工程经济学知识点 现金流量与资金时间价值

1、 第二章 现金流量与资金时间价值1. 现金流入（cash income）：流入系统的资金 现金流出（cash output）：流出系统的资金 净现金流量(net cash flow) = 现金流入 - 现金流出 ncf= cico2. 现金流量图描述工程项目整个计算期内各时间点上的现金流入和现金流出的序列图。用以反映项目在一定时期内资金运动状态的简化图，即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标轴中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。3. 现金流量图三要素：横轴（时间轴），箭线（不同时点的现金流量的大小和方向，横轴上方的箭线表示现金流入，下方表示现金流出），交点(箭线与横轴)（现金流量发

2、生的时点）。4. 现金流量的构成要素：大小（资金数额），方向（资金流入或流出），作用点（资金发生的时间点）5. 现金流量图的绘制（p11）6. 现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。7. 单利法：利息：i = pni 本利: f = p+i=p (1+ ni ) 注：p为现值，f为终值，i为利率，n为计息周期8. 复利法：fp(1i)n9. 把在一个时点发生的资金金额换算成在另一时点的等额金额，这一过程叫资金等值计算。将未来某个时间点的资金换算为现在时间点的价值，则称为“折现”或“贴现”。10. 一次支付（复利）终值公式：f=p(f/p,i,n)例：设复利年利率为6,将1000元存入

3、银行,则3年后的本利和？解：f=p(f/p,i,n)=1000(f/p,6%,3)=1000*1.1910=1191.011. v 一次支付（复利）现值公式:p=f(p/f,i,n)例：某人打算5年后从银行取出50000元，银行存款年利率为3%，问此人现在应存入银行多少钱？解：p=f(p/f,i,n)=50000(p/f,3%,5)=50000*0.8626=4313012. v 等额分付（年金）终值公式:f=a(f/a,i,n)注：a为年值例：房地产开发商同意某家庭户主贷款购房，4年内每年年末由银行贷款1.5万元，贷款利率为7%,到期（第4年末）他应归还银行购房本息和为多少？解：f=a(f/

4、a,i,n)=1.5(f/a,7%,4)=1.5*4.4399=6.6613. v 等额分付偿债基金公式:a=f(a/f,i,n)=例:假定10年后某人要还给银行10000元，设年利率为7，则从今年年底开始每年应等额地存入银行多少钱，10年后刚好还清借款？解：a=f(a/f,i,n)=10000(a/f,7%,10)=10000*0.0724=724v 14. 等额分付资本回收公式:a=p(a/p,i,n)=例:假定你以8的利率借了10000元共10年期，并且必须每年年末偿还等额的贷款，求每年偿还的贷款数额。解：a=p(a/p,i,n)=10000(a/p,8%,10)=10000*0.149

5、0=149015. 等额分付（年金）现值公式:p=a(p/a,i,n)=例：为在未来15年中的每年年末回收资金8万元，在年利率为8的情况下，现需向银行存入多少钱？解 ：p=a(p/a,i,n)=8(p/a,8%,15)=8*8.5595=68.47616. 公式的关系:倒数关系：(p/f，i，n)1/(f/p，i，n) (f/a，i，n)1/(a/f，i，n) (p/a，i，n)1/(a/p，i，n)乘积关系：(a/p，i，n)(a/f，i，n)(f/p，i，n) (p/a，i，n)(p/f，i，n)(f/a，i，n)注意：只有在i、n相同的条件下各公式之间的关系才成立17.名义利率r：只一年

6、内多次复利时给出的年利率，计息周期的利率(周期利率i)乘以一年内的计息周期数m所得的年利率，r=i*m。实际利率：一年内多次复利时，每年末终值比年初的增长率,i=(1+i)m-1。例3：某人现在存款1000元，年利率10%，计息周期为半年，复利计息，问5年末存款金额为多少？ 解：i=(1+i)m-1=（1+10%/2）2-1=10.25% f1000×（f/p,10.25%,5)1000×1.62951629.5 第三章 可行性研究及建设项目后评估1. 可行性研究包括三个阶段：机会研究、初步可行性研究、详细可行性研究。2. 机会研究：寻求投资的机会与辨别投资的方向。3. 初

