金融市场媒体(1)

1、第四章第四章 金融市场媒体金融市场媒体 本章基本结构本章基本结构 第一节货币经纪人。第一节货币经纪人。 第二节第二节 证券经纪人证券经纪人 第三节第三节 证券承销人证券承销人 第四节第四节 外汇经纪人外汇经纪人本章重点问题本章重点问题 1. 1. 货币经纪人的概念、货币经纪人产生货币经纪人的概念、货币经纪人产生的条件、获利的途径。的条件、获利的途径。 2 2货币经纪人的主要类型、主要活动领货币经纪人的主要类型、主要活动领域和方式。域和方式。 3 3何谓证券承销人？证券承销人的主要何谓证券承销人？证券承销人的主要活动领域和方式。活动领域和方式。 证券经营机构高级管理人员证券经营机构高级管理人员任

2、职须具备以任职须具备以下条件，经中国证监会认定的特殊情况除外：下条件，经中国证监会认定的特殊情况除外： 1.具有中华人民共和国国籍；具有中华人民共和国国籍； 2.按照中国证监会有关规定，取得两种证按照中国证监会有关规定，取得两种证券业从业人员资格证书，并从事证券工作券业从业人员资格证书，并从事证券工作3年以上；年以上； 未取得证券业从业人员资格证书的，未取得证券业从业人员资格证书的，应具有硕士研究生以上学历，从事证券工作应具有硕士研究生以上学历，从事证券工作5年或金融工作年或金融工作8年以上；或具有大学本科学历，年以上；或具有大学本科学历，从事证券工作从事证券工作6年或金融工作年或金融工作10

3、年以上；其他年以上；其他学历人员，须从事证券工作学历人员，须从事证券工作10年，或金融工作年，或金融工作15年，或经济工作年，或经济工作20年以上；年以上； 3.身体状况良好；身体状况良好； 4.具有良好的职业道德；具有良好的职业道德； 5.具有履行高级管理人员职责所必备具有履行高级管理人员职责所必备的经济、金融、证券知识和组织协调能的经济、金融、证券知识和组织协调能力；力； 6.中国证监会要求的其他条件。中国证监会要求的其他条件。第一节第一节 货币经纪人货币经纪人 一、什么是货币经纪人？一、什么是货币经纪人？ 经纪人经纪人：市场上为买卖双方成交撮合并：市场上为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的

4、商人或商号。从中收取佣金的商人或商号。 货币经纪人货币经纪人：在货币市场上充当交易双：在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。方中介收取佣金的中间商人。 货币经纪人包括货币经纪人包括 货币中间商货币中间商 票据经纪人票据经纪人 短期证券经纪人短期证券经纪人二、货币经纪人的获利获利途径二、货币经纪人的获利获利途径 相同途径：相同途径： 1、收取佣金、收取佣金 2、赚取差价、赚取差价第二节第二节 证券经纪人证券经纪人 一、证券经纪人同一、证券经纪人同 客户之间的关系客户之间的关系 1、委托代理关系、委托代理关系 2、债权债务关系、债权债务关系 3、信任关系、信任关系 4、买卖关系、买卖关系

5、 证券公司申请从事受托投资管理业务，必证券公司申请从事受托投资管理业务，必须具备下列条件：须具备下列条件： 1、经中国证监会批准为综合类证券公司；、经中国证监会批准为综合类证券公司； 2、具有不低于人民币、具有不低于人民币2亿元的净资本；亿元的净资本； 3、受托投资管理业务人员已经获得证券、受托投资管理业务人员已经获得证券业从业人员资格证书，具有业从业人员资格证书，具有3年以上自营或年以上自营或经纪或承销或基金或相关业务从业经历，且无经纪或承销或基金或相关业务从业经历，且无不良记录；不良记录； 4、经营行为规范，近、经营行为规范，近1年内没有受到行政年内没有受到行政处罚；处罚； 5、有健全的内

6、部风险控制制度；、有健全的内部风险控制制度； 6、中国证监会规定的其他条件。、中国证监会规定的其他条件。委托代理关系委托代理关系 委托形式：当面委托、电话委托委托形式：当面委托、电话委托 买进委托、卖出委托买进委托、卖出委托 委托指令：市价指令委托指令：市价指令 限价指令限价指令 阻止损失指令阻止损失指令受托人享有下列权利：受托人享有下列权利： 1、收取受托投资管理佣金；、收取受托投资管理佣金； 2、合同规定的其他权利。、合同规定的其他权利。 （二）受托人必须履行下列义务：（二）受托人必须履行下列义务： 1、受托人在从事受托投资管理业务过程中、受托人在从事受托投资管理业务过程中应当遵循诚实信用

