自考《金融市场学》的复习资料

1、金融市场学复习资料名词解释股票：一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。债券：一种由债务人向债权人出具的在约定时间承担还本付息义务的书面凭证。票据：出票人自己承诺或委托付款人，在指定日期或见票时，无条件支付一定金额并可流通转让的有价证券。    增资：已成立的股份公司发行新股票，称为增资。汇率：亦称汇价或外汇行市，是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即以一种货币表示的另一种货币的价格。利息：是指借款人由于借入资金而付给投资人的代价或者报酬，也是贷款人 ( 投资人 ) 由于让渡资金使用权而索取的报酬。

2、 利率：是指投资期内所形成的利息金额与本金的比率 终值：所谓终值，是现金流在一个时期或多个时期之后的价值，即本利和 . 现值：所谓现值，是未来某一时点上有一定金额的资金，按现行利率计算出它相当于现在的多少本金 . 风险：所谓风险，就是未来结果的不确定性，不确定程度越高风险越大 . 投资：关于投资，可以理解为个人或机构投资者对自己现在所拥有资金的一种非消费性使用 . 本票：是同业拆借市场上最常用的支付工具之一。资金短缺的银行开出本票，资金盈余银行接到本票后将中央银行的资金支付凭证交换给资金拆入行，以抵补其当日所缺头寸。国库券：政府为弥补国库资金临时不足而发行的短期债务凭证。会员制：会员制组织形式

3、的证券交易所是由经营证券业务的中介机构自愿组成的，不以赢利为目的的法人团体。公司制：公司制组织形式的证券交易所是按公司法组织的，交易所收取发行者的“上市费”，并抽取证券成交的“手续费”和其他服务性费用。期权费：由期权合约的买方向卖方支付的，也就是购买期权合同的价格。审批制：是指证券监管当局按照有关法律的规定，对基金的设立进行实质性审查，并决定是否同意设立该基金的制度 . 注册制：指基金的发起人只需向证券监管当局报送法律规定的有关材料，进行登记注册即可发起设立开放式基金的制度 . 贴现率：就是计算未来现金流现值时所使用的利率 金融市场：资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易，黄金外

4、汇买卖以及金融机构之间的同业拆借等活动的总称。初级市场：又称发行市场或一级市场，是资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。二级市场：已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场。金融工具：又称信用工具，它是证明债权债务关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。金融工具：金融资产是代表未来收益或资产合法要求权的凭证，因此也被称为金融工具。  普通股票：股份公司发行的一种基本股票，是最标准的股票。优先股票：股份公司发行的在公司收益和剩余资产分配方面比普通股东具有优先权的股票。金融债券：银行与非银行金融机构为了筹措资金，按照国家有关证券法律和证券发行程序，利用自身

5、的信誉向社会公开发行的一种债券。基金证券：又称投资基金证券，是由投资基金发起人向社会公众公开发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权，资产收益权和剩余财产分配权的有价证券，它是股票，债券及其他金融产品的某些权益组合的产物。自由外汇：无需经过发行货币国的批准，即可在外汇市场上自由买卖，自由兑换为其他国家的货币，它们在国际经济交往中被广泛地用作支付手段和流通手段。记账外汇：未经有关外汇管理部门的批准，则不能转换为别国货币，通常只能根据有关协定在协定国之间使用。   货币市场：以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场。回购协议：证券持有人在出售证券时与买方约定，双方

6、在将来的某一日期由卖方以约定的价格，从买方手中购回相等数量的同品种证券。信用交易：又称垫头交易或保证金交易，是客户向经纪人支付一定现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式。期权交易：又称选择权交易，是交易双方按约定的价格，在约定的时间内就是否购买或出售某种股票达成契约。卖出发行：事先不确定发行总额，在发行截止日期内随买随卖，卖多少算多少，截止日后停止发行，金融债券大都采用这种方式。其一般适用于直接发行。定额发行：事先确定发行总额，不到发行日期卖完了也不能追加发行额，发行期内卖不出去由承销商认购下来。其一般适用于间接发行的包销。掉期交易：外汇交易者在买进（或卖出）即期外汇的同时，卖出

7、（或买入）数额基本相同的远期外汇。黄金市场：金融市场的重要组成部分，是集中进行黄金买卖和金币兑换的交易中心。远期合约：是相对简单的一种金融衍生工具，合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的金融资产。期货合约：交易所为进行期货交易而制订的标准化合同。执行价格：由期权交易双方在买卖期权时所敲定的某项金融商品在期权合约执行时的价格。零售市场：是指这种银行与客户之间的外汇买卖活动，就是银行 ( 或其他金融机构）对客户的外汇交易.其中，对法人的外汇交易多采用转帐结算，而对居民个人的外汇交易通常在银行柜台上结算，由于金额较小，笔数较多，故称为零售外汇交易。 批发市场：银行与银行或其他金融机构之

