关于在我国设立一个并购基金的构想

1、关于在我国设立一个并购基金的构想目前，我国的私募股权投资市场热火朝天，各路资金纷纷进入这个市 场，竞争非常激烈。现在可以说是资金满天飞，项目遍地都是，但是, 真正的好项目不多，合适的项目就更少。除非是有品牌、有背景、有 实力、有关系的机构，否则，要想找个比较好的项目真是不容易。同 时，现在需要资金的企业非常多，但是，由于种种原因，很多想要融 资的企业却得不到资金。在这种僧多粥少的大环境下，组建一个以产业投资、产业并购.企业 收购、资产收购、资产重组.企业重组、业务重组、借壳上市等为主 要投资业务的并购基金一一芝麻开门并购基金（暂名）就比较有优势 和大有作为。下面，我想详细谈一谈关于在我国组建一

2、个并购基金的基本构想: 基金名称：芝麻开门并购基金（暂名） 基金规模：第一期：先募集一个小规模的并购基金，规模在1个亿左右。第二期：再募集一个中等规模的并购基金，规模在5个亿左右。第三期：然后，再去募集一个比较大规模的并购基金，规模在10个 亿左右。基金期限：芝麻开门并购基金的期限暂定5年。托管银行：芝麻开门并购基金计划托管在国内一家大银行，并引入内 含资产隔离、投资监管与信息披露机制的第三方独立托管制度。不仅 使本基金与公募基金一样监管规范而透明，资金安全而有充分保障, 而且风险控制更为专业、精细，管理更为规范。基金费用：1银行托管费：每年按0.2%；2其他费用：审计费、公证费、评估费、交易

3、费等其他费用按照国际惯例执行。基金结构：封闭型，有限责任公司。投资回报：预计每年的内部收益率大于30%。投资周期：3年投资+2年退出二5年。流动性安排：在国内著名产权交易所挂牌流通转让。财务审计：由国内著名会计师事务所负责本基金的财务审计。基金优势：近年来，中国本土优秀的pe优势凸显，不但拥有很好的管理团队，而且，拥有丰富的人脉资源和项目资源；而海外优秀的pe则具备丰富的资本运作成功经验，并具有国际化的战略思想和视野，以及较强的抗风险能力。而芝麻开门并购基金的优势就是把中外 优秀pe的人才以及资金、渠道、市场、项目、信息等资源优势充分 利用和发挥起来，从而达到强强联合、优势互补、多方共赢的目的

4、。 本基金不仅为企业方或项目方提供资金，同时，还提供企业战略、市 场营销.公司治理、财务规范、资本运营、内部整合等多种增值服务。投资领域及其他一一投资领域：以文化教育、互联网应用（包括电子商务、移动互联网、媒体网络等）、三网合一、消费品、连锁经营等领域为投资重点。投资目标：高成长、高回报、低风险的优质企业或项目；被低估的资 产和便宜的优良资产；等等。投资地区：基本不限，全国各地 都可以考虑。投资风格:以稳健进取、灵活变通为投资风格。优化组合投资一一特殊的项目整合方法：如果从单个项目公司来看，可能很多公司都不符合我们的投资要求, 但是，如果我们把同一个行业或产业链上的23个企业通过优化组 合的方

5、式来共同组合成一个新的项目公司（比如：a公司的利润比较 低，但是，它有一些比较好的资产、业务、渠道，现金流也比较好;b公司的利润一般，但是，它有一个比较好的管理团队，也有比较多 的应收帐款；c公司的利润虽然不错，但还没有达到上市的要求，然 而，它有一些比较好的专利.品牌、信誉，那么我们就可以把这23 个企业整合成为一个符合上市或并购退出要求的新公司。），那么， 我们就可以有更大的选择余地，就更容易找到符合我们投资要求的项 目。这种方法还可以大大提高我们的工作效率，同时还可节省很多时 间、精力、金钱。投资方式：我们可采取项目投资、企业收购、企业兼并、企业重组、 资产收购、资产重组、业务重组、股权

6、投资、债转股、控股、参股等 方式来开展投资业务。投资形式：产业链投资，优化组合投资，分阶段投资，分散投资, 联合投资，等等。投资标准：1、诚信度高、互补性强的优秀团队；2、高成长的企业和行业；3、有较强的竞争优势；4、较好的商业模式；5、有比较好的资产、销售收入和净利润;6、风险较少，价格合理或质优价廉。投资阶段：一般来讲，如果是投资一个企业或一个项目，我们主要投 资在它的成长期与成熟期（中、后期）；如果是做产业链投资或优化 组合投资，我们就可以特殊处理。风险控制措施：1、单个项目的投资金额，一般不超过基金规模的15%；2、不得为其他企业提供抵押或担保；3、要投资那些自己比较熟悉和了解的领域；

7、4、聘请合格的托管银行严格监管资金的使用；5、聘请专业会计师事务所对本基金进行年度审计；6、对投资企业或项目要进行严格的风险控制。退出渠道:我们投资的企业或项目在合适的时机，可通过各种方式（包 括借壳上市、买壳上市、ipo上市以及并购或重组退出、股权转让、 挂牌退出等）和各种渠道（包括国内外资本市场的主板、中小板、创 业板以及产权交易所、股权交易所等）。具体采用什么方式退出，在 那里退出，什么时间退出，则要根据当时的实际情况来灵活处理。基金运作：本基金成功募集第一期基金后，要以国际化、市场化、本 土化来运作。要设立一个投资决策委员会，同时，聘请专业的会计师 事务所来负责本基金财务方面的审计，由国内的大银行来负责本基金 相关资金的监督，由国内著名的产权交易所来负责本基金公司权益的登记托管。管理团队人员（未定）:要求：有成功案例，在业内有一定的知名度或者优势，人品较好，人 脉关系多，项目资源多，有经验，有能力等。基金管理人介绍（未定）: 要求：有品牌，有丰富的行业背景或者产业背景，曾经投资不少项目, 有成功退出案例。资本运作和资源整合能力比较强，对所投资的行