7、的原则，以专业技能管理受应当遵循诚实信用的原则，以专业技能管理受托投资，保护委托人的利益，不从事任何有损托投资，保护委托人的利益，不从事任何有损委托人利益的活动；委托人利益的活动； 2、受托人应确保向委托人提供的信息客观、受托人应确保向委托人提供的信息客观、公正；公正； 3、对委托人的财产状况、风险承、对委托人的财产状况、风险承 受能力及投资偏好等进行调查；受能力及投资偏好等进行调查； 4、按照合同规定和授权范围经营和管理受、按照合同规定和授权范围经营和管理受托投资；托投资； 5、在合同终止时及时清算并返还受托投资、在合同终止时及时清算并返还受托投资资产；资产； 6、每季至少、每季至少1次向委

8、托人提供准确、完整次向委托人提供准确、完整的受托投资管理情况、证券交易记录及资产组的受托投资管理情况、证券交易记录及资产组合评估报告。资产组合评估报告至少应包括以合评估报告。资产组合评估报告至少应包括以下信息：（下信息：（1）编制报告的日期，（）编制报告的日期，（2）委托人）委托人的投资组合在该日期的成分和价值，（的投资组合在该日期的成分和价值，（3）委）委托人投资组合价值变动情况；托人投资组合价值变动情况； 7 7、受托投资管理业务会计账册、受托投资管理业务会计账册按照国家规定的保存年限进行保存，交按照国家规定的保存年限进行保存，交易记录等资料至少保存易记录等资料至少保存7 7年；年； 8

9、8、及时妥善处理委托人的查询；、及时妥善处理委托人的查询； 9 9、按月编制受托投资管理业务报告，、按月编制受托投资管理业务报告，并向中国证监会及公司注册所在地中国并向中国证监会及公司注册所在地中国证监会派出机构报告；证监会派出机构报告； 10 10、合同规定的其他义务。、合同规定的其他义务。 委托人享有下列权利：委托人享有下列权利： 1、获得委托投资的投资收益；、获得委托投资的投资收益； 2、监督委托投资的经营状况，获取、监督委托投资的经营状况，获取委托投资的经营状况和财务状况资料；委托投资的经营状况和财务状况资料； 3、合同规定的其他权利。、合同规定的其他权利。 委托人必须履行下列义务：委

10、托人必须履行下列义务： 1、向受托人如实提供财务状况及投资意愿、向受托人如实提供财务状况及投资意愿的基本情况和有关文件资料；的基本情况和有关文件资料； 2、按照合同规定向受托人交付委托投资资、按照合同规定向受托人交付委托投资资产、承担证券买卖的交易费用（包括标准交易产、承担证券买卖的交易费用（包括标准交易佣金、印花税等）及向受托人支付受托投资管佣金、印花税等）及向受托人支付受托投资管理佣金；理佣金； 3、承担委托投资的投资损失；、承担委托投资的投资损失； 4、确保未利用银行信贷资金进行委托投资，、确保未利用银行信贷资金进行委托投资，并对委托投资资产来源及用途的合法性作出承并对委托投资资产来源及

11、用途的合法性作出承诺；诺； 5、合同规定的其他义务。、合同规定的其他义务。受托人与委托人之间受托人与委托人之间的委托关系的终止：的委托关系的终止： 有下列情形之一的，受托人与委托人之间的委有下列情形之一的，受托人与委托人之间的委托关系应当终止：托关系应当终止： 1、受托投资管理合同期限已满，未能续期、受托投资管理合同期限已满，未能续期的；受托投资管理合同期限未满，但双方协议的；受托投资管理合同期限未满，但双方协议终止的；终止的； 2、因财务状况恶化，财务指标达不到规定、因财务状况恶化，财务指标达不到规定的标准，或因重大违法、违规行为，受托人被的标准，或因重大违法、违规行为，受托人被中国证监会责

