入世后外资银行竞争策略及影响

1、入世后外资银行竞争策略及影响在中国入世后的一年多时间里，外资先是积极参股国内城市 商业银行，然后又以新的产品和服务由国内银行手中争得优 质客户。已有众多文献从国内银行的角度探讨了外资银行的 竞争策略及其影响。而本文的分析表明，外资银行的进入虽 然从国内银行手中抢得优质客户，短期内降低了国有银行的 盈利，但是外资银行进入的好处是多方面的，除了通过创新 提供新的金融产品外，外资银行进入后形成的更具竞争性的 氛围可以刺激国内银行更快地提高效率，完善自身金融功 能，从而促进增长。而外资银行的竞争策略也有利于我们发 现我国现有的金融监管的漏洞和不足，促进我国提高监管水 平，建设一个积极而富有成效的体系和

2、监管框架。一、稳定的银企关系与外资银行的竞争策略在外资银行进入前，国内的银行和企业已经建立了多年 的业务往来关系。作为金融中介，银行能够在企业陷入困境 时提供流动性支持，所以，稳定的银企关系具有重要的价值。 Solvin等人（1993）在研究伊利诺斯银行倒闭的案例时发现， 当伊利诺斯银行倒闭后，作为无形资产的银企关系遭到破 坏，致使伊利诺斯银行的客户遭受了%的损失。因此，稳定的银企关系对于企业而言是至关重要的。稳定的银企关系一一 旦形成，双方即达到了一种均衡状态，谁都没有激励离开这一均衡进一步分析表明，外资银行若是选择传统金融业务与国 内银行竞争，作为跟进者，外资银行只能是亦步亦趋，始终 处于

3、被动地位，而国内银行作为在位者将占尽先动优势。特 别是，银企关系形成后所特有的稳定性使外资银行从传统银 行业务入手很难达到预期的效果。而如果通过开辟新产品和 新市场，外资银行就摆脱了在传统业务市场中作为跟进者的 不利地位。在新市场中，外资银行与国内银行同时成为进入 者，而外资银行根据市场需要打造量身”定做的金融产品的经验和能力是国内银行一时无法与之相竞争的。当企业需要 的特定的金融产品而国内银行无法提供时，企业就会有激励 退出已有的国内银企关系，转入外资银行。而外资银行更为 便捷高效的服务会将企业牢牢地吸附住，使之成为外资银行 的 俘虏”例如，汇丰银行通过为厦门戴尔中国总部量身定 做了一套化交

4、易产品，从而吸收这家客户大量的汇款业务。在金融创新的较量中，外资银行除了有着多年提供量身 定做的金融产品的经验外，还存在着国内银行无法比拟的先 天优势。我国现有的金融监管框架对外资银行的业务范围界 定尚存一些模糊地带，外资银行实际上可以经营部分业务， 银行与保险业务相结合产生的混合型金融产品使外资银行 在竞争中占尽优势。南京爱立信即为其中突出案例。南京爱 立信曾与银行南京分行有着长久稳定的合作关系。但从花旗银行和汇丰银行推出了 无追索权应收账款转让”的新业务品 种后，这种稳定关系被迅速打破。南京爱立信公司提前偿还 了南京银行、交通银行亿元贷款，转而再向花旗银行上海分 行贷回同样数额的巨款。天津

5、的摩托罗拉公司也归还了在中 国银行的10亿多元人民币贷款后转向大通银行天津分行。 而在严格的 分业经营，分业”框架下经营的国内银行，虽然 有金融创新的激励，囿于金融法规的限制，也只有望洋”兴叹。需要说明的是，这里所说的金融创新仅仅是相对中国金 融市场而言，例如花旗和汇丰银行的无追索权应收账款转让”业务尽管在国内是全新的金融产品， 但在国际信贷保险市 场上却是一个比较成熟的产品。所以，根据客户需要提供量身定做的金融产品是外资银 行手中最有力的进攻武器。值得注意的是，外资银行制胜的 关键仍在于价格低廉的高效便捷的服务。没有便捷高效的服 务为依托，外资银行就无法俘获”国内优质企业。因为，金融产品一旦

6、设计出来，模仿的几乎为零。国内银行可以很快 地提供相似的金融产品。 但是全面提高服务质量， 改善管理， 压缩成本，降低服务价格，却非易事。因此，金融创新只能 使外资银行赢得一场战争，而便捷高效的服务才是外资银行 赢得整个战役的关键。二、市场风险与外资银行的参股和控股同金融市场不同，在信贷市场中，信息是银行和企业私 有的，不会在银行间公开。而信息问题反映在两个方面，一 是对客户基本信息的掌握，二是对信息的理解。前者需要通 过长期客户关系来获得，而后者则需要本土化，而且这也是 建立客户关系、拓展市场的前提条件，因为赢得客户首先要 知道客户的需求。因此要在中国金融市场取得良好的发展， 外资银行必须获