8、间的外汇交易就称为批发性外汇交易。 固定利率：是在整个借贷期限内，利率不随资金供求状况变动的利率，主要适用于短期借贷 . 市场利率：是由资金的供求关系决定的利率，随市场供求规律自由变动，其水平高低由市场供求的均衡点决定。 官定利率：是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率，是国家实现宏观调控目标的一种政策手段。 公定利率：是由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率 永续年金：是年金的一种特殊形式，为没有终止期的现金流 基础分析：基础分析的基本观点是认为有价证券存在内在价值，证券价格围绕价值波动 因此基础分析的工作就是采用适当的方法寻找证券内在价值。 技术分析：是另一种分析识别证券

9、价格变动规律的方法，但是它的基本思想方法与基础分析截然不同 技术分析相信证券未来的价格表现完全可以从过去的价格表现中推测出来 . 金融监督：金融主管当局对金融机构实施全面的，经常性的检查和督促，并以此促使金融机构依法稳健经营，健康发展。 国债市场：是以国家信用为保证的国库券，国家重点设置债券，财政债券，基本建设债券，保值公债，特种国债等的发行和交易场所 内幕交易：又称知内情者交易，指公司董事，监事，经理，职员，主要股东，证券市场内部人员或市场管理人员，以获取利益或减少经济损失为目的，利用地位，职务等便利，获取发行人未公开的可以影响证券价格的重要信息，进行有价证券或泄露该信息的行为 欺诈客户：是

10、指获取非法利益为目的，在证券发行，交易及相关活动中违反证券管理法规，从事欺诈等行为 金边债券：即政府债券，具有最大的安全性，由政府保证债券的本息，因债券镶有金边而得名，是政府对国家财政赤子提供融资的一种重要手段 互换交易：是指交易双方在预先约定的期限内，通过中介机构实现相互交换的付款业务。 金融互换：是交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按照约定的支付率（利率，股票指数收益率等）相互交换一系列现金流的合约 议价市场 ：是指金融资产交易价格通过买卖双方协商形成的市场。抵押公司债：发行债券的公司以不动产或动产为抵押品而发行的债券。信用公司债：发行债券的公司不以任何资

11、产做抵押或担保，全凭公司的信用发行的债券。 转换公司债：这种债券规定债券持有者可以在特定的时间内按一定比例和一定条件转换成公司股票。重整公司债：经过改组整顿的公司，为了减轻债务负担而发行的一种利率较低的债券。预发行市场：现实中有一种国库券交易并不是在发行完成以后进行，而是在宣布发行的消息后立即交易，这种交易市场也称为预发行市场。如美国的WI交易。证券交易所：按照一定方式和规则组织起来的集中进行证券交易的场所，又称场内交易市场。佣金经纪人：接受客户委托，在交易所中代替客户买卖并按固定比例收取佣金的经纪人。两元经纪人：又称专家经纪人，是专门接受佣金经纪人再委托，并代为买卖，收取一定的佣金。特种经纪

12、人：又称专业经纪人，是在交易所内具有特殊身份，又固定从事特种证券交易的经纪人。证券自营商：又称交易厅交易商，他们只办理自营业务，不办理委托业务。零股交易商：专门从事不足一个成交单位的股票交易的证券商。黄金输送点：由于黄金是可以自由熔化，自由铸造和自由输出入的，因此，外汇汇率的波动被控制在铸币平价上下各一定的界限内，这个界限就是黄金输送点。直接标价法：即以一定单位的外国货币为标准，用折算成若干本国货币的数量来表示的汇率的标价法，又称“应付标价法”其中心内容是“外币不动本币动” 间接标价法：是以一定单位的本国货币为标准，用折合多少外国货币来表示汇率的标价法,又称“应收标价法”其中心内容是“本币不动

13、外币动” 基金托管人：又称基金保管人，是基金资产的名义持有人与保管人 成长型基金：又称长期型基金，这种证券投资基金注重资本的长期增值，也兼顾为投资者带来一定的经常性收益，但基金的投资对象主要集中于升值潜力较大的股票，特别把市场表现良好的绩优股作为投资的首选目标 .技术指标法：是技术分析中极为重要的分支，就是按事先规定好的固定方法对原始数据进行处理，将处理后的结构制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研判（原始数据是指开盘价，最高价，最低价收盘价，成交量和成交金额）衍生金融工具：又称为金融衍生品，是指一类其价值依赖于原生性金融工具的金融产品。同业拆借市场：各类金融机构之间进行短期资金借贷活动形成

14、的市场。中央银行票据：由中国人民银行发行的短期债券，期限从3个月到1年不等。债券信用评级：专门从事信用评级的机构依据被广大投资者和筹资者共同认可的标准，独立对债券的信用等级进行评定的行为。远期利率协议：交易双方承诺在约定的时期按照确定的利率借贷一笔确定金额的名义本金的交易。证券投资基金：一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 即期外汇交易：又称现汇买卖是指交易双方按照当天的外汇牌价成交，并于当日或第二个交易日办理有关

15、货币支付的外汇买卖活动。 远期外汇交易：又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立即交割，而是约定在未来某一时间,按约定的币种,汇价,数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动 远期利率协议：是交易双方对一定期限内或一段时间后将要支付的浮动利率提前约定一个基准利率，到期时，如果当时的市场利率与约定的利率存在差异，则由其中一方向另一方补足 . （实际为浮动利率向固定利率转变） 金融市场管理：金融市场管理是国家金融管理当局和有关自律性组织对金融市场的各类参与者及其融资，交易活动所作出的各种规定，以及对市场运行的组织，协调和监督措施及办法 . 证券市场监管：证券市场监管是证券管理机构运用法律的，经济的 以