12、令暂停或取消受托投资管理业务中国证监会责令暂停或取消受托投资管理业务资格的；资格的； 3、委托人因涉及重大债务纠纷，导致受托、委托人因涉及重大债务纠纷，导致受托投资资产遭到冻结的。投资资产遭到冻结的。受托人不得从事下列行为受托人不得从事下列行为 1、挪用受托投资管理资产；、挪用受托投资管理资产； 2、未经批准，将不同委托人的受托投资资、未经批准，将不同委托人的受托投资资产混合管理；产混合管理； 3、接受银行信贷资金为受托投资；、接受银行信贷资金为受托投资； 4、将受托投资管理资产投资于与受托人在、将受托投资管理资产投资于与受托人在股权、债权和人员等方面有重大关联关系的公股权、债权和人员等方面有

13、重大关联关系的公司发行的证券；司发行的证券； 5、自营业务抢先交易于所管理的受托投资、自营业务抢先交易于所管理的受托投资并故意损害委托人利益的行为；并故意损害委托人利益的行为； 6、从事受托投资管理业务的人员或其有利、从事受托投资管理业务的人员或其有利益关系的交易主体抢先交易于受托投资的行为；益关系的交易主体抢先交易于受托投资的行为； 7、在管理受托投资资产过程中内幕交易、在管理受托投资资产过程中内幕交易、操纵市场；操纵市场； 8、以获取佣金或其他利益为目的进行不必、以获取佣金或其他利益为目的进行不必要的证券买卖；要的证券买卖； 9、将受托投资在不同受托投资帐户之间或、将受托投资在不同受托投资

14、帐户之间或与受托人自营帐户间进行相互买卖，转移受托与受托人自营帐户间进行相互买卖，转移受托投资帐户利润或亏损，损害委托人利益；投资帐户利润或亏损，损害委托人利益； 10、中国证监会认定的其他行为。、中国证监会认定的其他行为。 证券交易所应当在业务规划中对会员代证券交易所应当在业务规划中对会员代理客户买卖证券业务做出详细规定，并理客户买卖证券业务做出详细规定，并实施下列监管：实施下列监管： （一）制定会员与客户所签订的代理（一）制定会员与客户所签订的代理协议的格式并检查其内容的合法性；协议的格式并检查其内容的合法性； （二）规定接受客户委托的程序和责（二）规定接受客户委托的程序和责任，并定期抽查

15、执行客户委托的情况；任，并定期抽查执行客户委托的情况； （三）要求会员每月过后日内就其（三）要求会员每月过后日内就其交易业务和客户投诉等情况提交报告，交易业务和客户投诉等情况提交报告，报告格式和内容由证券交易所报证监会报告格式和内容由证券交易所报证监会批准后颁布。批准后颁布。债权债务关系债权债务关系 信用交易（信用保证金信用交易（信用保证金 交易、垫头交易）：证券的买者或卖者交易、垫头交易）：证券的买者或卖者通过交付保证金得到经纪人的信用而进通过交付保证金得到经纪人的信用而进行证券买卖的交易方式。行证券买卖的交易方式。 信用多头：预期股价上涨或继续上涨时，信用多头：预期股价上涨或继续上涨时，证

16、券的买者通过缴纳一部分保证金而经证券的买者通过缴纳一部分保证金而经纪人垫付其余的资金为其买进。纪人垫付其余的资金为其买进。信用空头信用空头 在预期股价将下跌或继在预期股价将下跌或继 续下跌时，证券的卖者通过缴纳一部分续下跌时，证券的卖者通过缴纳一部分保证金，由经纪人借入某种证券并同时保证金，由经纪人借入某种证券并同时出售该种证券的交易方式。出售该种证券的交易方式。二、证券经纪人的类型二、证券经纪人的类型 1、佣金经纪人、佣金经纪人 2、两元经纪人、两元经纪人 3、专家经纪人、专家经纪人 4、证券自营商、证券自营商 5、零股经纪人、零股经纪人证券经营商证券经营商 自营资格自营资格 证券经营机构从

17、事证券自营业务，应当证券经营机构从事证券自营业务，应当取得证监会认定的证券自营业务资格并取得证监会认定的证券自营业务资格并领取证监会颁发的经营证券自营业务领取证监会颁发的经营证券自营业务资格证书。资格证书。 未取得证券自营业务资格的证券经营未取得证券自营业务资格的证券经营机构不得从事证券自营业务。机构不得从事证券自营业务。 证券经营机构申请从事证券自营业证券经营机构申请从事证券自营业务，应当同时具备下列条件：务，应当同时具备下列条件： （一）证券专营机构具有不低于人民（一）证券专营机构具有不低于人民币，万元的净资产，证券兼营币，万元的净资产，证券兼营机构具有不低于人民币，万元机构具有不低于人民

