精品财务管理平时作业二

1、A、 12% B、14.12%C、10.43%D、13.80平时作业（二）（第三、四章）一、名词解释1、股权资本2、销售百分比法3、融资租赁4、商业信用5、筹资风险 6、资本结构二、单项选择题1、某公司发行面值为 1，000元，利率为 12%，期限为 2 年的债券，每年支付一 次利息，当市场利率为 10%，其发行价格为（）元。 （小数点后不保留 ）A 、1150 B、 1034 C、1000 D、 985 2、按照我国法律规定，股票不得 （ ）A、平价发行B、市价发行C、溢价发行D、折价发行 3、放弃现金折扣的成本大小与（ ）A、信用期的长短呈同方向变化B、折扣期的长短呈同方向变化C、折扣百分

2、比的大小呈反方向变化D、折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化4、长期借款筹资的优点是（）A、筹资迅速B、筹资风险小C、使用限制少D、筹资数量大5、某企业按年利率 12%从银行借入款项 100 万元，银行要求企业按贷款额的 15% 保持补偿性余额，该项贷款的实际利率为（）（小数点后留两位小数）B、增加资本实力D、筹资费用低6、普通股票筹资具有以下优点A、成本低C、不会分散公司的控制权7、最佳资本结构是指（）。A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本结构8、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）

3、A、恒大于 1B、与销售量成反比C、与固定成本成反比D、与风险成反比 9、下列筹资方式中，资本成本最低的是 （ ）A、发行股票B、发行债券C、长期贷款D、保留盈余资本成本 10、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（ ）的可能性A、企业破产B、资本结构失调C、企业发展恶性循环D、到期不能偿债 11、某企业资本总额为 2000万元，负债和权益筹资额的比例为 2：3，债务利率 为 12%，当前销售额 1000 万元，息税前利润为 200 万，则财务杠杆系数为 （ ） A、 1.15 B、 1.24 C、 1.92 D、 212、某公司发行 5 年期、年利率为 12%的债券 2500万元，发行费用率为

4、 3.25%,所得税为 33%,则该债券的资本成本为 （)6.54% D、 4.78%A、 8.31%B、 7.23%C、13、某企业按2/ 10， N/ 30 条件购入货物20 万元，如果它在第15 天付款，则其成本为（）。A 36.7%B 18.4%C 2%D 14.7%14、某公司发行普通股 600 万元，预计第一年股利率为 14%，以后每年增长 2%， 筹资费用率为 3%，则普通股资金成本为（）。A 14.43%B 16.43%C 16%D 17%15、下列各项中不属于商业信用的是（）A 应付工资B 应付帐款C应付票据D 预提费用16、 对于债券和股票，以下说法中不正确的是（ ）。A.

5、 债券的求偿权优于股票B. 债券投资风险小于股票C. 债券持有人不得参与公司决策，而普通股股东有权参与公司决策D. 债券的筹资成本高于股票的筹资成本17、资本成本包括（）。A. 筹资费用和利息费用B. 筹资费用和用资费用C. 借款利息、债券利息和手续费用D. 利息费用和向所有者分配的利润18、调整企业资本结构并不能（A.降低经营风险C.降低财务风险）。B.降低资本成本D .增加融资弹性三、多项选择题1、企业的筹资渠道包括（A、银行信贷资金C、居民个人资金E、其他企业资金）B、国家资金D、企业自留资金2、企业筹资的目的在于（）A、满足生产经营需要C、满足资本结构调整的需要E、促进国民经济健康发展

6、B、处理财务关系的需要D、降低资本成本3、长期资金主要通过何种筹集方式（）A、预收账款B、吸收直接投资C、发行股票D、发行长期债券E、应付票据4、股权资本筹集的方式有（）A、发行优先股B、吸收直接投资C、融资租赁D、发行债券E、经营租赁5、总杠杆系数的作用在于（ ）。A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响E、用来估计销售量对息税前利润造成的影响6、主权性投资与债权性投资相比（）A、风险大B、风险小C、收益大D、收益小7、在个别资本成本计算中须考虑所得税因素的是（）A

7、、债券成本B、银行借款成本C、普通股成本D、留存收益成本E、主权资本成本8、企业降低经营风险的途径一般有（）A、增加销售量B、增加自有资本C、降低变动成本D、增加固定成本比例E、提高产品售价9、优先股的特点在于（A 有优先投票权C 优先股利分配权）。B 剩余财产优先受偿权）。B 到期偿债压力小 D 不稀释股东控制权E 具有财务杠杆效应D 财务杠杆效应E 股息抵税作用 10、债券筹资的优点包括（A 筹资成本相对股票较低C 便于现金安排11、 影响债券发行价格的因素有（）。A 债券面额B 市场利率C 票面利率D 债券期限E 通货膨胀率12、 对财务杠杆的论述，正确的是（）。A 在资本总额及负债比率

