第六章 金融机构体系

1、第六章第六章 金融机构体系金融机构体系山东大学经济学院山东大学经济学院于殿江于殿江 本章重点问题：本章重点问题： 1、金融中介的涵义、成因、功能、金融中介的涵义、成因、功能 2、两种金融体系设计、两种金融体系设计 3、金融机构体系的一般构成、金融机构体系的一般构成 4、我国金融机构体系的构成、我国金融机构体系的构成第一节第一节 金融中介与金融机构金融中介与金融机构 一、金融中介的涵义一、金融中介的涵义 广义而言，金融中介是一种促进储蓄向投资转化广义而言，金融中介是一种促进储蓄向投资转化的制度安排，一切从事货币资金在不同经济主体的制度安排，一切从事货币资金在不同经济主体之间转移或融通的金融服务组

2、织都属于金融中介。之间转移或融通的金融服务组织都属于金融中介。 狭义而言，金融中介仅指从事间接融资活动的银狭义而言，金融中介仅指从事间接融资活动的银行。行。 本本课课取广义的涵义。为此，金融中介包括一切在取广义的涵义。为此，金融中介包括一切在货币资金运动和信用活动中为资金供求双方提供货币资金运动和信用活动中为资金供求双方提供投融资服务的组织及相关的制度安排。投融资服务的组织及相关的制度安排。 金融中介由一套完整的金融机构体系组成，包括金融中介由一套完整的金融机构体系组成，包括银行、保险、证券、信托等金融机构在内。银行、保险、证券、信托等金融机构在内。 二、金融中介的成因二、金融中介的成因 （一

3、）储蓄转化为投资（一）储蓄转化为投资 （二）调节资金余缺（二）调节资金余缺 （三）内源融资与外源融资（三）内源融资与外源融资 三、金融中介的功能三、金融中介的功能 （一）信用中介（一）信用中介 （二）解决信息不对称，克服逆向选择与（二）解决信息不对称，克服逆向选择与道德风险，降低信息成本道德风险，降低信息成本 （三）专业化运作，降低交易成本（三）专业化运作，降低交易成本 （四）提供多样化投资机会，降低金融风（四）提供多样化投资机会，降低金融风险险第二节第二节 金融体系设计金融体系设计 目前世界上主要有两种金融体系设目前世界上主要有两种金融体系设计：计： 一是以德国和日本为代表的银行主一是以德国

4、和日本为代表的银行主导型的金融体系设计；导型的金融体系设计； 二是以英国和美国为代表的市场主二是以英国和美国为代表的市场主导型的金融体系设计。导型的金融体系设计。 一、银行主导型的金融体系设计一、银行主导型的金融体系设计 （一）德国（一）德国 德国的金融体系是银行主导型的，是一个德国的金融体系是银行主导型的，是一个以德意志联邦银行为中心，由商业银行、以德意志联邦银行为中心，由商业银行、储蓄银行、合作银行和专业银行组成的体储蓄银行、合作银行和专业银行组成的体系。系。 该体系以商业银行为主，大多数银行是混该体系以商业银行为主，大多数银行是混业经营的管理模式，可以从事银行、证券、业经营的管理模式，可

5、以从事银行、证券、基金、保险等在内的金融业务。基金、保险等在内的金融业务。 德国的货币市场、资本市场则受压抑，金德国的货币市场、资本市场则受压抑，金融市场很不发达。融市场很不发达。 （二）日本（二）日本 日本的金融体系以日本银行为中心，以商日本的金融体系以日本银行为中心，以商业银行为主体，其它专业金融机构及政府业银行为主体，其它专业金融机构及政府金融机构为补充。日本金融体系有两个基金融机构为补充。日本金融体系有两个基本特征：一是工业组织实行株式会社形式；本特征：一是工业组织实行株式会社形式；二是强调公司和其主银行的关系。每一个二是强调公司和其主银行的关系。每一个株式会社都有一个主银行，而主银行

