公司法人治理结构的内容概述

1、公司法人治理结构的内容公司法人治理结构的内容2010年年5月月12日日深圳市君合智联企业管理咨询有限公司法人治理结构法人治理结构法人治理结构，是指现代企业所应具有的科学化、规范化的企业组织制度组织制度和管理管理制度制度。科学化、规范化的企业组织制度组织制度包括股东大会、董事会、监事会和经理层。股东会是由全体出资人(即公司股东)组成的公司最高权力机构；董事会是由股东会选举产生的代表全体股东利益的公司常设权力机构，向股东会负责；监事会是由股东会选举产生的代表股东利益并对董事会及其成员以及高层经营管理人员进行监督的机构。科学化、规范化的企业管理制度管理制度包括企业的计划管理、生产管理、质量管理、财务

2、管理、人事管理等方面的规章制度，是保证现代企业正常运营的重要手段。法人治理结构的定义一：制度安排说法人治理结构的定义一：制度安排说 制度安排说制度安排说“在经济学家看来 ,法人治理结构是一套制度安排 ,用以支配若干在企业中有重大利害关系的团体投资者 (股东和贷款人 )、经理人之间的关系 ,并从这种联盟中实现经济利益。法人治理结构包括 : (1 )如何配置和行使控制权 ; (2 )如何监督和评价董事会、经理人 ; (3 )如何设计和实施激励机制。 一般而言 ,良好的法人治理结构能够利用这些制度安排的互补性质 ,并选择一种结构来减低代理人的成本。”法人治理结构的定义二：结构说法人治理结构的定义二：

3、结构说“所谓法人治理结构是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理人员三者组成的一种组织结构。在这种结构中 ,上述三者之间形成一定的制衡关系。通过这一结构 ,所有者将自己的资产交由公司董事会托管 ;公司董事会是公司的最高决策机构 ,拥有对经理人员的聘用、奖惩以及解雇权 ;高级经理人员受雇于董事会 ,组成在董事领导下的执行机构 ,在董事会的授权范围内经营企业。法人治理结构的定义三：契约说法人治理结构的定义三：契约说企业治理结构是一种契约制度 ,它通过一定的治理手段 ,合理配置剩余索取权与控制权 ,以形成科学的自我约束机制和相互制衡机制 ,目的是协调利益相关者之间的利益和权力关系 ,促使他们长期

4、合作 ,以保证企业的决策效率法人治理结构的功能：权力配置功能法人治理结构的功能：权力配置功能法人治理结构的功能：权力制衡功能法人治理结构的功能：权力制衡功能法人治理结构就是为了制衡公司中各种权力关系而设立的。法人治理结构的核心是明确划分股东会、董事会、监事会及经理人员各自的权力 (股东的所有权、董事会的经营决策权、经理人员执行管理权和监事会的监督权 )、责任和利益 ,形成四者之间的权力制衡关系 ,确保公司制度的有效运行。法人治理结构的功能：激励和约束功能法人治理结构的功能：激励和约束功能激励机制应该具有激励相容的功效，好的法人治理结构应该使股东和经理人之间形成激励相容的功效，或者是接近激励相容

5、的功效。激励机制主要包括两个方面 ,即物质激励与非物质激励约束功能是通过法人治理结构中提供的监督与惩罚机制以及合约关系对代理人行为产生的一种约束力。它主要是防止代理人的偷懒行为和道德风险问题 ,同时对代理人的渎职行为进行惩罚和制裁。对代理人的约束主要包括三个方面 :一是所有权约束；二是监督机制的约束；三是对渎职行为的惩罚委托代理问题是法人治理结构委托代理问题是法人治理结构要解决的核心问题要解决的核心问题 委托代理问题是指委托人和代理人之间由于身份和信息等原因而导致的激励不相容.它包括三个重要方面： 第一，经理人（代理人）工作努力程度与所有人不同 ； 第二，代理人承担的风险与所有人不同； 第三，

6、所有者与经理人之间存在信息不对称问题 ；法人治理结构就是要通过一系列的制度安排或契约关系，达到解决企业中存在的委托代理问题，解决委托人和代理人之间的激励不相容。这里主要是企业所有人和企业经理人之间的激励不相容。所有者和经理人关系分析所有者和经理人关系分析董事长总经理 只有所有者才会对公司的长期利益负责。这决定了其职责是决定企业的长期战略、重大投资其经理人身份也决定只能完成阶段目标，不可能会对公司长期利益负责。经理人还负担大量繁琐的日常事务 委托代理问题 由于 委托人和代理人的利益不同、努力程度不同和风险不同而 形成董事长（委托人）和总经理（代理人）的激励不相容1.两职务兼任（小公司）2.加强对

