小微企业融资租赁服务探索与创新

1、小微企业融资租赁效劳探索与创新 小微企业融资租赁效劳探索与创新 摘要：小微企业在中国经济社会开展中具有举足轻重的作用，但是长期以来却一直被资金、技术等难题所困扰。基于现代租赁业的功能和小微企业的实际需求，本文从融资租赁方式、租赁交易形态、租赁业务、租赁交易退出机制等方面探讨面向小微企业的融资租赁创新思路，旨在为小微企业的开展提供启示。 关键词：小微企业；租赁效劳 我国小微企业数量众多，已成为经济增长的最主要的支撑力量之一，在增加就业、拉动内需，推动技术进步等方面发挥着大企业所不可替代的作用，由于受宏观经济环境、企业效益等因素影响，长期以来一直面临着资金、技术等制约企业开展的难题。解决小微企业融

2、资难题，必须创新思路，开辟和拓宽符合小微企业融资需求特性的融资新渠道。开展融资租赁，对解决中国小微企业尤其是小微企业长期存在的“融资难问题，具有一定的优势。 一、现代融资租赁的功能 现代租赁业作为金融创新的产物，具有极强的灵活性和特殊的功能。现代租赁的功能，从宏观上讲，具有拉动内需刺激消费、调节宏观经济促进经济持续开展、引导资本合理有序流动三大功能。调节宏观经济促进经济持续开展的功能是指，在投资消费旺盛、经济繁荣时期，通过控制融物的条件，抑制过度、重复、不合理投资和消费；在投资消费缺乏、经济萧条时期，通过扩大融资的功能，加强国家对根底设施建设和支柱产业的投资力度防止通货紧缩，扩大投资刺激消费，

3、从而保持经济平稳运行和持续开展的作用。 现代租赁的功能，从微观上讲，具有扩大投资、促进销售、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理九项功能。此外，现代租赁还有一个特殊功能躲避功能。所谓躲避功能是指，可以绕过有关国家的金融监管和贸易壁垒。其融物功能可以防止金融监管，其融资功能可以防止贸易壁垒，因而成为促进一个国家资本输出的重要方式。比方，制造企业集团如果设立了一个自己控股的租赁公司，或与一家租赁公司建立稳定的战略合作关系。这种租赁公司不仅可以成为集团进行统一规划提高资源使用效率的运作平台，还可以通过对外租赁获取额外利润。集团就可以将所属企业适合租赁的设

4、备统统剥离给自己的租赁公司，或委托给合作的租赁公司，再采取租赁的方式由租赁公司承租给所属企业，集团出具履约担保。所有租赁资产统统记人租赁公司或集团的固定资产，增强企业的抵押融资能力。采取集中采购，降低采购本钱。集团内统一调配，充分提高设备使用效率。设备统一提取折旧，有利于合并纳税时，统一做纳税扣除，最大限度地消化应税额。集团企业还可以通过调整租金，均衡所属公司的利润水平，促进各所属核心企业均衡开展。集团采取信用担保杠杆和资产抵押，提高和利用了租赁公司的负债资源，设备使用企业可以大大降低资产负债比例，简化财务管理，有利于对企业经营效果的考核。从微观上讲，具有扩大投资、促进消费、节税、表外融资、盘

5、活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理功能等。正是租赁本身所具有的上述特殊功能，使得现代租赁业在国民经济和市场体系中发挥着越来越重要的作用。 二、目前我国融资租赁市场定位分析 小微企业的融资困境，融资租赁对小微企业的融资优势说明融资租赁业市场应定位于为小微企业融资提供效劳。只有把主要资金和精力集中在为广阔小微企业技术更新和改造提供支持，而不是为融资能力相对较强的大企业提供效劳上，融资租赁业才有广阔的开展空间。 1先将融资租赁的市场切入点放在新兴行业的小微企业 应向它们出租关键的、价值高的设备，而且这种设备越具有通用性越好。这种考虑是因为：第一，新兴行业的小微企业具有很