16、及必要的行政手段，对证券的募集，发行，交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行的监督与管理 外汇市场管理：是指一国政府授权金融当局或其他政府机构，依据有关法令对外汇的收支，买卖，借贷，转移及国际间结算，外汇汇率等实行的调节和控制 平行货币市场：主要由银行同业拆借市场，定期存单市场及地方政府信贷市场构成 离岸金融市场：又称“境外金融”是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下，以自由兑换的货币为工具，由非居民参与进行的融资业务 票据发行便利：是银行根据与借款人签定的协议，在约定的期限内（一般3到5年）内，通过承购以循环周转方式连续发行的短期票据想借款人提供现金，票据期限短者 7 天

17、，长者可达1年但以3个月或6个月为常见 短期金融市场：是指融资期限在一年或一年以下，也即作为交易对象的金融资产其期限在一年或一年以下的金融市场。长期金融市场：资本市场   是指融资期限在一年以上，也即作为交易对象的金融资产其期限在一年以上的金融市场。有形拆借市场 ：是指有固定的交易场所 ，有专门的中介记过作为媒体，媒体资金供求双方资金融通的拆借市场。无形拆借市场 ：是指没有固定交易场所，不通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆借网，或者通过兼营或代理中介进行资金拆借的市场。证券投资基金：是指一种利益共享，风险共

18、担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资 . 并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式 . 金融市场主体：金融市场的主体即金融市场的交易主体。金融市场的交易主体包括资金需求者、资金攻击者和金融中介。广义的金融市场：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种途径进行的全部金融性交易活动，包括金融机构与客户之间，各金融机构之间，资金供求双方之间所有的以货币为交易对象的金融活动，如存款，贷款，信托，租赁，保险，票据抵押与贴现，股票和债券买卖，黄金外汇交易等。狭义的金融市场：一般限定在以票

19、据和有价证券为金融工具的融资活动，金融机构之间的同业拆借以及黄金外汇交易等范围之内。偿债基金公司债：这种债券规定发行公司要在债券到期之前，定期按发行总额提取一定比例的赢利作为偿还基金，交由接受委托的信托公司或金融机构保管，逐步积累以保证债券到期一次偿还。债券的现货交易：买卖双方根据商定的付款方式，在较短的时间内进行交割清算，即卖者交出债券，买者支付现金。债券的期货交易：买卖成交后，买卖双方按契约规定的价格在将来的指定日期进行交割清算。提前赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。债券等价收益率：由于现金流每半年支付一次，在投资领域，人们习惯上是通过用半年到期收益

20、率乘以2来计算年到期收益率，这种依据市场惯例计算出来的到期收益率也称做债券等价收益率。货币的时间价值：就是在一定时间内由于投资而带来的货币增值 资本市场有效性：按照市场效率假说，资本市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力有担保拆借市场：是指以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而进行资金拆借的市场。无担保拆借市场：是指拆机期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在中央银行的帐户直接转账的拆借市场。论述股票指数期货交易：以股票价格指数为对象的期货交易，其目的在于减少股票投资的风险，增加股票投资的吸引力。股票指数期权交易：买卖以股票价格指数为基础的期权合约。金融衍生工具市场：是各种金

21、融衍生工具的交易场所，它可以是有形的，也可以是无形的 . 信息持续披露制度：是公开原则在证券市场的集中表现，信息持续披露文件包括证券公司的年度报告书，中期报告书等定期报告文件，临时报告书和为执行证券交易所及时公开政策而公开的其他各类报告文件金融衍生工具市场：是各种金融衍生工具的交易场所，它可以是有形的，也可以是无形的。附新股认购权公司债：这种债券赋予持券人购买公司新发股票的权利。债券的回购协议交易：债券买卖双方按预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时间再以特定价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。可转让大额定期存款单：由商业银行发行的，可以在市场上转让的存款证明。证券市场中的操纵行为：是指

22、某一组织或个人以获取利益或者减少损失为目的利用其资金，信息等优势或滥用职权，操纵市场，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导或者致使投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序 1、直接融资和间接融资的优缺点？直接融资优点：（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。（2）筹资的成本较低而投资收益较大。 直接融资的缺点：（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。间接融资的优点：（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。间

23、接融资的缺点：（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。（2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。2、金融市场四大要素的相互关系金融市场参与者，金融市场交易对象，金融市场中介，金融市场价格是构成金融市场的四大要素。它们之间是紧密联系，相互促进，相互影响的。其中，金融市场参与者与金融市场交易对象是最基本的要素，只要这两个要素存在，金融市场便会形成，而金融市场中介与金融市场价格则是自然产生的或必然伴随的，完善的中介机构和价格机制，是金融市场发展的重要条件。3、金融市场的特殊性（1）市场参与者之间主要是借贷关系和委托代理

