家族企业治理模式与经营绩效关系研究

1、毕业设计(论文)题 目：家族企业治理模式与经营绩效关系研究学生姓名 学 号 专业班级 分院（系） 指导教师（职称） 2011年 6 月 15 / 15诚信承诺书本人谨此承诺，本人所写毕业设计（论文）均由本人独立撰写，无任何抄袭行为。凡涉及他人的观点材料，均作了注释。如出现抄袭或侵犯他人知识产权的情况，愿承担由此引起的任何责任，并接受相应的处分。 学生签名：年 月 日家族企业治理模式与经营绩效关系研究【摘要】改革开放二十多年来，中国的家族企业有了长足的进展，在企业进展的同时家族企业的治理模式也在不断地改变。经过改革开放至今30多年的进展,无论是在促进经济进展、促进就业还是在刺激消费方面都做出了突

2、出的奉献。，国外学者相对走在了研究的前沿，国内学者起步虽晚，但近年来在此方面的研究也不断深入，偏向于将理论结合到国内家族企业这一具体情景中，并提出了修正式、验证式的结论。本文通过介绍家族企业治理模式的相关概念，通过阅读前人研究文献，采纳实证分析与模型分析相结合的方法，构建了家族企业治理模式与经营绩效模型的主要框架，并通过利用浙江省企业调研数据,对非上市的中小型家族企业进行了调研,。论文所建立的模型指标，主要关注股权结构、领导权结构以及治理特征对家族企业绩效的影响然后进行实证模拟分析。【关键词】家族企业 治理模式 经营绩效 模型构建family business governance model

3、 and the relationship of business performance【abstract】twenty years of reform and opening up, china's family business has made great progress in the development of the family business corporate governance model is also constantly changing. after reform and opening up until 30 years of developmen

4、t, both in promoting economic development, promoting employment, or to stimulate consumption have made outstanding contributions. , relative to foreign scholars to go in the forefront of research, scholars began late, but in recent years, research in this area continued to deepen, biased in favor of

5、 the theory with the specific to the domestic scene in the family business, and made a formal amendment, verify type of conclusion.this paper describes a family of related concepts of corporate governance model, previous research by reading the literature, empirical analysis and model analysis using

6、 a combination of methods, to build a family business governance model and business performance model of the main frame, and the research enterprise through the use of zhejiang province data for non-listed small and medium family businesses conducted an investigation,. paper that the model indicator

7、s, focusing on ownership structure, leadership, structure and management characteristics of the family firm performance and the empirical simulation analysis.【key words】family business; governance model; business performance; building the model目 录1 绪 论11.1选题的背景与意义11.2 国内外研究现状21.2.1国外研究现状21.2.2国内研究现状

8、32家族企业治理模式和经营绩效的相关理论52.1家族企业的界定52.1.1家族企业的概念52.1.2家族企业进展现状分析52.2企业绩效的相关理论82.2.1家族企业绩效治理的运用82.2.2家族因素对绩效的影响82.3企业治理模式的相关理论93家族企业治理模式的模型构建123.1模型变量的选取和定义123.2变量的数据统计来源133.3实证模型154模型的实证结果和分析204.1实证结果的描述性分析204.2模型的可靠性及存在的问题204.2.1214.2.2214.3结论与建议23结 论33参考文献34致 谢411 绪 论1.1选题的背景与意义改革开放以来,中国市场化改革的顺利进展在很大程

9、度上归功于民营企业的进展。众多研究发觉,当前中国的民营企业普遍采取家庭或家族所有、主要家族成员直接参加企业经营的方式。从企业所有制形式来看,国内的家族企业既有家庭作坊式、单一业主制的企业,也有采取股份合伙制的企业,近年来还出现了企业家家族陆续保持控股地位的上市公司。家族企业作为我国非公有制经济的主要存在形式，大约占90以上。家族企业一直是一个颇受争议的经济形式。关于家庭在经济进展中的作用也有阻力论与动力论之争。按照主流经济学的观点，由家庭所有并控制的家族制企业是一种日渐衰落的古典企业组织形态，在企业成长内在规定性的要求下，家族企业会沿着所有权与经营权相分离的路径变迁，并最终过渡为现代股份公司制