6、好的成长性，由于它们的开展历史较短，缺乏信用记录，不容易向银行取得贷款，而它们又急需资金开展，所以，融资租赁这种方式对它们很具有吸引力；第二，新兴行业的小微企业有较好的赢利前景，信用风险预期总体上不是很大；第三，尽量出租关键设备，由于存在很高的生产重组本钱。所以，这些企业会优先考虑租金的归还，降低了信用风险。 2再将开展重点放到传统行业的小微企业技术改造 这当然得有几个前提，第一，融资租赁公司对市场环境和运作已经有了较深的了解，能够有效地控制损失、降低风险；第二，能够争取到国家关于这一块业务的优惠政策，最好是能够得到国家的信用担保。在现阶段，调整产业结构、促进传统产业的升级是任务的重中之重，只

7、要政府能够认识到融资租赁可以是一种可操作的、能够促进国家产业政策实现的工具，一定会采取一些倾斜的政策促进融资租赁事业向传统产业的改造的方向开展的。 三、融资租赁效劳创新思路 融资租赁交易方式创新 融资租赁的根本方式是三方当事人间的两份合同所确定的债权债务关系。从最根本的直接购置现代租赁，可以诱导出多种变体，如转现代租赁、售后租回现代租赁、一站式按揭式融资租赁等。“一站式按揭式融资租赁是指企业只要通过了租赁公司和担保公司的联合审查，就可以以租赁的方式获得所需要的设备，首期付款只需20%，在承租期满后，设备就永久归企业所有。按揭式租赁融资模式最大的受惠者是小微企业，因为这种融资方式门槛很低，只需交

8、付所需设备款项的20%作为保证金就可以得到100%的使用权，且不需要设备、厂房抵押和第三方担保，而且所费时间通常只有申请银行贷款的一半。采用这种模式进行融资有前提，就是企业的信誉好、工程前景好、有还租能力。按揭式融资租赁把金融、贸易、生产三者紧密结合。将银行信用、商业信用、消费信用有效叠加，在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能。形成一个由“制造商承租人政策性担保公司租赁公司银行等相关方面“共享利益、共担风险的超大价值链和信誉链。 融资租赁交易形态创新 融资功能是现代租赁业务最根本的功能，但过去我们把这一根本功能异化为唯一功能。租赁交易所可以是物理形态的也可以是虚拟形态的。虚拟形态的即为“

9、网上租赁交易所。网上租赁交易可能是当前最先进的租赁交易形式。在租赁交易效劳网站上，利用互联网传递信息，租赁交易双方在线浏览，离线交易，将网上信息转化为实际交易行为，采用第三方平安交易保证金结算方式进行结算，使租赁交易从业务咨询、双方交流确定合作意向，到进行贸易的全过程在网上实现。 “中国应该探索电子商务与融资租赁业结合开展的新模式，其好处是：第一，带来了全新、平等的竞争规那么。数以亿计的网络用户被因特网连接起来，为租赁业提供了全球性的巨大市场。电子商务赋予租赁业一种全新的营销方式和全新的竞争规那么，即租赁公司无论实力和规模大小，在网络上一律平等。许多租赁公司纷纷在网上重建自己的竞争优势，通过网

10、络开展壮大，并走向国际化。第二，带来“AAA式效劳理念，即在任何时候、任何地方、以任何方式为客户提供每年365天，每天24小时的全天候租赁效劳方式。第三，带来了新的运作模式。电子商务时代的租赁公司突破传统的经营和效劳模式，充分利用互联网提供的广阔的虚拟化租赁空间，创造出网络租赁、自助租赁、无人租赁、 租赁等新的效劳模式。同时，电子商务的租赁商可以充分利用传统租赁公司在技术、维修、配送等方面的优势，仅靠少量的知识员工，便可为数量巨大的顾客提供个性化、全方位效劳。 融资租赁业务的创新 1融资租赁标的物形态的创新 租赁标的物是融资租赁法律关系的客体，是租赁合同当事各方权利义务的共同指向，在常规的融资

