中级财务管理2019章节练习共10章第02章财务管理基础

1、第二章 财务管理基础一、单选题1、下列关于货币时间价值的概念中, 说法不正确的就是() 。A、不同时间单位货币的价值不相等日不同时间点上的货币价值在换算时广泛使用复利计算方法C通常用没有风险也没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率代表D当短期国债的利率风险几乎为零时可以代表货币时间价值2、某人将1000 元存入银行, 年利率2%,按复利计息,5 年后的本利与为() 元。A、 1100、 5B、 1104、 5C、 1104、 08D、 11003、王某打算10 年后从银行收到本利与51874 元 , 假设目前银行的存款利率为10%且稳定保持不变 , 现在应该存入() 元。 已知 :(F/P,1

2、0%,10)=2 、 5937,(F/P,10%,11)=2 、 8531A、 5187、 4B、 15000C、 20000D、 230004、永续年金就是() 的特殊形式。A普通年金日偿债基金C预付年金D递延年金5、 有一项年金, 前 3 年无流入, 后 5 年每年年初流入1200 元 , 年利率为8%,则其现值为()元。 已知 :(P/A,8%,7)=5 、 2064,(P/A,8%,2)=1 、 7833A、 6247、 68B、 4107、 72C、 3803、 4D、 4755、 966、 根据货币时间价值理论, 在普通年金现值系数的基础上, 乘以 (1+ 折现率 ) 的计算结果,

3、 应当等于 ()A递延年金现值系数以后付年金现值系数C预付年金现值系数D永续年金现值系数7、某公司2013 年 1 月 1 日投资建设一条生产线, 投资期 3 年 , 营业期 8 年 , 建成后每年现金净流量均为500 万元。该生产线现金净流量的年金形式就是() 。A普通年金日预付年金C递延年金D永续年金8、吴先生就是一位民营企业家, 为了回报社会、支持家乡建设, 特拿出 500 万元存入银行作为母校奖学金基金, 以后每学期颁发一次奖学金共计2 万元。这种奖励形式属于() 。A普通年金日递延年金C预付年金D永续年金9、 某企业每半年存入银行5 万元 , 视频课件及资料联系微信jyzlg01 假

4、设银行存款年利率为 8%,已知(F/A,4%,6)=6 、 633,(F/A,8%,3)=3 、 2464,(P/A,4%,6)=5 、 2421,(P/A,8%,3)=2 、5771 。则 3 年后收到本利与共计() 万元。A、 16、 232B、 26、 21C、 33、 165D、 12、 8910、已知(F/A,10%,10)=15 、 937,10 年期、利率为10%的预付年金终值系数为()。A、 17、 531B、 15、 937C、 14、 579D、 12、 57911、在下列各项货币时间价值系数中, 与资本回收系数互为倒数的就是() 。A、 (P/F,i,n)B、 (P/A,

5、i,n)C、 (F/P,i,n)D、 (F/A,i,n)12、 某人拟在5 年后还清50000 元的债务, 假设从现在开始每年年末等额存入银行一笔款项,银行存款利率为10%,已知(A/F,10%,5)=0 、 1638, 则每年年末存入()元。A、 10000B、 8190C、 9000D、 9347、 2813、 2013 年我国商业银行的年存款利率就是5%,已知当年通货膨胀率就是2%,则其实际利率就是 () 。A、 3%B、 3、 5%C、 2、 94%D、 7%14、 某债券面值1000 元 , 平价发行, 票面利率10%,每半年发放利息50 元 , 则此债券的实际利率就是 () 。A、

6、 10、 25%B、 8、 16%C、 10%D、 5%15、已知短期国债利率为5%,纯粹利率为3、 5%,投资人要求的最低必要报酬率为10%,则风险收益率与通货膨胀补偿率分别为() 。A、 5%与 1、 5%B、 1 、 5%与 4、 5%C、 -1%与 6、 5%D、 4%与 1、 5%16、在不确定的条件下, 预测的某资产未来可能实现的收益率称为() 。A实际收益率日预期收益率C必要收益率D风险收益率17、下列选项中, 不能作为衡量风险的指标就是() 。A期望值B>方差C标准差D标准差率18、甲准备投资A、B两个项目，投资比重分别为40%W 60%,A项目的标准差为10%,B项目的