6、又拥株式会社都有一个主银行，而主银行又拥有株式会社内成员银行的股份，大银行和有株式会社内成员银行的股份，大银行和大公司间相互持股情况比较普遍。日本的大公司间相互持股情况比较普遍。日本的公司债券市场不完善，股票市场很发达。公司债券市场不完善，股票市场很发达。 二、市场主导型的金融体系设计二、市场主导型的金融体系设计 （一）英国（一）英国 英国金融体系是以英国财政部和英格兰银英国金融体系是以英国财政部和英格兰银行为核心，以清算银行、商人银行、贴现行为核心，以清算银行、商人银行、贴现行、房屋互助协会、外国银行、保险公司、行、房屋互助协会、外国银行、保险公司、投资信托公司和单位信托公司等各种金融投资信

7、托公司和单位信托公司等各种金融机构为主体，以英国资本市场、英镑货币机构为主体，以英国资本市场、英镑货币市场、欧洲货币市场、英国保险市场及伦市场、欧洲货币市场、英国保险市场及伦敦外汇市场等各类金融市场为依托的多层敦外汇市场等各类金融市场为依托的多层次金融机构和多功能金融市场并存的金融次金融机构和多功能金融市场并存的金融体系。体系。 英格兰银行是世界上最早的中央银行，英英格兰银行是世界上最早的中央银行，英格兰银行行使监督全部银行体系的权力，格兰银行行使监督全部银行体系的权力，实行单一监管。英国最早发展的是其银行实行单一监管。英国最早发展的是其银行体系，当前银行体系也相当发达。体系，当前银行体系也相

8、当发达。 同时，英国拥有全球最大的货币市场，金同时，英国拥有全球最大的货币市场，金融市场国际化程度较高。冷战期间，英国融市场国际化程度较高。冷战期间，英国处于西方和东方间的金融缓冲地段，很多处于西方和东方间的金融缓冲地段，很多欧洲大陆国家企业到那里融资，这种特殊欧洲大陆国家企业到那里融资，这种特殊地位促使其资本市场成长起来，于是形成地位促使其资本市场成长起来，于是形成银行体系和资本市场都比较发达的局面。银行体系和资本市场都比较发达的局面。 （二）美国（二）美国 美国金融体系是全球最大的金融体系，在美国金融体系是全球最大的金融体系，在美国国内占据着极其重要的地位，全美金美国国内占据着极其重要的地

9、位，全美金融系统每年直接创造的产值大约占美国国融系统每年直接创造的产值大约占美国国民生产总值的五分之一。民生产总值的五分之一。 美国拥有发达的资本市场。根据美国拥有发达的资本市场。根据1993年的年的数据，美国股票市值占其数据，美国股票市值占其GDP的比重为的比重为82，而银行资产占而银行资产占GDP比重为比重为53。强大的股票、。强大的股票、债券和商业票据市场，使美国成为市场主债券和商业票据市场，使美国成为市场主导型金融体系的原型。导型金融体系的原型。 三、两种金融体系设计的比较三、两种金融体系设计的比较 各国金融体系发展情况不尽相同，区别这各国金融体系发展情况不尽相同，区别这两种体系的方法

10、之一是比较每个国家银行两种体系的方法之一是比较每个国家银行和股票市场的规模；二是看银行是否拥有和股票市场的规模；二是看银行是否拥有非金融公司的股权，在银行主导型的金融非金融公司的股权，在银行主导型的金融体系中，银行一般拥有大量的非金融公司体系中，银行一般拥有大量的非金融公司的股权，而在市场主导型金融体系中一般的股权，而在市场主导型金融体系中一般不允许银行持有非金融公司的股票。总体不允许银行持有非金融公司的股票。总体来说，美国有发达的资本市场，银行体系来说，美国有发达的资本市场，银行体系则相对薄弱；英国银行体系和资本市场都则相对薄弱；英国银行体系和资本市场都比较发达；欧洲大陆国家拥有较为发达的比

