米什金-货币金融学 第三章 什么是货币

1、货币金融学货币金融学Economics OF Money ,Banking AND Financial Markets2nd edition, MishkinCh3. 什么是货币什么是货币 本章学习要点：掌握并理解货币的含义理解货币职能了解货币体系的演变掌握生活中货币的计量了解货币制度及其形式3.1 货币的含义货币的含义 经济学家认为：任何一种被普遍接受的、可以用于购买商品和服务支付行为的或者偿付债务的物品。 思考： 货币和财富之间的关系 货币仅仅局限于纸币和硬币吗？3.2 货币职能货币职能价值尺度价值尺度一、价值尺度一、价值尺度 表现商品价值和衡量商品价值量大小，把一切商品的价值都表现为一定

2、的货币量。 原因：开始的货币本身也是商品具有价值商品具有价值。商品都是社会劳动的凝结，具有相同的质，而劳动时间劳动时间是商品内在的价值尺度。 当以一定量货币表现商品的价值时，就成为商品的价格商品的价格。 价值是价格的基础，价格是价值的货币表现。 执行价值尺度职能，只需观念上的货币，即给商品贴上一个价码标签，而可以不需要现实的货币。 二、流通手段二、流通手段 货币出现前，商品交换采取物物直接交换形式。 WW 货币产生以后， (WG)，然后 (GW)。货币充当交换活动的媒介物。 货币作为交换的媒介执行流通手段的职能，打破了直接物物交换在时间上和空间上的局限性，扩大商品交换的品种、数量和地域范围，促

3、进了商品交换和商品生产的发展。三、贮藏手段三、贮藏手段 最初把多余的产品换成货币。谁占有了货币，谁就可以购得一切所需的物品，这时的货币贮藏表现为社会权力贮藏。 货币退出流通领域作为独立的价值形态和社会财富的一般代表被保存的职能。 四、支付手段四、支付手段 部分商品生产者产生赊销商品的需要。到约定日期清偿债务时，货币便具有了支付手段的职能。 随着商品交换和信用经济的发展，货币执行支付手段职能日益普遍，如用于支付地租、租金、工资，缴纳赋税等等。 货币作为独立价值形式进行单方面运动时执行的职能。 作用：可减少流通中的货币必要量，促进商品经济的发展。五、世界货币五、世界货币 指在世界市场上作为一般等价

4、物的货币职能： （1）价值尺度： （2）购买手段，购买外国商品； （3）支付手段，用以偿付国际债务、支付利息和其他非生产性支付等，以平衡国际间的收支差额； （4）社会财富代表，用以支付战争赔款、输出货币资本等，从一国转移到另一国。 金块、银块的形式。金块、银块的形式。 现代信用货币制度下，主要由那些在国际上可以自由兑现代信用货币制度下，主要由那些在国际上可以自由兑换成其他国家货币的硬通货来充当世界货币。换成其他国家货币的硬通货来充当世界货币。3.3 支付体系的演变支付体系的演变 3.3.1 商品货币 实物货币 如在中国历史上，龟壳、海贝、蚌珠、皮革、齿角、米粟、布帛、农具等都曾作为实物货币被使

5、用过。随着商品经济的发展，实物货币逐渐为金属货币所取代 金属货币 指以金属为材料、并铸成一定形状的货币。 中国是最早使用金属货币的国家之一，早在殷商时代，金属货币就已成为货币的主要形式。 金银作为货币的优越性：1）易标准化，）易标准化，2）易分割，）易分割，3）易携带，）易携带，4）易保存，）易保存，5）稀缺性。）稀缺性。元代实行纸币流通制度，铜钱铸造不元代实行纸币流通制度，铜钱铸造不多，有汉字钱和蒙文钱两类。多，有汉字钱和蒙文钱两类。元世祖中统元年元世祖中统元年(1260)始发中统元宝始发中统元宝交钞，后又发至元通行宝钞，以前者交钞，后又发至元通行宝钞，以前者使用较久。至元三年使用较久。至元

6、三年(1266)，所铸银，所铸银锭镌有锭镌有“元宝元宝”二字，元称银锭为元二字，元称银锭为元宝，有元朝之宝涵义。宝，有元朝之宝涵义。金属货币会磨损减重加上人为实行金属货币会磨损减重加上人为实行的铸币变质政策以及随着商品交换的铸币变质政策以及随着商品交换规模不断扩大规模不断扩大金属货币特别是贵金属货币流通量的金属货币特别是贵金属货币流通量的增长已远远不能满足生产、贸易、金增长已远远不能满足生产、贸易、金融等交易量巨大增长的需要，于是金融等交易量巨大增长的需要，于是金属货币逐渐被纸币或信用货币所取代。属货币逐渐被纸币或信用货币所取代。 以后还需不需要金属货币？以后还需不需要金属货币？元宝的元宝的由

