名词解释-宏观

1、1. 国内生产总值GDP经济社会在一定时期内（通常是一年）运用生产要素所生产的全部最终 产品的市场价值。GDP既衡量经济中的所有产出和收入，又衡量对于商品和服务的总支_ 出。GDP有实际和名义之分。名义GDP以现期价格衡量产品与服务，实际 GDP以一个不变的基期价格衡量产出与服务的价值。2. GDP 平减指数 GDP deflator是名义GDP与实际GDP的比例，表示按现期价格生产的一篮子物品相对于基期的成本比率。有公式：GDP deflator= 名义GDP/实际GDP。GDP平减指数使我们可以把名义 GDP分为两个部分：一部分衡量以不变价格评价的产出，另一部分衡量价格变动。3. 消费者物

2、价指数CPI物价总水平的一种衡量指标。表示相对于基期的一篮子固定消费品的相同一篮子的现期价格水平4. 奥肯定律Okun ' s law表示失业率与实际GDP直接存在的负相关关系。原因在于就业的工人有助于生产产品和服务，而失业工人不能。失业率的提高必定与实际GDP下降相关。根据奥肯定律，失业每上升 1%，实际 产出下降2%。有公式(丫-丫*) /Y *=-k(u-u N),其中丫是实际产出，Yx是充分 就业下的潜在产出，u为失业率，uN为自然失业率。5. 资本的实际租赁价格 real ren tai price of capital指用产品单位而不是货币衡量的实际资本的租赁价格。6. 边

3、际消费倾向 marginal prope nsity to con sume指当可支配收入增加一个单位时消费量的变化量。边际消费倾向取值在0与1之间。7. 欧拉定理 Euler ' s theorem若生产函数具有规模收益不变的性质,且要素都得到了自己的边际产量，则在完全竞争的条件下经济利润必定为零。8. 要素份额 factor share支付给一种生产要素的总收入的比例。9. 经济利润 economic profit企业所有者在支付了所有生产要素报酬后剩下的收益量10. 会计禾U润 accounting profit企业所有者在支付了除资本以外所有要素报酬之后剩余的收益量11. 通货

4、膨胀in flation一个经济中物价总水平在一段较长时间内持续的普遍的上涨,或者是货币价值持续的下降。货币数量论认为，价格水平的变动主要是由名义货币量的变化而引起的。当纸币的发行量超过商品流通中所需要的量时，货币贬值而物价上涨。12. 数量方程式 quantity equation表示货币供给与货币流通速度的乘积等于名义支出的恒等式。表达式 为：M*V=P*T，其中M为货币量，V为货币流通速度，T是一定时期内的 交易总量，P是一次典型交易的物价。等式右边表示交易需要的货币量；等式左边表示进行交易的货币。数量 方程式的有用性在于它说明了如果一个变量变动了，那么为了保持相等其他一个或几个变量也必

5、须变动。把数量方程式与货币流通速度不变的假设联系， 对名义支出的解释称为 货币数量论。13. 货币数量论 quantity theory of money一种强调货币量的变化引起名义支出变动的理论。货币数量论以数量方程式为基础，把货币流通速度V定义为名义GDP与货币量M的比例，并假设货币流通速度不变。则有MV=PY，因此，货币数量M的变动必定引起名义GDP的同比例变动。14. 费雪效应 Fisher effect （预期）通货膨胀与名义利率之间一对一的关系。根据费雪方程式i+ n说明实际利率或通货膨胀率的变动都会引起名义利 率的变动。15. 事前实际利率 ex ante real intere

6、st rate进行贷款时， 债务人与债权人预期的实际利率， 等于名义利率减预期的通货 膨胀率。r=i- ne16. 事后实际利率 ex post real interest rate贷款后实际实现的的实际利率，等于名义利率减实际通货膨胀率。r=i- n17. 通货膨胀帨 inflation tax政府通过创造货币而筹集的收入，又称金币铸造税。 当政府发行货币为支出或赤字筹资时， 它增加了货币供给， 从而引起了 通货膨胀。这就降低了人们手中货币的实际购买力， 使发行货币筹集收入就 像征收了一种不易察觉的通货膨胀税， 货币的持有者时通货膨胀税的实际支 付者。18. 古典二分法 classic di

