黄色简约股票债券投资基金介绍专题讲授PPT课件

1、窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。债券投资主讲人：主讲人：日期：日期：月月日日LOGOLOGO窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。目录债券市场整体状况分析债券投资理论的具体运用债券投资策略实际操作中

2、的风险控制0101020203030404窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。债券市场整体状况分析Part 01Part 01窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。1.1债券市场业务分类债券市场业务现券

3、服务资金服务衍生服务利率产品信用产品借券借贷信用拆借回购远期交易利率互换国债期货窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。1.2债券价格的获取方式 | 一级市场交易商协会主承销商中介机构（含承销团成员）投资者窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会

4、影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。1.2债券价格的获取方式 | 二级市场投资者QBBROKERCFETSWINDQQ价格获得方式：1. BROKER（RM）2. QB/WIND3. QQ4. CFETS窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。债券投资理论的具体运用Part 02Part 02窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心

5、感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。1.3债券交易达成链条投资者投资者WINDQBQQQQBROKERCFETSCFETS窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.1债券投资理论分析角度宏观基本面政策面资金面微观行业地位企业情况窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影

6、响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.1债券投资理论分析角度 | 宏观层面基本面经济增长+通货膨胀政策面货币政策+财政政策资金面资金供应+债券供给窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.1.1基本面指标增长 物价PMI工业增加值GDPCPI波罗的海干散货指数PPI窗外的雨渐渐的放

7、慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.1.1基本面指标如何观测经济增长？PMI社融数据信贷数据GDP工业增加值房地产数据进出口数据领先观测指标月度观测数据季度观测数据如何观测通胀指标？数据来源:Wind资讯CPI:当月同比M2:同比04-1205-1206-1207-1208-1209-1210-1211-1212-1213-1204-1200448812121616202024242828M2领先通货膨胀指标

8、12个月，当期紧缩/宽松政策会对未来1年通货膨胀产生影响。同时要注意的是，实际预测要考虑多种因素。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.1.2政策面指标货币政策基准利率汇率信贷/窗口指导法定准备金率公开市场操作再贴现/再贷款税收政策产业政策投资政策窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越

9、来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.1.3资金面指标1资金来源：基础货币投放、存款增量、理财资金增量；2债券供给：国债到期量相对平稳，净融资量与发行量走势一致，表现为一季度偏低，二、三季度走高，四季度回落的特征；金融债发行也较有规律，二、三季度发行量较大；短融、中票等发行受当期市场利率影响大一些。债券的供给情况，主要有这几个特征，利率产品的供给主要集中在二、三季度，而信用债的供给受当期市场利率水平的影响。我们可以来看下面几张图。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明

10、朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.1.3资金面指标利率债发行情况数据来源:Wind资讯银行间回购加权利率:7天12-01-3112-03-3112-05-3112-07-3112-09-3012-11-3013-01-3113-03-3113-05-3113-07-3113-09-3013-11-3012-01-312233445566778899101011111212资金因素造成市场“股债齐涨” 的现象资金因素造成市场“股债双杀” 的现象窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨

11、的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.2债券投资理论分析角度 | 微观层面行业地位1行业的发展前景，其对于国民经济的重要性2行业政策，国家扶持还是打压4行业景气度，与经济周期的关系3行业的竞争程度，是否有进入壁垒窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。2.2债券投

12、资理论分析角度 | 微观层面企业情况1运营管理能力：存货周转率、应收账款周转率、营业周期2负债比率：资产负债比、有形资产债务率4盈利能力：ROE、ROA、销售毛利率、销售净利率5流动性：经营性活动现金流、现金到期债务比、现金流动负债比3偿债能力：流动比率、速动比率、EBITDA利息保障倍数窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。债券投资策略Part 03Part 03窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来

13、越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。3.1债券投资实战策略逻辑年宏观经济周期研究货币财政政策变化利率变化季度策略研究公开市场利率、信用利差等仓位选择时点选择月交易研究短期资金利率、发行利率等交易机会窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。

14、3.2债券投资实战策略1.息差（杠杆）策略2.收益率曲线策略3.债券借贷做空策略4.个券互换策略纯债策略1.TF套利2.IRS套利3.跨市场套利套利策略窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。3.2.1纯债策略 | 组合运用1组合管理的原因;久期的限制市场供给有限风险管理的要求：集中度、流动性、敏感性指标、信用等级要求2具体配置结构：子弹型（3年+5年）、哑铃型（1年+10年）窗外的雨渐渐的放慢了脚步

15、，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。3.2.2纯债策略 | 久期运用牛市采取前快后慢拉长久期操作熊市采取前慢后快缩短久期操作震荡市采取匀速配置适中久期操作窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。实际操作中的风险控制Part 04

16、Part 04窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。高管层风险控制原则风险控制宏观指标风险管理部门规模限额PV01止损限额稽核部门例行审计专项审计4.1风险控制框架 窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。窗外的雨渐渐的放慢了脚步，节奏越来越缓慢。我其实是不太喜欢下雨的，因为我觉得雨会影响我心情，而阳光会让我的心感到明朗。4.2风险控制方法 操作风险1.交易自动化电子化2.严格清