第六章 证券投资的技术分析

1、第六章第六章证券投资的技术分析证券投资的技术分析写在技术分析之前：资金管理 一、资产配置：“我亏得起吗？” 二、个股选择：“选一支好票。” 三、资金管理：“提高获胜概率。”技术分析的三大假设（一）市场行为包含一切信息；（二）价格以趋势方式演变；（三）历史会重演。第一节第一节K线理论线理论一、一、K线的起源线的起源二、二、K线图的画法线图的画法 1、日K线图的画法 2、周K线图的画法 3、月K线的画法三、三、K线的主要形状及意义线的主要形状及意义（一）光头光脚阳线光头光脚阳线（二）光头光脚阴线光头光脚阴线（三）光头阳线光头阳线（四）光头阴线（四）光头阴线（五）光脚阳线（五）光脚阳线（六）光脚阴线

2、（六）光脚阴线（七）（七）十字型十字型（八）（八）T字型与倒字型与倒T字型字型（九）一字型（九）一字型四、四、K线分析要点线分析要点（一）单根K线的判断 A : A : 阴阳代表总趋势。阴阳代表总趋势。 B : B : 实体长短代表内在动力及实体长短代表内在动力及趋势的强弱。趋势的强弱。 C C ： 影线代表支撑与压力。影线代表支撑与压力。（二）（二）K线的组合应用线的组合应用 1.由两根由两根K线推测行情线推测行情（1）连续两阴阳）连续两阴阳（2）连续跳空阴阳线）连续跳空阴阳线（3）跳空阴阳交替）跳空阴阳交替K线线（4）两阳和两阴）两阳和两阴（5）进攻失败进攻失败（6 6）阴包阳与阳包阴）阴

3、包阳与阳包阴2.由三根由三根K线推测市场行线推测市场行（1）反击成功）反击成功（2）反击失败）反击失败（3）反击两天失败）反击两天失败（4）反击一天失败后再获优势）反击一天失败后再获优势（5）两阳（阴）夹一阴（阳）两阳（阴）夹一阴（阳）道琼斯隔夜行情与波士顿爆炸案（三）（三）星的基本形态星的基本形态 1 1、 十字星十字星（1）底部十字星：底部十字星：A.因股价连续下跌，卖方力量不足，投资者惜售情绪明显；B.买方力量还处于观望阶段，但因价位较低，已有抄底盘少量介入；C.买、卖双方力量达到暂时平衡；D.一旦多方力量增加，将可能出现变盘的情况。(2)顶部十字星：顶部十字星： A.A.因股价连续上涨

4、，买方力量已不足； B.卖方因还想卖出更高价，卖压力量并不很大，但已有逢高出货盘； C.不大的买量和不大的卖量使多空双方暂时处于平衡； D.因股价处于高位，一旦空方力量增强，将可能出现向下的变盘。2.2.组合星组合星（1 1）早晨之星）早晨之星（2 2）黄昏之星）黄昏之星（3 3）射击之星）射击之星（四）（四）上升行情上升行情的的K线组合形态线组合形态1.1.三个白武士三个白武士2.2.两阳夹一阴两阳夹一阴3.3.上升三步曲上升三步曲（五）（五）下跌行情的下跌行情的K线形态线形态 1.1.三只黑乌鸦三只黑乌鸦2.2.两阴夹一阳两阴夹一阳3.3.下跌三步曲下跌三步曲（五）（五）股市反转的股市反转

5、的K线形态线形态 1.1.顶部反转顶部反转（1）穿头破脚穿头破脚（2 2）乌云盖顶）乌云盖顶（3 3）吊颈）吊颈穿穿头头破破脚脚吊吊颈颈线线2.2.底部反转形态底部反转形态（1）曙光出现曙光出现（2 2）T T字型字型（3 3）锤头）锤头小结：应用小结：应用K K线组合应注意的问题线组合应注意的问题 K线的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。 有时后在应用时，会发现运用不同种类的组合得到了不同的结论。第二节第二节均线系统分析均线系统分析一、移动平均线的计算一、移动平均线的计算 以日线为例：以日线为例：5 5日平均价日平均价=(C1+C2+C3+C4+C

6、5)=(C1+C2+C3+C4+C5)5 5第六天第六天5 5日平均价日平均价=(C2+C3+C4+C5+C6)=(C2+C3+C4+C5+C6)5 5 将移动平均值逐日连线，即得到移动平均线。将移动平均值逐日连线，即得到移动平均线。二、移动平均线的周期二、移动平均线的周期 5日均线，又称周线。 10日均线，又称半月线。 20日均线，30日均线。又称月线。 60日均线，又称季线。 120日均线，又称半年线。 250日均线，又称年线。三、移动平均线的作用三、移动平均线的作用（一）反映趋势（一）反映趋势（二）（二） 代表平均成本代表平均成本（三）（三） 助涨与助跌功能助涨与助跌功能四、移动平均线的

