设备更新与租赁决策教材(PPT 44页)

1、第六章第六章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策第一节第一节 设备的磨损及其寿命设备的磨损及其寿命第二节第二节 设备更新的经济分析设备更新的经济分析第三节第三节 设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析第六章第六章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策第一节第一节 设备的磨损及其寿命设备的磨损及其寿命 设备购置以后，不管是使用还是闲置不用设备购置以后，不管是使用还是闲置不用都存在着磨损。磨损分两种形式：即都存在着磨损。磨损分两种形式：即有形有形 磨损磨损和和无形磨损无形磨损。 一、设备磨损一、设备磨损1.设备的有形磨损（物质磨损）设备的有形磨损（物质磨损） 指设备在使用（或闲置）过程中所发生的指

2、设备在使用（或闲置）过程中所发生的实体磨损实体磨损与生产过程的使用有关，与生产过程的使用有关，与使用程度成正比与使用程度成正比。（1 1）第）第类有形磨损：类有形磨损： 在外力作用下（如摩擦、受在外力作用下（如摩擦、受到冲击、超负荷或交变应力到冲击、超负荷或交变应力作用、受热不均匀等）造成作用、受热不均匀等）造成的实体磨损、变形或失效。的实体磨损、变形或失效。（2 2） 第第类有形磨损：类有形磨损： 在自然力的作用下（生在自然力的作用下（生锈、腐朽、老化等）造锈、腐朽、老化等）造成的磨损成的磨损与生产过程的使用无关，甚至与生产过程的使用无关，甚至与使用程度成反比与使用程度成反比。流水不腐，户枢

3、不蠹表现为设备原始价值贬值引起的磨损。表现为设备原始价值贬值引起的磨损。2.设备的无形磨损（经济磨损）设备的无形磨损（经济磨损）（1 1） 第第类无形磨损：类无形磨损： 设备制造工艺改进设备制造工艺改进制造同种设备的成制造同种设备的成本降低本降低 原设备价值贬值原设备价值贬值设备本身的技术性能未受影响，设备本身的技术性能未受影响，设备的使用价值设备的使用价值没有下降没有下降, ,不影响设备的正常使用。不影响设备的正常使用。继续使用现有设备，会导致技术经济效果的降低。继续使用现有设备，会导致技术经济效果的降低。现有设备实际上现有设备实际上已部分或全部丧失其使用价值已部分或全部丧失其使用价值，但，

4、但 是仍能继续使用。是仍能继续使用。（2 2）第）第类无形磨损：类无形磨损： 技术进步技术进步出现性能更好的新出现性能更好的新型设备型设备原设备价值贬值原设备价值贬值二、设备磨损的补偿方式二、设备磨损的补偿方式 （一）（一）修理修理 日常维护日常维护 小修小修 中修中修 大修大修 （二）（二）改装改装：是对设备的结构作局部的改进和技是对设备的结构作局部的改进和技术上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增术上的革新，如增添新的、必需的零部件，以增加设备的生产功能和效率为主。属于加设备的生产功能和效率为主。属于局部补偿局部补偿。 （三）（三）更新更新：是对整个设备进行更换，属于是对整个设备进行更换

5、，属于全部全部补偿补偿设备磨损的形式无形磨损有形磨损可消除性的有形磨损不可消除性的有形磨损第种无形磨损第种无形磨损修 理更 新现代化改装继续使用设备磨损的补偿设备磨损的补偿1.1.设备的物理寿命设备的物理寿命( (物质寿命、自然寿命物质寿命、自然寿命) ) 指一台设备从全新状态开始使用，直到不能保持正指一台设备从全新状态开始使用，直到不能保持正常的生产状态，而予以报废为止的全部时间过程。其寿常的生产状态，而予以报废为止的全部时间过程。其寿命主要是由设备的命主要是由设备的有形磨损有形磨损决定的。决定的。 2.2.设备的技术寿命设备的技术寿命 指从设备开始使用到因技术落后而被淘汰，所延续指从设备开

