M公司年度财务报表分析

1、四川科技职业学院毕业设计(论文) 第I页 题目：M公司2008年财务分析报告 学 院 ：会计学院班 级 ：2011级会计与审计3班学 号 ：201102060353学生姓名 ：唐媛媛指导教师 ：喻晶 2 0 1 3 年 6 月 四川科技职业学院毕业设计(论文) 第2页 M公司2008年财务分析报告企业简介：M股份于2001年5月成立，属于机械制造行业，是一家主 要从事微型小型水汞和园林机械的研发、设计、制造和销售的高新技术企业，生 产销售的主要产品为碎枝机等园林机械，研发成功的新产品。其所生产的产品以 外销为主，出口销售的比例高达95%以上，其中自营出口的比例达70%左右。M公司总体分析：从M

2、公司资产负债表所知，2008年流动资产由年初的240 678 401.26元增加到年末的418 359 068.89元，增加了177 680 667.59元，通过此项的阅读可以总体了解流动资产的规模及在总资产中的比率，这是企业的经营成果带来的资产增加。是好事。资产负债表显示2008年非流动资产由年初的103 070 090.30元，增加到年末的225 221 389.54元，净增加了122 151 299.24元，翻了一番还多。说明企业长期资金的占用规模显著提高，企业的经营规模急速扩大。资产负债表显示2008年流动负债由年初的208 053 518.86元，变为年末的229 729 332.5

3、5元，净增加了21 675 813.69元，说明随着企业本年度产销规模的扩大，流动负债呈现较为正常的增长趋势。资产负债表显示2008年非流动负债在2008年由年初的16 833 110.00元，减少到年末的800 000.00元，净减少16 033 110.00元。说明企业长期债务资金本年大幅度降低。负债在2008年由年初的224886628.86元，增加到年末的230529332.55元，净增加5642703.69元，这一数字是流动负债净增加与非流动负债的减少共同影响的结果，说明流动负债在本年度增加的幅度较大；所有者权益在2008年由年初的118861862.70元，增加到年末的413051

4、125.84元，说明企业经营情况良好，所有者权益大幅度提高，为利好消息；负债和所有者权益2008年本项目由年初的343748491.56元，增加到年末的643580458.39元，属于利好消息。一、 资产负债表分析1、M公司流动资产的变化情况金额单位：元四川科技职业学院毕业设计(论文) 第3页分析：根据表中分析可以看出M股份2008年与2007年流动资产比较大大增加，净增加了177 680 667.59元，增长了73.82%。对于流动资产的大幅度增长主要原因是由于货币资金、应收账款和存货三项引起的。其中，2008年货币资金比2007年净增加了100 569 519.24元。应收账款2008年比

5、2007年净增加了33 567 904.35元。存货2008年比2007年净增加48 128 824.28元，这三项增加了182 266 247.87元，增幅达92.35%。2008年流动资产组成中，速动资产占68.12%，存货占31.88%，这个比例是比较高的。从中可以看出：一方面有助于提高企业的资金流动性；另一方面表明企业将过多的的资金滞留于速动资产上，使企业资金使用率偏低。另外，该企业的存货资产占流动资产的比重由2008年的35.41%下降到2007年的31.88%，说明企业进一步加强了对存货资金的管理。2、M公司非流动资产的变化情况分析：2008年非流动资产占35%，2007年非流动资

6、产占30%，可见该企业非流动资产所占比例较低，流动资产所占比了较高。说明M股份的资产保持了很高的流动性，同时也具有一定的规模。而且非流动资产的规模呈上升趋势，说明该公司正在扩大企业规模。四川科技职业学院毕业设计(论文) 第4页 M公司2008年与2007年非流动资产比较大大增加，净增加122 151 299.24元，增长了118.51%。增加的主要原因是长期股权投资、固定资产和无形资产三项引起的。其中固定资产占66.95%，说明企业非流动资产主要投资于企业内部，也表明企业发展的势头正旺，企业内部需要大量长期资金的投入。无形资产比重也高达20.66%，表明企业比较重视培育无形资产，因为在知识经济