7、得中资银行的信息优势。一般来说，面对信 息障碍，市场的进入者可以通过兼并或购买一家市场内的银 行来绕过信息壁垒，这种购买活动既可以得到位置、机构设 置的优势又可以得到信息性资本，这种通过购买市场内银行 的活动来获取买入银行的客户私人信息的方法有助于解决 信贷市场中的逆向选择问题。因此，在根据中国相关法规的 要求和外资银行的发展策略稳步扩展网络的同时，通过参股 一些质量还能够接受网络分布合理的国内商业银行，建立基 于资本纽带的战略合作关系，对于那些看好中国零售银行业 务的外资银行而言，是一个可行的策略。通过这种战略合作 关系，外资银行可以获得关于本地市场和本地客户的专业知 识，规避现有业务限制，

8、提前全面进入国内银行市场，利用 国内银行分支网络和广泛的客户基础，推广外资银行的产品 和服务。有两个因素会成为外资银行选择参股目标的关键因素： 国内银行的网络分布与外资银行目标市场的重合度和该银 行不良资产的高低。由于政策限制，根据目前中外合资企业法规定，外资参股比例不能超过 25%.如果超过这一界线， 就要按照中外合资企业进行审批。如果被认定为中外合资银 行，许多国内银行可以从事的许多业务就不能继续经营，这 就使外资参股的价值基础消失。因此目前外资银行的参股都 控制在这一比例之内。 从1996年到2003年7月，汇丰银行 收购了上海银行 8%的权益；2002 年,南京商业银行引入 15% 的

9、外资股；国际金融公司（IFC ）、加拿大丰业银行在西安市 商业银行增资扩股之后最终分别持有西安市商业银行和%的股份；花旗银行拟收购浦东发展银行8%至10%的股权；香港恒生银行计划买入民生银行股份有限公司8%的股份；国际金融公司提供贷款以支持希望集团收购民生银行现在 的其他国有股，然后在获得当局允许的情况下再将股份转给 国际金融公司。加拿大丰业银行高级副总裁叶宝达表示我们希望通过参股西安市商业银行，能尽快参与国内银行业务， 而不是等到中国市场完全开放后再进来。”可以看出收购国内中小型商业银行在外资银行的全球战略上占有重要位置。通 过收购股权，外资可直接对中资银行施加影响，并利用中资 银行的销售网

10、络及高级本土人才。中小型银行对外资银行来 说，不需要花费大量资金，就可以对其产品和管理产生更大 的影响力。而作为转型经济，中国的金融市场既有潜在的机遇，又 有与之相伴随的巨大风险。熟悉转型经济中的制度和企业特征，可以减少外资银行全面进入市场后所面临的风险，削减 学习成本。在对中国市场不是非常了解的情况下，为了降低 金融风险，提高金融竞争能力，外资银行致力于参股全国和 地方性股份制商业银行。参股国内商业银行的优点在于：外 资银行可以利用已有的银行网络了解中国企业的信贷和银 行运作的制度环境，在实际中分析全面开展金融业务时可能 遭遇的制度风险，同时，在时间上避开了中国开放人民币业 务的时间限制和地

11、域限制。参股的另一优点在于，外资银行 为此所付出的成本极低。即便参股的银行有大量的坏账，外 资银行也无需承担企业的全部亏损，只要承担与自己参股份 额相对应的那一部分，风险和损失进一步缩小。另外，由于 股权的流动性高，以参股的形式进入使外资银行可以在形势 不利的情形下以出售股份的方式及时退出。这种种优点使外 资银行对参股国内银行情有独钟。外资银行今后的策略是，第一步通过参股合作，慢慢把 自己的 基因”植入对手体内。第二步是利用自身在管理、技 术和全球网络的优势，逐步掌握主控权，并在适当时机通过 增资扩股实现控股。为了获得第一手的客户资料和市场信 息，减少投资的风险，外资银行已不满足于仅仅作为董事

