以油脂比重挖掘三大油脂复合型套利机会PPT课件

1、中天期货农产品团队中天期货农产品团队陈建文陈建文2009-10-242009-10-24以油脂比重挖掘以油脂比重挖掘三大油脂复合型套利机会三大油脂复合型套利机会十大研发团队评选十大研发团队评选三大油脂：大势趋同，强弱各异三大油脂：大势趋同，强弱各异 蕴含丰富的套利机会蕴含丰富的套利机会油脂套利核心问题：如何分析油脂强弱转化？油脂套利核心问题：如何分析油脂强弱转化？o传统解决方法传统解决方法o 季节性分析，如棕榈油夏季旺、冬季淡季节性分析，如棕榈油夏季旺、冬季淡 o另辟新径另辟新径o 分析油脂比重分析油脂比重o 发现三大油脂复合型套利机会发现三大油脂复合型套利机会定义两个概念定义两个概念o油脂比

2、重：是指某种油脂价格占三大油脂比重：是指某种油脂价格占三大油脂价格总和的百分比。油脂价格总和的百分比。o 豆油比重豆油比重 = =豆油价格豆油价格/ /（豆油价格（豆油价格+ +棕榈油价格棕榈油价格+ +菜油价格）菜油价格） o三大油脂复合型套利：是指三大油脂三大油脂复合型套利：是指三大油脂同时进行买卖的跨品种套利。同时进行买卖的跨品种套利。o 例如：买例如：买2 2手豆油，同时抛手豆油，同时抛1 1手棕榈油和手棕榈油和2 2手菜油手菜油 （菜油是（菜油是5 5吨吨/ /手）手）油脂比重特点：此消彼长，区间波动油脂比重特点：此消彼长，区间波动 体现出油脂间的强弱转化体现出油脂间的强弱转化豆油比

3、重特点豆油比重特点围绕均值上下波动，均值越趋平稳围绕均值上下波动，均值越趋平稳棕榈油比重特点棕榈油比重特点围绕均值上下波动，均值越趋平稳围绕均值上下波动，均值越趋平稳菜油比重特点菜油比重特点围绕均值上下波动，均值越趋平稳围绕均值上下波动，均值越趋平稳油脂比重统计油脂比重统计主要波动区间主要波动区间目前均值目前均值豆油比重豆油比重32%-36%32%-36%34.19%34.19%棕榈油比重棕榈油比重26%-32%26%-32%29.49%29.49%菜油比重菜油比重34%-38%34%-38%36.32%36.32%油脂比重如何揭示出油脂复合型套利机会油脂比重如何揭示出油脂复合型套利机会油脂比

4、重此消彼长油脂比重此消彼长围绕均值上下波动围绕均值上下波动均值越趋平稳均值越趋平稳反映出三大油脂的强弱转化反映出三大油脂的强弱转化揭示出油脂复合型套利机会揭示出油脂复合型套利机会油脂比重大幅偏离，出现油脂套利机会油脂比重大幅偏离，出现油脂套利机会买买P抛抛Y、RO三大油脂复合型套利盈亏统计三大油脂复合型套利盈亏统计套利机会套利机会 操作方向操作方向开仓时间开仓时间平仓时间平仓时间收益率收益率1 1买买RORO抛抛Y Y、P P2008.1.172008.1.172008.3.32008.3.351%51%2 2买买RORO抛抛Y Y、P P2008.5.202008.5.202008.6.23

5、2008.6.2324%24%3 3买买P P抛抛Y Y、RORO2008.10.312008.10.312009.1.222009.1.2246%46%4 4买买Y Y、P P抛抛RORO2009.2.132009.2.132009.4.212009.4.2141%41%5 5买买P P抛抛Y Y、RORO2009.7.132009.7.132009.8.102009.8.1022%22%注明：收益率以注明：收益率以10%10%保证金，保证金，70%70%仓位计算。仓位计算。分析小结分析小结以油脂比重挖掘三大油脂复合型套利机会以油脂比重挖掘三大油脂复合型套利机会o1.有效可行有效可行o2.易于把握套利机会易于把握套利机会o3.收益率较为可观收益率较为可