信贷融资结构与企业资金链断裂现象探析——基于浙江省信贷客户资金链断裂案例的分析

1、信贷融资结构与企业资金链断裂现象探析基于浙江省信贷客户资金链断裂案例的分析就扮演着压死骆驼的最后一根稻草,这样的角色.应该说.小型商业银行有其信贷风险管理策略,每家银行在资金链风险处置上都有独立的策略.这是一个简单博弈问题.关键问题是博弈的形成.就是不同银行信贷资金过度向单一客户集中,导致了资金链问题非常容易被触发.基于多家银行融资往往成为企业资金链断裂导火索的事实.研究对我省信贷大户企业的融资结构进行了专项调查.调查结果显示.浙江省融资大户在融资安排上呈现以下特点:1.多银行信贷资金轧堆趋势明显.2005年8月.对浙江省387融资大户调查发现.仅在一家银行融资的仅为106户.也就说有三分之二

2、在不同银行均有融资.我省优秀企业多银行融资现象非常普遍.各家银行信贷资金均向大企业集中.可以想象.一方面这是银行业竞争日益激烈的结果.但另一方面不容忽视的问题是.对企业而言过多银行介入扰乱了经营风险与财务风险优化组合,容易导致冒进投资被调查的浙江省387户融资大户在3家以上银行融资有158户.占41%:同时在5家以上融资的有88家.占比达23%;有25家客户在l0家以上银行融资.2.多银行融资客户区域差别显着.分不同区域分析.在浙江省范围内,杭州,绍兴两地多银行融资情况比较普遍,这一点和直接融资活跃程度不谋而合,杭州,绍兴两地集中了我省大部分上市公司,资本运作,资金拆借之风远胜其他区域.被调查

3、企业中.杭州,绍兴两地3家以上银行融资企业109家.占样本数的69%.而l0家以上银行融资的企业基本都集中杭卅l和绍兴两地.3家银行以上融资客户的融资额,杭州,绍兴两地占了全省的80%左右3.融资银行越多.抵质押率越低.调查发现,浙江省3家以上银行融资客户.往往是各家银行的优质客户.各家银行对其客户评级均较好.因此在多银行融资客户中.融资银行数越多的客户往往越是竞争的重点对象.在贷款抵质押比率也就越低.被调查企业样本中.l0家以上银行融资客户的融资抵质押比率为16%.5家以上银行融资客户的抵质押比率为17%.3家以上银行融资客户的抵质押比率为37%.可见融资银行越多.落实抵质押情况越差4.融资

4、银行越多.融资期限越短调查对浙江省158在3家以上银行融资企业分析发现.这些企业融资55%为短期贷款:而其中l0家以上银行融资大户的融资期限更加偏短.所有融资中66%为短期贷款.可见从贷款期限结构来看.融资银行越多的客户其潜在的资金链断裂因素越大也就不奇怪了信贷客户资金链断裂风险控制对策资金联断裂具有”多米诺骨牌”效应.也就是风险容易外化.具有突发性和传递性,容易引发区域性,乃至全国性金融不稳定.危害区域金融生态商业银行作为金融中介部门.为社会经济发展提供资金支持,社会经济环境对银行业经营有重要影响社会经济环境是构成金融生态的土壤和基础.顾而.对银行而言,信贷客户资金链断裂风险的防范,必须要跳

5、出所发放的贷款和提供服务客户本身.要从金融生态环境保护的高度制定对策.1.突出政府协调的决定性作用在金融生态构建中.政府职能部门协调,支持至关重要.浙江省资金链断裂案例中,企业资金链问题出现以后,能够建立有效协调的,风险扩散能够得以有效控制.否则就陷入企业停产.所有债权人被套的境地CC公司资金链断裂,引起社会反响很大.当地政府和浙江省银监局十分重视,就担保企业提出的重组方案,召集与CC公司及其担保公司相关的金融机构召开联席会议,落实有关债权问题,既保障了金融结构信贷资产,也维护了当地金融生态.DD集团情况也是如此.集团资金链13/2007.02/ZHEJIANGFINANCE浙江金融紧张最终能

