公司金融总习题实用教案

1、总习题(xt)3. 大发公司刚支付大发公司刚支付(zhf)了每股了每股1.4元的股利，元的股利，当时的股价是当时的股价是21元，市场贴现率为元，市场贴现率为12%，该股票将以固定的增长率持续，股利该股票将以固定的增长率持续，股利增长率是多少？增长率是多少？第1页/共18页第一页，共19页。总习题(xt)4. 某公司面临两个投资项目，具体资料某公司面临两个投资项目，具体资料如表所示，资本如表所示，资本(zbn)成本率为成本率为10%，求，求（1）两项目的投资回收期？）两项目的投资回收期？（2）两项目净现值？）两项目净现值？（3）两项目盈利指数？）两项目盈利指数？第2页/共18页第二页，共19页。

2、总习题(xt)第3页/共18页第三页，共19页。总习题(xt)5. 某公司投资某公司投资15500元购入设备，残值为元购入设备，残值为500元，使用元，使用3年，按直线折旧法折旧。年，按直线折旧法折旧。投产后销售收入分别投产后销售收入分别(fnbi)增加增加10000、20000、15000元，费用增加元，费用增加4000、12000、5000.税率为税率为40%，投资回报率为，投资回报率为10%，目前，目前税后利润为税后利润为20000元。元。3年后设备卖出得年后设备卖出得500元。求净现值。元。求净现值。第4页/共18页第四页，共19页。总习题(xt)6. A证券收益率为证券收益率为20%

3、，标准差为，标准差为30%，B证券收益率为证券收益率为12%，标准差为，标准差为15% 。相关系数为相关系数为0.1。求使两种证券组成。求使两种证券组成(z chn)的的组合的标准差最小的组合的标准差最小的A证券的权重；并证券的权重；并求出该标准差。求出该标准差。第5页/共18页第五页，共19页。总习题(xt)7. 假定资本资产定价模型是合适的，假定资本资产定价模型是合适的，无风险收益率为无风险收益率为0.07，市场组合的期望，市场组合的期望收益率为收益率为0.13，计算，计算(j sun)下类股票的预期下类股票的预期收益率。收益率。第6页/共18页第六页，共19页。总习题(xt)8. 某企业

4、要买股票：某企业要买股票：A股票每股股票每股10元，元，上年上年(shngnin)股利为股利为0.3元，以后以元，以后以3%的增长率的增长率增长；增长；B股票每股股票每股4元，上年元，上年(shngnin)股利为股利为0.4元，元，固定股利政策。公司要求的报酬率为固定股利政策。公司要求的报酬率为8%。应该买哪一个，为什么？应该买哪一个，为什么？第7页/共18页第七页，共19页。总习题(xt)9. 一证券一证券(zhngqun)组合包括无风险证券组合包括无风险证券(zhngqun)和风险和风险证券证券(zhngqun)两种。无风险收益率两种。无风险收益率12%，风险证券风险证券(zhngqun)

5、的期望收益率为的期望收益率为30%，标准差为标准差为40%，贝塔系数为，贝塔系数为2。该组合的。该组合的标准差为标准差为30%，求各证券，求各证券(zhngqun)的权重、的权重、组合的期望收益率和贝塔系数？组合的期望收益率和贝塔系数？第8页/共18页第八页，共19页。总习题(xt)10. 有有A、B、C、D、E五个项目，资料五个项目，资料如表，要求分别以下不相关情况如表，要求分别以下不相关情况(qngkung)作出组作出组合决策合决策:（1）投资总额不限制）投资总额不限制 （2）投资总额受限制，分别为）投资总额受限制，分别为200万、万、300万、万、400万、万、500万、万、600万、万

6、、700万万800万万第9页/共18页第九页，共19页。总习题(xt)第10页/共18页第十页，共19页。总习题(xt)11. 某企业需购入一套设备。现有甲、乙某企业需购入一套设备。现有甲、乙两个方案可以选择。甲：投资两个方案可以选择。甲：投资20万元，万元，使用寿命使用寿命5年，直线法折旧，无残值。年，直线法折旧，无残值。每年销售收入每年销售收入8万，付现万，付现(f xin)成本成本3万。乙：万。乙：乙：投资乙：投资24万元，使用寿命万元，使用寿命5年，直线法年，直线法折旧，残值折旧，残值4万，万，5年后也卖年后也卖4万，每年万，每年销售收入销售收入10万，付现万，付现(f xin)成本第

7、一年成本第一年4万，以万，以后随着设备老化，修理费每年增加后随着设备老化，修理费每年增加0.2万，万，第11页/共18页第十一页，共19页。总习题(xt)另外需要垫付营运资金另外需要垫付营运资金(zjn)3万。假设税率为万。假设税率为40%，求两种方案的现金流。，求两种方案的现金流。第12页/共18页第十二页，共19页。总习题(xt)12. 目前，无风险收益率为目前，无风险收益率为10%，市场，市场组合的期望收益率为组合的期望收益率为15%，专家的预期，专家的预期见表，如专家的预期是正确的，各个见表，如专家的预期是正确的，各个股票是高估股票是高估(o )了，还是低估了了，还是低估了第13页/共

8、18页第十三页，共19页。总习题(xt)第14页/共18页第十四页，共19页。总习题(xt)13. 证券证券A、B都是公平定价都是公平定价(dng ji)，收益率分别，收益率分别为为12%和和9%，贝塔值分别为，贝塔值分别为1.2和和0.8，求，求无风险利率是多少？无风险利率是多少？第15页/共18页第十五页，共19页。 14.丰大公司(n s)去年税后净利润为500万元，由于今年不景气，税后盈余降为475万元，目前公司(n s)普通股为100万股。该公司(n s)决定投资400万建立新厂，七60%来自举债，40%来自权益。公司(n s)去年每股股利3元。求（1）若公司(n s)维持固定股利政

9、策，今年支付多少股利？（2）如果变为剩余股利政策，今年支持多少股利？第16页/共18页第十六页，共19页。 15.环亚公司去年的所有者权益为9000万元，普通股6000万股，资本结构为负债55%，权益45%，所得税税率为30%，负债利率为11%。董事会决定：（1）每股股利0.05元（2）投资4000万建立( jinl)新厂（3）资本结构不变，不发新股。求：满足决议所需的EBIT第17页/共18页第十七页，共19页。谢谢您的观看(gunkn)！第18页/共18页第十八页，共19页。NoImage内容(nirng)总结总习题。投产后销售收入分别增加10000、20000、。15000元，费用增加4000、12000、5000.。第4页/共18页。B证券收益率为12%，标准差为15