7、来由来3.3.2 不兑现纸币不兑现纸币 纸币是国家发行和强制流通的价值符号。纸币是国家发行和强制流通的价值符号。习惯上认为纸币本身没有价值。习惯上认为纸币本身没有价值。 最早的纸币是代用货币，可兑换成金属货币。最早的纸币是代用货币，可兑换成金属货币。 中国是世界上最早使用纸币的国家中国是世界上最早使用纸币的国家 公元公元11世纪，北宋的交子是典型的纸币，它是由世纪，北宋的交子是典型的纸币，它是由国家印制、强制行使的不兑现的货币符号国家印制、强制行使的不兑现的货币符号 其后元、明、清发行的宝钞，也属于典型的纸币其后元、明、清发行的宝钞，也属于典型的纸币 第一套人民币第一套人民币第二套人民币第二套

8、人民币第三套人民币第三套人民币第四套人民第四套人民第五套人民币第五套人民币3.3.3 信用货币信用货币 狭义指银行信用货币，即银行券和银行支票。 广义指充当支付手段和流通手段的各种信用凭证,包括银行券、汇票、期票、银行支票等。 信用货币以票据流通为基础，直接产生于货币的支付手段职能。 信用货币完全建立在人们的信用之上，建立在国家信用的基础之上。 本身没有什么价值，与金属货币也无必然联系，人们接收仅仅是因为他们预期他人也会接受它。信用货币的缺点信用货币的缺点 黄金可开采量是一个完全的外生变量，政府和中央银行无法根据实际情况来控制。 各国放弃金本位制以来，开始发行不可兑换的信用货币，信用货币也就在

9、名义上成为中央银行的债务和持有人的债权，尽管这种债权是不能兑现的。 政府掌握了发行货币的权利，就可能滥用这份权利，于是常常导致通货膨胀。下列属于信用货币的是下列属于信用货币的是A现金货币现金货币 B.存款货币存款货币C金币金币 D.银币银币3.3.4 电子货币电子货币 电子货币：（以金融电子化网络为基础，以商用电子化机具和各类交易卡为媒介，以电子计算机技术和通信技术为手段），以电子数据形以电子数据形式存储在银行计算机系统中，以电子信息传递式存储在银行计算机系统中，以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。形式实现流通和支付功能的货币。 电子货币特点： 以电子计算机技术为依托，进行储存支付和流

10、通； 融储蓄、信贷和非现金结算等多种功能为一体； 电子货币具有使用简便、安全、迅速、可靠的特征； 现阶段通常以银行卡（磁卡、智能卡）为媒体.现代社会中的支付方式现代社会中的支付方式 1、现金支付：（普通）对大量小额的交易。 缺点：现金容易被偷窃，携带运送不方便。 2、支票（见票即付的债务凭证）：是个人或单位在其支票帐户上的存款余额，而非支票本身缺点：支票处理需要费用，有时滞。 3、信用卡：传统信用卡先消费后付款，是消费信贷。借记卡是一种转账卡，不提供信用。但具有一定透支额。 4、电子资金转账系统：高速、便捷、以前主要用于银行之间的资金清算，现用于人们的日常生活，如网上银行。3.4 货币的计量货

11、币的计量M0 流通中现金流通中现金M流通中现金商业银行体系的支票存款（又称活期流通中现金商业银行体系的支票存款（又称活期 存款，可转账存款，包括转账信用卡的存款）存款，可转账存款，包括转账信用卡的存款）狭狭义货币。基本反映了社会的直接购买支付能力，能对义货币。基本反映了社会的直接购买支付能力，能对商品市场造成直接压力。商品市场造成直接压力。M2 M储蓄存款商业银行的定期存款储蓄存款商业银行的定期存款广义货币。储蓄存款不可开支票，不能作为支付手段，广义货币。储蓄存款不可开支票，不能作为支付手段，但可随时提取，所以构成潜在购买力。但可随时提取，所以构成潜在购买力。M3 M2 +其它金融机构的储蓄存

12、款和定期存款其它金融机构的储蓄存款和定期存款M4 M3 +其它短期流动资产（国库券、商业票据等）其它短期流动资产（国库券、商业票据等）3.5 货币制度及其形式货币制度及其形式 3.5.1 货币制度 国家以法律形式确定的货币流通的结构和组织形式。 1、本位货币，又称主币，是指国家法律规定的标准货币，具有无限法偿能力。辅币只具有有限的法偿能力，它是小额的起补充作用的货币。 2、货币单位：本位货币的最小单位为基本货币单位，如美元，英镑，法郎。3、货币制造或发行制度货币制造或发行制度金属货币的铸造方式：（1）自由铸造：任何公民都有权）自由铸造：任何公民都有权利把法律确定的货币金属送到国利把法律确定的货