18、币，万元的证券营运资金。的证券营运资金。 （二）证券专营机构具有不低于人民（二）证券专营机构具有不低于人民币，万元的净资本，证券兼营币，万元的净资本，证券兼营机构具有不低于人民币，万元机构具有不低于人民币，万元的净证券营运资金。的净证券营运资金。 （三）三分之二以上的高级管理人员和主（三）三分之二以上的高级管理人员和主要业务人员获得证监会颁发的证券业从业人要业务人员获得证监会颁发的证券业从业人员资格证书，在取得证券业从业人员资格员资格证书，在取得证券业从业人员资格证书前，应当具备下列条件：证书前，应当具备下列条件： 、高级管理人员具备必要的证券、金融、高级管理人员具备必要的证券、金融、法律等有

19、关知识，近二年内没有严重违法违规法律等有关知识，近二年内没有严重违法违规行为，其中三分之二以上具有二年以上证券业行为，其中三分之二以上具有二年以上证券业务或三年以上金融业务工作经历；务或三年以上金融业务工作经历； 、主要业务人员熟悉有关的业务规则及、主要业务人员熟悉有关的业务规则及业务操作程序，近二年内没有严重违法违规行业务操作程序，近二年内没有严重违法违规行为，其中三分之二以上具有二年以上证券业务为，其中三分之二以上具有二年以上证券业务或三年以上金融业务的工作经历。或三年以上金融业务的工作经历。 （四）证券经营机构在近一年内没有（四）证券经营机构在近一年内没有严重违法违规行为或在近二年内未受

20、到严重违法违规行为或在近二年内未受到本办法规定的取消证券自营业务资格的本办法规定的取消证券自营业务资格的处罚。处罚。 （五）证券经营机构成立并且正式开（五）证券经营机构成立并且正式开业已超过半年；证券兼营机构的证券业业已超过半年；证券兼营机构的证券业务与其他业务分开经营、分帐管理。务与其他业务分开经营、分帐管理。 （六）设有证券自营业务专用的电脑（六）设有证券自营业务专用的电脑申报终端和其他必要的设施。申报终端和其他必要的设施。 （七）证监会要求的其他条件。（七）证监会要求的其他条件。 证券经营机构从事证券自营业务，不得证券经营机构从事证券自营业务，不得 从事下列操纵市场的行为：从事下列操纵市

21、场的行为： （一）以明示或默示的方式，约定与其它（一）以明示或默示的方式，约定与其它证券投资者在某一时间内共同买进或卖出某一证券投资者在某一时间内共同买进或卖出某一种或几种证券。种或几种证券。 （二）以自己的不同帐户或与其他证券投（二）以自己的不同帐户或与其他证券投资者串通在相同时间内进行价格和数量相近、资者串通在相同时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易。方向相反的交易。 （三）在一段时间内频繁并且大量地连续（三）在一段时间内频繁并且大量地连续买卖某种或某类证券并导致市场价格异常变动。买卖某种或某类证券并导致市场价格异常变动。 （四）有关禁止证券欺诈行为的法规规定（四）有关禁止证券欺诈行为

22、的法规规定的其他操纵市场行为。的其他操纵市场行为。 证券经营机构从事证券自营业务证券经营机构从事证券自营业务不不 得有下列行为：得有下列行为： （一）将自营业务与代理业务混合操（一）将自营业务与代理业务混合操作；作； （二）以自营帐户为他人或以他人名（二）以自营帐户为他人或以他人名义为自己买卖证券；义为自己买卖证券； （三）委托其他证券经营机构代为买（三）委托其他证券经营机构代为买卖证券；卖证券； （四）证监会认定的其他违反自营业（四）证监会认定的其他违反自营业务管理规定的行为。务管理规定的行为。 证券交易所应当根据国家关于证券经营机构证券交易所应当根据国家关于证券经营机构证券自营业务管理的规

23、定和证券交易所业务规证券自营业务管理的规定和证券交易所业务规划，对会员的证券自营业务实施下列监管：划，对会员的证券自营业务实施下列监管： （一）要求会员的自营买卖业务必须使用（一）要求会员的自营买卖业务必须使用专门的股票帐户和资金帐户，并采取技术手段专门的股票帐户和资金帐户，并采取技术手段严格管理；严格管理； （二）检查开设自营帐户的会员是否具备（二）检查开设自营帐户的会员是否具备规定的自营资格；规定的自营资格； （三）要求会员按月编制库存证券报表，（三）要求会员按月编制库存证券报表，并于次月日前报送证券交易所；并于次月日前报送证券交易所； （四）对自营业务规定具体的风险控制措（四）对自营业务