10、度(伯利、米恩斯，1932；钱德勒，1987)。但事实证明，家族企业到现在不但没有消逝，而且在中国及国外一些提倡现代企业制度的国家中所表现的活跃程度也是大家有目共睹的。家族企业治理结构在不同时期呈现出不同的优势和劣势。随着我国市场化程度的不断提高，家族企业规模和经营范围不断扩大，家族企业的一些弊端也逐渐被人们所重视。家族企业并不是中国所特有的，在很多西方国家家族企业也十分流行，并取得了很好的绩效，这说明企业是否采取家族控制的形式与食业的效率并没有必定联络，东亚及西欧的家族控股模式和美国、英国等的股权分散化模式都有可能获得较好的公司治理效率。因此我国的家族企业所面临问题不能简洁地归咎于家族治理形

11、式，我们也不能简洁地用发达国家的股权分散化公司治理模式来改革我国的家族企业。应考虑到我国处于市场经济发育还不成熟的进展阶段、受文化传统等各种外部环境的影响，我国家族企业的改革要结合我国的实际情况，从内部和外部共同来改善。1.2 国内外研究现状1.2.1国外研究现状国外家族企业研究始于20世纪50年代，而真正广泛关注并展开系统研究则始于1975年。国外家族企业研究主要围绕以下三个方面的核心内容而展开，这些内容实际上也代表着家族企业研究的不同阶段。家族企业的性质、效率、演进过程及其代际继承等问题的研究，该问题旨在对家族企业进行理论界定，确证家族企业的存在价值，解决家族企业的“身份”问题。但迄今为止

12、对家族企业还没有一个准确而被广泛接受的理论界定，尽管大多数学者认为所有权、治理权和代际继承是家族企业的主要维度，但对其具体评定标准又有很大争议。代表的观点有美国学者钱德勒给出的定义是，“企业创始者及其最亲热的合伙人(和家族)一直掌有大部分股权。他们与经理人员维持紧密的私人关系，且保留高阶层治理的主要决策权，格外是在有关财务政策资源安排和高层经理人员的选拔方面”。家族企业的托付代理机制等问题的研究。在家族企业的传统研究主题陆续受到关注外，代理理论(agency theory)、基于资源的视角(resource based view，rbv)理论以及管家理论(stewardship theory)

13、等新的理论研究范式被引入了家族企业的研究，着力研究家族企业治理、资源和核心竞争力、企业家精神、创新和功能策略等问题，拓宽了家族企业的研究方向。外部市场与家族企业关系问题的研究。20世纪90年代后期以来，关于外部市场（产品市场、劳动力市场、经理人市场、资本市场）与家族企业关系问题成为国外新一轮家族企业研究的热点。英国学者雷丁（g.r edding）的研究重点主要是华人家族企业的组织结构与治理作风。他采纳访谈的实证方法，长期有系统地从事香港、台湾、东南亚的华人家族企业的研究。在海外华人企业家的治理思想文化背景与风格中，将华人经济文化具有的格外风貌称为“华人资本主义”，并将中国人的资本主义精神总结为

14、三大要素：父权主义、人际关系和寻求安全。他对海外华人家族企业的研究已经比较深入，而且涵盖较多的华人社会与不同类型的企业，样本数也较多。因此，他的研究成果得到了众多研究者的肯定。雷丁（1991）根据对台湾、香港及东南亚华人企业的长期观察，得出了华人企业组织行为“弱组织和强网络”的重要结论。雷丁（1993）采纳访谈的方法系统研究香港、台湾和东南亚华人企业的组织结构与治理作风后发觉，海外华人企业组织具有家长式治理、灵活性、注重关系网络的特点，具体分析说明白华人家族企业10 点“标准特征”。1.2.2国内研究现状国内家族企业研究始于20世纪90年代中后期，尚处于起步阶段。这既与我国家族企业进展历史较短

15、有关，也与国内理论界长期漠视家族企业的研究有关。国内学者对华人家族企业的研究起步相对较晚，但家族企业作为一种具有坚强生命力的企业组织形式，重新获得了学术研究的正视。国内学界尝试以客观、理性和进展的眼光来看待中国大陆的家族企业，并期望能够对其成进步展提出自己的分析和建议。储小平的研究重点是华人家族企业社会资本，包括人力资本（人力关系、社会关系资本）和资金资本，其中主要还在于人力资本的研究。家族企业在中国虽然曾经一度消逝，但是“家族主义”、“泛家族主义”却从来没有离开过中国，即使在打算经济体制鼎盛的时期也是如此，只不过是以一种变相的或埋伏的形态存在（储小平，2000）。 储小平（2003）指出私营