24、关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。（2）交易对象是货币资金或其衍生物。（3）交易方式具有特殊性。（4）市场的价格决定较复杂，影响因素多且波动大。（5）交易的场所在大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易的方式越来越普遍。4、资本市场和货币市场的主要区别（1）期限不同：资本市场上交易的金融工具均为1年以上，货币市场上交易的金融工具期限在1年以内。（2）作用不同：资本市场上的资金大都用于企业的创建，更新，扩充设备和存储原料，或公共事业的兴办和财政平衡的保持。货币市场上的资金大多用于工商企业的短期周转资金。（3）风险程度不同：资本市场上的信用工具风险较高

25、，货币市场上的信用工具风险较小。5、金融市场的功能和作用（1）便利投资和筹资。（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位转移。（3）方便资金的灵活转换。（4）实现风险分散，降低交易成本。（5）有利于增强宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门之间，地区之间和国家之间的经济联系。6、金融工具与金融资产的区别金融工具有时称为金融资产，但严格说来，这两个概念是有差别的。虽然所有的金融工具对持有者来说都是金融资产，但抛开持有者，孤立的考察金融工具，它们便不能称之为金融资产。如，中央银行所发行的货币和企业所发行的股票，债券，就不能说它们是金融资产，因为对发行者而言，货币，股票，债券是它们的负

26、债。因此，不能将货币，股票，债券简单的称为金融资产，而应称之为金融工具。金融工具对持有者来说才是金融资产。7、股票的特点（1）股票是一种所有权凭证，是代表投入股份资本的证书。（2）股票是没有偿还期限的永久性证券。（3）股票的收益具有较大的不确定性。8、普通股与优先股的主要区别（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分

27、配上享有优先权。9、债券与股票的区别（1）表明的关系不同：债券表明债权债务关系，股票表明所有权关系。（2）投资者的权利和义务不同：债券投资者有权取得本息，无权过问经营管理活动。股票投资者可以获得经营权利，但是不能退股收回本金。（3）收益的决定不同：债券的收益由其利率决定，股票的收益取决于发行公司的经营状况。10、政府发行国库券的主要原因（1）为弥补政府财政临时性，季节性收支差额，满足暂时的资金周转需要。（2）当预算执行过程中发生意外事项，造成支出增加而收入难以跟上时，应付临时急需。（3）当金融市场利率过高时政府发行长期债券付息负担过重，故先发行短期库券调度资金，待日后市场利率变化后再发行低利长

28、期公债。11、基金证券，股票和债券的共同点（1）基金证券，股票和债券的投资均为证券投资。（2）基金证券的形式同股票与债券有相似之处。（3）股票，债券是基金证券的投资对象。12、政府债券发行的目的（1）平衡财政预算（2）为政府投资筹集资金（3）解决临时性资金需要（4）归还债务本息13、金融债券发行的目的（1）改善负债结构，增强负债的稳定性。（2）获得长期资金来源（3）扩大资产业务14、企业债券发行的目的（1）多渠道筹集资金（2）调节负债规模，实现最佳的资本结构。15、为什么将BBB-B级债券称为“投资家的债券”因为投资者不情愿只购买收益较低的A级债券，而甘愿冒些风险购买收益较高的B级债券。它们的

29、共同点是：债券的安全性、稳定性和利息收益会受到经济中不稳定因素的影响，投资有一定的风险，但收益水平可能较高，对这类债券的投资，投资者必须具有选择与管理证券的良好能力。16、具备国债一级自营商的条件（1）具有法定最低限额以上的实收资本（2）有能力且自愿履行国债一级自营商资格审查与确认实施办法规定的各项义务（3）具有1年以上国债市场上的良好经营业绩，且在前2年中无违法，违章经营纪录，信誉良好。17、确定债券票面利率的依据（1）债券期限的长短（2）债券的信用级别（3）支付利息次数（4）银行同期利率水平和现行市场利率水平（5）投资者的接受程度（6）债券主管当局对债券票面利率的现行规定18、外汇市场的作

30、用（1）实现购买力的国际转移（2）为国际经济交易融通资金（3）提供外汇保值和投机的场所19、影响汇率变动的因素（1）金本位制度下汇价的决定，两国货币含金量之比就是汇率决定的基础。（2）布雷顿森林体系下的汇价决定（3）不兑换纸币制度下汇价的决定，在不兑换纸币流通条件下，影响汇率波动的因素主要包括：国际收支差额，利率水平，通货膨胀，财政货币政策，投机资本，政府的市场干预，一国经济实力及其他因素。20、影响黄金价格的因素（1）供求关系（2）世界经济周期发展趋势（3）通货膨胀与利率对比关系（4）外汇价格变动（5）政治局势与事件（6）石油价格变动21、推动金融衍生工具市场迅速发展的因素（1）金融自由化和

31、金融市场的发展（2）经济运行不确定性的增强（3）科学技术和金融创新的迅速发展，成为衍生工具迅速扩张的物质条件。22、债券发行市场的主要参与者 (1) 发行人 (2) 投资人 (3) 中介机构 (4) 签证人 (5) 保证人 23、债券发行条件包括什么内容： (1) 债券利率 (2) 计息方式 ; 其中计息方法有三种：一是单利计息 二是复利计息 三贴现计息 (3) 债券的期限 (4) 发行价格 24、债券发行方式： (1) 公募发行和私募发行 (2) 直接发行和间接发行 (3) 招标发行和非招标发行 (4) 其他：按是否确定日期分为定期发行和不定期发行 ; 按是否事先确定发行总额分为卖出发行和定