12、提 出建议和单纯的技术援助，而是积极地参与银行日常管理。参股西安商业银行的加拿大丰业银行，除了派了一名代表进 入董事会外，还派出一位高级管理人员参与西安商业银行一 线的日常经营管理。三、外资银行竞争策略的影响上述分析表明，外资银行进入时采取了立体式的进攻策 略。正面在政策允许的范围内积极地开展外币业务，依托优 质的金融服务，以金融创新为突破口从国内银行手中俘获优 质客户。同时，还以参股国内商业银行的方式进入人民币信 贷市场，积极参与国内银行的日常管理，了解国内企业的信 贷特征，熟悉中国的制度环境，为全面进入人民币信贷市场 做好准备。以俟时机成熟时通过控股的方式全面进入人民币 业务。那么，我们究

13、竟从外资银行进入中得到了什么呢？显而易见，外资银行的金融创新直接为国内企业提供了 新的产品和服务，消除了经济中的摩擦，弥补了金融市场中 原有的功能缺陷，使国内金融市场的金融功能变得更为完 善，而外资银行对国内股份制商业银行的参股直接带来了先 进的管理经验，提高了银行的经营管理水平。然而，多数金融学家认为，外资银行进入的主要好处是 间接的。外资银行进入后对优质客户的争夺所产生的更具竞 争性的氛围将逼迫中资银行尽快地完善自身功能，提高效 率，从而促进经济增长。不仅在新的业务领域外资银行发挥 积极作用，外资银行进入中资银行已经开设但是未能重视的 业务领域也存在着明显的效果。通过竞争，银行的客户可以

14、在拥有更为优质服务的同时，享受更为低廉的费用。国际经 验表明，外资银行的竞争除了使客户可以以更便宜的价格享 受更优质的服务外，还会加速附属机构的发展。为了获取高 质量的企业信息，更有效地管理银行风险，外资银行会鼓励 出现更好的信用评级机构，和公司，以获取和加工信息，这 将使市场更为健全和完善。因此，外资银行竞争可以完善金 融市场功能，提高已有业务的效率。更为重要的是，外资银 行的进入使竞争重点发生了转变。由于各种原因，长期以来 国内银行竞争主要集中在争夺储蓄资源上，而外资银行在储 蓄存款很少的情况下却获取了高端客户和高额利润，这使竞 争由原先的注重存款和资本形成转向注重甄别贷款客户优 劣，发现

15、经济中有价值的贷款项目，提高资源的配置效率。 现代金融理论指出，银行在经济中的主要作用不在于提高资 本形成率，而在于通过更有效地配置资源促进全要素生产力 发展，以此刺激经济增长（Levine，1999）。所以，外资银行 的进入在有助于改善资源配置效率的同时提高了金融体系 在经济增长中的作用。在经济转型过程中，长期以来一直困扰国家的一个问题 是地方政府对金融的介入（张杰，1998 ）。地方政府常常要求银行根据地方政府的偏好分配金源。当国家加强对国有商 业银行的控制后，地方政府转向地方性的城市商业银行。而 外资银行参股城市商业银行，尤其是外资银行参与城市商业 银行的日常管理，将迫使地方政府减少对城

16、市商业银行经营 的干预，规范自身行为。另一方面，同国家一样，地方政府 的金融控制也存在着一个金融退出难题。外资银行获取金融 参股为地方政府逐步实现金融退出，优化城市商业银行治理 机制与改善管理提供了契机。最后，外资银行的出现能够促进国内监管水平的提高。进入中国金融市场的外资银行皆为国际活跃性银行，而监管 国际活跃性银行显然需要更多的技巧和评估商业银行风险 管理程序的能力。这将迫使监管当局提高风险管理能力和水 平，加强金融监管。另外，外资银行在与金融监管当局博弈 方面有着丰富的经验。外资银行利用监管法规的模糊地带进 行金融创新在向市场提供金融产品的同时，也有助于我们发 现现有金融监管框架中的漏洞

17、，使监管制度变得更为合理规 范，有利于我们形成一个更积极而富有成效的法律体系和监 管框架。四、结语尽管外资银行进入有着上述种种好处，然而这些好处能 否实现关键取决于国内银行对外资银行进入所采取的态度。 以澳大利亚为例，McFadden（ 1994）发现，由于国内银行对 取消外资银行进入采取了积极的态度，国内银行提高了其运 作水平，投资于新技术，削减成本，这样，外资银行的利润和其占有市场的份额比分析家们事前预测的要低得多。DemirgucKunt等人（1998）的研究表明，取消对外资银行的 管制改善了韩国国内银行体系。当外资银行的进入壁垒消除 之后，韩国银行相应地改善了其贷款组合的质量，提高了国 内银行业的生产力。同