财管习题ppt课件

1、整理课件习题整理课件 某公司为扩大生产能力拟在某公司为扩大生产能力拟在2000年初购置一套生年初购置一套生产设备，有甲、乙两种设备可产设备，有甲、乙两种设备可 供选择。甲设备的供选择。甲设备的价格比乙设备的价格高价格比乙设备的价格高1 000 000元，但甲设备在元，但甲设备在使用期内每年年末可节约维护费用使用期内每年年末可节约维护费用200 000元。元。假设甲、乙两种设备没有建设期假设甲、乙两种设备没有建设期(购买后即可使购买后即可使用用)，两种设备使用期限均为，两种设备使用期限均为6年，使用期结束后年，使用期结束后均无残值。均无残值。 要求：在复利年利率为要求：在复利年利率为8%的情况下

2、，某公司应选的情况下，某公司应选择哪种设备为优择哪种设备为优?(需计算并写出结论需计算并写出结论) (S/A,8%,6)=7.366； (P/A, 8%,6)=4.623； (S/P,8%,6)=1.587； (P/S,8%,6)=0.630整理课件 甲设备6年节省的维护费现值200 000(P/A, 8%,6) 200 0004.623 924 600元 甲设备比乙设备价格高1 000 000元 由于甲设备节约的维护费用现值小于比乙设备价格高的部分，因而该公司应选择购买乙设备。整理课件 假定黄河公司刚刚支付的股利为假定黄河公司刚刚支付的股利为2元元/股，投股，投资者要求的必要报酬率是资者要求

3、的必要报酬率是15%，公司股利，公司股利增长率为增长率为5%，则股票价格是多少？，则股票价格是多少？ 预计某公司明年的税后利润是预计某公司明年的税后利润是1000万元，万元，发行在外普通股发行在外普通股500万股，要求：万股，要求： (1)假设其市盈率为假设其市盈率为12倍，计算其股票价值倍，计算其股票价值? (2)假设公司的成长率为假设公司的成长率为6，必要报酬率为，必要报酬率为10，预计盈余的，预计盈余的60用于发放股利，用用于发放股利，用固定成长模型计算其股票价值固定成长模型计算其股票价值?整理课件 每股收益1000500=2元股 股票价值=2X12=24元 (2)股票价值(100050

4、0X60)(10一6)=30元整理课件 某企业目前拥有债券某企业目前拥有债券2000万元，年利率为万元，年利率为5%。优先股。优先股500万元，年股利率为万元，年股利率为12%。普通股普通股2000万元，每股面值万元，每股面值10元。现计划元。现计划增资增资500万元，增资后的息税前利润为万元，增资后的息税前利润为900万元。如果发行债券，年利率为万元。如果发行债券，年利率为8%；如果；如果发行优先股，年股利率为发行优先股，年股利率为12%；如果发行；如果发行普通股，每股发行价为普通股，每股发行价为25元。企业所得税元。企业所得税率为率为30%。分别计算各种发行方式下的普。分别计算各种发行方式

5、下的普通股每股收益，并决策采用何种方式筹资。通股每股收益，并决策采用何种方式筹资。 整理课件 发行债券的EPS=（900-20005%-5008%）（1-30%）-50012%/（2000/10） =2.36元/股 发行优先股EPS=(900-20005%)(1-30%)-(500+500)12%/(2000/10) =2.20元/股 发行普通股EPS=(900-20005%)(1-30%)-50012%(2000/10+500/25) =2.17元/股整理课件 某某公司原有的长期资金来源为1000万元，全部为普通股（20万股，每股面值50元）现决定增加500万元长期资金，其方案有三：全部发行