7、应用法则（一）发出买卖信号（一）发出买卖信号平均线从下降转为水平且有向上波动趋势，价格从平均平均线从下降转为水平且有向上波动趋势，价格从平均线下方向上突破平均线回跌中不跌破移动平均线，是运线下方向上突破平均线回跌中不跌破移动平均线，是运用短期移动平均线操作最佳买入时机。用短期移动平均线操作最佳买入时机。平均线从上升转为水平且有向下波动趋势，价格从平均平均线从上升转为水平且有向下波动趋势，价格从平均线上方向下突破平均线，回升时无力穿过平均线，是运线上方向下突破平均线，回升时无力穿过平均线，是运用短期移动平均线操作最佳卖出时机。用短期移动平均线操作最佳卖出时机。（二）股价支撑线和阻挡线。（二）股价

8、支撑线和阻挡线。行情价格走在平均线之上，移动平均线具有对股价的行情价格走在平均线之上，移动平均线具有对股价的支撑作用。支撑作用。行情价格走在平均线之下，移动平均线则可视为股价行情价格走在平均线之下，移动平均线则可视为股价的阻挡线。的阻挡线。股价时间(交易日、交易周等)（三）组合分析1.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机。股价时间(交易日、交易周等)短期均线长期均线买进点买单平仓位置卖出点2.2.金叉特征及提示金叉特征及提示 所谓所谓“金叉金叉”，即短期均，即短期均线走到上方，稍长些的均线走到上方，稍长些的均线居中，长期均线走到下线居中，长期

9、均线走到下方。方。3.3.死叉特征及提示死叉特征及提示 所谓“死叉”，即长期均线走到上方，稍短些的均线居中，最短的均线走到下方。链接：分时图及其均线链接：分时图及其均线第三节第三节趋势分析趋势分析一、一、 股价移动规律股价移动规律 持续整理持续整理 保持平衡保持平衡 打破平衡打破平衡 新的平衡新的平衡 再打破平衡再打破平衡 再寻找新的平衡再寻找新的平衡 二、股价移动的两种形态类型二、股价移动的两种形态类型 持续整理形态（持续整理形态（Continuation PatternsContinuation Patterns） 反转突破形态（反转突破形态（Reversal PatternsRevers

10、al Patterns）链接：自划趋势线1：上证指数链接：自划趋势线2：玉米自划趋势线3：东风科技自划趋势线4：安利股份自划趋势线5：中信证券三、三、反转形态见顶回落卖出信号颈线卖出点（一）（一）1.头肩顶头肩顶2.头肩底见底回升买进信号颈线买入点3. 复合头肩型复合头肩型 一头双右肩一头双右肩 一头多肩一头多肩 （二）1.圆弧顶见顶回落卖出信号时间越长，下跌力度越大注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外）2.圆弧底筑底回升买进信号时间越长上升力度越大（三）（三）1.1.双重顶（双重顶（Double TopsDouble Tops） A C B D 68.6中信证券：4.252.2.双重底（双重底

11、（Double BottomsDouble Bottoms） D B A C（四）（四）1.1.三重三重顶顶2.2.三重三重底底（五）潜伏底（五）潜伏底（六）（六） 型型四、四、持续整理形态持续整理形态 （一）（一）三角形态三角形态1、对称三角形（、对称三角形（SymmetricalTrlanslesPattern）2.上升三角形蓄势上扬买进信号直角三角形上边线下边线买入点有时往上突破后就一路往上走。3.下降三角形盘整下挫卖出信号下边线上边线卖出点有时突破下边线后直接向下（二）1.上升旗形诱空陷阱买进信号有时突破上边线后就直接往上走2.下降旗形诱多陷井卖出信号有时突破下边线后就直接往下走（三）

12、矩形（股票箱）五、趋势交易的理念截断亏损，让利润飞奔截断亏损，让利润飞奔1. 趋势跟踪以简单的、广泛的、我们都可以学习的规则为基础；2. 没有人知道，市场会走多高或多低； 3. 关于止损和止盈的问题； 4. 亏损是做交易的费用；5. 遵守规则；6. 学会空仓，学会忍耐；8. 失败和坚持；9. 努力工作；10.成功的投资和交易与预测没有任何关系。遵守规则的：不遵守规则的：学会空仓趋势交易者的交易系统1. 你需要多少资金？ 2. 在哪个市场交易？3. 在什么时候买入？4. 在什么时候清理亏损头寸？5. 什么时候退出获利的头寸？第四节第四节价量关系价量关系一、成交量柱体 成交量柱体图是将每日的成交量用柱体表示在坐标系中。 成交量能够准确地反映市场供求情况，买卖双方的力量强弱，以及投资者对未来股价的变动看法。 成交量的变化往往在股价变化之前，即“量先于价”。二、成交量均线（MV） 单日的成交量会受到许多因素的影响，在成交量柱状图上会出现跳动的现象。如果将移动平均线原理引入到成交量图中，就可以得到比较平滑的均量线（MV）。 成交量均线能够反映一定时期内市场平均成交量的情况，通常使