7、chotomy在古典理论中把对名义变量与实际变量的区分称为古典二分法。 古典二分法意味着名义变量不影响实际变量19. 货币中性 monetary neutrality在古典经济学理论中，货币供给的变动并不影响实际变量， 这种货币对 实际变量的无关性称为货币中性。货币中性时，货币市场均衡的变化只引起物价总水平的变化，不改变商品的相对价格，也不影响产品市场的均衡。20. 实际利率 real interest rate根据通货膨胀调整后的储蓄的收益和借贷的成本。21. 名义利率 nominal interest rate没有根据通货膨胀调整的储蓄的收益和借贷的成本。22. 贸易余额 trade ba

8、lanee出口收入减去进口支付。贸易余额其实是净出口的另一种说法。有三种状态： 贸易盈余；贸易赤字；贸易平衡。23. 小型开放经济 small open economy利率由世界金融市场给定的开放经济。“小型”是指这个经济是世界市 场的一个小部分，其本身对世界利率的影响微不足道；“开放”意指完全资本流动，该国居民可以完全进入世界金融市场，政府并不限制国际借贷。小型开放经济把世界利率作为给定的外生变量，而世界储蓄与实际投资的均衡决定了世界利率24. 实际汇率 real exchange rate两国产品的相对价格，表示国产品与另一国产品的交换比率。25. 名义汇率 nominal exchang

9、e rate两个国家通货的相对价格，表示一国通货与另一国通货的交换比率26. 购买力平价 purchasing-power parity PPP一种认为如果国际套利是可能的那么一单位货币在每个国家都应该由 相同的购买力的学说。购买力评价一一价定律为基础，认为在所有国家中，相同的物品必定一相同 的价格出售。这意味着名义汇率反映了物价水平的差别。27. 资本净流出 net capital outflow是投资于国外的净资金流，等于国内储蓄减国内投资。又称国外净投资。 如果资本净流出是正的，那么我们的储蓄大于投资，我们把余额贷给了 外国人；如果资本净流出是负的，那么我们的储蓄小于投资，我们从国外借

10、贷来为投资筹资。28. 自然失业率 natural rate of unemployment是经济在稳定状态的失业率，经济在长期中向其趋近。自然失业率是在没有货币因素干扰的情况下， 劳动力市场和产品市场自然作用，总需求与总供给出于均衡状态下的失业率。 所谓没有货币因素干扰 是指，失业率的高低与通胀的高低之间不存在替代关系。 由于自然失业率是 充分就业状态下仍然保持的失业水平，是无法消除的。29. 摩擦性失业 fractional unemployment由于寻找工作或者是人员调动需要一段时间而造成的失业。 它是在经济 运行过程中各种因素的变化和劳动市场机制不完善造成的一种暂时性失业。 但是由于

11、这种对于个人来说的暂时性失业对经济是总在发生的， 所以也无法 完全消除。30. 部门转移 sectoral shift不同行业和地区之间需求结构的变化。部门转移总在发生，正是因此， 总是存在着摩擦性失业。31. 结构性失业 structural unemployment工资刚性和工作岗位配给所造成的失业。 工人失业不是因为他们积极寻 找最合适工作， 而是因为在现行工资水平下， 劳动力供给大于需求， 而企业 又不能降低工作，工人只能等待工作。结构性失业是长期失业的主要原因。32. 工资刚性 wage rigidity工资不能调整到使劳动供给需求均衡的水平，从而引起了结构性失业。工资刚性的原因主要

12、有三个：最低工资法、工会垄断势力和效率工资33. 充分就业 full employment指包含劳动在内的一切生产要素都能以愿意接受的价格参与生产活动 的状态。如果消除了非自愿失业，失业仅限于摩擦性失业、结构性失业和自 愿失业，经济就达到了充分就业。一般认为，充分就业不是百分之百就业。34. 稳定状态 steady state指经济中的各个变量均保持不变，即它们的增长率为零的一种状态。稳定状态的资本水平保持不变，此时有 sy = Sk，即新增投资和折旧正 好平衡。一个处于稳定状态的经济是停滞的， 无论经济开始时的资本水平如 何，经济总是以稳定状态的资本水平结束，稳定状态代表经济的长期均衡。35