7、步可行性研究（预可行性研究）：在机会研究的基础上，进一步分析和判断投资项目是否有生命力，是否有利可图，是否值得进行下一步的可行性研究，对投资项目的关键性问题需要作专门的调查研究，如：市场情况、资源条件、产品方案、工艺路线、技术设备及经济效益的评价等，需要取得较精确的数据。4. 详细可行性研究：在初步可行性研究的基础上，进一步详细地研究项目的可行性，它需要对研究项目进行深入详细的技术经济论证，提供项目所需的各种依据，并作出全面、详细、完整的经济评价，并且可列出多个不同的方案，从最优目标出发，对项目的全部组成部分和可能遇到的各种问题进行比较论证，从中选择出投资少、进度快、效益高的最优方案，并最终形

8、成可行性研究的书面成果可行性研究报告。投资决策前期最重要的阶段。5. 项目后评价的特点：现实性、全面性、探索性、反馈性、可靠性、合作性。6. 项目后评价的基本原则：客观性、全面性、独立性、科学性、透明性。 第四章建设项目财务评价1. 项目财务评价的概念:在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从企业或者项目的角度分析计算项目范围内直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算财务评价指标，分析项目的盈利能力、清偿能力，考察项目在财务上的可行性,并通过多方案经济比选推荐最佳方案，为投资决策提供科学的依据。2. 财务评价的原理：从基本财务报表中取得数据，计算出财务评价的指标，通过与基准参数做比较，并以

9、一定的评价标准做为依据，决定项目的取舍。3. 项目经济要素的基本构成：（1）投资：为了建造和购置固定资产、购买和储备流动资产而事先垫付的资金及其经济行为。（2）成本和费用：为达到某一目标和完成某一任务所必须付出和已付出的代价（3）收益：在建设项目投产以后，由于销售产品或提供劳务所得到的收入（4）利润：建设项目投产后，企业在一定时期内从事生产经营活动所获得的收益扣除成本费用和销售税金及附加后的余额（5）税金：国家凭借政治权利参与国民收入分配和再分配的一种方式4. 财务评价各要素之间的关系 p1155. 项目总投资的构成：p1266. 项目计算期：项目从开始建设开始，到项目不能再运行为止时的经济活

10、动时间。7. 投产期（达产年份数）：项目从投产到产品生产能力达到设计生产能力所经历的时间。8. 预备费的估算：p1301） 基本预备费v1v1（工程费用工程建设其他费用）×基本预备费率 (810)2） 涨价预备费的估算式中： v2涨价预备费； kt建设期第t年的工程费用； f建设期年平均价格增长率； n建设期年份数。例：某项目的工程费用为22310万元，按本项目进度计划，项目建设期为3年，每年的投资使用比例为第一年20，第二年为55，第三年为25，建设期内平均价格变动率预测为6，估计该项目建设期的涨价预备费。v 【解】第一年涨价预备费： v1k1(1+f )1-122310×

11、;20×(1+6%)1-1267.72（万元）v 第二年涨价预备费： v2k2(1+f ) 2-122310×55×(1+6%)2-11516.63（万元）v 第三年涨价预备费： v3k3(1+f ) 3-122310×25×(1+6%)3-11065.39（万元）v 所以，建设期的涨价预备费： vv1 v2v3267.721516.631065.392849.74（万元）9. 建设期借款利息的估算：p131式中 建设期第j年应计利息建设期第j-1年末贷款累计金额与利息累计金额之和建设期第j年贷款金额i年利率例：某新建项目，建设期为年，第一年贷

12、款300万元，第二年400万元，第三年300万元，年利率为5.6%，计算建设期借款利息。v【解】建设期各年利息计算如下： 建设期利息i1i2i38.428.4749.66 86.53万元10.产品总成本费用的概念工程项目总成本费用：工程项目投入生产使用后在一定时期内（一般为1年)为生产和销售产品而花费的全部成本费用。11. 产品总成本费用的构成：p13612. 固定资产折旧费的估算p139（1）平均年限法v 年折旧额固定资产原值×(1-预计净残值率)/规定折旧年限(固定资产原值-预计净残值)×1/折旧年限固定资产净值×1/折旧年限固定资产净值×年折旧率例

13、：固定资产原值1000万元，净残值率4，折旧年限8年，年折旧额？解：年折旧额1000×(1-4%)8120（2） 工作量法按照工作小时计算折旧:每工作小时折旧额固定资产原值×(1预计净残值率)/总工作小时年折旧额每工作小时折旧额×年工作小时按照行驶里程计算折旧:单位里程折旧额固定资产原值×(1预计净残值率)/总行驶里程年折旧额单位里程折旧额×年行驶里程（3） 双倍余额递减法分两段计算：v前一段：年折旧额固定资产净值×2/折旧年限v后一段：折旧到最后两年时，回收残值并平均分摊折旧。（4）年数总和法v 年折旧额固定资产净值×年折