7、时代，企业 控制的无形资产越多，其可持续发展能力就越强。另外企业的长期股权投资占非流动资产 的比重由2007年的0.97%增加到2008年的8.7%，说明企业对外投资的实力不断增强，企业对外扩张的势头正在形成。3、M公司流动负债的变化情况分析：从表中可以看出，流动负债中应付账款和应付票据所占比例较高，2008年分别占49.27%和38.31%，两项合计占87.58%说明企业的流动负债主要是进货业务中发生的无利息负担的债务。而短期借款比例由2007年的20.76下降到2008年的9.21%，说明企业流动资金充足，财务风险较低。4、M公司非流动负债的变化情况四川科技职业学院毕业设计(论文) 第5页

8、分析：非流动负债在2008年由年初的16 833 110.00元，减少到年末的800 000.00元，净减少16 033 110.00元，说明企业长期债务资金本年大幅度降低。2008年公司只有长期应付款一项非流动负债，且与2007年相同，无新增非流动负债，说明企业经营稳健，流动资金充足。5、企业偿债能力分析（1）短期偿债能力分析分析：M公司的2008年资产负债表中流动资产总额为418 359 068.85元，其中速动资产占68.12%，存货占31.88%，说明该公司短期偿债能力很强。流动负债总额为229 729 332.55元，而其中需要支付利息的短期借款为21 161 698.02，不足流动

9、负债的10%，说明企业短期偿债压力较轻。对于流动比率是衡量公司短期偿债能力的重要指标，反映公司流动负债到期时可变现用于偿还流动负债的能力。M公司的流动比率呈上升趋势，2008年为182%，说明该公司偿债能力强。对于速动比率，这一比率可用于衡量公司流动资产中可以偿还流动负债的能力，它是对公司流动比率的重要补充说明。M公司速动比率为124%比2007年上升了49.29%，可以看出公司速动比率较高，且呈上升趋势，说明该公司流动负债的偿债能力较好。对于货币资金率，2008年的货币资金率与2007年相比，有较大提高，说明该公司短期偿债能力较强。 分析：通过表可知2008年的资产负债率比2007年的降低了

10、29.6%，该比率2007年偏高，说明公司经营比较稳定。而2008年较低，说明公司的长期偿债能力很高，经营比较稳健。对于经资产负债率，由表可知2007年偏高，说明公司经营比较稳定，但财务风险比较高。2008年该指标接近正常，说明公司长期偿债能力较强，经营比较稳健。对于长期负债率，该指标2007年偏低，说明公司经营比较稳健，长期偿债能力很强。2008年该指标仍然较低，但有所提高，公司的长期偿债能力较强，经营比较稳健。 6、资产营运能力分析四川科技职业学院毕业设计(论文) 第6页二、M公司所有者权益变动情况 四川科技职业学院毕业设计(论文) 第7页 分析：M公司2008年所有者权益由年初的118

11、861 862.70元，增加到年末的413051 125.84元，说明企业经营情况良好，所有者权益大幅度提高，为利好消息。（1）M公司所有者权益变动结构分析表分析：从表中可以看出M公司2007年股东权益增加的39 219 427.08元中，盈余公积增加5 715 250.06元，资本公积增加57 277.62元，未分配利润增加33 446 899.40元，全部是通过收益形成的。说明企业在当期收益比较丰厚，通过收益增加股东权益就是增加股东财富;同时，由于盈余公积变动在一般情况下较具有稳定性和可持续性的，因此，这种权益变动结构是最为理想的结构。M公司2008年股东权益增加的294 189 263.