6、普通股，增发10万股，每股面值50元； 全部筹措长期负债，年利率12；全部发行优先股，年股利率11，所得税率50求：普通股与长期负债，普通股与优先股的筹资无差别点，及在此点每股收益；若息税前利润分别为150万元，200万元应采用何方案？整理课件 设筹资无差异点息税前利润 A、普通股与长期负债：X X（1-50） （X50012）（150） 30 20 解之X180时，此时EPS180（150）/ 303 B、普通股与优先股：Y Y（150） Y（150）50011 30 20 解之Y330万元，此时EPS330（150）/ 305.5 150万时选普通股、200万时选债券整理课件 ABC 公司

7、现在采用 30 天按发票付款的信用政策，年销售量为 10 万件，预计坏账损失为赊销额的 3% ，收账费用为 5000 元；公司为吸引顾客，拟将信用政策放宽至（ 1/30,N/60 ），预计年销售量为 12 万件，估计会有 30% 的客户享受折扣，预计坏账损失为赊销额的 5%, 收账费用为 9000 元。公司产品的单位售价为 5 元 / 件，单位变动成本 4 元 / 件。该公司所处行业的平均投资报酬率为 15% 。 要求：试确定公司是否应改变信用政策。 整理课件 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为170万元，年初应收账款为150万元，年末流动比率为200%，年末速动比率为100%，存

8、货周转率为4次，年末流动资产余额为300万元。一年按360天计算。 整理课件 （1）流动负债年末余额300/200%150（万元） （2）存货年末余额300150100%150（万元） 存货年平均余额（170+150）/2160（万元） （3）本年营业成本1604640（万元） （4）应收账款年末余额300150150（万元） 应收账款平均余额（150150）/2150（万元） 应收账款周转天数150360/108050（天）整理课件 B企业预计全年需求现金150,000元，现金与有价证券的每次转换成本为300元，有价证券年利息10%。 要求计算：最佳现金余额；最佳转换次数及间隔期；达到最佳现

9、金余额时的持有成本及转换成本。 整理课件 （1）2150,00030010%900,000,000元 900,000,000元的平方根为30,000元（即最佳现金余额） （2） 最佳转换次数为150,00030,0005次 最佳转换间隔期为360572天 （3）达到最佳现金余额时的持有成本为30,000210%1,500元 达到最佳现金余额时的转换成本为5301,500元整理课件 某企业1999年全年销售产品15，000件，每件产品的售价为180元，每件产品变动成本120元，企业全年发生固定成本总额450，000元。企业拥有资产总额5，000，000元，资产负债率为40%，负债资金利率为10%

10、，企业全年支付优先股股利30，000元，企业所得税税率为40%。分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。整理课件 DOL =15000（180-120）/15000（180-120）- 450000= 2 DFL = 15000（180-120）450000 15000（180-120）450000 -（5 00000040%10%）-30000/（1-40%）=2.25 DCL= DOLDFL=2 2.25=4.5整理课件 某企业按“3/20，N/60”的条件购入一批货物，如果至第60天付款，其成本为（B）。A1.5万元 B27.8% C36.7% D18.4%整理课件 某公司是一

11、个家用电器零售商，现经营约500种家用电器产品。该公司正在考虑经销一种新的家电产品。据预测该产品年销售量为1080台，一年按360天计算，平均日销售量为3台；固定的储存成本2000元/年，变动的储存成本为100元/台（一年）；固定的订货成本为1000元/年，变动的订货成本为74.08元/次；公司的进货价格为每台500元，要求：在假设可以忽略各种税金影响的情况下计算：（6分） （1）该商品的进货经济批量； （2）该商品按照经济批量进货时存货平均占用的资金； （3）该商品按照经济批量进货的全年存货取得成本和储存成本整理课件 答案： （1）Q* = 40（件） （2）I*=Q*/2U40/250010000（元） （3）TCaF1D/Q?KDU 10001080/4074.081080500543000.16（元） TCcF2Kc?Q/2200010040/24000（元）整理课件 某公司以50%的资产负责率作为目标资本结构，公司当年税后利润为500万元。预计公司未来的总资产要达到1200万元，现有的权益资本为250万元。要求计算以下互不相关的问题：（6分） （1）采用剩余股利