7、总经理的监督（成本太高）3. 让总经理占有相当比例的股份，从而具有所有者的行为所有者所有者经理人经理人矛盾和问题矛盾和问题解决方式解决方式所有人和经理人的制度安排所有人和经理人的制度安排所有人（董事长）所有人（董事长）总经理行为短期化，内部人控制总经理不拥有不拥有足以激励其有企业主人意识的股权总经理拥有拥有足以激励其有企业主人意识的股权激励不相容激励相容董事长控股董事长控股形成多级驱动稳步发展的动力体系（激励体系）衰败衰败（兼任）（兼任）总经理总经理公司公司2（兼任）（兼任）总经理总经理公司公司3兼任总经理兼任总经理公司公司1规模扩大董事长的精力只能专心于企业长期战略和重大投资的决策发展发展良

8、性发展良性发展国有企业的法人治理结构：所有人虚拟国有企业的法人治理结构：所有人虚拟全国人民国家中央政府企业经营者各级地方政府国有股权代表人谁都是所有者，谁都不是所有者谁都是所有者，谁都不是所有者委托的链条太长委托的链条太长国有企业存在无解的委托代理问题国有企业存在无解的委托代理问题企业经营者各级地方政府国有股权代表人国有企业存在很强的内部人控制国有企业存在很强的内部人控制内部人控制是转轨经济中所固有的一种潜在的现象 ,是从计划经济制度的遗产中演化而来的。内部人控制是源自于“两权分离”和委托代理关系的企业制度内生的一种现象。这种现象在中国企业治理结构中形成的主要原因是 :(1 )放权让利扩大企业

9、自主权改革。这一改革在国家作为企业外部出资人还没有以所有者身份进入企业行使所有权职能 ,且银行作为外部出资人的监督功能还较弱的情况下 ,就大力推行对经理人员的放权让利 ,实际上是将企业控制权在缺乏必要制约的情况下交给了企业经理人员。(2 )企业改制。改制使原有的单一所有者格局不复存在 ,但国有股权占绝对比重 ,其他所有者比重低且分散 ,这些投资者广泛的搭便车动机使他们既没有足够的激励也没有足够的力量去影响公司的决策 ,由此内部人必然会损害中小股东利益。同时 ,国有股权难以上市流通也削弱了它“用脚投票”、实施“退出”威胁的能力。 (3)国有资产的授权委托经营国有企业经营者的行为短期化国有企业经营

10、者的行为短期化国有企业所国有企业所有权虚拟有权虚拟经营者任期有限经营者任期有限监督成本比监督成本比其他类企业高其他类企业高经营者的官员经营者的官员定位和邀功心理定位和邀功心理行为行为短期化短期化国有企业中侵占国有资产情况严重国有企业中侵占国有资产情况严重国有企业常有抵制兼并或者过度扩张的现象国有企业常有抵制兼并或者过度扩张的现象股东会形同虚设股东会形同虚设n国有股代表的以个人利国有股代表的以个人利益为导向的行为方式益为导向的行为方式n国有企业的一股独大国有企业的一股独大或者绝对控股使得国有股或者绝对控股使得国有股代表有绝对的发言权代表有绝对的发言权董事长大权独揽，董事会作用无从发挥董事长大权独

11、揽，董事会作用无从发挥n国有股代表的以个人利益为 导向的行为方式n在股权结构上的绝对控股地位n国有企业的董事长都是由政府任命的，他仅仅相当于政府的一个公务员监事会仅是摆设监事会仅是摆设 ,职责难以发挥职责难以发挥n国有企业的监事也是以自己个人的利益为最终取向，他不可能担负起真正的监督作用n他的许多个人利益需要董事长来帮助解决n国有企业的监事都是由政府任命的，他仅仅相当于政府的一个公务员。他不可能完全以企业长期利益为重国有股份制企业股权配置一股独大，导致经营风险大国有股份制企业股权配置一股独大，导致经营风险大企业企业经营经营风险风险所有者在公司规模较大时仍然事必躬亲所有者在公司规模较大时仍然事必

12、躬亲小股东的小股东的“搭便车搭便车”现象和侵犯小股东利益现象和侵犯小股东利益母子公司的治理结构不切合实际母子公司的治理结构不切合实际从理论上来讲，国有企业不可能建立起有竞争力从理论上来讲，国有企业不可能建立起有竞争力的法人治理结构的法人治理结构在国有企业还没有从竞争性领域退出之前法人治在国有企业还没有从竞争性领域退出之前法人治理结构还有优化的空间理结构还有优化的空间国有股份制企业退出是一个变迁过程，退出前的国有股份制企业退出是一个变迁过程，退出前的治理结构优化应是变迁的中间步骤治理结构优化应是变迁的中间步骤国有独资或国有控股引进战略投资者等方式退出控股地位或完全退出只要是国有控股企业，国有企业