6、始使用到因技术落后而被淘汰，所延续的时间。其寿命主要是由设备的的时间。其寿命主要是由设备的无形磨损无形磨损决定的。决定的。三、设备的寿命三、设备的寿命3.3.折旧寿命折旧寿命按规定的设备耐用年数，将设备的原值通过折旧的形按规定的设备耐用年数，将设备的原值通过折旧的形式转入产品成本，直到使设备净值接近于零的全部时式转入产品成本，直到使设备净值接近于零的全部时间。间。其寿命与其寿命与折旧的方法折旧的方法有关。有关。 4.4.设备的经济寿命设备的经济寿命 是指设备从投入使用开始，至其是指设备从投入使用开始，至其年等值费用年等值费用最低的年限最低的年限所经历的时间。是从所经历的时间。是从经济角度经济角

7、度看设备最合理的使用期限看设备最合理的使用期限。（二）经济寿命的确定（二）经济寿命的确定设备运行时间设备运行时间费费用用平均年资金费用平均年资金费用年平均使用成本年平均使用成本年平均总成本年平均总成本当设备的现金流量以考虑费用为主时，可用当设备的现金流量以考虑费用为主时，可用平均年平均年费用（费用（AACAAC）法）法. .设备的年度费用一般包括设备的资金费用和使用费设备的年度费用一般包括设备的资金费用和使用费用两部分。用两部分。设备设备的资金费用的资金费用指设备初始费用扣除设备残值后，在服务年限内各指设备初始费用扣除设备残值后，在服务年限内各年的分摊值。年的分摊值。（二）（二）设备经济寿命计

8、算设备经济寿命计算设备设备的资金费用的资金费用 静态时静态时设备资金费用设备资金费用 动态时动态时设备资金费用设备资金费用nKLn0nS),/(),/(niFAniPAKLn0nS设备的设备的使用费用使用费用设备的年度运行成本和年度维修成本。设备的年度运行成本和年度维修成本。 静态时静态时设备使用费用设备使用费用 动态时动态时设备使用费用设备使用费用n1ttnMn1M)n, i ,F/P(M)n, i ,P/A(Mn1ttn设备的年度费用设备的年度费用 静态时静态时 动态时动态时)(n1ttn0nMSKn1AC),/(),/)(,/(niFAniPAniFPMKACnn1tt0nSK0M1M2

9、MtMnMn-1S12n0t例：某机器购置费用为例：某机器购置费用为100000100000元，预计寿命期为元，预计寿命期为5 5年，年，随着使用过程中的磨损，其各年的使用费逐年增加随着使用过程中的磨损，其各年的使用费逐年增加（见下表），假设不论何时更新其残值均为（见下表），假设不论何时更新其残值均为50005000元，元，若不考虑资金时间价值，求该设备的经济寿命。若不考虑资金时间价值，求该设备的经济寿命。年份年份12345使用费使用费用用1000015000280004000060000设备各年的使用费用设备各年的使用费用解：假设设备使用解：假设设备使用1年就报废，其年平均总成本为年就报废，

10、其年平均总成本为C1=S1+M1=K0-L+M1=100000-5000+10000= 105000（元）（元） 假设设备使用假设设备使用2年报废，其年平均总成本为年报废，其年平均总成本为C2=S2+M2=(K0-L)/2+(M1+M2)/2=(100000-5000)/2+(10000+15000)/2=60000（元）（元）假设设备使用假设设备使用3年报废，其年平均总成本为年报废，其年平均总成本为C3=S3+M3=(K0-L)/3+(M1+M2+M3)/3=(100000-5000)/3+(10000+15000+28000)/3=49333.33（元）（元）假设设备使用假设设备使用4年报

11、废，其年平均总成本为年报废，其年平均总成本为C4=S4+M4=(K0-L)/4+(M1+M2+M3+M4)/4=(100000-5000)/4+(10000+15000+28000+40000)/4=47000（元）（元）假设设备使用假设设备使用5年报废，其年平均总成本为年报废，其年平均总成本为C5=S5+M5=(K0-L)/5+(M1+M2+M3+M4+M5)/5=(100000-5000)/5+(10000+15000+28000+40000+60000)/5=49600（元）（元） 例：某专用设备其购置安装费为例：某专用设备其购置安装费为12万元，前万元，前3年由制造单位保修，第年由制造