6、够不垮.关键是得到了相关部门的大力支持和有效介入,及时有效地沟通了债权人和债务人的关系就此可以看出,政府主导的金融协调机制在化解企业资金链断裂风险中作用非常明显,政府协调是形成金融机构资金链断裂风险处置博弈最优解的重要条件.2.进一步完善金融监管协调机制集团关联客户是资金链断裂的高发客户群体.同时集团客户资金链断裂造成的风险对一个地区金融生态的破坏原大于一般法人客户资金链断裂造成的风险,因此防范集团关联客户资金链断裂风险不只是银行或者单个金融机构信贷风险防范的熏点.也是金融监管部门金融风险监管以及金融生态维护的重中之重.关注集团客户关联资金链断裂风险就是要关注信贷风险在不同客户中传递方向和可能

7、性.这就要求金融机构既要关注位于同一”产业链”或”价值链”上的企业之间的关系.又要关注位于不同”产业链”但存在控制与被控制关系的企业之间的关系实施上这样的管理这对于单一的银行或者其他金融机构来说难度是非常大的.有时候甚至是难以完成的.需要各金融监管部门以及金融监管部门牵头下的各金融机构间建立起有效的风险协调机制就各金融监管部门间的风险协调机制而言.随着我国”一行三会”的金融分业监管体系正式形成.在分业监管格局下.我国各金融监管当局有很大的独立性.但随着中国金融市场的发展.金融一r具日益多元化,经济主体金融领域业务选择多样化.金融领域m现的业务交叉使分业监管难免存在盲点仅从集团关联客户的风险监管

8、而言.目前证监会和保监会在绝大多数的地级市没有设立分支机构.上级监管部门更多采取非现场监管方式.基层证券业和保险业违规操作以及上报假报表,假数据的现象较为普遍.而各地人民银行和银监部门既无代理监管的职责.又无与之沟通的机制证券,保险,信贷各自发现的风险信息不能在第一时间得到有效沟通的情况非常普遍,国务院关于2005年深化经济体制改革的意见提了建立金融稳定协调机制,但是该机制没有明确监管主管部门.有多少部门参加协调业没有结论2004年6月浙江银监局,浙江证监局,浙江保监局联合召开金融监管部门磋商会议.正式确立并启动了浙江金融监管协调机制.但真正的:作机制,T作形式并不明确.而且没有人民银行参加协

9、调机制金融监管协调T作机制缺失.不仅难以实现对影响地区金融生态安全的集团关联风险有效监控.而且难以克服不同监管主体”私心”.当监管主体之间出现潜在冲突时.某些部门也会在”私心”的驱使之下采取而有损于其它部门乃至整个金融体系的利益的行动.产生采取放弃监管或者争夺监管权力现象浙江省在金融监管协调机制的建设上已经迈了重要的一步.具体先天优势建立高效金融监管协调机制.目前最关键的是要解决协词机制的组织形式和T作机制问题.将监管协调机制从许多临时性,随机性,个案性,程序性的安排,转化为制度化,常规化,有实际决策内容的安排3.建立银监牵头的银行间协调机制浙江省银监局已经开始尝试建立各商业银行间的集团客户信

10、息监测制度.信息检测制度旨在构建金融机构间对集团客户风险信息的报送,共享与交流,实现对跨银行融资集团客户信贷风险的分析和预警银行间的集团客户信息检测制度对于缓解集团客户与商业银行之间信息的不对等具有积极意义.不但有利于各家商业银行在信息对照中及时发现客户生产经营的变化.对规范集团信贷客户的信息披露,形成区域信用环境也是一种促进.从目前来看,浙江省对银行间集团客户的检测制度尚处于起步阶段.在省银监局的积极推动下.这项制度必将取得良好效果作者认为目前监测制度正常实施尚需要参加检测的各家银行能够及时,准确地将客户信息参加到银行间的交流中.在监管机构促成的丁作制度框架下提高成员参加交流的积极性.是检测