32、额发行（卖多少即为多少） ; 按是否印制，交付有形债券分为有债发行和无债发行。 25、债券的票面利率确定的依据主要有： (1) 债券期限的长短 (2) 债券的信用级别 (3) 支付利息次数 (4) 银行同期利率水平和现行市场利率水平 (5) 投资者的接受程度 (6) 债券主管当局对债券票面利率的现行规定 26、现代外汇市场的特征 (1) 全球化 (2) 复杂化 (3) 一体化 27、外汇市场的主要参与者： (1) 商业银行 (2) 中央银行及政府主管外汇的机构 (3) 外汇经纪人 (4) 外汇交易商 (5) 外汇的实际供应者和需求者 (6) 外汇投机者 28、在不兑换纸币流通条件下影响汇率波动

33、的因素：(1) 国际收支差额 (2) 利率水平 (3) 通货膨胀 (4) 财政货币政策 (5) 投机成本 (6) 政府的市场干预 (7) 一国经济实力 (8) 其他因素 29、除了供求关系外影响黄金价格的因素主要有： (1) 世界经济周期发展趋势的影响 (2) 政治局势与事件的影响 (3) 通货膨胀与利率对比关系的影响 (4) 外汇价格变动的影响 (5) 石油价格变动的影响 30、金融远期交易的缺陷 (1) 由于远期合约没有固定的，集中的交易场所，不利于信息的交易和传递，不利于形成统一的市场价格，市场效率较低 (2) 由于每分远期合约千差万别，不便于合约的流通，因此远期合约的流动性较差 (3)

34、 远期合约没有履约保证因此违约风险较大 31、金融期货交易具有如下显著特征： (1) 期货合约均在有严密组织的交易所中进行，交易双方不直接接触，而是各自跟交易所的清算所或专设的清算公司结算。 (2) 期货交易的交易双方都可以在交割日之前采取对冲突以关闭其期货头寸 ( 即平仓 ) 而无须进行最后的实物交割 (3) 期货和约是由交易所制定的标准化合同文本 (4) 期货市场与现货市场具有密切的价格关联 32、期货交易的风险防范机制 (1) 信用风险的防范机制 - 保证金制度和“无负债”结算制度 (2) 市场风险的防范机制 - 价格限额 33、金融期货交易与金融远期交易的区别 (1) 标准化程度：期货

35、合约是标准化的，大部分条款都是事先确定的，价格是惟一变量。远期交易的相关条件都是根据双方需要确定的。 (2) 交易场所：期货交易是在交易所内交易，一般不允许场外交易，远期交易没有交易场所，一般是银行同业之间或与客户之间通过电话，电传等通讯工具进行，或在银行柜台交易。 (3) 违约风险：期货合约履行由交易所或清算公司提供担保，违约风险很小。远期合约履行以签约双方的信贷为担保，违约风险很高。 (4) 保证金：期货交易买卖双方都要交纳保证金，根据银行与客户的综合交易关系及客户的信用程度而定，优良企业通常不需要保证金即可从事远期外汇交易。 (5) 价格确定方式：期货交易买卖双方通过经济人公开竞价，远期

36、交易有交易双方谈判确定。 (6) 交割方式：期货交易大部分平仓，远期交易大部分实物交割。 (7) 结算方式：期货交易每日结算，远期交易到期结算。 34、金融期权交易的要素 (1) 期权交易的参与者 (2) 期权费 (3) 执行价格 (4) 合约标的物和数量单位 (5) 合约期限和到期日 35、证券投资基金的特点 (1) 分散投资，分散风险 (2) 专家经营 科学化管理 (3) 流动性高 变现力强 (4) 规模经营 降低成本 36、证券投资的基金功能 (1) 资源优化配置 (2) 发挥机构投资者的作用 (3) 降低金融风险 (4) 促进金融创新 37、开放式基金的交易可以按形式分为： (1) 通

37、过商业银行证券公司，保险公司等作为中介代理进行基金单位的交易。 (2) 和基金管理公司的基金经理人直接进行基金单位的交易 38、基金投资策略主要体现在： (1) 保持何种证券组合 (2) 证券分散化程度 (3) 基金充分投资程度 (4) 基金的投资目标取向 (5) 基金派息情况 39、基金的收益主要分为以下四类 (1) 利息收入 (2) 红利和股息收入 (3) 资本利得 (4) 资本增值 40、资本增值和资本利得的区别 (1) 资本利得是由基金管理人通过“低买高卖”而获取差价得到的，能获得多少资本利得取决于基金管理人的投资决策是否得当。 (2) 资本增值是相对于投资者而言的，投资者能获得多少资