8、不变的情况下，财务杠杆系数越高，资本利润率 增长越快B 财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益C 财务杠杆与财务风险无关D 财务杠杆系数越大，筹资风险越大E 财务杠杆指负债与主权资金的比率13、 普通股是公司最基本的股票，普通股股东享有的权利有（）A 剩余财产的要求权B 红利分配权C 新股发行的优先认购权D 表决权14、利用每股盈余无差别点进行企业资本结构分析时， （）。A 当预计销售额高于每股盈余无差别点时，采用权益筹资方式比采用负债 筹资方式有利。B 当预计销售额高于每股盈余无差别点时，采用负债筹资方式比采用权益 筹资方式有利。C 当预计销售额低于每股盈余无差别点时，采用权

9、益筹资方式比采用负债 筹资方式有利。D 当预计销售额等于每股盈余无差别点时，二种筹资方式的报酬相同。15、下列企业，具有发行债券资格的有（）。A 股份有限公司 B 国有独资公司C 两个以上的国有企业投资设立的有限责任公司D 其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司16、常用的筹资规模确定的方法，主要有（）A 销售百分比法 B 线性回归法 C 比较资本成本法 D 项目预算法17、权益资金与负债资金的结构不合理会导致（ ）。A.财务风险增加B.筹资成本增加C.财务杠杆发生不利作用D.经营效率下降18、与股票筹资方式相比，长期借款筹资的优点包括（）A. 使用限制少 B. 可以发挥财务杠杆的作

10、用C. 筹资速度快 D. 借款成本较低 三、简答题 1、简述企业筹资的目的2、什么是筹资规模，请简述其特征3、简述资本成本的内容、性质和作用4、简述降低资本成本的途径5、如何规避与管理筹资风险。6、比较普通股与优先股股东在享有权利上有哪些区别？四、判断并改错题1、一般而言，债券成本要高于长期借款成本。( )2、商业信用筹资属于自然性融资 ,与商品买卖同时进行 ,商业信用筹资没有实际成 本 .()3、企业应收帐款按规定作为坏帐损失处理后，企业与欠款人之间的债权、债务 关系因此而解除。( )4、在筹资优先股的股利率与借款利息率相同时，企业借款筹资的资本成本与发 行优先股筹资的资本成本并不相同， 其

11、主要原因是借款利息的税后成本和优先股 股息并不相等。 ( )5、收帐费用与坏帐损失之间成反向变动的关系，发生的收帐费用越多，坏帐损 失就越小。因此，企业应不断增加收帐费用以便将坏帐损失降到最少。 ( )6、在销售一定的情况下，固定成本所占的比重越大，经营杠杆系数越小，经营 风险也越小，反之就越大。 ( )7、公司通过发行股票筹资， 可以不付利息， 因此， 其筹资成本比借债筹资的成本低。 ( )8、资本成本是指企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即筹资费用加上用资费用之和除以资金筹集额所得的商。()9、财务杠杆的作用在于通过扩大销售量以影响息税前利润。()10、企业财务杠杆系数为 1时，说明该

12、公司的负债为 0。()11、企业期望获取财务杠杆利益，就需承担由此引起的财务风险。()12、留存收益是企业内部融资的来源。()五、计算题1、企业拟发行面值为 100元、票面利率为 12%、期限为 3 年的债券。试计算当市场利率分别为 10%、 12%和 15%时的发行价格2、某公司发行 1000元面值的债券，票面利率为 8%，期限为 4 年，每年支付一 次利息。问：（1）若投资者要求的报酬率是 15%，则债券的价值是多少？ （ 2）若票面利率为 15%，要求的报酬率分别是 15%和 8%，则债券的价值分别 是多少？3、某企业按 2/10、 N/30 的条件购入货物，若企业延至第 30 天付款，

13、则其放弃 的现金折扣成本为多少？若第 50 天付款成本又为多少？4、某企业年销售额 280万元，固定成本 32万元（不包括利息支出） ，变动成本 率 60%，主权资本 200 万元，负债与主权资本比率为 45% ，负债利率 12%，所 得税率 33%。要求计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。5、某公司 1998年的资本结构是普通股 10000 元，长期债券 2000元（年利率 15%）， 长期借款 77000 元（年利率 10%）。当年实现销售收入 120000元，变动成本 60000 元，固定成本 36000 元。企业适用的所得税率为 30%。要求计算： （ 1）息税前利润；（2）经

14、营杠杆系数；（3）财务杠杆系数。6、试计算下列情况下的资本成本：（ 1）10年期债券、面值 1000 元、票面利率 11%，发行成本为发行价格 1125的 5%，企业所得税率为 33%；（2）增发普通股， 该公司每股净资产的账面价值为 15 元，目前公司普通股的股 价为每股 27.5 元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；若当年度现金股利为每股 1.8 元，且未来盈利增长率为 7%；（3）优先股：面值 150 元、现金股利为 9%、发行成本为其当前价格 175元的 12%。7、某公司拟发行普通股票， 假定国库券收益率为 8%，市场平均的投资收益率为12.5%，若该公司股票投资风险系数为 1.2。试运用资本资产定价模式（ CAPM ） 法预测此股票资本成本。8、某公司拟筹资 5000 万元，其中发行债券