13、. 黄金律水平golden rule使得消费者消费达到最大化的稳定状态下的资本存量水平。如果一个经济的 发展目标时使稳定状态的人均消费达到最大化， 稳定状态人家资本量的选择 应该使得资本的边际产量等于劳动的增长率。36. 索洛模型 Solow growth model一个表明储蓄、人口增长和技术进步如何决定经济增长的增长模型，又称新古典增长模型。索洛模型假设：社会经济只有两个部门和两种生产要素， 储蓄等于投资且储蓄时储蓄率与收入的乘积。劳动力以一个不变的比例增 长，产出时人均资本的函数，生产函数具有规模报酬不变的特征。其基本公式是Ak = sy-(n+ S)k，其中Ak是资本存量的增加量，n是

14、劳动增长率，S是折旧率，经济到达长期稳定的条件是从=0.即sy = (n+ §)k,当Ak<0时，投资少于折旧和新劳动的投入，引起资本存量的减少，从而经 济达到稳定状态；相反，Ak>0时，经济也能自动趋向Ak = 0的稳定状态。37. 收支相抵的投资 break-even investment保持人均资本存量不变所需要的投资量。收支相抵的投资包括现有资本的折旧冰、为新工人提供资本所需要的投资量nk。38. 劳动效率 efficiency of labor一个索洛模型中衡量劳动力健康、教育、技能和知识的变量。劳动效率反映了社会对生产方法的了解程度：随着可获得的技术进步， 劳

15、动效率提高。把生产函数写为Y=F(K,L*E),E即是劳动效率。L*E衡量效率 工人的人数。劳动效率E的提高也和劳动力L的增长一样影响总产出。技术 进步引起劳动效率以不变的比率 g增长；劳动力L按n的比率增长，则效 率工人按n + g的速率增长。39. 劳动扩张型技术进步 labor-augme nti ng tech no logical progress提高了劳动效率的生产能力进步。劳动效率的增长使产出的增长就好像是劳 动力增长了 g 一样，这就把技术进步表示为劳动扩大，使它类似于人口增 长。40. 内生增长模型 en doge nous growth超越了索洛模型总技术进步是外生的假设，

16、以试图解释技术变动的经济增长模型。内生增长理论用规模收益递增和内生技术进步来说明一个国家长 期经济增长和各国增长率的差异，认为经济的长期增长依赖于储蓄率和其他 因素，而不仅仅依赖于劳动力的增长率，其重要特征就是使增长率内生化。41. 趋同 convergenee索洛模型预言有相同生产函数、储蓄率和人口增长率的国家最终会达到相同的收入水平，这就称为趋同。42. 索洛余量 Solow residual又称索洛剩余，是指不能为投入要素变化所解释的经济增长率。常常被 作为技术进步的衡量指标。根据索洛模型，可用产出变动百分比减去投入要 素变动百分比来理解，表示为 AA/A= AY/Y- aZK/K-(1

17、- a) AL/L。其中AA/A 即为索洛余量。43. 全要素生产率 total factor productivity技术水平的衡量指标。技术进步改善了生产函数,Y=AF(K,L)，A是全要素生产率现期技术水平的衡量指标。产出的增加不仅是由于资本和劳动的增 力卩，也由于全要素生产率的提高。全要素生产率包括了会改变可衡量的投入 和可衡量的产出之间关系的任何一件事。44. 索洛诅咒 Solow curse 如果经济高度依赖投资,投资的边际报酬递减将使得投资增速保持不变条件 下经济增速放缓。45. 总需求 aggregate dema nd总需求表示产出需求量丫与物价水平P之间的关系，表明在任一给

