第2讲会计报表分析

1、精选ppt第二讲 财务报表的分析财务比率分析现金流量表分析举例精选ppt财务比率分析短期流动性风险分析长期偿债能力风险分析精选ppt短期流动性风险流动比率速动比率应收账款周转率存货周转率应付账款周转率精选ppt流动性 资产转变为现金的速度短期 一般指1年以内的时间，或者正 常的营业周期精选ppt营运资本 流动资产超过流动负债的 部分营运资本净额 = 流动资产 流动负债精选ppt营运资本衡量企业的短期偿债能力 甲公司 乙公司流动资产 ￥300 000 ￥1 200 000流动负债 100 000 1 000 000营运资本净额 ￥200 000 ￥ 200 000 精选ppt流动比率 = 流动资

2、产 流动负债 甲公司 乙公司流动资产 ￥300 000 ￥1 200 000流动负债 100 000 1 000 000流动比率 3 1.2精选ppt“窗饰”行为例：某公司在会计年度结束前的流动资产为20万元，流动负债为10万元，流动比率为2倍；该公司准备向银行借款，而 银行认为该公司虽然一向有着较高的流动比率，但仍拖欠债款。公司为了能得到借款，准备继续提高其流动比率。于是，立即偿还5万元应付账款。精选ppt 偿还前流动资产 ￥200 000 流动负债 100 000流动比率 2：1 偿还后流动资产 ￥150 000 流动负债 50 000流动比率 3：1精选ppt流动比率变化规律 交易发生前

3、 交易发生使分子和 交易发生使分子和的流动比率 分母同增相等的量 分母同减相等的量流动比率1 同增 100 同减 100500 / 400 （500+100）/（400+100） (500-100)/(400-100)= 1.25 = 1.20 = 1.33 流动比率1 同增 100 同减 100 400/500 (400+100)/(500+100) (400-100)/(500-100) = 0.8 = 0.83 = 0.75 精选ppt流动性的比重分析流动资产项目第第1年年第第2年年金额（元）比重（%）金额（元）比重（%）货币资金30 0003020 00020 应收款项40 00040

4、30 00030 存 货30 0003050 00050合 计100 000100100 000100精选ppt速动比率 = 速动资产 流动负债速动资产 = 流动资产 存货精选ppt速动资产使用天数 = 速动资产 每日平均生产经营开支每日平均生产经营开支 = （商品销售成本+ 销售费用+管理费用 +其他现金开支非现金费用开支）360精选ppt应收账款周转率 = 销售净额 应收账款平均余额销售净额 = 销售收入 销售退回、折让、折扣平均收账期 = 360 应收账款周转率（次数）精选ppt存货周转率 =商品销售成本 平均存货存货周转天数 = 360 存货周转率精选ppt应付账款周转率= 购货成本

5、应付账款平均余额购货成本 = 商品销售成本+期末存货期初存货应付账款付款天数 = 360 应付账款周转率精选ppt营业周期现金周转期，指企业从购货 付款到销货收款所等待的天数营业周期 = 存货周转天数+应收账款收账天数 应付账款付款天数精选ppt 85天 70天 存货周转天数 平均收账天数 平均付款天数 现金周转期 35天 120天 85 + 70 35 = 120（天）精选ppt长期偿债能力风险分析负债比率债务对权益比率利息赚取倍数 精选ppt负债比率 （资产负债率） = 全部负债全部资产 债务对权益比率 = 长期负债 所有者权益精选ppt利息赚取倍数 = （营业利润+利息费用） 利息费用精

6、选ppt经营现金流量到期债务比率 =经营活动现金流量净额 到期债务数额精选ppt资产负债表的分析分析财务报表的真正意义预测企业未来的盈利现金流量风险了解当前的财务实力精选ppt资产负债表的分析包括： 比较分析 结构（百分比）分析 相关企业之间的分析 比率分析 等 精选ppt资产负债表的比较分析利雅股份有限公司2002年和2003年的比较资产负债表如下表所示 ：精选ppt2002年2003年变动额变动%货币资金253,300299,050276,1751.1845,750 18.06%短期投资80,000100,00090,0001.2520,000 25.00%应收账款802,500986,0

7、00894,2501.23183,500 22.87%减：坏账准备20,00025,00022,5001.255,000 25.00%应收账款净额782,500961,000871,7501.23178,500 22.81%存货703,650804,250753,9501.14100,600 14.30%其他流动资产34,00036,00035,0001.062,000 5.88%流动资产合计1,853,4502,200,3002,026,8751.19346,850 18.71%长期投资500,000500,000500,0001.00- 0.00%固定资产原价3,224,3503,853,

8、0003,538,6751.19628,650 19.50%减：累计折旧695,500789,000742,2501.1393,500 13.44%固定资产净值2,528,8503,064,0002,796,4251.21535,150 21.16%长期待摊费用（开办费）440,000400,000420,0000.91-40,000 -9.09%资产总计资产总计5,322,3006,164,3005,743,3005,743,3001.161.16842,000842,000 15.82%15.82%短期借款250,000400,000325,0001.60150,000 60.00%应付账