11、租赁合同中只要：租赁标的是特定物；租赁标的是非消耗物，一切动产和不动产均可构成标的物。这其中没有提到无形物。在美国，融资租赁已出现了一种更新的形式知识产权回租，即出租人购置目标公司的一项专利或其他知识产权后，目标公司再将该知识产权的使用权租回，租赁期内出租人保持对知识产权的所有权，租赁期满时承租人具有将该知识产权买回的期权。知识产权回租具有两个优点：第一，知识产权创造者以较小的代价取得大量的运作资本，加速科技成果的产业化转化；第二，通过买卖行为，使知识产权的市场价值得到表达，促进知识产权市场的发育和完善。 在融资租赁产生之初，设备多为满足特定承租人需要的专有设备，而随着融资租赁的深人开展，特别

12、是经营性租赁产生以后，出租人为了充分发挥融物的特征优势，承当了处置租赁资产残值的风险。为了实现对租赁资产残值的最优管理，即在残值处理过程中获得最大的收益，将风险控制在最低的程度，出租人不得不对租赁资产实行专业化经营。在厂商租赁中，因其经营的是本企业生产的设备，也自然具有了专业化的特征。同时，要想躲避租赁残值的风险，提高其流动性，按照通用性越强的设备，其流动性越高的市场规律，经营性租赁中的资产还出现了向通用性开展的趋势，如专营交通运输工具的汽车租赁、医疗设备租赁、IT产品租赁等。此外，由专业化和通用性特征所决定，将这类租赁资产的维修、保养交由具有专业知识与经验的出租人管理，其实际本钱有可能低于由

13、单个用户自己管理时的本钱，所以，需要对租赁设备的维护、保养提供专业化集约效劳的设备，也成为融资租赁资产的一种主要类型。 随着IT产业的开展，IT设备的价值实际是硬件与软件的整合。在很多情况下，硬件与软件的价值是不可分割的。有的情况下，在一套IT设备当中，软件价值所占的比重已远远超过硬件的价值。所以，由于IT行业的迅速开展，作为无形资产之一的软件也开始成为融资租赁资产的一种。无形资产也可以成为融资租赁的标的。 2融资租赁租期、租金设置上的创新 租赁期限不再固定，而是根据承租人的收益状况，确定大概的租赁期限，直至折现后所有的本钱回收完毕为止；租金不再是固定的等额支付，而是根据承租人的经营状况而定。

14、近年来，国外融资租赁业兴旺的国家开发了许多租赁新产品：收益百分比租赁、结构共享式租赁等，这些新产品的出现都源于对租赁业务的大胆尝试。 3设备来源渠道的创新 供给设备的可以是生产设备的厂商，也可以是设备的主营商，甚至可以是设备的当前使用者。当前设备来源渠道应侧重目前大量闲置的国有设备。目前在中国国有企业中，设备闲置和利用率不高的占33%，其中属季节性等原因正常闲置的不到1%，闲置时间在五年以上的占59%，闲置与利用率不高的设备中技术水平先进、质量良好的占745%。运用融资租赁方式来解决这些闲置的设备，一方面能提高现有生产资源的利用率，另一方面能降低金融租赁公司的业务本钱，同时，还能减轻小微企业的

15、租金负担。 融资租赁交易退出机制的创新 由于租赁公司资产与负债在期限上的不匹配，所以经常会陷入流动性缺乏的困境。由于流动性缺乏，资金周转缓慢，租赁公司没有更多的稳定的资金用于新的工程，从而造成一局部潜在的租赁需求不能得到满足。常规的现代租赁交易只有在全部收回租金时才完成了从物化资产变为货币资产的循环，租赁期满收回租金，已成为租赁公司租赁交易事实上唯一的退出通道。退出渠道单一，不允许现代租赁公 司进人资本市场，现代租赁债权不能走人市场，现代租赁资产难以变现，缺乏资本金经营，是当前租赁公司共同面临的“瓶颈问题。 在这种情形下，租赁证券化不失为一种好思路。租赁证券化是集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的资产，通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售和流通的债券的过程。这一过程的资金流动方向是，租赁债权的拥有者将所持有的各种流动性较差的同类或类似的租赁债权卖给租赁债权证券化的机构，从中间商那里取得销售租赁债权的资金，然后，由中间商以这些债权为抵押，发行租赁债券，二级市场的中介机构把证券化的租赁债权销售给投资者，从最终