18、定 的物价水平上，人们想购买的物品与劳务的总量。46. 冲击 shock使经济变量外生变动的因素，包括需求冲击和供给冲击。需求冲击是使 总需求曲线移动的冲击，影响到产品和劳务需求。一般来说，减税、货币供 应量增加、政府支出增加或对外出口需求增加都是正的需求冲击。供给冲击是使得总供给曲线移动的冲击，改变了产品或服务的成本从而改变了其价 格，故也称价格冲击。47. 稳定政策 stabilization policy旨在减少短期经济波动严重性的公共政策，通过包括财政政策和货币政 策。冲击常使产出与就业背离其自然率，表现为围绕长期自然率的波动。稳 定政策通过使产出与就业尽量接近自然率而减轻经济周期，从

19、而降低冲击对经济的不利影响。48. 滞胀 stagflation是一种产出减少与物价水平上升共同发生的状况，时停滞和通货膨胀的组合。面对滞涨，如果用货币政策调节会面临两难选择49. 政府购买乘数 government purchase multiplier政府购买增加一单位所引起的总收入变动。政府购买的增加可能引起收入更大的增加。原因在于当政府购买的提高增加了收入时，它也提高了消费， 消费又进一步增加了收入，收入又进一步增加消费，如此循环作用。政府购 买乘数可有AG=1/(1-MPC)来表示。50. 流动性偏好理论 theory of liquidity preferenee是一个利率的简单模

20、型，说明利率的调整使得实际货币余额的供给与需 求均衡。该理论假设中央银行选择了一个固定的货币供给，且物价 P也是 固定了，所以实际货币余额供给固定。该理论还假设利率是人们选择持有多 少货币的决定因素,因为利率是人们持有货币的机会成本。利率很高时，因为机会成本太高，人们只会持有少量货币。反之，当利率很低时，人们会较 多的持有货币。流动性偏好：人们为了应付日常开支、意外支出和进行投资而愿意持有现金的一种心理偏好。51. 流动性 liquidity52. IS-LM 模型给定价格水平，通过分析产品市场和货币市场之间的相互作用来表示什么决定了总收入的总需求模型。IS 曲线是描述满足产品市场均衡条件的利

21、率和收入之间负相关关系的 曲线。LM 曲线是描述满足货币市场均衡条件的利率与收入之间正相关关系 的曲线。53. 挤出效应 crowding out指扩张性财政政策所引起的利率的上升， 挤出了私人投资， 抑制总需求 增加的现象。财政政策的挤出效应是政府支出行为形成对私人部门的负的外部性造 成的。这种负的外部性是通过利率变量来传导的。 一般由于私人部门的投资 对利率很敏感，因此，在利率提高的情况下，私人投资的机会成本将增加， 导致私人部门的欧治积极性降低，投资量会减少。在 IS-LM 模型总，表现 为政府的扩张性财政政策引起 IS 曲线向右移动，在 LM 曲线位置相对不变 时，均衡点会向右上方移动

22、， 。于是整个市场的利率水平提高了，根据投资 函数的定义，私人投资就会下滑。54. 货币传导机制 monetary transmission mechanism货币供给的变动对产品和服务的支出影响的过程。凯恩斯主义认为， 货币供应量的变动影响利率水平， 在经利率水平的变 动改变投资活动，进而引起总支出水平的变动，最后导致收入水平的变动。 在这个传导机制发挥作用的过程中，中心环节是利率。货币学派则认为利率在货币传导机制总不起重要作用， 更强调货币供应量的直接效果。 不是通过利率间接影响自何处和收入， 而是通过实际货币余 额变动直接影响支出和收入。55. 庇古效应 Pigou effect物价水平

23、下降使得实际货币余额增加， 从而时消费者财富增加， 最终引 起消费者支出增加。物价下降能提高收入， 实际货币余额是家庭财富的一部分， 随着物价 P 下降， M/P 上升，消费者会感到更富有，并更多的支出，从而引起 IS 曲线 扩张性移动，导致 Y 增加。一些经济学家认为物价下降有助于稳定经济， 即 P 下降会自动把经济推回到充分就业状态。56. 债务-通货紧缩理论 debt-deflation theory物价水平未预期到的下降使实际财富由债务人再分配给债权人， 从而减 少了经济中的总支出。物价水平 P 下降使债权人变富有而债务人变穷，也即债务的实际量增 大。从而时债务人支出减少了，债权人支出

