中小民营企业融资问题的对策研究

1、中小民营企业融资问题的对策研究【摘要】我国中小民营企业发展迅猛，日益成为国民经济的支柱。但是，“融资难”阻碍了中小民营企业的 进一步发展，成为中小民营企业发展过程中的一个“瓶 颈”问题。通过对“融资难”的成因分析，笔者认为解决 这个问题关键在于内外兼修，一方面民营企业自身寻求融 资瓶颈的突破；另一方面政府必须发挥好自身职能，进一 步完善金融体制。【关键词】中小民营企业 融资 对策研究民营经济GDP贡献率逾六成，它就是测量中国市场经 济完善与否的一杆标尺。而目前中小民营企业面临的情况 就像一枚硬币的两面：一面是中央决心全力发展民营经 济，以解决金融危机所带来的冲击；另一面，民营企业“融资难”的现

2、实，似乎让政府正在沦为“口的巨人，行 动的矮子”。中小民营企业“融资难”问题，是我们迫切要 解决的重大课题。1 .中小民营企业融资难的现状及成因1.1 中小民营企业融资难的现状民营企业融资是一个随经济的发展由内源融资到外源 融资的交替变换过程。民营企业在创立之初，市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，主要依靠内 源融资来积累资金追加投资、扩大生产规模（如图 1）。随 着生产规模的逐步扩大，内源融资无法满足企业生产经营 需要时，外源融资则成为企业扩张的主要融资手段。但我国中小民营企业目前仍然以内源融资为主，只因 外源性融资举步维艰。主要表现在：缺乏有效担保和足够 的抵押物，获得银行贷

3、款困难重重；发展能力低，负债率 过高，股票筹资和发行债券融资难；票据利用率低等等 （如图2所示）。1.2 中小民营企业融资难成因分析中小民营企业融资举步维艰的现象可以说是内外因综 合影响导致的结果。所谓内因，一是有的中小民营企业经常自己走入误 区，套住了自己。比如只看到银行贷款或股权融资，缺乏 长期规划。二是许多中小民营企业产权不明晰、未建立企 业法人治理结构、财务管理也较混乱，三是有的民营企业 贷款存在严重违约现象，信用观念淡薄。“融资难”的外因，则是受到我国目前市场经济体制 和整个市场环境的制约。尽管民营经济对我国经济增长的 贡献率已达60%,但民营企业占有的金融资源则不到全社 会金融资源

4、的30%,这是一种极不对称的状况。中小民营 企业的要有畅通的融资道路，就必须彻底推掉直面的三座问题大山-信用担保体系不健全、金融管理体制存在缺陷 以及尚不完善规范的现代企业制度。2 .中小民营企业融资对策的探讨中小民营企业要走由融资难的困境，需多方面的配合 支持，并且不是一朝一夕就可以完成的。笔者认为关键在 于内外兼修，一方面民营企业必须自立自强，全面提升自 身素质，寻求融资瓶颈的突破；另一方面政府必须发挥好 自身职能，进一步完善金融市场，同时借助龙头企业和银 行的力量，实现四方共赢的中小民营企业融资模式。2.1 完善自身，寻求融资瓶颈的突破2.1.1 建立和完善民营企业法人治理结构由于大部分

5、民营企业是家族式企业，达不到在内地上 市的条件。民营企业要发行股票并上市，首先应进行股份 制改造，建立和完善公司法人治理结构，按市场经济规律 运作，为通过发行债券或股票融资奠定良好的基础。2.1.2 改善中小民营企业内部财务管理中小企业自身的财务制度等相对于大型企业而言不健 全，中小民营企业应按会计法尽快建立和健全企业财 务会计制度，完善企业内部融资管理机制，加强财务会计 监督管理。2.1.3 加大民营企业信用管理经调查发现，中小民营企业的违约率要高于大型企业。贷款的高违约率是银行不愿向中小民营企业贷款的一 个重要原因。因此，中小企业必须坚持守信用的经营理 念。2.2 强化政府职能，实现四方共

6、赢推动中小民营企业的发展，政府须发挥好职能，借助 龙头企业和银行的力量，打破垄断性金融体制，完善金融 市场，笔者建议从以下几点突破：2.2.1 打破官办金融的垄断，豉励支持民间资本创办中 小金融机构。消除民间资本进入金融领域的各种壁垒，为 民间资本创造公平的市场准入条件和竞争环境。2.2.2 建立银企之间的战略伙伴关系。指由银行过去对 企业单纯的资金支持，上升为对企业经营管理的全过程进 行帮助和改进，它是金融资本与产业资本融合发展的具体 表现，其核心是银行与企业相互依存，共同发展，建立新 型的战略伙伴关系。2.2.3 建立中小企业信用担保体系。当前基层银行不愿 积极发放贷款的原因，与我国中小企

7、业信用透明度不高、 信贷担保体系缺乏、信贷风险难以分散和规避有很大关 系。通过担保机构为中小企业融资提供信用担保服务，是 解决中小企业间接融资的重要条件。2.2.4 疏通股票融资渠道、发展和完善投资基金市场。股市行情的变动与货币政策和真实经济的关联是毋庸 置疑的。要疏通股市渠道，努力营造上市环境，为成长性 较高，但规模较小，抗风险能力较弱，不适应主板市场要 求的中小企业提供新的融资场所。另据调查，我国居民储 蓄余额今已超8万亿元人民币，这预示着我国投资基金市 场的发展潜力十分巨大。2.2.5 创建临沂金升模式。即在产业集群内部，由龙头 企业为中小企业提供担保和小额贷款，改善中小企业融资 环境，

8、增强产业集群竞争力。该模式主要由中小企业、龙 头企业、银行、政府四方相互影响共同发挥作用。龙头企 业发挥桥梁作用，银行通过龙头企业的担保放贷给中小企 业，纵观整个融资模式，将中小企业纳入政府、银行、龙 头企业、中小企业的四方关系中来，有效解决了集群内部 中小企业的融资问题。结语中小民营企业在扩大就业、活跃市场、增加收入、保 障社会稳定及形成合理的国民经济结构方面都起着难以替 代的作用。解决民营企业融资难的问题是一个庞大复杂的 系统工程，核心部分在于民营企业自身能力提升，基础部 分在于金融机制的改进配合与政府积极恰当的支持和引 导。只有坚持内外兼修，建立一个健康、有序、有效的融 资环境，中小民营企业才能取得长足的发展。参考文献:1原晓娉.解析我国民营企业融资难的现状及对策J. 经济观察，2009,（02）