38、本增值，取决于两方面的因素：一是其所投资的基金的经营状况，二是投资者买入或卖出基金的时机是否得当。41、影响证券价值变化的因素： (1) 未来现金流变化的影响 (2) 贴现率变化的影响42、证券投资的基本原理 (1) 风险收益均衡原理 (2) 交易的两面性原理 (3) 搭便车原理 (4) 信息传递原理 43、从几个方面对行业竞争结构进行分析 (1) 进入威胁 (2) 现有企业的竞争 (3) 替代产品厂商的压力 (4) 客户的谈判能力 (5) 供应商的谈判能力 44、企业基本素质分析包括哪些方面(1) 企业竞争地位分析 (2) 企业赢利能力和增长性分析 (3) 企业经营管理能力分析 45、技术分

39、析的基础它建立在三个假设的基础上 (1) 一，市场行为包含一切信息 (2) 二，价格沿趋势移动 (3) 三，历史会重演46、金融市场监管的必要性 (1) 金融是现代经济的核心，金融体系是全社会货币运行及信用活动的中心，其对经济运行和发展起着至关重要的作用，具有特殊的公共性和全局性 . (2) 金融业是存在诸多风险的特殊行业，关系到千家万户和国民经济的方方面面 (3) 良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提，公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件 47、金融市场监管的一般原则 (1) 全面性原则 (2) 效率性原则 (3) 公开公平公正原则 48、金融市场监管的理论依据 (1) 公共利益论

40、(2) 金融风险论 (3) 保护债权论 49、金融市场管理的手段 (1) 经济手段 (2) 法律手段 (3) 行政手段 50、商业票据监管的一般原则 (1) 承兑，贴现，转贴现，再贴现的商业汇票应以真实，合法的商品交易为基础 (2) 上述票据活动，应遵循平等，自愿，公平和诚实信用原则 ; 再贴现业务应有利于实现货币政策目标 (3) 承兑，贴现，转贴现的期限不超过 6 个月，再贴现不超过 4 个月 (4) 贴现利率，再贴现利率由中国人民银行制定，发布和调整，转贴现率由交易者自主商定 51、同业拆借市场监管的基本原则 (1) 自愿协调，平等互利，自主成交原则。 (2) 短期使用原则 (3) 按期归

41、还原则 52、我国规定禁止哪些回购的行为： (1) 禁止任何金融机构挪用个人或机构委托其保管的债券进行回购交易或作其他用途 (2) 禁止任何金融机构以租赁，借贷等方式从事债券回购业务（按规定用以回购交易的债券应是属于自己的债券） (3) 禁止将回购资金用于固定资产投资，期货市场投资和股本投资 53、证券市场监管的意义和对象 (1) 加强证券市场监管是保障广大投资者权益的需要。 (2) 加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要 (3) 加强证券市场监管是发展和完善证券市场体系的需要 (4) 加强证券市场监管是提高证券市场效率的需要 54、证券市场监管的对象分为以下三类： (1) 对证券市场主体的

42、监管 (2) 对证券市场客体的监管 (3) 对证券中介机构的监管 55、证券市场监管的原则 (1) 依法管理原则 (2) 保护投资者原则 (3) 公开原则 (4) 公正与公平原则 (5) 国家监督与自律相结合的原则 56、证券市场监管的主要内容 （1）对证券发行市场的监管 （2）对证券交易市场的监管 （3）对证券经营机构的监管 （4）对证券从业人员的监管 （5）对证券交易所的监管 （6）对证券投资者的监管 （7）对证券欺诈行为的监管 57、我国证券交易所的具体监管内容包括： （1）对证券交易活动的监管 （2）对会员的监管 （3）对上市公司的监督58、伦敦金融市场特点： (1) 聚集了以英格兰银

43、行为中心的众多历史悠久，实力雄厚的金融机构，市场规模堪称世界第一 . (2) 拥有完备的金融组织结构及完善的金融市场管理体系，服务性设施发达齐备 (3) 经营方式灵活多样，金融创新层出不穷，金融服务完善周到，业务范围遍及全球。 (4) 通讯发达，设备先进，交易手段现代化，拥有高水准的金融管理及从业人员，金融市场的整体实力名列世界前茅59、金融市场的涵义是什么？ 金融市场的涵义有广义和狭义之分。广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具通过各种途径进行的全部金融性交易活动。狭义的金融市场是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖和金融机构间的同业拆借等活动的总称。

44、 60、什么是直接融资？什么是间接融资？ 直接融资是指资金供求者与资金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。 间接融资是指资金供求者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的金融行为。 61、直接融资与间接融资的区别标准是什么？它们的关系是什么？ 直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。 62、金融市场应具备哪些基本要素？ 金融市场应具备四个要素：（1）交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，交易

45、的目的是为了实现货币资金的转移。（2）交易主体。即金融市场的参加者。（3）交易工具。金融市场的交易工具又叫金融工具或融资工具。它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。其共性有三：一、规范化的书写格式。二、广泛的社会可接受性或可转让性。三、具有法律效力。（4）交易价格。金融市场的货币资金交易只是交易对象的使用权的转移，所以交易价格是利率。货币资金交易价格一方面取决于社会资金平均盈利率，另一方面取决于货币资金供求状态。 63、金融工具具有哪些基本特征？ 金融工具一般具有四个基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都规定了偿还期。偿还期是债务人必须全部归还本金前所经历的时间。（2）流动