24、多了。但是就社会上评价而言， 债务人的支出倾向大于债权人的支出倾向，则净效应是支出减少了。 IS 曲 线紧缩性移动， Y 下降。57. 流动性陷阱 liquidity trap当利率极低时， 人们对货币需求趋于无穷大， 货币当局即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增加投资激励的一种经济状态。由于货币需求的极端利率弹性形成了水平的 LM 曲线，当利率极低时， 人们认为利率不会再降而债券价格只会跌落而不会上涨。因而投资无利可 图，不管有多少货币，人们都愿意持有。在这种情况下， 扩张性货币政策增加了货币供给， 使流动性提高， 但由 于利率不能进一步下降， 增加的流动性并没有任何影响。 此时，扩张

25、性货币 政策完全无效。58. 固定汇率 fixed exchange rate指现实汇率受平均制约，只能围绕平均在小范围内上下波动的汇率制 度。由中央银行按事先决定的价格用本国通货购买外国通货， 从而决定了汇 率。固定汇率就是说汇率不再跟着外汇市场， 供求状况变化而波动各国货币 间保持固定比价。只允许市场汇率围绕着中心汇率在一定的幅度之内上下只 有波动，但是一旦波动查过说规定的幅度， 那么政府就有义务采取一定措施 来维持汇率在所规定的波动幅度内。59. 浮动汇率 floating exchange rate指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的汇率。 也即汇率决定于外汇市场的

26、供求， 各国货币间不再规定固定比价， 同样也不 再规定各国货币间市场汇率的波动幅度，政府没有维持汇率波动幅度的义60. 利率平价 rate parity指利率水平的差异直接影响短期资本在国际间流动，从而引起汇率的变 化。投资者为了获得较高的收益，会把资金从利率较低的国家转向利率较高 的国家，资金的流入使利率较高的国家的汇率上升。利率平价理论组织两国之间，相同时期的利率只要存在差距，投资者即 可利用套利等方式赚取差价，两国货币间的汇率将因为套利行为而产生波 动，直到套利空间消失。也即一种货币对另一种货币的升值将被利率差异的 波动所抵消。依据利率平价理论，两国间利率的差距会影响两国币值水平和资金的

27、流 动，进而影响远期汇率与即期汇率的差价，两者维持均衡时，远期汇率的贴水或升水应与两国利率的差距相等，否则将会有无风险套汇行为存在，使其 恢复到均衡状态。61. 贬值 depreciation外汇市场上一种通货相对于其他通货的价值下降。在直接标价法下，如果一单位外币折算的本国货币量增加，即汇率上升， 本币贬值。在间接标价法下，如果一单位外币折算的本国货币量减少， 即汇 率下降，本币贬值。62. 通货贬值（法定贬值）devaluation在固定汇率制下中央银行降低通货价值的行为, 这种由官方宣布的币值下调也称为法定贬值。63. 菲利普斯曲线 Plillips curve 表示通货膨胀和失业之间负

28、相关关系的曲线。是短期总供给曲线的反 映。按其现代定义， 是从短期总供给曲线中推导出来的通货膨胀、 周期性失 业、预期通货膨胀以及供给冲击之间的关系。其方程式表示为n= ne- %u-un)+v64. 适应性预期 adaptive expectation人们根据近期观察到的现象、 资料、数据来形成对为了通货膨胀的预期 的一种方法。根据适应性预期，下一期的预期通货膨胀ne等于本期的真实通货膨胀n -1 0这意味着存在通货膨胀惯性。65. 理性预期 rational expectation指人们可以最好的利用所有可以获得的信息，得到对未来最好的预期， 如果人们是理性的，他们会最大限度充分利用所获得

29、的信息做出行动决策0 因此，人们的理性预期应该是准确的066. 牺牲率 sacrifice ratio指作为反通货膨胀政策结果的通货膨胀每减少一个百分点时实际 GDP 所损失的百分比067. 自然率假说 natural-rate hypothesis总需求的波动仅仅在短期中影响产出和就业， 在长期经济回到古典模型 所描述的产出、就业和失业水平。自然率主要是指自然失业率， 根据该假说， 经济社会存在着一个自然失 业率，短期内失业率可以大于或小于自然率， 但在长期， 失业率必然趋向于 自然率。自然率的存在使得货币政策的作用只有在造成非预期的通货膨胀时才 能有效。68. 黏性价格模型 sticky-

