企业利润分配管理(共41页).ppt

1、企业分配管理企业分配管理 第一节第一节 企业分配概述企业分配概述第二节第二节 企业与员工之间的分配企业与员工之间的分配第三节第三节 企业与股东之间的分配企业与股东之间的分配n了解利润的形成、利润分配的概念和原则；了解利润的形成、利润分配的概念和原则；n了解股票回购的概念及其优缺点；了解股票回购的概念及其优缺点；n掌握利润分配的顺序；掌握利润分配的顺序；n熟悉股利分配理论；熟悉股利分配理论；n掌握股利政策的类型。掌握股利政策的类型。 第一节第一节 企业分配概述企业分配概述n利润的概念利润的概念n利润是企业在一定期间内从事生产经营和投资业利润是企业在一定期间内从事生产经营和投资业务以及其他非经营活

2、动所取得的净收益。在量上务以及其他非经营活动所取得的净收益。在量上表现为表现为全部收入抵减全部支出全部收入抵减全部支出后的余额后的余额( (负数为负数为亏损）。亏损）。n利润按其形成过程，分为利润按其形成过程，分为税前利润和税后利润。税前利润和税后利润。 n税前利润包括税前利润包括营业利润、投资净收益、营业外收营业利润、投资净收益、营业外收支净额和以前年度净损益调整。支净额和以前年度净损益调整。 第一节第一节 企业分配概述企业分配概述n利润的构成利润的构成n净利润净利润=利润总额（税前利润）利润总额（税前利润）-所得税所得税n利润总额利润总额=营业利润营业利润+投资收益净额投资收益净额+营业外

3、收支净额营业外收支净额n营业利润营业利润=主营业务利润主营业务利润+其他业务利润其他业务利润n -管理费用管理费用-财务费用财务费用-主营业务费用主营业务费用n主营业务利润主营业务利润=产品销售净收入产品销售净收入-产品销售成本产品销售成本n - 产品销售费用产品销售费用-产品销售税金及附加产品销售税金及附加n产品销售净收入产品销售净收入=产品销售收入产品销售收入-销售退回销售退回-销售折扣和折让销售折扣和折让第一节第一节 企业分配概述企业分配概述n定义定义 -是界定企业在生产经营过程中的经营成果，如何在相关是界定企业在生产经营过程中的经营成果，如何在相关的利益主体之间进行分配的行为。的利益主

4、体之间进行分配的行为。n企业分配的企业分配的要素要素 -企业分配的对象企业分配的对象 -参与企业分配的主体参与企业分配的主体 第一节第一节 企业分配概述企业分配概述n企业分配的对象企业分配的对象 -狭义：税后利润狭义：税后利润 -广义：薪息税前利润广义：薪息税前利润（工薪、利息、利润总额）（工薪、利息、利润总额）n参与企业分配的主体参与企业分配的主体 -货币资本提供者：股东、债权人货币资本提供者：股东、债权人 -人力资本提供者：员工人力资本提供者：员工 -间接生产要素提供者：国家间接生产要素提供者：国家 第一节第一节 企业分配概述企业分配概述（P290）-发展优先原则发展优先原则 -注重效率原

5、则注重效率原则 -制度约束原则制度约束原则 第一节第一节 企业分配概述企业分配概述n企业亏损的弥补企业亏损的弥补n种类：种类：政策性亏损、经营性亏损政策性亏损、经营性亏损n政策性亏损：政策性亏损：由于国家限价销售发生的，实行定额补由于国家限价销售发生的，实行定额补贴或亏损包干办法。贴或亏损包干办法。n经营性亏损：经营性亏损：企业经营管理不善或主观原因造成。弥企业经营管理不善或主观原因造成。弥补办法：补办法： 税前利润弥补税前利润弥补( (五年内五年内);); 税后利润弥补税后利润弥补( (五年后五年后);); 盈余公积金弥补盈余公积金弥补 5 5年内延续弥补的含义：年内延续弥补的含义：在在5

6、5年内不论是亏损或盈利，年内不论是亏损或盈利，都作为实际弥补年限计算。都作为实际弥补年限计算。第一节第一节 企业分配概述企业分配概述n弥补被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。弥补被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。n弥补超过用税前利润抵补期限、用税后利润弥补的亏损。弥补超过用税前利润抵补期限、用税后利润弥补的亏损。n提取法定盈余公积金。提取法定盈余公积金。n提取公益金。提取公益金。n向投资者分配利润。向投资者分配利润。n逻辑关系：企业以前年度亏损未弥补完毕，不得提取盈余逻辑关系：企业以前年度亏损未弥补完毕，不得提取盈余公积金和公益金；在提取盈余公积金和公益金之前，不得公积金

7、和公益金；在提取盈余公积金和公益金之前，不得向投资者分配利润。向投资者分配利润。 n利润分配顺序利润分配顺序(股份有限公司股份有限公司)n弥补被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。弥补被没收的财产损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。n弥补超过用税前利润抵补期限、需税后利润弥补的亏损。弥补超过用税前利润抵补期限、需税后利润弥补的亏损。n提取法定盈余公积金。提取法定盈余公积金。n提取公益金。提取公益金。n支付优先股股利。支付优先股股利。n提取任意盈余公积金。提取任意盈余公积金。n支付普通股股利。支付普通股股利。第一节第一节 企业分配概述企业分配概述第一节第一节 企业分配概述企业分配概述【例例