11、制度起到实效关键从已有的浙江省资金链断裂案例可以发现.在监管部门牵头下.各商业银行对信贷客户资金链断裂风险处置的效果明显无疑.集团客户信息监测制度可以实现将控制资金链断裂风险T:作制度化,常规化从实际应用层面看.银行间的集团客户信息监测制度可以有进一步的拓展空间.可以将信息监测制度进一步拓展到监管部门牵头的银行间双边或多边的紧急磋商.当由信贷客户出现资金链断裂风险等急需处理事件.基于监测制度的协调机制要求启动双边或多边磋商.经紧急磋商.提出解决方案.可以防止因个别金融机构的”私利”而损害区域整体金融生态,4,提高对资金链风险的识别能力对资金链断裂案例的分析表明.在资金链断裂前总有诸多迹象表明企

12、业生产经营上存在的异常.但是商业银行普遍信贷管理中并没有予以足够重视.以致错失风险处嚣时机比如:CC公司在部分商业银行抽贷后.对外提供报表没有反映融资余额m现下降.其他银行对报表真实性的忽视.致使未能及时发现重点风险异常案例表明目前商业银行对企业资金链风险管理还有存有侥幸心理.在集团客户的多渠道信息跟踪.捕捉企业现金流异常等T作做的不细.不能有效实现对资金链风险的预警浙江省信贷市场的现实问题就是在对优质客户激烈竞争中.金融机构行为容易短期化.优质客户融资准入低.容易导致过度融资.过度融资极易发客户资金链断裂风险.危害区域金融环境这就要求越是竞争激烈的金融环境.商业在拓展中越是要注重前瞻性和预见

13、性.开发适合客户潜在新业务需求的金融品种.体现差异化,专业化发展,将信贷风险,金融风险防范关口提前,做实,做细各项风险控制措施.单位:中国商银行股份浙江省分行1(接第5页)帐面的汇兑收益.外币债务还本付息时则让企业节省l人民币计价的财务成本与费用其它原料大量依赖进口的行业也可能会从升值中受惠.如造纸,钢铁石化电力设备等行业企业面对汇率风险应转换路径.灵活应对对于纺织类等It口贸易依存度大的行业.人民币升值对之必然是一个重新洗牌的过程,一些弱小的仅仅依靠规模扩张和单纯劳动力优势生存的企业有可能会在激烈的市场竞争巾被淘汰在汇率风险管理方面,应将国家承担风险转向企业承担.实现产业的升级.由于人民币升

14、值将会刺激国内需求,企业也可考虑加强拓展国内市场来分散汇率风险.长期来看企业可以选择将生产基地从沿海向内地转移来确保劳动力成本的降低,或是利用升值机会积极拓展海外生产基地.具体而青,企业应对汇率风险有六大途径.其一,采用本币结算.其二.提前或推迟结算.一般而言在目前存在人民币的升值预期,对进13付汇企业时间较长的和约比较有利,而对出1:3收汇企业则时1”3较短和约相对有利.企业在签订涉外贸易合同时.应该尽可能将收汇时间提前.同8确定收汇金额和收汇日期.并在合同中加入汇率风险条款.其三,利用融工具回避外汇风险目前国内金融机构为企业提供的汇率避险_=具人民币远期外汇交易,远期外汇买卖,外汇期权,掉期交易及结构性存等其四.选择合适的交易时机当前人民币牌价仍然是全天统一价格则人民币外汇实际存在一反应滞后的时间差.企业可以根据当天美元其它主要货币的汇率走势判断美元对人民币牌价的走向,如果美元为g势.则第二天的美元对人民币牌价走低的可能性较大,反之亦然,特别在美元当天波动情形