16、家族企业的成长瓶颈主要不是金融资本，而是治理资源这种最重要的人力资本。并通过相关论证证明白：私营家族企业主突破家族人力资本封闭性的动机和行为正日益增加；信息分享的危险和企业主的“集权情结”成为家族企业融合经理人力资本的主要障碍；家族企业内部的格外主义的用人规章会发生蜕变，并与“能力至上”的普遍主义规章相融合。社会关系资本与华人家族企业的创业及进展（储小平，2003）从社会关系资本的角度对华人家族企业的创业与进展进行分析，得出华人家族企业主所拥有的社会关系资本状况对其创业以及可持续进展有着至关重要的影响。主要表现在：社会关系网对融合金融资本以及人力资本的作用；私营（家族）企业通过社会关系网络与政

17、府之间形成的双重路径依赖关系对家族企业进展的影响。中山大学治理教授李新春也是该领域的重要学者之一，从上世纪末开始他一直致力于中国家族企业的治理的研究。他将理论分析和实证分析相结合，对家族企业治理问题有着自己相对深刻的见解。李新春（1998）探讨了中国家族制度与现代企业组织进展之间的关系，认为在中国家庭制度不是限制，而是大大地加速了改革开放。他强调，研究中国的经济组织，一定重视对传统家族制度的研究，摆正家族企业在中国经济中的地位和作用，其后主要集中于职业经理人在家族企业关系治理中的作用、治理模式与绩效等研究。在家族化企业的“治理革命”（李新春，2001）中作者指出家族企业都要经历从家族治理结构到

18、职业经理人的交接班的“治理革命”。他指出“治理革命”并非全部以两权分离和引入职业经理人为标准，可以将家族化治理结构改造成“家族- 治理型”企业。作者一再强调职业经理人在家族企业治理中的重要性，但在实际治理中经理人在家族企业中的作用又表现出不一致性。经理人市场失灵与家族企业治理的原因，同时又指出应当陆续保持家族化治理降低企业的组织效率，出现竞争市场上的劣势时要求家族企业进行改造，但对于如何引进经理人仍持有一种较为慎重的态度，即：折中治理，家族和经理人共同分割企业的控制权。家族企业的关系治理：一个探究性研究（李新春，陈灿；2006）以实证分析方法研究了家族企业关系契约治理，对其中的8 个变量进行测

19、量，分析了四种模式的契约治理形式，得出结论竞争压力越大、环境越不确定，越需要两种治理手段的结合使用；同时又指出家族企业治理模式的选择直接影响绩效水平。家族企业只有采纳强关系治理强契约治理的“双强”治理模式才能却得好的经济绩效。公司治理与企业家精神（李新春、苏琦、董文卓；2006）通过对公司治理与企业家精神的内在规律分析，提出公司治理实质上包含着朝向企业家精神的保健机制与激励机制，其共同作用影响企业家精神的发挥从而决定了公司治理的绩效。在理论分析的基础上，以上市家族、国有企业的数据对理论假设进行了实证检验，结果证明：就家族企业而言，激励机制对企业家精神具有显著的正向促进作用，保健机制则表现为不作

20、为或失灵。2家族企业治理模式和经营绩效的相关理论2.2.1家族企业的概念研究和协商家族企业问题，首先要对什么是家族企业有一个比较明晰的界定。关于家族企业的定义，国内外学者从不同的侧面和研究角度给出的定义相当多，但并没有形成一个明确和一致的看法。代表性的观点有：美国学者钱德勒给出的定义是，“企业创始者及其最亲热的合伙人(和家族)一直掌有大部分股权。他们与经理人员维持紧密的私人关系，且保留高阶层治理的主要决策权，格外是在有关财务政策资源安排和高层经理人员的选拔方面”。盖尔西克等认为，不论企业是以家庭命名还是有好几位亲属在企业的高层领导机构里，都不能由此确定某一企业是家族企业。能确定家族企业的，是家

21、庭拥有企业所有权。也就是说，所有权是否掌握在创办企业的家庭成员手上，是划分家族企业与非家族企业的分水岭。潘必胜认为，当一个家族或数个具有紧密联盟关系的家族拥有全部或部分所有权并直接或间接掌握企业的经营权时，这个企业就是家族企业。他还根据家庭关系渗入企业的程度及其关系类型把家族企业分为三种类型：(1)所有权与经营权全部为一个家族所掌握；(2)掌握着不完全的所有权却能掌握主要经营权；(3)掌握部分所有权而基本不掌握经营权。潘必胜的定义从所有权和经营权两个方面比较全面地概括了家族企业的各种表现形态。台湾学者叶银华提出以临界控制持股比率来划分家族企业。他认为具备三个条件的企业就可认定为家族企业。这三个