12、单位保修，第4年、第年、第5年的维护年的维护费均为费均为2万元；第万元；第5年以后每年比前一年增年以后每年比前一年增加加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为均不计。假定利率为10，该设备的经济，该设备的经济寿命是多少？寿命是多少？解：解： 使用使用 3年的费用年值年的费用年值 12（AP， 10，3） 12 040214825（万元）（万元） 例：某专用设备其购置安装费为例：某专用设备其购置安装费为12万元，前万元，前3年由制造单位保年由制造单位保修，第修，第4年、第年、第5年的维护费均为年的维护费均为2万元；第万元；第5年以后每年比前一年以

13、后每年比前一年增加年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为率为10，该设备的经济寿命是多少？，该设备的经济寿命是多少？123021解：解：使用使用 4年的费用年值年的费用年值=12 2（ PF， 10，4） （AP， 10，4）（）（ 12 2 06830） 03155 4217（万元）（万元） 例：某专用设备其购置安装费为例：某专用设备其购置安装费为12万元，前万元，前3年由制造单位保修，年由制造单位保修，第第4年、第年、第5年的维护费均为年的维护费均为2万元；第万元；第5年以后每年比前一年增年以后每年比前一年增加加2.5万

14、元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10，该设备的经济寿命是多少？，该设备的经济寿命是多少？12302142解：解：使用使用 5年的费用年值年的费用年值=12 2（ PF， 10，4） 2（ PF， 10，5）（AP，10，5） （l 2 06830 2 06209） 02638 3854（万元）（万元） 例：某专用设备其购置安装费为例：某专用设备其购置安装费为12万元，前万元，前3年由制造单位保修，年由制造单位保修，第第4年、第年、第5年的维护费均为年的维护费均为2万元；第万元；第5年以后每年比前一年增年以后每年比前一年增加加2.

15、5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为10，该设备的经济寿命是多少？，该设备的经济寿命是多少？1230214522解：解： 使用使用6年的费用年值年的费用年值122（PF，10，4）2 （PF，10，5）45（PF，10，6）（AP，10，6）（）（122 068302 06209 45 05645） 02296 3937（万元）（万元） 例：某专用设备其购置安装费为例：某专用设备其购置安装费为12万元，前万元，前3年由制造单位保年由制造单位保修，第修，第4年、第年、第5年的维护费均为年的维护费均为2万元；第万元；第5年以后每年比

16、前一年以后每年比前一年增加年增加2.5万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利万元。不论哪年更新，该设备的残值均不计。假定利率为率为10，该设备的经济寿命是多少？，该设备的经济寿命是多少？1230214567224.5 解：解： 使用使用 3年的费用年值年的费用年值 12（AP， 10，3） 12 04021 4825（万元）万元） 使用使用 4年的费用年值年的费用年值=12 2（ PF， 10，4）（）（AP， 10，4）（ 12 2 06830） 03155 4217（万元）万元） 使用使用 5年的费用年值年的费用年值=12 2（ PF， 10，4） 2（ PF， 10，5）（AP，

17、10，5）（）（l 2 06830 2 06209） 02638 3854（万元）万元） 使用使用6年的费用年值年的费用年值122（PF，10，4）2（PF，10，5）45（PF，10，6）（AP，10，6）（）（122 068302 06209 45 05645） 02296 3937（万元）（万元） 该设备的经济寿命为该设备的经济寿命为5年。年。 设备更新就是用比较经济、比较完善的、设备更新就是用比较经济、比较完善的、性能和效率更高的设备，来替换已经陈旧性能和效率更高的设备，来替换已经陈旧了的在技术上不能继续使用，或在经济上了的在技术上不能继续使用，或在经济上不宜继续使用的设备不宜继续使用