30、price model是强调物品和劳务价格调整缓慢的总供给模型。 价格调整缓慢的原因主要有： 因为合同的限制暂时不能够调整； 因为改 变价格的菜单成本太高；企业的战略。与粘性工资和不完全信息模型不同， 粘性价格模型要求企业对价格有一 定控制力。该模型把企业分为两类， 一类是有伸缩性价格的企业， 一类是有粘性价 格的企业，两者定价公式分别为p = P+ a(Y-Y*);p=P e+a(Ye-Ye*)。总体经济 中第二轮企业比重为s,则总物价为 P= Pe+ (1-s) a/s(Y-Y *)，从而得到y=y*+s/(i-s)a(p-pe)。由粘性价格模型可得到以下结论：一 由物价总水平公式，预期物

31、价水平高使得实际物价水平也高；二 总收入提高，使需求增加，也会使实际物价水平提高；物价水平同预期物价水平的背离程度与产出之间存在正相关关系69. 效率工资理论 efficiency-wage theory70. 不完全信息模型 imperfect-information model71. 工人错觉模型 worker-misperception model72. 货币幻觉 monetary illusion指人们忽视货币收入的真实购买力而注重名义价值的一种心理错觉。工人极易陷入货币幻觉， 即容易发现货币工资增加与减少的变化， 而较 难察觉物价水平的升降。 当物价与工资按同一比例提高时， 他们会把

32、货币工 资的增加看成是实际工资的增加。 从而在短期内增加消费， 促进了产出扩大。73. 滞后性 hysteresis用来描述历史对自然率的长期持久影响的术语。滞后性是对自然率假说提出的一种质疑， 认为经济中存在若干机制， 使 衰退可能通过改变自然失业率而给经济带来长期危害， 或者可以改变工资决 定的过程。74. 内在时滞 inside lag是经济冲击与对这种冲击做出反应的政策行动之间的时间。 因为决策者首先需要认识到冲击以及发生，然后实施适当的政策需要时间75. 外在时滞 outside lag经济政策行为与其对经济产生影响之间的时间。 因为政策不能立即影响 支出、收入、就业，而需要通过一系

33、列复杂的政策传导机制才能发挥作用。76. 自动稳定器 automatic stabilizer指必要时，不用规范的、蓄意的经济政策变动就能减轻经济波动幅度的 机制和政策。例如所得税制度、 失业保障和社会福利制度、 农产品价格维系 制度等。自动稳定器可以理解为一种没有内在时滞的财政政策。77. 前后不一致 time inconsistency 指决策者提前宣布政策以影响私人决策者的预期， 然后在这些预期形成 并发挥作用后又采用不同政策的倾向。政府行为如果经常前后不一致， 会使私人不信任政府， 甚至采取相反政 策，使得政策无效。因此，政府应在公众中树立可信的形象。78. 卢卡斯批评 Lucas c

34、ritique卢卡斯对传统政策的评价， 认为传统政策没有充分考虑到政策变动对人 们预期的影响。其本质时标准的总供给总需求模型假定经济主体对经济做 出的预测与模型本身做出的预测不一致。 卢卡斯强调了人们预期这一因素的重要性，人们的预期能够影响政策的实施效果， 因此在制定政策或预测经济时应该考虑这个因素，可以通过引导人们的预期来成功实施政策。79. 相机抉择 斟酌处置 discretionary policy决策者根据事件发生的不同情况， 相继灵活的选择何时的政策。 支持者 的观点是政府可以根据情况选择合适的政策， 政策更为灵活。 反对者认为相 机抉择的政策可能会产生政策的前后不一致。80. 政治