12、14元中，81.59%是吸收投资及其由吸收投资所带来的资本溢价形成的。另外，18.41%则是当年的净收益。公司将当年净收益全部留存，表明公司下一步有增资扩张的打算，而且考虑到公司四川科技职业学院毕业设计(论文) 第8页连续多年的赢利且近两年赢利较多，对潜在投资者必有吸引力，因而对另一部分扩张所需资本通过资本市场以发行股票的方式筹借，显然这种股东权益变动结构是符合公司发展战略的，是完全合理的。只是与2007年股东权益变动结构相比，在稳定性和持续性方面要差一些，但更灵活。 分析：从表中可以看出，M公司2008年和2007年的资产保值增值率相差近200个百分点，结合前面股东权益变动分析知道这并不是由

13、于公司经营业绩增长较快所致，主要由于股本扩张带来巨额股本溢价而来。不仅如此，它还带来了M公司2008年和2007年的股本财富增长率相差比较悬殊这一结果。三、利润表分析M股份利润表中：2008年营业收入总额为783027675.40元，比2007年的618087466.27元，净增加164940209.13元，说明该公司2008年经营情况平稳上升；2008年营业利润为57497390.54元，比2007年的50987312.40元，净增加6510078.14元，说明企业经营顺畅；2008年利润总额为61250283.33元，比2007年的51172306.81元，净增加10077976.52元，

14、说明企业经营形势比较乐观；2008年净利润为47857818.14元，与2007年比较有大幅度提高，说明企业经营状况健康；2008年每股收益为0.69元，比2007年增加0.03元，这是相当不易的事情，作为企业的管理这应该引以为荣。 1、企业自身发展能力的分析四川科技职业学院毕业设计(论文) 第9页分析：表中表明,销售增长率，若该指标越大，表明其增长速度越快。本公司的的销售增长率为26.69%，可以看出销售增长率还可以。资产增长率是用来考核企业资产规模增长幅度的财务指标，资产增长率为正数，说明企业本年度资产规模增加。资产增长率为负数，说明企业本年度资产规模减少。资产增长率为零说明企业规模没有发

15、生变化。本公司的资产增长率为87.22%说明公司本年度资产规模增加。本公司的资本积累率为247.51%说明本公司本年度所有者权益增加的越多，可以反映本公司资产增长状况良好。本公司营业利润增长率为12.77%表现还行。本公司净利润增长率为28.78%，表明公司收益增长比较快，公司的业绩比较突出，市场竞争能力比较强。分析：从表可以看出M股份2008年各项因素的构成情况，其中营业成本占比为80.87%，比2007年的81.05%有所下降；营业税金及附加、销售费用、财务费用、资产减值损失都不同程度的提高了在营业收入中的比重，这些项目的提高会对企业营业利润的提高产生抑制作用，若持续下去，则可能导致企业营

16、业利润持续走低，最终会影响企业的利润总额，甚至出现亏损；管理费用占比与2007年相比下降了1.06%，下降的幅度较大，这对提高企业的营业利润率是有利影响，企业应积极探讨继续降低相关支出的策略，以期达到营业利润的持续增长；投资收益项目占比为负数，说明企业的对外投资发生了损失，应分析投资失利的原因，将有限的资金投入到比较有发展空间和实力的企业，以增强自身的实力；营业利润的占比为7.34%，比2007年的8.25%下降了近1%，呈现下降的趋势，这对企业的成长不利；利润总额的占比为7.82%，比2007年的8.28%依然呈现下降的趋势，这主要是由于营业利润的下降所致；净利润的占比为6.11%与2007

17、年度占比6.01%相比反而提高了，这主要是由于所得税税率下降的原因所致，这从企业的长远发展来看并不乐观，因为企业的所得税作为企业取得应纳税所得税额的一种必要支出，是企业应纳税所得增减变动的直接反映。总之，该企业的净利润占比最终是上升了，尽管其中存在不足，但作为企业的经营管理者和投资者来说，必须正视企业面临的问题，从中找到解决问题的措施。3、资产营运能力分析四川科技职业学院毕业设计(论文) 第10页进行计算和分析，评价公司的资产营运能力，为提高经济效益指明方向。由图可知应收账款周转次数为7.42次，周转天数为48.52天，可以看出还行.存货周转次数为5.79，周转天数为63天，经两个月周转一次。