14、旧率固定资产净值×（折旧年限-已使用年数）/年数总和13. 工程经济中有关其他成本的概念:(1)经营成本：运营期现金流出的主体部分经营成本是从总成本费用中分离出来的一部分费用，它是在定时间内（通常为1年）由于生产和销售产品或提供劳务而实际发生的经常性现金支出。经营成本总成本费用折旧费(维简费)摊销费利息支出(2) 固定成本：在一定时期和在一定生产规模限度内不随产品产量而变动的成本费用.如：折旧费、摊销费、修理费、利息支出、工资及福利费（计件工资除外）和其他费用等。(3) 可变成本：产品成本中随产量变动而变动的费用。如：外购原材料、外购燃料动力、计件工资费（4）沉没成本：过去已经支出而

15、现在无法得到补偿的成本（设备更新分析）。（5） 机会成本（又称经济成本）：将一种具备多种用途的稀缺资源置于特定用途所放弃的最大收益。14. 利润及还贷能力的估算p148p15115. 财务分析：p156作业：p191 12题、13题、14题 第五章 项目的评价指标和比选p521. 静态评价指标：盈利能力分析指标、清偿能力分析指标。盈利能力分析指标：静态投资回收期法 pt、投资收益率、投资利润率、投资利税率、资本金利润率。清偿能力分析指标：借款偿还期、财务比率（资产负债率、流动比率、速动比率）、利息备付率、偿债备付率2. 动态评价指标：净现值npv、净现值率npvr、净年值nav、内部收益率 i

16、rr、动态投资回收期 pd或pt、费用评价指标（费用现值、费用年值）。3.静态投资回收期法 pt是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间。pt=累计净现金流量开始为正值的年份数-1+上年累计值得绝对值/当年净现金流量判别标准：若ptpc，则项目可行；若ptpc，则项目不可行。例题：p554.投资收益率：项目在正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。计算公式：投资收益率r=年净收益或年平均收益/投资总额评价准则：rrc基准投资收益率，方案可以接受；否则，方案不可行5.借款偿还期：反映项目偿债能力(清偿能力)项目实施企业偿还到期债务的

17、能力。借款偿还期=借款偿还后开始出现盈余年分数-开始借款年份+盈余当年偿还借款额/盈余当年可用于还款的资金额其中：可用于还款的资金=未分配利润+折旧费+摊销费6.净现值npv是指用一个预定的基准收益率（或设定的折现率）,分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施（建设期初）时的现值之和。评价标准：当npv0时，说明该方案经济上可行；当npv0时，该方案不可行。例题：p587.净年值是以一定的基准收益率将项目计算期内净现值等值换算成的等额年值。nav（i）=npv(i)(a/p,i,n)判别准则：对单方案，nav0，可行；多方案比选时，nav越大的方案相对越优。8.内部收

18、益率 irr;项目净现值为0时的折现率（即：使投资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率）。财务内部收益率为firr,经济内部收益率为err。财务内部收益率原理公式为：式中： ci 现金流入量 co现金流出量 (cico)t第t年的净现金流量 irr内部收益率评价准则：irr，项目可行；反之不可行。9.irr的计算步骤: 初估irr的试算初值：假定一个io，计算出npv0；v试算，找出i1和i2及其相对应的npv1和npv2：若npvo0，则令i1io+r，若npvo0，则令i1ior （最好r2%），直到选取的i1和i2使得npv1、npv2一正一负。v用线性内插法计算irr

19、的近似值 ：为保证计算的精度，一般要求5%例题p6110.动态投资回收期pt：把投资项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值后再来推算投资回收期。原理公式：实用公式：=净现金流量折现累计值正值的年分数-1+上年净现金流量折现累计的绝对值当年净现金折现值判别标准：n（n为行业基准投资回收期）时，考虑接受项目，条件是贴现率取（行业基准收益率）。当该指标用于方案比较时，投资回收期越短的方案越优。11. 费用评价指标：（1） 费用现值 pc （pw） cot第t年的费用支出，取正号；评价准则：pc越小，方案越优。（2）费用年值 ac评价准则：ac越小，方案越优。12. 方案比较的原则：（1）效益与费用

