增产，美豆价格下降将局部南美大豆买方挤向北美市场，但增加难以对抗地区供需失衡带来的价格上涨。考虑到未来南美大豆出口旺季转入美豆上市期，进口大豆本钱提升。巴西基建近年来迅速开展，但固有物流瓶颈未解决成为制约因素。南美大豆存在含水量偏高货损问题，推高国内大豆行情。3结语中美贸易摩擦向贸易战升级使得全球政治经济格局面临深刻重构，大宗商品定价权缺失影响人民币国际化的扩展。中美贸易战对大宗商品市场产生巨大的冲击，对中美双边贸易涉及外贸产业造成很大影响。中美贸易战背景下，我国经济开展应借鉴美国贸易摩擦对策，采取多元化措施反制美国