18、的设备 设备更新的目的，是为了提高企业生产的设备更新的目的，是为了提高企业生产的现代化水平，尽快地形成新的生产能力。现代化水平，尽快地形成新的生产能力。 第二节第二节 设备更新决策设备更新决策1. 不考虑沉没成本不考虑沉没成本2. 应从客观的角度对方案的直接现金流进行比较应从客观的角度对方案的直接现金流进行比较一、一、 设备更新决策原则设备更新决策原则例：例： 机器机器A在在4年前以原始费用年前以原始费用22000元购置，元购置，估计可以使用估计可以使用10年，第年，第10年末估计净残值年末估计净残值为为20000元，年使用费为元，年使用费为75000元，目前的元，目前的售价是售价是60000

19、元。现在市场上同类机器元。现在市场上同类机器B的的原始费用为原始费用为240000元，估计可以使用元，估计可以使用10年，年，第第10年末的净残值为年末的净残值为30000元，年使用费为元，年使用费为50000元。现有两个方案：方案一继续使用元。现有两个方案：方案一继续使用机器机器A，方案二把机器，方案二把机器A出售，然后购买机出售，然后购买机器器B。已知基准折现率为。已知基准折现率为15，是继续使用，是继续使用旧设备还是购买新设备？旧设备还是购买新设备？ 解：根据上述的比较原则，机器解：根据上述的比较原则，机器A的原始费用是的原始费用是4年前年前发生的，是沉没成本。目前机器发生的，是沉没成本

20、。目前机器A的价值是的价值是60000元。元。 继续保留使用旧设备：继续保留使用旧设备： ACA =60000（AP，15，6） 75000 -20000 （AF，15，6） 88568（元）（元）使用新设备：使用新设备： ACB=240000（AP，15，10）50000-30000 （AF，15，10） 96353（元）（元） ACB ACA ，因此保留使用旧设备，因此保留使用旧设备例例. 某货运中心于某货运中心于4年前年前花花86 000元元购置了一辆货车，购置了一辆货车，使用寿命使用寿命10年，残值年，残值3000元，年经营费元，年经营费16 000元，目元，目前市场价格为前市场价格为

21、40 000元，现在市场上出现了同类新型元，现在市场上出现了同类新型货车，价格为货车，价格为80 000元，使用寿命元，使用寿命10年，残值年，残值5000元，元，年经营费用只有年经营费用只有9000元，若利率为元，若利率为5%，问是否应立，问是否应立即更换新设备即更换新设备? 例例. 某货运中心于某货运中心于4年前年前花花86 000元购置了一辆货车，使用寿命元购置了一辆货车，使用寿命10年，残值年，残值3000元，年经营费元，年经营费16 000元，目前市场价格为元，目前市场价格为40 000元，现在市场上出现元，现在市场上出现了同类新型货车，价格为了同类新型货车，价格为80000元，使用

22、寿命元，使用寿命10年，残值年，残值5000元，年经营元，年经营费用只有费用只有9000元，若利率为元，若利率为5%，问是否应立即更换新设备，问是否应立即更换新设备?解：解：AC旧旧 =1600040000(A/P，5%，6) 3000(A/F，5%，6)=23439（元）（元） AC新新 900080000(A/P，5%，10) 5000(A/F，5%，10)=18962.5（元）（元）因为因为AC新新AC旧，故应当立即更新旧设备。旧，故应当立即更新旧设备。二、出现新设备条件下的更新决策二、出现新设备条件下的更新决策 新、旧设备方案的比较分析，就是要决定现在马新、旧设备方案的比较分析，就是要

23、决定现在马上购置新设备还是至少保留使用旧设备一段时间，上购置新设备还是至少保留使用旧设备一段时间，再用新设备替换旧设备。再用新设备替换旧设备。 新设备原始费用高，营运费和维修费低；旧设备新设备原始费用高，营运费和维修费低；旧设备原始费用（目前净残值）低，营运费和维修费高。原始费用（目前净残值）低，营运费和维修费高。必须进行权衡判断，才能做出正确的选择，一般必须进行权衡判断，才能做出正确的选择，一般情况是要进行逐年比较的。仍然应用年值法。情况是要进行逐年比较的。仍然应用年值法。 例：见课本例：见课本166页例页例6-4解：解：方案一：马上更新，接下去方案一：马上更新，接下去3年均使用设备年均使用