7、标准差为15%,资产组合的标准差为10%,下列关于相关系数大小的说法中正确的就是(AGD19、下列说法正确的就是)。11, 但就是大于00, 但就是大于-1-1)。两项资产的相关系数等于 两项资产的相关系数小于 两项资产的相关系数小于 两项资产的相关系数等于(A、相关系数为0时，不能分散任何风险日相关系数在。1之间时，相关系数越低风险分散效果越小C相关系数在-10之间时，相关系数越高风险分散效果越大D相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险20、如果3 > 1,表明()。A、单项资产的系统风险与市场投资组合的风险情况一致以 单项资产的系统风险大于市场组合的风险C单项资产的系统风险小于市场

8、组合的风险D单项资产的系统风险与市场组合的风险没有关系21、已知某公司股票的3系数为0、8,短期国债收益率为 5%市场组合的风险收益率为10%,则该公司股票的必要收益率为() 。A、 8%B、 9%C、 11%D、 13%22、企业的生产能力一经形成就必然要发生的最低支出就是() 。A约束性固定成本以酌量性变动成本C混合成本DX酌量性固定成本23、 甲公司的推销人员若销售100 件商品 , 每月固定工资2000 元 , 在此基础上, 若推销员的业绩超出规定业务量, 推销员每超过10 件 , 工资就增加500 元。那么推销员的工资费用就是()。A半固定成本日半变动成本C延期变动成本DX曲线变动成

9、本24、风险矩阵的纵坐标就是() 。A风险发生的可能性日风险的重要性C风险的敏感性D风险后果的严重程度二、多选题1、下列各项中, 属于年金形式的有() 。A、定期定额支付的养老金日偿债基金C零存整取D整存零取2、下列说法中, 正确的有()A、复利终值系数与复利现值系数互为倒数日普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数C先付年金就是年金的最基本形式D预付年金与普通年金的区别仅在于收付款时间的不同3、 已知 (P/F,8%,5)=0 、 6806,(F/P,8%,5)=1 、 4693,(P/A,8%,5)=3 、 9927,(F/A,8%,5)=5 、 8666, 则 i=8%,n=5 时的偿

10、债基金系数与资本回收系数分别为() 。A、 0、 1705B、 0、 6803C、 0、 2505D、 0、 10754、 如果按照短于一年的计息期计算复利, 下列关于此时的名义利率与实际利率关系的说法中正确的有() 。A、名义利率大于实际利率日名义利率小于实际利率C名义利率不等于实际利率D不确定5、以年为基本计息期时, 下列会导致实际利率大于名义利率的情况有() 。A 一年付息一次日半年付息一次C每季度付息一次D每月付息一次6、风险收益率的大小取决于() 。A风险的大小日投资者对风险的偏好C预期收益率的大小D通货膨胀率7、下列说法正确的有() 。A、无风险收益率=货币的时间价值+通货膨胀补偿

11、率日必要U益率=无风险收益率+风险收益率c必要U益率=货币的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率D必要U益率=货币的时间价值+通货膨胀补偿率8、下列属于财务管理的风险对策有() 。A规避风险日减少风险C转移风险D接受风险9、已知A项目收益率的方差就是 0、04,收益率的期望值就是 20%则下列关于A项目的说法 中 , 正确的有() 。A收益率的标准差为 0、2日收益率的标准差率为0、2C收益率的标准差为 0、04D收益率的标准差率为100%10、下列选项中, 属于减少风险的措施的有() 。A、采用多领域、多地域、多项目的投资日采取合资、联营措施实现风险共担C对决策进行多方案优选与替代D与不守信

12、用的厂商停止业务往来11、下列关于风险对策的说法中不正确的有() 。A、发生风险的损失直接计入成本属于风险自担的对策日向专业保险公司投保属于转移风险的对策C对亏损项目不再进行投资属于风险自保的对策D积极与政府部门沟通获取相关政策信息属于规避风险的对策12、下列关于相关系数的说法中, 正确的有() 。A、 当两项资产的收益率具有正相关的关系时, 组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值日当两项资产的收益率不相关的时候，这样的组合不能降低任何风险C当相关系数为-1的时候，两项资产的风险可以充分地相互抵消D当两项资产的收益率完全正相关的时候，投资组合不能降低任何的风险13、在下列各种情况下, 会