11、较发达；欧洲大陆国家拥有较为发达的银行和保险体系，资本市场则相对薄弱。银行和保险体系，资本市场则相对薄弱。第三节金融机构体系的一般构成第三节金融机构体系的一般构成 金融机构体系的构成因各国的不同情况而金融机构体系的构成因各国的不同情况而异，每个国家根据自身的历史、经济发展异，每个国家根据自身的历史、经济发展进程、社会生活水平、文化习惯因素等构进程、社会生活水平、文化习惯因素等构建其金融机构体系。建其金融机构体系。 但各国金融机构体系的基本框架大略近似，但各国金融机构体系的基本框架大略近似，一般由中央银行、商业银行、专业银行、一般由中央银行、商业银行、专业银行、政策性银行、非银行金融机构等构成。

12、政策性银行、非银行金融机构等构成。 一、中央银行一、中央银行 中央银行是一国或多国货币体系中的主要中央银行是一国或多国货币体系中的主要监管性银行。中央银行的职能通常包括控监管性银行。中央银行的职能通常包括控制信贷体系，发行钞票、硬币及监管商业制信贷体系，发行钞票、硬币及监管商业银行。中央银行也管理外汇储备、维护本银行。中央银行也管理外汇储备、维护本国货币的价值稳定及充当政府的银行。主国货币的价值稳定及充当政府的银行。主要的欧美中央银行包括英格兰银行要的欧美中央银行包括英格兰银行(BOE，the Bank of England)、美国联邦储备委员会、美国联邦储备委员会(FED，the Feder

13、al Reserve System)及欧洲中及欧洲中央银行央银行(ECB，the European Central Bank)。我国的中央银行是中国人民银行。我国的中央银行是中国人民银行。 二、商业银行二、商业银行 商业银行指以经营工商业存款、贷款为主商业银行指以经营工商业存款、贷款为主要业务，并以利润为主要经营目标的金融要业务，并以利润为主要经营目标的金融机构。在英国，商业银行亦称为清算银行机构。在英国，商业银行亦称为清算银行(clearing banks)。在美国，商业银行亦称金。在美国，商业银行亦称金融中心银行融中心银行(money-centre banks)。 早期的商业银行主要办理工

14、商业存、贷款早期的商业银行主要办理工商业存、贷款和票据贴现等业务，后逐渐向全能化和多和票据贴现等业务，后逐渐向全能化和多样化发展。样化发展。 现在一般都根据其资本实力，参与证券投现在一般都根据其资本实力，参与证券投资、中长期信贷、消费信贷、租赁、信托资、中长期信贷、消费信贷、租赁、信托和房地产等业务。和房地产等业务。 三、专业银行三、专业银行 专业银行指专门经营特定范围和提供专门专业银行指专门经营特定范围和提供专门性金融服务的金融机构。性金融服务的金融机构。 如开发银行、投资银行、储蓄银行、进出如开发银行、投资银行、储蓄银行、进出口银行、养老基金、共同基金、保险公司、口银行、养老基金、共同基金

15、、保险公司、财务公司、信用社等。财务公司、信用社等。第四节我国的金融机构体系第四节我国的金融机构体系 一、我国内地金融机构体系一、我国内地金融机构体系 我国内地现行的金融机构体系的特点是：我国内地现行的金融机构体系的特点是：由中国人民银行、中国银行业监督管理委由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员作为最高金融管理机构，险监督管理委员作为最高金融管理机构，对各类金融机构实行分业监管，具体包括对各类金融机构实行分业监管，具体包括各类商业银行、政策性银行、保险公司、各类商业银行、政策性银行、保险公司、证券公司、信用合

16、作机构、信托投资公司、证券公司、信用合作机构、信托投资公司、金融租赁公司等。金融租赁公司等。 （一）中国人民银行（一）中国人民银行 （二）商业银行（二）商业银行 （三）政策性银行（三）政策性银行 （四）非银行金融机构（四）非银行金融机构：1、保险公司、保险公司，2、信托投资公司信托投资公司，3、金融租赁公司、金融租赁公司，4、财、财务公司务公司，5、证券公司、证券公司，6、证券交易所、证券交易所，7、农村信用合作社农村信用合作社，8、典当行、典当行，9、邮政储、邮政储蓄机构蓄机构 （五）银监会、证监会、保监会（五）银监会、证监会、保监会 二、我国香港特别行政区金融机构体系二、我国香港特别行政区