18、流动资产周转天数为2.38次，周转天数为151天。固定资产周转天数为6.51i，周转天数为55天.说明该公司固定资产营运能力强，周转期短，周转速度快，固定资产的创收能力强。总资产周转次数为1.59次，周转天数为227天。四、现金流量表分析1、M公司现金流入结构分析分析：M公司2008年、2007年的现金流入总量分别为1366548898.66元和1019321786.59元，其中，经营活动现金流入量均为67%左右，投资活动现金流入量均未超过3%，筹资活动现金流入量分别是31%和32%，说明公司现金流量的2/3来自于经营活动，近1/3来自于融资活动，投资带来的现金流入极少，进一步分析可以发现，经

19、营活动的现金流入量主要是以销售商品、提供劳务收到的现金为主这一项分别占对应整个现金流入总量的87%和92%。这说明该公司的主业突出的特征还是比较明显，另外，公司的融资活动近两年还比较活跃，而且2008年融资额比上一年增加近30%，说明公司还处于扩张发展时期，表中还说四川科技职业学院毕业设计(论文) 第11页明2008年公司融资结构比上一年有改进，即从单纯负债融资到股权融资与负债融资并举，有力降低了发展过程中的债务风险，优化了融资结构。分析：M公司2008年、2007年的现金流出总量分别是1261315056.86元和1018302854.60元。其中，经营活动的现金流出总量2008年约达71%

20、，2007年约达63%，2008年经营活动现金流出总量增加的主要原因是公司“购买商品、接受劳务支付的现金”、“支付给职工以及为职工支付的现金”、“支付的各种税费”、“支付的其他与经营活动有关的现金”四个项目共同所致。其中“购买商品、接受劳务支付的现金”近两年占经营现金流出的80%，为主要支出项目，而起该项目支出2008年比上年有大幅度上升。结合前面资产负债表中的分析可以看到：公司2008年的存货比上年有大幅上升，说明公司在存货支出上本年有大幅增加。 投资活动现金流出量的比重相对稳定，2008年约为10%，上年同期约为7%，但是在支出结构上有很大的变化，2007年几乎全部用于构建固定资产、无形资

21、产和其他长期资产上，而2008年占投资现金流出的26.02%用于对外投资上。而筹资活动现金流出量，这两年有较大的变化，2007年正值公司的还款高峰期，当年投资活动的现金流出约占现金流出总量的31%，筹资活动现金流出中“偿还债务支付的现金”占比与大99%，2008年筹资活动的现金流出占现金流出总量这一比重降至19%，筹资活动的现金流出中“偿还债务支付的现金”占比约达97%，说明2008年依然处于公司的还款高峰。总的来说结合前面现金流入结构的分析，说明公司的现金流出量结构合理，资金来源稳定，财务状况安全。3、企业现金流量质量分析 分析：对于现金流量表经营活动产生的现金流量净金额为13490843.

22、67说明公司具有创造现金的能力，表明公司生产经营状况较好。投资活动产生的现金流量净四川科技职业学院毕业设计(论文) 第12页额为-94612288.65，可以看出公司的现金流量处于入“不敷出”的状态。筹资活动产生的现金流量净额为186355286.8，通常表明公司通过银行及资本市场的筹资能力较强。 4、现金流动性分析分析：本期到期的长期债务和本期应付票据，2008年现金到期债务比为15.19%,说明该公司偿还到期债务的能力是较好的。2008年现金流动负债比时候5.87%，可以看出M公司偿还流动债务的能力是较好的。2008年的现金债务总额比为5085%，也可以看出是比较好的，这个比率越高，说明公司承担债务的能力越强。五、杜邦财务分析体系（1）M股份简略利润表