22、条件是：(1)家族的持股比率大于临界持股比率；(2)家族成员或具二等亲以内之亲属担当公司董事长或总经理；(3)公司家族成员或具三等亲以内的亲属担当公司董事席位超过公司全部董事席位的一半以上。储小平教授从企业资本所有权、经营控制权、家族成员的参加程度、所有权和经营权的统一、社会关系网络和“家”文化的角度对华人家族企业的定义进行了一个较为系统的描述，并将家族企业定义为：“华人家族企业是家庭家族资产占主导的家庭家族关系契约和要素契约的结合体，是家庭家族成员对企业的所有权和控制权保持拥有的一个连续分布的状态，而不是某一种具体形态，是家泛家族文化规章在不同程度上导致组织行为的经济组织。”它包括从所有权与

23、控制权不可分离地被家族成员紧密持有的形式，到企业上市后，家族成员对企业资产和经营治理保持临界控制权的企业。其规模可小至家庭作坊式，也可大到成为一个“企业帝国”。综合已有的关于家族企业的定义，我认为储小平的界定比较适合我国家族企业内部治理的现实，在此基础上，我们将家族企业定义为：家族企业是指企业创始人拥有或与其家庭或家族共同拥有占支配地位的所有权和控制权，并在企业内部将其合法地在家族(家庭)内部传承的企业形态。定义有以下三层含义：一是强调所有权(产权)对界定家族企业的重要意义，从本质上说，家族企业就是企业家为了牢固掌握企业所有权而尽可能在家庭内部或家族寻求各种进展资源的一种组织形式。从我国家族企

24、业的现状看，没有所有权(至少是临界所有权)就不可能是真正意义上的家族企业。二是强调了企业内部控制权作为家族企业主要权利的内涵。三是强调企业所有权、控制权和剩余索取权在家族内部的合法传承性。2.1.2家族企业的进展现状分析截止目前为止,中国有90%以上的民营企业采取家族企业形式。中国家族企业平均年销售收入为580万元人民币,约合70. 7万美元,平均雇工60人。独资、合伙、有限责任公司是中国家族企业的主要注册形式。家族分布最集中的是制造业(38. 3%)、商业餐饮业(21. 4%)、建筑业(5. 9%)与农业(5. 6%)。企业主年龄分布:集中于20岁49岁年龄段,其中30岁49岁的占74%,

25、50岁以上只占5. 5%。企业主的学历集中于高中/中专(41. 9%)和大学(33. 5%) ,硕士仅占3. 2%。从以上的分析可以看出,中国的家族企业具有以下的一些特点:占民营企业的比重很大,是民营企业主要采取的形式;注册形式采取小规模,不是大型企业采取的形式;从事的行业技术含量不高;企业主年轻,但是学历不高。中国市场经济发育的历史性和阶段性,使得中国的人才市场,格外是经理市场极不完备。这就使得只能通过市场寻觅代理人的家族企业缺乏有效的选择机制。这种经理市场的不完备和无序性,给家族企业寻觅代理人至少造成困难:一是缺少市场渠道,难以保证选择适宜的代理人;二是缺乏竞争性的统一经理市场,经理人可以

26、躲避市场监督和市场处置,这无疑给家族企业选择代理人的有效性和可监督性带来极大的困难。家族企业在牵强推行了托付- 代理机制以后,仍然存在着问题:首先,家族企业的成员很简洁把引进的职业经理人看成是外人,对代理人产生信任危机。在市场经济体制正在形成的过渡时期,社会道德约束较为脆弱,个人信息情况无从猎取,在家族企业产权爱护不够完善的情况下,作为代理人的经理和所有者的目标函数通常是不相同的,存在着利益上的不一性和信息的非对称性,必定导致托付人对代理人监督成本增加。其次,民营企业由于财力、挑选渠道有限,很难一次就选择到适合本企业进展的职业经理人,假如通过试错法挑选,势必会造成成本的极大上升,企业的政策不稳,不利于企业的进展。加之中国的经理人市场进展不完善,对于一些家族企业格外是规模较小的,很难在选择过程中同一些国有企业竞争,挑选到第一流的治理人才。另外,家族成员很难对一个“外人”让出“权利”。根据现代企业制度的框架和治理结构,应把企业的治理由家族化转向专业化,使治理人由亲属化转变为专家化,实现一场“经理革命”,这个过程将是一个幸福而又困难的过程。之所以困难,是因为企业治理权力要重新配置,部分创业时期的“功臣”将让出自己的权力,所以产生抵触情绪,从而增加权力转移的成本和危险。之所以幸福,是因为企业的核心人物需要超越自我,将一己私欲服从企业长期