35、性经济周期 political business cycle为选举利益而操纵经济所引起的产出与就业的波动。81. 资本预算 capital budgeting一种既衡量资产又衡量负债的预算程序。82. 按周期调整的预算赤字 cyclically adjusted budget deficit根据经济周期对政府支出与税收收入的影响做出调整的预算赤字。 即如 果经济的产生与就业处于其自然失业率时出现的预算赤字， 也称充分就业的 预算赤字。它反映了政策变动，但并不反映在经济周期的现阶段。83. 李嘉图等价 Ricardian equivalence一种政府债务理论。 根据这种理论， 向前看的消费者完

36、全预见了政府债 务所包含的未来税收， 从而政府现在借贷并相应地在未来为偿还债务而增税与现在增税对经济有同样影响。 李嘉图等价表明私人储蓄的增加量正好等于政府减税的量，赤字会被储蓄的增加所抵消84. 预防性储蓄 precautionary saving由不确定性，例如关于寿命或未来收入的不确定性， 而引起的额外储蓄85. 时际预算制约 intertemporal budget constraint指适用于一个以上时期的支出与收入的预算限制， 衡量了可用于现在与 未来消费的总资源。86. 借贷制约 borrowing constraint对一个人能从金融中介机构借到的钱数的制约， 它制约了能在现在

37、花费其未来收入的能力。也称为流动性制约。87. 持久收入假说 permanent-income hypothesis88. 生命周期假说 lift-cycle hypothesis89. 消费之迷90. 托宾的 Q Tobin 's q已安装资本的市场价值与其重置成本的比率。 可以用作企业投资决策的 依据。它反映的是每一单位资本相对于其当前购买价的相对价格。 同样还反 映了资本预期的未来利润与现期利润的比率。托宾的q=已安装资本的市场价值十已安装资本的重置成本其中分子是由股票市场决定的资本价值。 分母是用现期价格来计算的成 本。如果 q>1 ，已安装资本的市场价值大于重置成本。说

38、明购买更多的资本能增加利润。企业选择增加资本投资。如果 q<1 ，已安装资本的市场价值小于重置成本。说明购买资本无利可图，企业不会增加资本投资。91. 投资的 q 理论 q theory of investment一种投资理论。根据这种理论， 资本品支出取决于已安装资本的市场价 值与其重置成本的比率。92. 加速模型 accelerator model一个描述投资的模型， 根据该模型， 投资取决于产出的变动。 在存货的 加速模型中，企业持有的存货量与企业的产出水平是成比例的。假设 N 是 存货量，而丫是产出，则N= 3丫。存货投资是存货的变动AN，因此，匸AN= B&。93. 新

39、古典投资模型 neoclassical model of investment94. 准备金 reserve银行从储户手中得到的但尚未用于贷款的货币。 它是用来应付提现之需 的。在现代银行制度中， 准备金在存款中应占的比例由中央银行规定， 所规 定的比例就是法定准备金率。按法定准备金率提留的准备金就是法定准备 金。法定准备金一部分使以银行库存现金的形式提留的， 另一部分是以存放 在中央银行存款帐户上的形式提留的。在百分之百准备金制度下， 银行体系指接受存款而不发放贷款， 没有创 造信用的基础货币，因此银行系统没有影响货币供给。在部分准备金制度下，银行提留准备金后将其余的存款作为贷款发放， 这样

40、银行创造了货币。95. 基础货币 monetary base是公众以通货形式持有的货币 C 和银行以准备金形式持有的货币 R 的 总和。由中央银行直接控制。 由于货币乘数的左右， 基础货币对于货币供给 由乘数效应，故基础货币又称高能货币。96. 货币乘数 money multiplier使得货币供给与基础货币成比例的比例因子。 也即增加以单位基础货币 所引起的货币供给的增加量。有货币供给和计划出货币的定义可知，m = (c叶1)/(cr+rr)。97. 公开市场业务 open market operation指中央银行以调节货币供给及利率为目的在金融市场上公开买卖政府 债券的政策行为。公开市场业务是中央银行控制货币量最重要也是最常用的 货币政策工具。 当中央银行从公众手中购买政府债券时， 为债券支付的货币 会增加基础货币量， 从而使货币供给量以乘数增加； 当政府向公众出售债券 时，中央银行得到的货币减少了基础货币量， 从而引起货币供给量以乘数倍 减少。公开市场业务具有灵活性， 易于操作，且可连续