13、币金属送到国家铸币厂铸成货币，或把货币熔家铸币厂铸成货币，或把货币熔化成金属，即把铸币和金属自由化成金属，即把铸币和金属自由转化。转化。（2）垄断铸造：铸币权由国家垄）垄断铸造：铸币权由国家垄断。此时有不足值货币，即名义断。此时有不足值货币，即名义价值价值 实际价值。实际价值。纸币的发行准备制度的方式：纸币的发行准备制度的方式：（1）以黄金或外汇作准备的发行）以黄金或外汇作准备的发行 （2）无准备发行）无准备发行 4、货币的对外关系货币的对外关系：能否自由兑换，汇率如何确定等。我国目前经常项目下货币可以自由兑换，资本项目下不可自由兑换。我国的货币制度货币制度：我国法定货币是人民币。人民币是我国

14、唯一合法流通货币。人民币的发行实行高度集中统一，于中中国国人民银行。人民币的发行保证是国家拥有的商品物资，黄金外汇储备主要是作为国际支付的准备金。 3.5.2 货币制度的形式货币制度的形式银单本位制银单本位制中世纪（西罗马帝国灭亡文艺复兴） 金银复本位制金银复本位制 （16C18C） 金本位制金本位制1816年英国最先宣布，在1821年正式开始，黄金时代为18211914年，1880年普遍确立。 布雷顿森林体系布雷顿森林体系不兑现的信用货不兑现的信用货币制度币制度 人民币制度人民币制度1、金银复本位：（、金银复本位：（16C18C） （1）平行本位：即金银币平等，同时都是本位币，都可以自由铸造

15、和熔化，自由地输出入国境，金银币的交易比率由市场决定，国家没有法律规定。 问题：由于任一商品都拥有两个价格，且这两个价格比例不断随金银比价波动，造成价格混乱，给交易带来了很多麻烦。 （2）双本位：金银币价格比例由法律强制固定下来。 问题：格雷欣（英国财务大臣）提出“劣币驱逐良币”规律。 （3）跛行本位：金币和银币都为本位货币，且保持固定比价，但是金币可以自由铸造，银币不可自由铸造，且银币不具有无限法偿能力，实际上已沦为辅币。是向金本位的一种过渡形式。金银复本位优缺点金银复本位优缺点 优点：币材充足，可以满足贸易规模不断扩大的需求，且金币和银币之间具有互补性。 缺点：破坏了货币的统一性，排他性的

16、特点，这是一种不稳定的货币制度。金属货币制度分为金属货币制度分为 A.银本位制银本位制B.金银复本位制金银复本位制C.金本位制金本位制劣币驱逐良币律 劣币驱逐良币律劣币驱逐良币律Greshams Law 格雷欣法则：金银复本位制下，两种实际价值不同而格雷欣法则：金银复本位制下，两种实际价值不同而名义价值相同的金银铸币同时流通时，人们会将实际名义价值相同的金银铸币同时流通时，人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通，把实际价值较低的劣币投入流通，从而造成劣流通，把实际价值较低的劣币投入流通，从而造成劣币充斥市场而良币敛迹的现象。

17、币充斥市场而良币敛迹的现象。 典故：典故：16世纪英国财政大臣汤母斯世纪英国财政大臣汤母斯格雷欣在给英国女王的改革格雷欣在给英国女王的改革铸币的建议中用到铸币的建议中用到“劣币驱逐良币劣币驱逐良币”一语，后被英国经济学家一语，后被英国经济学家麦克劳德加以引用，并命名麦克劳德加以引用，并命名“格列欣法则格列欣法则”。 中国古代的情况：中国古代的情况：好的制钱被保存起来，磨损的越来越磨损。好的制钱被保存起来，磨损的越来越磨损。 在法律上低估的货币（即市场价值大于法定价值的货币，即良在法律上低估的货币（即市场价值大于法定价值的货币，即良币），必然被人们收藏，熔化或输出国外；而法律上高估的货币），必然

18、被人们收藏，熔化或输出国外；而法律上高估的货币（法定价值大于实际市场价值的货币，即劣币）会独占市场。币（法定价值大于实际市场价值的货币，即劣币）会独占市场。这表明，货币会违背优胜劣汰的市场竞争法则。这表明，货币会违背优胜劣汰的市场竞争法则。 2、金本位制的三种形式、金本位制的三种形式 金币本位：纯粹金币本位： 自由铸造； 自由兑换； 自由输出入国境。 金块本位：金币不再流通，黄金和纸币不再自由兑换，要达到一定的限额才能兑换。 两次世界大战之间的英国和法国实行过这种金本位。这些国家黄金储备不够，不足以支持自由兑换。 金汇兑本位：不铸造金币，市场上也不流通金币，本币不可兑换为黄金，但本币可以以固定汇率兑换成某一实行金币或金块本位的国家的货币，并在该国兑换黄金。 纸币与黄金之间的关系进一步弱化。布雷顿森林体系布雷顿森林体系 二次大战中，美国利用战争迅速发展了自己，经济实力很快增强，并成为了世界上最大的债权国。战后，美国利用当时资本主义世界急需一个相对稳定的和统一的世界货币体系，依仗其掌握的全世界黄金储备量三分之一强的实力，于1944年7月在美国新布罕什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议，即所谓的“布雷顿森林”会议。