13、给企业带来非系统风险的有() 。A、企业举债过度日原材料价格发生变动C企业产品更新换代周期过长D原材料供应地的政治经济情况变动14、下列选项中, 属于资本资产定价模型建立所依据的假设条件有() 。A、市场就是均衡的日市场参与者都就是理性的C不存在交易费用D市场不存在摩擦15、下列各项中, 属于约束性固定成本的有() 。A、保险费B房屋租金C固定的设备折旧D管理人员的基本工资16、下列关于变动成本的分类中, 说法错误的有() 。A、不生产时技术性变动成本也就是存在的日管理层可以改变酌量性变动成本的单位变动成本C约束性变动成本的效用主要就是提高竞争能力或改善企业形象D可以分为技术性变动成本与酌量性

14、变动成本17、下列属于混合成本的有() 。A半变动成本日半固定成本C延期变动成本DX曲线变动成本18、下列各项中, 属于风险管理的原则有() 。A融合性原则日全面性原则C重要性原则D平衡性原则三、判断题1、货币时间价值, 就是指在没有风险与没有通货膨胀的情况下, 货币经历一定时间的投资与再投资所增加的价值。()2、假设其她条件保持不变, 当折现率越大, 则复利现值就是越大的。()3、年金就是指间隔期相等的系列等额收付款项, 其中的间隔期必须等于1 年。 ()4、永续年金由于就是一种没有到期日的年金, 因此只能计算现值不能计算终值。()5、递延年金终值的计算类似于普通年金终值, 与递延期无关。(

15、)6、若期数相同, 利率相等, 则普通年金终值系数与普通年金现值系数之积等于1 。 ()7、在通货膨胀情况下,名义利率=(1+实际利率)X (1 +通货膨胀率)。()8、根据财务管理的理论, 必要收益率等于期望收益率、无风险收益率与风险收益率之与。()9、 资产收益率就是相对于特定期限的, 它的大小要受计算期限的影响, 为了便于比较与分析一般要将不同期限的收益率转化为年收益率。()10、标准差率以绝对数反映决策方案的风险程度。()11、 对于多个投资方案而言, 无论各方案的期望值就是否相同, 标准差率最大的方案一定就是风险最大的方案。()12、风险意味着会蒙受经济损失, 对企业只有不利的一面。

16、()13、 市场组合中的非系统风险已经被消除, 所以市场组合的风险就就是市场风险或系统风险。()14、单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率R、市场组合的平均收益率R与3系数三个因素的影响。()15、按照成本性态不同, 通常可以把成本分为固定成本、变动成本。()16、风险矩阵为企业确定各项风险重要性等级提供了可视化的工具。()四、计算分析题1、某投资者准备购买一套办公用房, 有三种付款方案可供选择(1)甲方案：从现在起每年年初付款24万元，连续支付5年，共计120万元；(2)乙方案:从第3年起，每年年初付款26万元,连续支付5年，共计130万元；(3)丙方案：从现在起每年年末付款2

17、5万元，连续支付5年，共计125万元。要求：假定该公司要求的投资报酬率为10%,通过计算说明应选择哪种方案。(P/A,10%,5)=3 、7908,(P/A,10%,4)=3 、1699,(P/F,10%,1)=0 、90912、某人针对 A B、C三种股票设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的3系数分别为1、5、1、2与1、0,甲种投资组合下的投资比重分别为50% 30%与20%;乙种投资组合的必要收益率为12、8%同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%要求：(1)评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小；(2)计算甲种投资组合的3系数与风险收益率；(3)计算

18、乙种投资组合的3系数与风险收益率；(4)比较甲、乙两种投资组合的3系数，评价它们的投资风险大小。3、某公司要投资一种股票，现有三种股票 A、B、C可供公司选择。已知 日C股票的3系数 分别为0、6、1、8,所占的价值比例如下表所示：股票股票的每股市价(元)股票的数量(股)A4300B3100C8200当前股票A的风险收益率为7、5%,同期市场组合的收益率为10%,短期国债收益率为 4%假设资本资产定价模型成立。要求：(1)计算每种股票所占的价值比例；(2)计算股票A的3系数；(3)计算股票B与C的必要收益率；(4)假设三种股票组成一个股票投资组合，则计算组合的3系数与组合的必要收益率。(结果保

19、留小数点后两位)4、某制造企业关于成本的历史资料统计如下：项目2业务量(万件)101418实际总成本(力兀)120170200预计该公司2019年的业务量为25万件。要求：采用高低点法预测该公司2019年的总成本；答案与解析一、单选题1、【答案】D【解析】没有通货膨胀时, 短期国债利率可以视为纯利率( 即货币时间价值) 。2、【答案】C【解析】1000X (1+2%)5=1104、08(元)。3、【答案】C【解析】 本题考查的就是复利现值的计算。F=PX (F/P,10%,10), 故P=51874/2、 5937=20000( 元 ) 。4、【答案】A【解析】 永续年金与递延年金均就是在普通