24、规定具体的风险控制措施，并报证监会备案；施，并报证监会备案； （五）每年月日和月日过（五）每年月日和月日过后的日内向证监会报送各家会员截止该日后的日内向证监会报送各家会员截止该日的证券自营业务情况；的证券自营业务情况；第三节第三节 证券承销人证券承销人 一、何谓证券承销人一、何谓证券承销人 以以包销包销或或代销代销方式帮助发行人发行证方式帮助发行人发行证券的商号或机构。券的商号或机构。 正确承销人在证券市场上的重要作用正确承销人在证券市场上的重要作用 二、正确承销人的资格确定及证券承销二、正确承销人的资格确定及证券承销第四节第四节 外汇经纪人外汇经纪人 一、外汇经纪人的定义：在外汇市场上一、外

25、汇经纪人的定义：在外汇市场上为了促成外汇买卖双方的外汇交易成交为了促成外汇买卖双方的外汇交易成交的中介人。的中介人。 可以是个人或中介组织可以是个人或中介组织 二、外汇经纪人存在的必要性二、外汇经纪人存在的必要性第五章第五章 金融市场媒体金融市场媒体 本章基本结构本章基本结构 第一节第一节 证券公司证券公司 第二节第二节 证券交易所证券交易所 第三节第三节 投资银行投资银行 第四节第四节 商人银行商人银行 第五节第五节 其他金融机构其他金融机构本章重点问题本章重点问题 1 1证券公司的主要业务。证券公司的主要业务。 证券公司在证券市场在的主要活动领域证券公司在证券市场在的主要活动领域和方式。和

26、方式。 2 2证券交易所的性质和职能以及组织形证券交易所的性质和职能以及组织形式。式。 3 3证券交易所的交易规则。证券交易所的交易规则。 4 4投资银行的性质、主要业务、活动领投资银行的性质、主要业务、活动领域和经营方式。域和经营方式。 5 5商人银行与投资银行、商业银行的区商人银行与投资银行、商业银行的区别。别。 第一节第一节 证券公司证券公司 一、证券公司的性质与职能一、证券公司的性质与职能 证券公司：专门从事各种有价证券经营证券公司：专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融企业。是及相关业务的金融企业。是盈利性的企盈利性的企业业法人。法人。 职能：职能：1、充当证券市场中介人、充当证券

27、市场中介人 2、充当证券市场重要的投资人、充当证券市场重要的投资人 3、提高证券市场运行效率、提高证券市场运行效率证券经纪人、证券承销人、证券经纪人、证券承销人、和证券商的区别和证券商的区别证券经纪人证券经纪人 证券承销人证券承销人 证券商证券商次级市场次级市场主要充当交主要充当交易媒介易媒介初级市场初级市场次级市场次级市场主要为自己主要为自己的利益买卖的利益买卖二、证券公司的主要业务二、证券公司的主要业务 （一）承销业务（一）承销业务 （二）代理买卖业务（二）代理买卖业务 （三）自营买卖业务（三）自营买卖业务 （四）投资咨询业务（四）投资咨询业务三、证券公司设立的三、证券公司设立的条件及管理

28、规则条件及管理规则 （一）美国的登记制（一）美国的登记制 （二）日本的特许制（二）日本的特许制 （三）欧洲的混合制（三）欧洲的混合制 （四）我国证券公司设立的条件及审批（四）我国证券公司设立的条件及审批制度制度第二节第二节 证券交易所证券交易所 一、证券交易所的性质与职能一、证券交易所的性质与职能 证券交易所证券交易所：是专门的、有组织的证券市场，：是专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的是证券买卖集中交易的场所场所。 证券交易所是指依本办法规定条件设立的，不证券交易所是指依本办法规定条件设立的，不以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易以营利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所

29、、设施，履行国家有关法律、法规、提供场所、设施，履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的会规章、政策规定的职责，实行自律性管理的会员制事业法人。员制事业法人。 设立证券交易所，由国务院证券委员会（以下设立证券交易所，由国务院证券委员会（以下简称简称“证券委证券委”）审核，报国务院批准。）审核，报国务院批准。 申请设立证券交易所，应当向申请设立证券交易所，应当向证券委提交下列文件：证券委提交下列文件： （一）申请书；（一）申请书； （二）章程和主要业务规则草案；（二）章程和主要业务规则草案； （三）拟加入会员名单；（三）拟加入会员名单； （四）理事会候选人名单及简历；（四）