9、款125,000182,250153,6251.4657,250 45.80%其他应付、应交款243,000352,500297,7501.45109,500 45.06%流动负债合计618,000934,750776,3751.51316,750 51.25%长期借款940,000900,000920,0000.96-40,000 -4.26%应付债券1,000,0001,000,0001,000,0001.00- 0.00%长期负债合计1,940,0001,900,0001,920,0000.98-40,000 -2.06%股本2,000,0002,500,0002,250,0001.25

10、500,000 25.00%资本公积500,000500,000500,0001.00- 0.00%盈余公积220,000260,000240,0001.1840,000 18.18%未分配利润44,30069,55056,9251.5725,250 57.00%股东权益合计2,764,3003,329,5503,046,9251.20565,250 20.45%负债和股东权益总计负债和股东权益总计5,322,3006,164,3005,743,3005,743,3001.161.16842,000842,000 15.82%15.82% 比较资产负债表变动数（增或减）项 目年末数平均数发展数

11、精选ppt某公司简要现金流量表2003年 项 目 金 额一、经营活动产生的现金流量净额 ￥104 000二、投资活动产生的现金流量： 处置固定资产所收到的现金 182 000 投资活动产生的现金流量净额 ￥182 000三、筹资活动产生的现金流量： 借款所收到的现金 144 000 偿还债务所支付的现金 （340 000） 分配股利所支付的现金 （66 000） 支付的其他与筹资活动有关的现金 （18 000） 筹资活动产生的现金流量净额 ￥（280 000）四、现金净增加额 ￥6 000 其他信息：2003年净利润为70 000元。 现金流量表分析精选ppt情况经营活动现金流量投资活动现金流

12、量筹资活动现金流量1+2+3+4+5+6+7+8精选ppt某公司现金流量的结构分析2003年 项 目金额比重（%）一、现金流入： 销售商品420 00072.17 处置设备 4 5000.77 吸收权益性投资157 50027.06 合 计582 000100.00二、现金流出： 购买商品210 00037.28 支付给职工 70 50012.52 支付所得税 87 00015.45 购置设备 30 0005.33 分配利润 12 0002.13 偿还借款150 00026.63 偿付利息 3 7500.66 合 计563 250100.00精选ppt获利能力分析资产收益率经营活动公司目标和战

13、略投资筹资经营精选ppt资产收益率公式精选ppt精选ppt资产收益率 = (净利润销售收入）（销售收入全部资产）精选ppt 项目 X公司 Y公司 Z公司1 销售收入 5 000 000 10 000 000 10 000 0002 净利润 500 000 500 000 100 0003 全部资产 5 000 000 5 000 000 1 000 0004 净利润率 10% 5% 1%5 资产周转率 1 2 106 资产报酬率 10% 10% 10%精选ppt资产收益率的解释产品寿命周期 收入 上市 成长 成熟 衰退经营 负 正 负收益投资投资 小流量 大流量 小流量 净流入 资产收益率 上

14、市 成长 成熟 衰退 精选ppt影响资产收益率的经济因素 净 利 润 率竞争因素 生产能力因素 资产周转率 ABC精选ppt 行业 资本密度 竞争情况 战略选择 高 垄 断 净利润率 中 寡头竞争或 净利润率，资 垄断竞争 产周转率或两 者兼而有之 低 纯竞争 资产周转率 ABC精选ppt资产收益率2002年 2003年 2.2% 4.5%净利润率2002年 2003年1.6% 3.4%资产周转率2002年 2003年1.39 1.31 净利润率形成因素 2002年 2003年销售成本/销售收入 63.6% 60.4% 其他费用/销售收入 36.4% 39.6% 各项资产周转率 2002年 2

15、003年应收账款 3.83 3.12 存货 3.48 2.83固定资产 5.03 7.25精选ppt普通股东收益率公式精选ppt普通股东收益率公式的分解资产收益率 债权人收益率 + 优先股东收益率 + 普通股东权益收益率精选ppt举 例情况 资产收益率 债权人收益 + 优先股东收益 + 普通股东权益收益 1 10/100 2.4/40 1.6/20 6/40 收益率 10% 6% 8% 15% 2 10/100 3.0/50 1.6/20 5.4/30 收益率 10% 6% 8% 18% 3 10/100 4/50 1.6/20 4.4/30 收益率 10% 8% 8% 14.7% 4 14/100 2.4/40 1.6/20 10/40 收益率 14% 6% 8% 25% 5 3/100 2.4/40 1.6/20 (1.0)/40 收益率 3% 6% 8% - 2.5%ROCE分解ROCE = ROA 调整杠杆 普通盈利杠杆 资本结构杠杆 净利润+利