20、年金的基础上发展起来的, 即均就是期末发生的所以 , 永续年金就是普通年金的特殊形式。5、【答案】B【解析】按递延年金求现值公式：递延年金现值=AX (P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)=1200 x(P/A,8%,7)-(P/A,8%,2)=1200 X (5、2064-1、7833)=4107、72(元)。6、【答案】C【解析】本题的考点就是系数之间的关系, 在普通年金现值系数的基础上, 乘以 (1+ 折现率 )的计算结果为预付年金现值系数。7、【答案】C【解析】 递延年金就是指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。该题目符合递延年金的性质。8、【答案】D【解析】永续年金的特点就是

21、没有到期日, 可以瞧成就是收付次数无穷大时的普通年金。9、【答案】C【解析】本题考查的就是年金终值的计算。每半年计息一次，则5=人>< (F/A,4%,6)=5 X 6、633=33、 165( 万元 )。10、【答案】A【解析】预付年金终值系数就是在普通年金终值系数的基础上乘以(1+折现率 )得到的 , 所以,10年期，利率为10%勺预付年金终值系数 =(F/A,10%,10) X(1 + 10%)=15、937 X (1+10%)=17、 531。11、【答案】B【解析】普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数。12、【答案】B【解析】A=FX (A/F,10%,5)=50000

22、 X 0、1638=8190(元)。13、【答案】C【解析】本题考察名义利率与实际利率的转换：1+名义利率=（1 +实际利率）X （1 +通货膨胀率）,1+5%=（1+实际利率）X （1+2%）,实际利率=2、94%14、【答案】A【解析】平价发行，则名义年利率=票面利率=10%,则实际年利率=（1+5%）2-1=10、25%15、【答案】A【解析】一般情况下，短期国债利率近似地代替无风险收益率 ，必要收益率=无风险收益率+ 风险收益率，所以风险收益率=10%-5%=5%无风险收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率，所以通 货膨胀补偿率=5%-3、5%=1、5%16、【答案】B【解析】预期收益率也称

23、为期望收益率，就是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实 现的收益率。17、【答案】A【解析】期望收益反映预计收益的平均化 ，在各种不确定性因素影响下，它代表着投资者的合 理预期。因此不能衡量风险。18、【答案】B【解析】当相关系数等于1的时候，组合的标准差=40%X 10%+60%C 15%=13%当相关系数等于0的时候，组合的标准差=2+ （60午XI胡）'=9、85%,因为相关系数越小，资产组合的标准差越小，就是同向关系的，所以选项B正确。19、【答案】D【解析】资产之间的相关系数越小，其组合的风险分散效果越明显。20、【答案】B【解析】3=1，表明单项资产的系统风险与市场组

24、合的风险情况一致；3 > 1,说明单项资产的系统风险大于市场组合的风险 ；3 < 1,说明单项资产的系统风险小于市场组合的风险。21、【答案】D【解析】根据资本资产定价模型 ：必要收益率=5%+0 8X10%=13%22、【答案】A【解析】约束性固定成本属于企业“经营能力成本”，就是企业的生产能力一经形成就必然要发生的最低支出，即使生产中断也仍然要发生。23、【答案】A【解析】半固定成本也称阶梯式变动成本，这类成本在一定业务量范围内的发生额就是固定的，但当业务量增长到一定限度 ，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。2

25、4、【答案】D【解析】风险矩阵坐标，就是以风险后果严重程度为纵坐标、以风险发生可能性为横坐标的 矩阵坐标图。二、多选题1、【答案】AB【解析】年金就是指间隔期相等的系列等额收付款项。2、【答案】AD【解析】普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数，所以选项B错误；普通年金又称为后付年金 ，就是年金的最基本形式，所以选项C错 误。3、【答案】AC【解析】普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，即偿债基金系数=1/5、8666=0、1705;资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数，即资本回收系数=1/3、9927=0、2505。4、【答案】BC【解析】如果按照