24、设备BNPV0=-300000+150000(P/F,10%,3)+(150000-50000)(P/A,10%,3)=61395(元元)方案二：设备方案二：设备A使用使用1年，然后更新为设备年，然后更新为设备BNPV1=-100000+70000(P/F,10%,1)+(80000-30000)(P/A,10%,1)+-300000+200000(P/F,10%,2)+(150000-50000)(P/A,10%,2) (P/F,10%,1)=44392.35(元元)方案三：设备方案三：设备A使用使用2年，然后更新为设备年，然后更新为设备BNPV2=-100000+30000(P/F,10%

25、,2)+(80000-30000)(P/A,10%,2)+-300000+240000(P/F,10%,1)+(150000-50000)(P/A,10%,1) (P/F,10%,2)=19082.28(元元)方案四：设备方案四：设备A使用使用3年，即不进行更换年，即不进行更换NPV3=-100000+10000(P/F,10%,3)+(80000-30000)(P/A,10%,3 )=31863(元元)很显然很显然NPV0最大，应马上更换设备最大，应马上更换设备第三节第三节 设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析 一、设备租赁概述一、设备租赁概述租赁租赁，从字面上讲就是租用他人的物件，从字面上

26、讲就是租用他人的物件设备租赁设备租赁，指在一定期限内，出租方按照租赁契约的，指在一定期限内，出租方按照租赁契约的规定，将设备的使用权出让给承租方，并以租金的规定，将设备的使用权出让给承租方，并以租金的形式收取一定的报酬，设备所有权不发生改变，仍归形式收取一定的报酬，设备所有权不发生改变，仍归出租方所有出租方所有二、租赁的方式二、租赁的方式（一）经营租赁（一）经营租赁 指由出租方除向承租方提供租赁物外，还指由出租方除向承租方提供租赁物外，还承担设备的保养、维修、老化、贬值等费承担设备的保养、维修、老化、贬值等费用以及不再续租的风险。用以及不再续租的风险。（二）融资租赁（二）融资租赁 是一种融资与

27、融物相结合的租赁方式，由是一种融资与融物相结合的租赁方式，由双方承担明确期限的租让和付费义务，出双方承担明确期限的租让和付费义务，出租者按照承租者的要求提供规定的设备，租者按照承租者的要求提供规定的设备，然后以租金形式回收设备的全部资金。然后以租金形式回收设备的全部资金。三、设备租赁分析：租赁与购买决策考虑三、设备租赁分析：租赁与购买决策考虑 将租赁成本与购买成本进行比较将租赁成本与购买成本进行比较 一般寿命相同时可以采用现值法，设备寿一般寿命相同时可以采用现值法，设备寿命不同时可以采用年值法命不同时可以采用年值法租赁与购买决策分析租赁与购买决策分析不考虑税收情况下的比较不考虑税收情况下的比较

28、。在不考虑税收影响的情况。在不考虑税收影响的情况下，是选择一次性用自有资金购买设备还是租赁设备，下，是选择一次性用自有资金购买设备还是租赁设备，可以用以上方法直接进行比较。可以用以上方法直接进行比较。考虑税收影响情况下的比较。考虑税收影响情况下的比较。由于每个企业都要将利由于每个企业都要将利润收入上交所得税，因此在充分考虑各种方式的税收润收入上交所得税，因此在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大或税后成本更小优惠影响下，应该选择税后收益更大或税后成本更小的方案。的方案。 按财务制度规定，租赁设备的租金允许计入成本；按财务制度规定，租赁设备的租金允许计入成本；购买设备每年计提的折旧费也允许计入成本；若用借购买设备每年计提的折旧费也允许计入成本；若用借款购买设备，其每年支付的利息也可以计入成本。在款购买设备，其每年支付的利息也可以计入成本。在其他费用保持不变的情况下，计入成本越多，则利润其他费用保持不变的情况下，计入成本越多，则利润总额越少，企业交纳的所