20、计算口径对应一致原则（2）方案比选应注意各个方案间的可比性（3）假定投资后果的完全确定性13.有资金约束的独立方案的比选:净现值率排序法：在计算各方案npvr的基础上，按npv由大到小排序，然后根据资金限额依次选择方案，直至所选取的方案的投资总额最大限度地接近或等于投资限额，同时各方案的净现值之和又最大为止。10. 寿命期相等的互斥方案比较:1）净现值法（npv）： npv越大的方案越优。2）差额净现值（npv）：式中： (cico) 2投资大的方案的净现金流量；(cico) 1投资小的方案的净现金流量；ic 基准折现率。v 判别准则：若npv0，则选择投资大（即净现值大）的方案2，反之选方案

21、1。3） 最小费用法:总费用法费用现值(pc)法 越小越好k投资总额c年成本费用ks固定资产残值 kc寿命期末回收的流动资金4） 差额费用现值（pc）k投资总额c年成本费用ks固定资产残值 kc寿命期末回收的流动资金5）差额内部收益率（irr）：两个方案各年净现金流量差额的现值之和等于0时的折现率。式中：投资大的方案净现金流量； 投资小的方案净现金流量； n项目计算期。选择准则：当irr时，投资（现值）大的方案为优。例：a、b是两个互斥方案，其寿命均为10年。a方案期初投资为200万元，第110年每年的净收益为39万元。b方案期初投资为100万元，第110年每年的净收益为19万元。若基准折现率

22、为10%，试用差额内部收益率选择方案。解：第一步，检验两方案自身的绝对经济效果内部收益率：irra= 14.4%, irrb= 13.91%由于irra=10%， irrb ，两方案自身均可行。v 第二步，判断方案的优劣。两方案的差额内部收益率：= (39-19) (p/a,irr,10)(200-100) = 0取=15%,= 0.376 (万元)；取=17%,= -6.828 (万元)=15.1%由于两个方案自身可行，且irr=10% ，所以投资大的a方案优于投资小的b方案，应选择a方案。14.寿命期不等的互斥方案的比较：v 1）净年值法 nav 判别准则：净年值最大且为非负的方案为最优方

23、案 年费用(ac)法 【仅需计算费用时】 k投资总额 c年成本费用 ks固定资产残值 kc寿命期末回收的流动资金 判别准则：年费用最小所对应的方案为最优方案。 2）寿命期最小公倍数法 也称方案重复法，即 以各备选方案计算期的最小公倍数作为方案比选的共同计算期，并假设各个方案均在这样一个共同的计算期内重复进行，直到共同的计算期。在此基础上计算出各个方案的净现值，以净现值最大的方案为最佳方案。 不适合：不可再生资源开发型项目；最小公倍数法求得的计算期过长，甚至远远超过所需的项目寿命期或计算期的上限。例：有c、d两个互斥方案，c方案的初期投资为15000元，寿命期为5年，每年的净收益为5000元；d

24、的初期投资为20000元，寿命期为3年，每年的净收益为10000元。若年折现率为8%，问：应选择哪个方案？解：npvc 5000(p/a,8%,15)-15000(p/f,8%,10)-15000(p/f,8%,5)-15000 10640.85 npvd 10000(p/a,8%,15)-20000(p/f,8%,12)-20000(p/f,8%,9)-20000(p/f,8%,6)-20000(p/f,8%,3)-2000019167.71(万元)vnpvd> npvc，应选择d方案。注：计算前先画现金流量图 3）研究期法v这种方法是根据对市场前景的预测，直接选取一个适当的分析期作为

25、各个方案共同的计算期。v研究期的确定一般以互斥方案中年限最短或最长方案的计算期作为互斥方案评价的共同研究期。通过比较各个方案在该研究期内的净现值来对方案进行比选，以净现值最大的方案为最佳方案。例：已知下表数据，试用研究期法进行方案比较。设=10%，单位：万元投资年收益值年支出值估计寿命（年）方案a350019006454方案b5000250013838解：取年限短的a方案计算期4年作为共同的研究期。npva=-3500+（1900-645）（p/a,10%,4）=-3500+1255×3.1699=478.22npvb=-5000(a/p,10%,8)+（2500-1383）