30、理事会候选人名单及简历； （五）场地、设备及资金情况说明；（五）场地、设备及资金情况说明； （六）拟任用管理人员的情况说明；（六）拟任用管理人员的情况说明； （七）证券委要求提交的其他文件（七）证券委要求提交的其他文件 证券交易所章程应当包括下列事项：证券交易所章程应当包括下列事项： （一）设立目的；（一）设立目的； （二）名称；（二）名称； （三）主要办公及交易场所和设施所（三）主要办公及交易场所和设施所在地；在地； （四）职能范围；（四）职能范围； （五）会员的资格和加入、退出程序；（五）会员的资格和加入、退出程序； （六）会员的权利和义务；（六）会员的权利和义务； （七）对会员的纪律处分

31、；（七）对会员的纪律处分； （八）组织机构及其职权；（八）组织机构及其职权； （九）高级管理人员的产生、任免及（九）高级管理人员的产生、任免及其职责；其职责； （十）资本和财务事项；（十）资本和财务事项； （十一）解散的条件和程序；（十一）解散的条件和程序； （十二）其他需要在章程规定的事项。（十二）其他需要在章程规定的事项。 证券交易所的职能包括：证券交易所的职能包括： （一）提供证券交易的场所和措施；（一）提供证券交易的场所和措施； （二）制定证券交易所的业务规则；（二）制定证券交易所的业务规则； （三）接受上市申请、安排证券上市；（三）接受上市申请、安排证券上市； （四）组织、监督证券交

32、易；（四）组织、监督证券交易； （五）对会员进行监管；（五）对会员进行监管； （六）对上市公司进行监管；（六）对上市公司进行监管； （七）设立证券登记结算机构；（七）设立证券登记结算机构； （八）管理和公布市场信息；（八）管理和公布市场信息； （九）证券委许可的其他职能。（九）证券委许可的其他职能。 证券交易所不得或者间接从事：证券交易所不得或者间接从事： （一）以营利为目的的业务；（一）以营利为目的的业务； （二）新闻出版业；（二）新闻出版业； （三）发布对证券价格进行预测的文（三）发布对证券价格进行预测的文字的资料；字的资料； （四）为他人提供担保；（四）为他人提供担保； （五）未经证券委

33、批准的其他业务。（五）未经证券委批准的其他业务。 1、证券交易所形成的条件：、证券交易所形成的条件： （1）有足够的交易主体）有足够的交易主体 （2）有足够的交易客体）有足够的交易客体2、证券交易所的基本特征、证券交易所的基本特征 （1）证券交易所自身不）证券交易所自身不 持有和买卖证券，也不参与制定价格。持有和买卖证券，也不参与制定价格。 （2）证券交易所采取经纪制方式。）证券交易所采取经纪制方式。 （3）交易按照公开竞价方式进行。）交易按照公开竞价方式进行。 （4）证券交易所有着严格的规章制度和）证券交易所有着严格的规章制度和定型的运作规程。定型的运作规程。 （5）证券交易的过程完全公开。

34、）证券交易的过程完全公开。 证券交易所应当公布即时证券交易所应当公布即时 行情，并按日制作证券行情表，记载下行情，并按日制作证券行情表，记载下列事项，以适当方式公布：列事项，以适当方式公布： （一）上市证券的名称；（一）上市证券的名称； （二）开市、最高、最低及收市价格；（二）开市、最高、最低及收市价格； （三）与前一交易日收市价比较后的（三）与前一交易日收市价比较后的涨跌情况；涨跌情况； （四）成交量、值的分计及合计；（四）成交量、值的分计及合计； （五）股价指数及其涨跌情况；（五）股价指数及其涨跌情况； （六）证监会要求公开的其他事项。（六）证监会要求公开的其他事项。 证券交易所应当就其市

35、场内的成交情况证券交易所应当就其市场内的成交情况编制日报表、周报表、月报表和年报表，编制日报表、周报表、月报表和年报表，并及时向社会公布。并及时向社会公布。 证券交易所应保证投资者有平等机会获证券交易所应保证投资者有平等机会获取证券市场的交易行情和其他公开披露取证券市场的交易行情和其他公开披露的信息，并有平等的交易机会。的信息，并有平等的交易机会。3、证券交易所的职能、证券交易所的职能 （1）创造了一个具有连）创造了一个具有连 续性和集中性的证券交易市场。续性和集中性的证券交易市场。 （2）形成公平合理的交易价格。）形成公平合理的交易价格。 （3）保证充分的信息披露，便利投资与）保证充分的信息