46、性。是指金融工具在必要时迅速转变现金而不致遭受损失的能力。（3）风险性。是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。 （4）收益性。是指持有金融工具所能带来一定的收益，收益的大小取决于收益率。 64、金融市场按哪些方法分类？一般分为哪些类？ （1）按金融工具上约定的期限差别分为货币市场和资本市场。货币市场的交易工具是较短期（1年以内）的票据的有价证券。资本市场的交易工具是较长期的有价证券如股票、债券等。（2） 按成交后是否立即交割，分为现货市场和期货市场。现货市场是指即期买卖，立即交割的交易市场。期货市场是指先行成交，而在以后一约定时间交割的交易市场。（3）以证券的新旧为标准，分为证

47、券发行市场（一级市场）和证券转让市场（二级市场）。（4）按交易的标的分为票据市场、证券市场、外汇市场、黄金市场等。（5）按地理范围分为地方性、全国性、区域性、国际性金融市场等。 65、金融市场中最主要的和最常用的是哪些市场？它们的主要地区别是什么？ 金融市场中最主要和最常用的是货币市场和资本市场。货币市场的交易工具是较短期（1年以内）的票据的有价证券，一般具有“准货币”的性质，流通性强，安全性大。但收益较资本市场的交易低。货币市场的功能主要是进行短期资金融通，货币市场主要包括：同业拆借市场、票据市场、国库券市场，可转让大额定期存单市场、回购协议市场等。资本市场的交易工具是较长期的有价证券如股票

48、、债券等。长期的有价证券大都具有投资性质，所以资本市场主要以筹集运用长期资金为特点。资本市场主要分为股票市场和债券市场。 66、为什么货币市场具有风险低和流动性高的特征？ 因为货币市场主要是进行短期资金融通的市场，因此具有风险低和流动性高的特征。货币市场风险低，是指市场价格波动的范围较小，投资者形成资本损失的可能性较低，在短期内各种导致市场价格波动的因素发生的频率较小，因而市场价格表现得相对平稳。货币市场流动性高，是指货币市场上金融工具容易变现，并且投资者的本金不易遭到损失。货币市场流动性高是和其风险低的特点相联系的。正是由于风险低，才使投资者将金融工具变现时不易遭受市场价格波动引起的损失。

49、67、商业银行参与货币市场的主要目的是什么？ 商业银行参与货币市场的主要目的是为了进行头寸管理。银行调度头寸的重要途径是参与货币市场的交易，以借贷和买卖短期证券的方式取得或售出头寸。 68、政府参与货币市场主要目的是什么？政府在货币市场的活动主要集中在哪一级市场？ 政府参与货币市场的主要目的是筹集资金以弥补财政赤字，以及解决财政收支过程中短期资金不足的困难。政府在货币市场的活动主要集中在发行市场（一级市场）。 69、中央银行参与货币市场的主要目的是什么？其活动主要集中在哪一级市场？中央银行在货币市场的举动会对市场有何影响？ 中央银行参与货币市场的主要目的是通过公开的市场交易，实现货币政策目标。

50、其活动主要集中在二级交易市场。出于货币政策的考虑，中央银行在货币市场的活动往往十分频繁并且规模较大，其的一举一动会对市场的价格、收益率、利率的变化有举足轻重的影响。 70、非银行金融机构参与货币市场的主要目的是什么？在货币市场上这类机构主要关注点是什么？ 非银行金融机构参与货币市场的主要目的，是希望利用货币市场提供的风险低和流动性高的金融工具，实现最佳投资组合。他们更看中的是这个市场的低风险性和高流动性，而非盈利性。 71、非金融企业参与货币市场的主要目的是什么？在货币市场上非金融企业主要关注的对象是什么？ 非金融企业参与货币市场的主要目的，是调整流动性资产比重、取得短期投资收益。因此，货币市

51、场流动性高低和收益水平高低，都是非金融企业关注的对象。 72、为什么货币市场宜于无形市场而不是有形市场？ 货币市场的基本特征决定了货币市场的主要参与者是机构而非个人。其有三个特点：a、每笔交易规模大。b、客户数量较少，交易对手间基本了解。c、交易频繁。这些使得市场参与者们完全可以借助于电脑通讯网络进行交易，从而形成无形市场。 73、什么是同业拆借市场？同业拆借市场的功能是什么？ 同业拆借市场是指由各类金融机构间进行短期资金拆借活动形成的市场。各类金融机构，尤其是银行在日常经营活动中出现头寸不足或盈余时，可以通过同业拆借完成资金的相互融通。 74、简述同业拆借市场的交易方式？ 同业拆借市场的交易

52、可以由借贷双方直接进行，也可以通过经纪人进行。无经纪人参与的同业拆借市场形成初期的主要形式。但若对市场不熟悉，没有固定的交易对手，寻求经纪人的帮助是必不可少的。 75、同业拆借市场的交易价格是如何形成？其交易价格对货币市场和金融市场有何影响？ 同业拆借市场的交易价格，若不考虑佣金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率变化十分频繁，并且是促使市场其它利率变化的重要依据。我国同业拆借市场利率基本由中央银行限定。 76、同业拆借市场的资金划拨方法是什么？ 同业拆借市场的资金划拨是通过双方在中央银行的有关账户，借助现代设施，迅速完成清算过程。 77、在票据市场中符合票据定义的票据有哪些？ 票据