26、5;(p/a,10%,4) =-5000×0.1875+1117×3.1699 =570.58v故选择b方案。15. 现金流量相关型方案的选择：先用“互斥方案组合法”将各方案组合成互斥方案，计算各方案的现金流量，然后再按互斥方案的评价方法进行比选。16. 资金有限相关型方案的选择净现值率排序法：在计算各方案npvr的基础上，按npv由大到小排序，然后根据资金限额依次选择方案，直至所选取的方案的投资总额最大限度地接近或等于投资限额，同时各方案的净现值之和又最大为止。17.决策树法作业p83v 1、静态 (没i，不能算动态）v 2、irr 3、（1）（2）v 4、npv 5 研

27、究期法、年值法v 补6 ：某公司选择施工机械，有两种方案可供选择，资金利率10%，设备方案的数据见下表，问应选用哪种方案？(最小公倍数法)项目方案a方案b投资p（元）1000015000年收入r1（元）60006000年支出r2（元）30002500残值f（元）10001500服务寿命n（年）69第6章 不确定性分析 1盈亏平衡分析 ：p862.单因素敏感性分析：相对测定法：敏感度系数(直线斜率)p92例：某建设项目期初一次性投资2000万元，年收入600万元，年经营费用350万元，项目寿命期为20年，基准折现率为10，试就期初投资、收入、经营费用等影响因素对该投资方案的npv进行单因素敏感性

28、分析。解：则未来最可能预测水平下的净现值为npv= -2000+（600-350）（p/a,i,n)=128.4设期初投资的变动幅度为x，则npv=-2000(1+x)+(600-350)(p/a,i,n)x为+10%时的npv：npv= -2000(1+10%)+(600-350)(p/a,i,n)=-71.64x为-10%时的npv：npv=-2000(1-10%)+(600-350)(p/a,i,n)=328.4同理设年收入的变动幅度为y，则npv=-2000+600(1+y)-350(p/a,i,n)y为+10%时的npv：npv=-2000+600(1+10%)-350(p/a,i,

29、n)=639.22y为-10%时的npv：npv=-2000+600(1-10%)-350(p/a,i,n)= -382.42同理设年经营费用的变动幅度为z，则npv=-2000+600-350(1+z)(p/a,i,n)z为+10%时的npv：npv=-2000+600-350(1+10%)(p/a,i,n)=-169.58z为-10%时的npv：npv=-2000+600-350(1-10%)(p/a,i,n)=426.38年收入ky51.08年经营费用29.8期初投资20敏感度系数排序:ky 所以 敏感性： 年收入年经营费用期初投资3. 期望值的计算p994.概率分析的一般步骤1）确定不

30、确定因素；2）设定各随机变量的变化率；3）分别求出每种情况发生的概率；4）分别求出每种情况时的净现值、加权净现值和净现值的期望值；5）将求出的净现值由小到大进行重新排列，注上各种情况发生的概率，可计算得到累计概率p109：10、11（1）、12（不算离散系数）第7章 国民经济评价1. 国民经济评价与财务评价的关系：（1）共同点a.评价目的：力求最小的投入最大产出b.评价的基础工作c.基础分析方法和主要指标的计算方法(2)区别a.评价角度不同：项目的财务角度；资源合理配置和社会福利的角度b.效益与费用的含义及划分范围不同：税金、政府补贴、国内银行贷款利息等：补贴为效益，税金和国内银行贷款利息等为

31、费用；补贴不计为效益，税金和利息等不计为费用（都是直接转移支付）直接发生的效益和费用；直接费用和效益、间接效益和费用c.评价采用的价格不同：现行价格或预测价格；影子价格d.主要参数不同：官方汇率、行业基准收益率；影子汇率、社会折现率(3) 联系a.企业财务评估是国民经济评估的基础；b.国民经济评价是决定项目决策的先决条件和主要依据。2. 转移支付p201：未造成国内资源的实际增加和耗费，只是从一个部门转移到了另外一个部门，所以国民经济评价中就要剔除这部分资金。（1）税金：仅仅表示项目的一部分利润以税金的形式转移到政府手中，由政府进行再分配。（2）财政补贴：仅仅表示国民经济为项目所付出的代价中，