36、披露，便利投资与筹资。筹资。 （4）客观反映经济状况，引导资金投向。）客观反映经济状况，引导资金投向。 设立证券交易所，由国务院证券委员会（以下设立证券交易所，由国务院证券委员会（以下简称简称“证券委证券委”）审核，报国务院批准。）审核，报国务院批准。 第七条申请设立证券交易所，应当向证第七条申请设立证券交易所，应当向证券委提交下列文件：券委提交下列文件： （一）申请书；（一）申请书； （二）章程和主要业务规则草案；（二）章程和主要业务规则草案； （三）拟加入会员名单；（三）拟加入会员名单； （四）理事会候选人名单及简历；（四）理事会候选人名单及简历； （五）场地、设备及资金情况说明；（五）场

37、地、设备及资金情况说明； （六）拟任用管理人员的情况说明；（六）拟任用管理人员的情况说明； （七）证券委要求提交的其他文件（七）证券委要求提交的其他文件 证券交易所章程应当包括下列事项：证券交易所章程应当包括下列事项： （一）设立目的；（一）设立目的； （二）名称；（二）名称； （三）主要办公及交易场所和设施所在地；（三）主要办公及交易场所和设施所在地； （四）职能范围；（四）职能范围； （五）会员的资格和加入、退出程序；（五）会员的资格和加入、退出程序； （六）会员的权利和义务；（六）会员的权利和义务； （七）对会员的纪律处分；（七）对会员的纪律处分； （八）组织机构及其职权；（八）组织机构

38、及其职权； （九）高级管理人员的产生、任免及其职（九）高级管理人员的产生、任免及其职责；责； （十）资本和财务事项；（十）资本和财务事项； （十一）解散的条件和程序；（十一）解散的条件和程序； （十二）其他需要在章程规定的事项。（十二）其他需要在章程规定的事项。 证券交易所的组织证券交易所的组织 第十六条证券交易所设会员大会、理事第十六条证券交易所设会员大会、理事会和专门委员会。会和专门委员会。 第十七条会员大会为证券交易所的最高第十七条会员大会为证券交易所的最高权力机构。会员大会有以下职权：权力机构。会员大会有以下职权： （一）制定和修改证券交易所章程；（一）制定和修改证券交易所章程； （二

39、）选举和罢免会员理事；（二）选举和罢免会员理事； （三）审议和通过理事会、总经理的工作（三）审议和通过理事会、总经理的工作报告；报告； （四）审议和通过证券交易所的财务预算、（四）审议和通过证券交易所的财务预算、决算报告；决算报告； （五）决定证券交易所的其他重大事项。（五）决定证券交易所的其他重大事项。 章程的制定和修改经会员大会通过后，报章程的制定和修改经会员大会通过后，报证券委批准。证券委批准。 第十八条会员大会由理事会召集，每年第十八条会员大会由理事会召集，每年召开一次。召开一次。 理事会是证券交易所的决策机构，每届任期三理事会是证券交易所的决策机构，每届任期三年。理事会的职责是：年。

40、理事会的职责是： （一）执行会员大会的决议；（一）执行会员大会的决议； （二）制定、修改证券交易所的业务规则；（二）制定、修改证券交易所的业务规则； （三）聘任总经理和副总经理；（三）聘任总经理和副总经理； （四）审定总经理提出的工作计划；（四）审定总经理提出的工作计划； （五）审定总经理提出的财务预算、决算（五）审定总经理提出的财务预算、决算方案；方案； （六）审定对会员的接纳；（六）审定对会员的接纳； （七）审定对会员的处分；（七）审定对会员的处分； （八）根据需要决定专门委员会的设置；（八）根据需要决定专门委员会的设置； （九）会员大会授予的其他职责。（九）会员大会授予的其他职责。 第二

41、十一条证券交易所理事会由七至十第二十一条证券交易所理事会由七至十三人组成，其中非会员理事人数不少于理事会三人组成，其中非会员理事人数不少于理事会成员总数的三分之一，不超过理事会成员总数成员总数的三分之一，不超过理事会成员总数的二分之一。的二分之一。 会员理事由会员大会选举产生。非会员理会员理事由会员大会选举产生。非会员理事由证监会委派。事由证监会委派。 理事连续任职不得超过两届。理事连续任职不得超过两届。 理事会会议至少每季度召开一次。会议须理事会会议至少每季度召开一次。会议须有三分之二以上理事出席，其决议应当经出席有三分之二以上理事出席，其决议应当经出席会议的三分之二以上理事表决同意方为有效