53、是具有法定票式，表明债权债务关系的一种有价凭证。符合此定义的票据有本票和汇票。本票是由债务人开出，允诺一定时间，以一定金额支付给债权人的债务凭证。汇票是由债权人对债务人发生的无条件支付命令书。命令付款人按照指定的日期、金额向债权人或其它受款人付款。汇票有远期汇票和即期汇票，远期汇票需先经过付款人承兑，即办理付款人承认汇票的内容、保证按指定内容付款的手续。承兑人可以和真正债务人不是同一人。经过承兑的汇票称为承兑汇票。承兑人是个人、工商企业的承兑汇票为商业承兑汇票。承兑人是银行的承兑汇票为银行承兑汇票。 78、什么是票据贴现和票据贴现市场？ 票据贴现，是持票人将未到期票据以低于票面金额的价格售出，

54、取得货币收入的行为。票据贴现市场是银行、贴现公司等金融机构以买进未到期票据的方式，对持票人提供短期资金的市场。 79、简述银行承兑汇票的业务操作过程。 先由银行将银行承兑汇票售给货币市场的投资者，银行取得资金。汇票到期后，货币市场的投资者向银行收款，银行付款给货币市场的投资者。银行承兑汇票的交易价格低于面值。价格与面值差额大小取决于贴现率。 80、在银行承兑汇票市场上银行承兑汇票有什么优点？ 银行承兑汇票期限短，一般为30-180天，多为90天，并且有银行承担付款保证，因此是风险很低，收益率很高的短期金融工具。银行承兑汇票往往比直接贷款有利。因为用银行承兑汇票的方法为客户提供资金，银行可以用本

55、身的信用为担保，从市场上迅速筹集资金，不致降低自身的放款能力。 81、什么是商业票据？商业票据市场的参与者有哪些？其目的是什么？ 商业票据是商业本票，是由债务人开出的，到期支付一定金额的付款承诺书。商业票据是出票人（债务人）出于融资的目的，直接对市场发行的金融工具。商业票据市场的参与者主要是工商企业和各种金融机构。商业票据的发行人，主要是信誉卓著、规模巨大的国内金融和非金融公司、外国公司。商业票据的投资者主要是一些投资公司、银行、保险公司、养老基金等。 82、什么是再贴现？中央银行如何制定和实施货币政策？ 商业银行将未到期的通过贴现持有的各类票据向中央银行申请再贴现，以取得中央银行的短期贷款。

56、中央银行通过调整对商业银行的再贴现利率，调节市场利率和货币供应总量。 83、什么是国库券？国库券有何特征？ 国库券是政府发行的短期债券。具有风险最低、流动性最高的特点。 84、简述国库券的发行方式。 国库券的市场发行一般采取拍卖的方式。 85、简述中央银行在国库券市场的活动。 中央银行往往是国库券市场的重要参与者。中央银行进行公开市场业务时，要有数量足够大、风险足够低的金融工具作为操作对象。国库券是相当理想的迭择。中央银行根据扩张的或紧缩的货币政策，买进或卖出国库券。 86、什么是可转让大额定期存单？为什么说存单对投资人和银行是一种很好的金融工具？ 可转让大额定期存单是由商业银行发行的，可以在

57、市场上转让的存款单据。可转让存单有特定的金额、利息率和期限。存单对投资人和银行来说，是一种很好的金融工具：（1）存单使商业银行可以采取主动出击的方式，在市场上发行存单筹集资金，这样，商业银行可以更主动地进行负债管理和资产管理。（2）存单使投资人可随时根据资金周状况，买进或卖出存单，调节自己的资产组合。 （3）存单使商业银行的资金来源的稳定性提高。 87、可转让大额定期存单的发行和交易价格？ 存单发行采取批发和零售两种方式。 88、什么是回购协议？回购协议的实质是什么？ 回购协议是关于卖出后在未来将同一份内容的资产再买进的合约。回购协议实质是一种有抵押品的短期借贷。89、什么是股份公司？广义的股

58、份公司的涵义是什么？ 股份公司是一种特定的企业组织形式。公司的资本不是由一个人而是由许多人共同出资形成的，公司的所有权属于所有出资认购股份的股东。广义的股份公司，分无限责任公司和有限责任公司。 无限责任公司指公司股东对债务负连带无限责任。有限责任公司指公司股东对债务所承担的责任仅以出资额为限。有限责任公司的组织形式有两种，（1）由若干股东共同出资，不发行股票，一次认足全部股份而设立的“有限责公司”。（2）是将资本划为等额股份，并通过发行股票筹集资本而设立的“股份有限公司”。 90、股份公司的基本特征是什么？ 1>公司是独立的经济法人；2>公司的资本总额平分为金额相等的股份；3>公司可以向社会公开发行股票，对认购人没有资格限制；4>股东以其所认购的股份对公司债务承担责任，最大责任限度是出资额；5>股票可以交易或