32、有一部分来自政府财政支出中的补贴。（3）国内贷款利息：表示项目对国民经济的贡献有一部分转移到了国内金融机构（4）国外借款与还本付息两种处理原则： 项目投资经济费用效益流量表：既不为效益，也不为费用 国内投资经济费用效益流量表：视为费用3. 影子价格的概念：社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求情况的价格。影子价格是能够真实反映项目投入物和产出物真实经济价值的计算价格，是比财务价格更为合理的价格。4. 国民经济评价参数：p206社会折现率、影子汇率第8章 价值工程及其应用1.价值工程基本概念：价值工程（value engineering ,简称ve）,也称

33、价值分析（value analysis ,简称为va），是指以产品或作业的功能分析为核心，以提高产品或作业的价值为目的，力求以最低寿命周期成本实现产品或作业使用所要求的必要功能的一项有组织的创造性活动。式中：v（value）价值或价值系数f（function）功能或功能系数c（cost）成本或成本系数2. 价值工程特点： 1）以提高产品价值为目的2） 以功能分析为核心3） 追求的是全寿命周期费用最低。4） 以开发集体智慧为动力5） 以创新为手段。6） 从用户的角度分析功能。3. 研究对象选择的方法、选择最优方案（ppt）4. 提高价值的途径5. 价值工程的实施步骤1）选择价值工程的对象；2）收

34、集情报；3）功能分析；4）改进和设想方案；5）分析与评价方案；6）试验与审定方案；7）检查实施情况并评价活动成果。6.价值工程选择对象的具体方法（1）经验分析法(因素分析法)： 这种方法是组织有经验的人员对已经收集和掌握的信息资料作详细而充分的分析和讨论，在此基础上选择分析对象。优点：简便易行，节省时间缺点：缺乏缺乏定量分析，在分析人员经验不足时易影响结果的准确性（2） abc法：又称之为重点选择法、不均匀分布定律法、pareto方法、成本比重法等。进行对象选择是将产品成本构成进行逐项统计，将每一种建筑构配件占产品成本的多少从高到低排列出来，分成a、b、c三类，找出少数构配件占多数成本的零件项

35、目，作为价值工程的重点分析对象。（3） 强制确定法(forced decision )：简称fd法（01评分法、04评分法、09评分法）适用于：选择对象、功能评价和方案评价。（4） 百分比分析法：百分比法是通过分析产品的两个或两个以上技术经济指标的影响程度（百分比）来选择ve对象的方法。（5） 寿命周期分析法7. 功能分析（ppt)8. 强制确定法(ppt）解答题1、 工程经济学有哪些特点？答：(1)综合性。工程经济学横跨自然科学和社会科学，所研究的内容既包括技术因素、经济因素，又包括社会因素与生态环境因素。工程经济学与微观经济学紧密联系。(2)实用性。工程经济学研究的课题、分析的方案都来源于

36、生产建设实际，分析和研究的成果直接用于生产并通过实践来验证分析结果是否正确。(3)定量性。工程经济学的研究方法是以定量分析为主的。(4)比较性。工程经济分析通过经济效果的比较，从许多可行的技术方案中选择最优方案或满意的可行方案。(5)预测性。工程经济分析大多在事件发生之前进行。通过预测使技术方案更接近实际，避免盲目性。2、简述名义利率与实际利率的相互关系？答：当利率的时间单位与计息周期一致时，实际利率与名义利率是一致的，且都等于周期利率；当利率的时间单位与实际计算周期不一致时，名义利率等于一个计息周期的利率与一年中的计算周期的乘积，而实际利率等于名义利率加上利息的时间价值产生的利率。3、 可行

37、性研究的编制依据有哪些？（1）、国家经济发展的长期规划，部门、地区发展规划，经济建设的方针、任务、业政策和投资政策。（2）、批准的项目建议书和委托单位的要求。（3）、对于大中型骨干建设项目，必须具有国家批准的资源报告、国土开发整治规划、区域规划、工业基地规划。交通运输项目，要有关的江河流域规划与路网规划。（4）、有关的自然、地理、气象、水文、地质、经济、社会、环保等基础资料。（5）、有关行业的工程技术、经济方面的规范、标准、定额资料，以及国家正式颁发的技术法规和技术标准。（6）、国家颁发的评价方法与参数，如国家基准收益率、行业基准收益率、外汇影子汇率、价格换算参数等。4、项目可行性研究阶段划分有哪些？p31答：机会研究、初步可行性研究、辅助性专题研究、详细可行性研究、项目或方案评价5、 可行性研究的阶段划分？答：可行性研究包括三个阶段：机会研究：寻求投资的机会与辨别投资的方向。初步可行性研究：在机会研究的基础上，