8、8-18-1】A A股份有限公司股份有限公司20002000年有关资料如下：年有关资料如下：（1 1）20002000年度税后利润总额为年度税后利润总额为2 5002 500万元；万元；（2 2）五年以前的尚未弥补的亏损为）五年以前的尚未弥补的亏损为500500万元；万元；（3 3）经董事会决定，法定公积金的提取比例为）经董事会决定，法定公积金的提取比例为10%10%，法定公益金的提取比例为，法定公益金的提取比例为5%5%，任意盈余公积提，任意盈余公积提取比例取比例15%15%，（4 4）支付）支付10001000万股普通股利，每股万股普通股利，每股1 1元，总额为元，总额为1 0001 00

9、0万。万。要求：根据上述资料以利润分配表形式列出利润要求：根据上述资料以利润分配表形式列出利润分配程序。分配程序。 解题：利润总额首先用来弥补以前年度亏损（因为解题：利润总额首先用来弥补以前年度亏损（因为这这500500万元的亏损已经超过了用税前利润抵补亏损的法万元的亏损已经超过了用税前利润抵补亏损的法定期限列示为年初未分配利润），然后按其余额提取法定期限列示为年初未分配利润），然后按其余额提取法定盈余公积为：定盈余公积为：20002000万万10%=20010%=200万，提取法定公益金万，提取法定公益金为：为：20002000万万5%=1005%=100万，提取任意公积金为万，提取任意公积

10、金为20002000万万15%=30015%=300万。根据上述资料，将万。根据上述资料，将A A公司的利润分配程序公司的利润分配程序用利润分配表形式列于表用利润分配表形式列于表8-18-1中：中： 第二节第二节 企业与员工之间的分配企业与员工之间的分配 第三节第三节 企业与股东之间的分配企业与股东之间的分配 -Miller 和Modigliana -Gordon 和Litener -Lizenberger 和Ramaswamy 例：例：假定某公司某年度提取了公积金、公益金后假定某公司某年度提取了公积金、公益金后的税后净利为的税后净利为500500万元，第二年度投资计划所需资万元，第二年度投资

11、计划所需资金总额为金总额为600600万元，公司的最佳资本结构为权益资万元，公司的最佳资本结构为权益资本占本占6060，债务资本占，债务资本占4040。 那么，按照最佳资本结构的要求，公司投资方案所需那么，按照最佳资本结构的要求，公司投资方案所需的股东权益数额为：的股东权益数额为： 6006006060360360（万元）（万元） 公司当年全部可用于股利分配的盈余为公司当年全部可用于股利分配的盈余为500500万元，可万元，可以满足上述投资方案所需的权益资本数额并有剩余，剩余以满足上述投资方案所需的权益资本数额并有剩余，剩余部分可作为股利发放。当年发放的股利总额为：部分可作为股利发放。当年发放

12、的股利总额为： 500 500360360140140（万元）（万元） 假定该公司当年流通在外的只有普通股假定该公司当年流通在外的只有普通股100100万股，那万股，那么每股股利即为：么每股股利即为： 140 1401001001.41.4（元）（元） 或股利支付率为：或股利支付率为： 140 1405005001001002828 n例：某公司在发放股票股利前，股东权益情况如下，例：某公司在发放股票股利前，股东权益情况如下，单位：万元单位：万元n 普通股股本（普通股股本（200万股）万股） 200n 资本公积资本公积 400n 盈余公积盈余公积 400n 可供发放股利的利润可供发放股利的利润

13、 1600n 股东权益合计股东权益合计 2600n 假定该公司宣布股利分配方案为假定该公司宣布股利分配方案为1010送送2 2。即现有。即现有股东每持有本公司股东每持有本公司1010股即可无偿取得股即可无偿取得2 2股，也就是股，也就是说公司总股数将增加说公司总股数将增加4040万股。若该股票此时市价为万股。若该股票此时市价为6 6元，随着股票股利的发放，需从元，随着股票股利的发放，需从“可供发放股利可供发放股利的利润的利润”项目中划转出的资金为：项目中划转出的资金为：n6 62 000 0002 000 00020%20%2 400 0002 400 000（元）（元）n由于股票面值（由于股

14、票面值（1 1元）不变，增加元）不变，增加400 000400 000股，股，“普通股股普通股股本本”项目只应增加项目只应增加400 000400 000元，其余的元，其余的2 000 0002 000 000元应作股元应作股票溢价转入票溢价转入“资本公积资本公积”项目，而公司股东权益总额保持项目，而公司股东权益总额保持不变。发放股票股利后，公司股东权益各项目下表：不变。发放股票股利后，公司股东权益各项目下表： 单位：万元单位：万元n 普通股股本（普通股股本（240万股）万股） 240n 资本公积资本公积 600n 盈余公积盈余公积 400n 未分配利润未分配利润 1360n 股东权益合计股东

15、权益合计 2600n 可见，发放股票股利，不会对公司股东权益总可见，发放股票股利，不会对公司股东权益总额产生影响，但会发生资金在股东权益各项目间额产生影响，但会发生资金在股东权益各项目间的再分配，致使每股盈余被稀释，进而影响每股的再分配，致使每股盈余被稀释，进而影响每股市价。市价。 1. 股利宣告日股利宣告日 2. 股权登记日股权登记日 3. 除息日除息日(除权日除权日) 4. 股利支付日股利支付日 例例 设某公司设某公司2002008 8年年1111月月1515日发布公日发布公告告:“:“本公司股东大会在本公司股东大会在2002008 8年年1111月月1414日的会议日的会议上决定上决定, ,本年度股利分配方案为：本年度股利分配方案为