17、金融机构体系 香港是以国际金融资本为主体，以银行业香港是以国际金融资本为主体，以银行业为中心，外汇、黄金、证券、期货、共同为中心，外汇、黄金、证券、期货、共同基金和保险金融市场高度发达的多元化国基金和保险金融市场高度发达的多元化国际金融中心。际金融中心。 （一）香港的银行业 （二）香港的金融市场 （三）香港的金融监管 三、我国台湾省金融体系三、我国台湾省金融体系 台湾的金融中介机构与金融市场机构由台湾的金融中介机构与金融市场机构由“财政部财政部”及及“中央银行中央银行”共同管理，其共同管理，其中金融中介机构依据是否创造存款货币又中金融中介机构依据是否创造存款货币又可分为存款货币机构和非货币机构

18、。台湾可分为存款货币机构和非货币机构。台湾设有中央存款保险公司。存款货币机构包设有中央存款保险公司。存款货币机构包括当地商业银行、储蓄银行、专业银行、括当地商业银行、储蓄银行、专业银行、基层合作金融机构、中央信托局和外国银基层合作金融机构、中央信托局和外国银行在台分行等。非货币机构包括邮政储金行在台分行等。非货币机构包括邮政储金汇业局、信托投资公司和保险公司。除此汇业局、信托投资公司和保险公司。除此之外，台湾的民间借贷也很发达，包括信之外，台湾的民间借贷也很发达，包括信用借贷、质押借贷、民间互助会、租赁公用借贷、质押借贷、民间互助会、租赁公司、分期付款公司等。司、分期付款公司等。第五节第五节

19、国际金融机构国际金融机构 二战后，世界银行、国际货币基金组织等二战后，世界银行、国际货币基金组织等全球性国际金融机构和泛美开发银行、亚全球性国际金融机构和泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行、阿拉伯货币洲开发银行、非洲开发银行、阿拉伯货币基金组织等区域性国际金融机构先后成立，基金组织等区域性国际金融机构先后成立，起到了在国际经济金融事件中协调各国行起到了在国际经济金融事件中协调各国行动、提供短期资金缓解国际收支逆差、稳动、提供短期资金缓解国际收支逆差、稳定汇率以及提供长期资金促进各国经济发定汇率以及提供长期资金促进各国经济发展等重要作用。展等重要作用。 一、国际货币基金组织一、国际货币基金

20、组织 国际货币基金组织（国际货币基金组织（International Monetary FundIMF）是政府间国际金融组织。）是政府间国际金融组织。1945年成立，年成立， 1947年成为联合国的专门机构。年成为联合国的专门机构。总部设在华盛顿。总部设在华盛顿。 截至截至2007年年1月有成员月有成员185个（个（2007年年5月委月委内瑞拉决定正式退出国际货币基金组织和内瑞拉决定正式退出国际货币基金组织和世界银行）。世界银行）。 二、世界银行集团二、世界银行集团 世界银行集团（世界银行集团（World Bank Group）共包括）共包括五个成员组织：国际复兴开发银行五个成员组织：国际复兴

21、开发银行（International Bank for Reconstruction and Development，IBRD）、国际开发协会）、国际开发协会（International Development Association，IDA）、国际金融公司（）、国际金融公司（International Finance Cooperation，IFC）、解决投资争端）、解决投资争端国际中心国际中心 （International Centre for Settlement of Investment Disputes，ICSID）和多边投资担保机构（和多边投资担保机构（Multilateral Investment Guarantee Agency，MIGA）。）。 三、国际清算银行三、国际清算银行 国际清算银行（国际清算银行（Bank for International Settlement，BIS）是除国际货币基金组织和）是除国际货币基金组织和世界银行集团之外的最重要的国际金融机世界银行集团之外的最重要的国际