13、原有的所有弊病都或多或少的存在让有能力的原经营者购买国有股权，甚至控股也是一条符合国情的退出之路国有股份退出控股地位已经从本质上改变了原国有企业固有的一些弊病私有股份制企业要从创业时的治理结构向现代企私有股份制企业要从创业时的治理结构向现代企业治理结构转变业治理结构转变个人个人高权威高权威决策决策无程序无程序没有没有制度制度下属下属无预期无预期缺乏缺乏规范规范一人一人说了算说了算创业者创业者决策变决策变化大化大产权合理配置产权合理配置决策科学化决策科学化程序化程序化有制度有规范有制度有规范员工对老板的员工对老板的行为能有预期行为能有预期现代企业治理结构要求企业根据自己的实际建立现代企业治理结构

14、要求企业根据自己的实际建立科学和激励相容的结构体系科学和激励相容的结构体系建立期：原始积累阶段成长期：发展改进期发展期：持续发展阶段同甘共苦的结构和氛围个人权威的体系股权配置和激励体系要建立起来股东会、董事会和监事会要名副其实鼓励创新的体系要建立多级驱动的股权激励体系建立开放的人才吸纳和激励体系企业在不同的阶段有不同的激励体系企业在不同的阶段有不同的激励体系国有独资企业可先引进非国有战略投资者改善治理结构国有独资企业可先引进非国有战略投资者改善治理结构战略战略投资者投资者先引进少量非国有战略投资者是渐进的，各方都可以接受的方案；也是最具操作性的方案战略投资者的参与会带来一定的示范作用，这将促使

15、国有企业经营者有管理层收购的紧迫感对国有企业的经营者可实施期股制对国有企业的经营者可实施期股制董事会制度是完善法人治理结构的关键点董事会制度是完善法人治理结构的关键点国有企业的董事长和总经理宜分开国有企业的董事长和总经理宜分开国企的财务总监委派制是有效的监督机制国企的财务总监委派制是有效的监督机制上市的国有控股企业要坚持三分开上市的国有控股企业要坚持三分开国有上市公司可以通过建立独立董事国有上市公司可以通过建立独立董事制来改善治理结构制来改善治理结构上市公司的国有股减持是逐步改善上市公司的国有股减持是逐步改善法人治理结构的途径法人治理结构的途径主动引入战略投资者，优化股权结构主动引入战略投资者

16、，优化股权结构董事会要做所有者善于做的企业长期董事会要做所有者善于做的企业长期战略和重大投资的决策战略和重大投资的决策n一股独大的企业经营者习惯于战略、投资决策一股独大的企业经营者习惯于战略、投资决策和企业的日常经营一把抓，不习惯放权，这会影和企业的日常经营一把抓，不习惯放权，这会影响经理人的全盘经营计划和实施响经理人的全盘经营计划和实施家族式企业的治理结构家族式企业的治理结构n对家族式企业没有一个精确的定义 ,在经营管理中带有明显家族特色的企业组织均可视为家族式企业。这种家族企业往往是一个扩大的家庭 ,承担一定的经济功能。其股权构相对集中 ,一般控制在家族手中 ,所有权与经营权分离的程度视企

17、业主的意愿而定 ,决策通常由家族集体作出 ,市场监控度小 ,监控主要来自家族内部股份公司法人治理结构的基本内容包括以下股份公司法人治理结构的基本内容包括以下股份公司股东大会股份公司经理层股份公司董事会股份公司监事会信任托管委托代理信任托管监督监督集团公司集团公司所有权所有权控制权控制权经营权经营权股份公司法人治理结构股份公司法人治理结构参股公司流通股东法人治理结构要通过法人治理结构要通过“依法进行依法进行”来达到管理控来达到管理控制的目的制的目的权力行使权力分配操作要点 在股份公司股东大会里，由母公司法人代表或授权法人代表来行使母公司股份代表的权利； 向股份公司董事会派出董事或董事长来行使决策控制权； 向子公司监事会派出监事来行使监督权。 股份公司董事会选择和聘任股份公司总经理； 股份公司的日常经营管理权下放给股份公司经理层。 给股份公司董事会和监事会“减肥”，减少母公司的控制幅度，必要时可根据公司法的规定，只设执行董事； “多管人少管事”，具体经营业务可由派出高级管理人员完成。公司内部管理控制中推行法人治理结构，应着重公司内部管理控制中推行法人治理结构，应着重做好两方面工作做好两方面工作股份公司层面股份公司层面母公司层面母公司层面 母公司通过规章制度，约束其派出董事、监事的行为，规定其决策权限； 设计出指示和汇报的工作流程，使日常控制顺