26、短于一年的计息期计算复利，实际利率高于名义利率。5、【答案】BCD【解析】在一年多次计息时，实际利率高于名义利率，并且在名义利率相同的情况下，一年计息次数越多，实际利率越大。6、【答案】AB【解析】风险收益率的大小取决于以下两个因素：(1)风险的大小；(2)投资者对风险的偏好。7、【答案】ABC【解析】无风险收益率等于资金的时间价值与通货膨胀补偿率之与；必要收益率等于无风险收益率与风险收益率之与，计算公式如下：必要收益率=无风险收益率+风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率。8、【答案】ABCD【解析】财务管理的风险对策主要有：规避风险、减少风险、转移风险、接受风险。9、【答案

27、】AD【解析】标准差="一 "；=0、2,所以选项A正确；标准差率=标准差/期望值X 100%=0 2/0、2 X100%=100%所以选项 D正确。10、【答案】AC【解析】采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担，属于转移风险的措施，所以选项 即正确；拒绝与不守信用的厂商业务往来 ，属于规避风险的措施，所以 选项M正确。11、【答案】CD【解析】放弃可能明显导致亏损的投资项目，属于规避风险的对策，选项 5正确；及时与政府部门沟通获取政策信息，属于减少风险的对策，选项 M正确。12、【答案】CD【解析】当两项资产的收益率完全正相关的时候, 组合的风险

28、等于组合中各项资产风险的加权平均值，所以选项A错误；当两项资产的收益率不相关的时候，相关系数为0,投资组合可以降低风险, 所以选项B 错误。13、【答案】ABCD【解析】非系统风险, 就是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。它只影响一个或少数公司 , 不会对整个市场产生太大影响。14、【答案】ABCD【解析】 资本资产定价模型就是依据一系列假设之上建立的, 这些假设包括: 市场就是均衡的市场不存在摩擦, 市场参与者都就是理性的、不存在交易费用、税收不影响资产的选择与交易等。15、【答案】ABCD【解析】 约束性固定成本包括保险费、房屋租金、固定的设备折旧、管理人员的基本工资等。17、【答案】

29、ABCD【解析】 混合成本兼有固定与变动两种性质, 可进一步将其细分为半变动成本、半固定成本、延期变动成本与曲线变动成本。18、【答案】ABCD【解析】风险管理原则: 融合性原则、全面性原则、重要性原则与平衡性原则。三、判断题1、【答案】V【解析】考察货币时间价值概念。2、【答案】x【解析】 复利现值的计算公式如下:P=F/(1+i) n, 由公式可以瞧出, 当其她因素不变时, 折现率越大,现值P越小。3、【答案】x【解析】间隔期可以不就是1 年 , 例如每季末等额支付的债务利息也就是年金。4、【答案】V【解析】永续年金就是指无限期收付的年金, 即一系列没有到期日的等额现金流。5、【答案】V【

30、解析】递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：Fa=AX （F/A,i,n）,式中“ n”表示的就是A的个数,与递延期无关。6、【答案】X【解析】普通年金现值与年资本回收额互为逆运算; 普通年金终值与偿债基金互为逆运算。7、【答案】X【解析】通货膨胀情况下的名义利率与实际利率的关系：1+名义利率=（1 +实际利率）X （1 +通货膨胀率）。8、【答案】X【解析】根据资本资产定价模型, 必要收益率=无风险收益率+风险收益率。9、【答案】V【解析】 资产收益率就是相对于特定期限的, 它的大小要受计算期限的影响, 但就是计算期限常常不一定就是一年, 为了便于比较与分析, 对于计算期

31、限短于或长于一年的资产, 在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化为年收益率。10、【答案】x【解析】标准差率就是一个相对指标, 它以相对数反映决策方案的风险程度。11、【答案】V【解析】 标准差率比较多个投资方案风险时, 不受期望值就是否相同的限制, 标准差率最大的方案一定就是风险最大的方案。12、【答案】x【解析】风险就是指收益的不确定性。虽然风险的存在可能意味着收益的增加, 但人们考虑更多的则就是损失发生的可能性。13、【答案】V【解析】 市场组合包括了所有的资产, 非系统风险已经完全被消除, 所以市场组合的风险就就是市场风险或系统风险。14、【答案】V【解析】 单项资产或特定投资组合的必要收益率受到无风险收益率Rf、 市场组合的平均收益率R与3系数三个因素的影响。15、【答案】x【解析】按照成本性态不同, 通常可以把成本分为固定成本、变动成本、混合成本。16、【答案】V【解析】风险矩阵的主要