42、。会议的三分之二以上理事表决同意方为有效。理事会决议应当在会议结束后两个工作日内报理事会决议应当在会议结束后两个工作日内报证监会备案。证监会备案。 第二十二条理事会设理事长一人，副理第二十二条理事会设理事长一人，副理事长一至二人。理事长、副理事长由证监会提事长一至二人。理事长、副理事长由证监会提名，商证券交易所所在地人民政府后，由理事名，商证券交易所所在地人民政府后，由理事会选举产生。总经理应当是理事会成员。会选举产生。总经理应当是理事会成员。 第二十三条理事长负责召集和主持理事第二十三条理事长负责召集和主持理事会会议。理事长因故临时不能履行职责时，由会会议。理事长因故临时不能履行职责时，由理

43、事长指定的副理事长代其履行职能。理事长指定的副理事长代其履行职能。 理事长担任会员大会期间的会议主席。理事长担任会员大会期间的会议主席。 理事长不得兼任证券交易所总经理。理事长不得兼任证券交易所总经理。 第二十四条证券交易所设总经理一人，第二十四条证券交易所设总经理一人，副总经理一至三人。总经理、副总经理由证监副总经理一至三人。总经理、副总经理由证监会提名，商证券交易所所在地人民政府后，由会提名，商证券交易所所在地人民政府后，由理事会聘任。总经理、副总经理不得由国家公理事会聘任。总经理、副总经理不得由国家公务员兼任。务员兼任。 总经理、副总经理任期三年。总经理连总经理、副总经理任期三年。总经理

44、连续任职不得超过两届。总经理在理事会续任职不得超过两届。总经理在理事会领导下负责证券交易所的日常管理工作，领导下负责证券交易所的日常管理工作，为证券交易所的法定代表。总经理因故为证券交易所的法定代表。总经理因故临时不能履行职责时，由总经理指定的临时不能履行职责时，由总经理指定的副总经理代其履行职责。副总经理代其履行职责。 第二十六条理事会设监察委员会，第二十六条理事会设监察委员会，每届任期三年。监察委员会主席由理事每届任期三年。监察委员会主席由理事长兼任。监察委员会对理事会负责，长兼任。监察委员会对理事会负责， 证券交易所应当制定具体的交易规则。其内容证券交易所应当制定具体的交易规则。其内容包

45、括：包括： （一）交易证券的种类和期限；（一）交易证券的种类和期限； （二）证券交易方式和操作程序；（二）证券交易方式和操作程序； （三）证券交易中的禁止行为；（三）证券交易中的禁止行为； （四）清算交割事项；（四）清算交割事项； （五）交易纠纷的解决；（五）交易纠纷的解决； （六）上市证券的暂停、恢复与取消交易；（六）上市证券的暂停、恢复与取消交易； （七）证券交易所的开市、收市、休市及（七）证券交易所的开市、收市、休市及异常情况的处理；异常情况的处理； （八）交易手续费及其他有关费用的收取（八）交易手续费及其他有关费用的收取方式和标准；方式和标准； （九）对违反交易规则行为的处理规定；（九

46、）对违反交易规则行为的处理规定； （十）证券交易所证券交易信息的提供和（十）证券交易所证券交易信息的提供和管理；管理； （十一）其他需要在交易规则中规定的事（十一）其他需要在交易规则中规定的事项。项。二、证券交易所的组织形式二、证券交易所的组织形式 （一）会员制（一）会员制 （二）公司制（二）公司制 三、证券交易所的市场设施三、证券交易所的市场设施 四、中外证券交易所四、中外证券交易所第三节第三节 投资银行投资银行 一、投资银行的性质：一、投资银行的性质：二、投资银行的业务：二、投资银行的业务：从投资银行的业务发展和经营范围来看，它可以划分为四从投资银行的业务发展和经营范围来看，它可以划分为四个阶段：个阶段： 狭义的或本原意义上的投资银行阶段狭义的或本原意义上的投资银行阶段.这一阶段时这一阶段时间段为间段为18世纪，其业务范围为证券承销、经纪业务和为世纪，其业务范围为证券承销、经纪业务和为本身的账户而投资和经营的商人银行业务。本身的账户而投资和经营的商人银行业务。 严格