新形势下我国企业集团财务与资金管理问题探析

1、    新形势下我国企业集团财务与资金管理问题探析    张发祥摘要：企业集团财务管理以实现企业价值最大化为根本目标，在国内外市场竞争日益激烈的今天，对入世后的我国企业集团来讲，探究财务资金管理现状与新模式具有巨大的现实意义和实践价值。关键词：企业集团财务管理财务资金“企业集团”最早产生于19世纪末、20世纪初欧美自由竞争的资本主义发展过程中，当时形式如“托拉斯”、“康采恩”等。随着时间的推移和社会的变迁，其基本内涵和具体形式不断发生变化。直到今天，据日本出版的经济词典，企业集团指的是“多个企业相互保持独立性。并相互持股，在融资关系、人员派遣、原料供应、

2、成品销售、制造技术等多方面保持紧密关系而协调行动的企业团体”。一、企业集团财务管理主要特点企业集团规模庞大、业务广泛、组织结构复杂，这种企业特性决定了和一般企业相比，企业集团在财务管理上更为复杂、控制难度更大。1利益分配主体多元化企业集团常由多个法人企业构成，各成员企业既是企业集团内部多元化的法人组织。又各自是独立的法人。各有经营自主权。企业的经营目的要求各成员企业必须是一个以企业价值最大化为目标的赢利组织，也必须是一个多元化的利益分配主体，即在投资人、债权人、企业职工及企业单位间将实现的利益予以分配。作为复杂的利益分配主体，各成员企业须同时对集团外部以及集团内部有投资关系的企业进行分配。即使

3、是环形持股的公司，也应相互分配利润。2财务管理以产权为基础企业集团的财务管理，尤其是财务控制和财务监督，必须以集团内部各成员企业间直接起到约束作用的产权关系为基础，这主要因为企业集团财务监管甚为复杂，产权纽带的存能大大加强母公司的凝聚力和控制力，也使财务监督具备更大依据和力度而得以顺利展开。其中产权纽带关系具体表现为：在财务机构设置上，母公司与全资子公司、控股子公司属上下级关系，母公司直接控制子公司的财务活动，并监督子公司财务管理的合理性与合法性，同时通过向子公司董事会派驻董事，母公司还可在重大决策上对子公司施加影响。3管理机构层次鲜明母公司、子公司、孙公司、联营企业等不同的职能关系，客观上要

4、求企业集团财务管理指标分为单独投资中心、利润中心、成本中心三个方面。单独投资中心是企业集团的最高决策层。它在投资决策、经营方向、利润分配、重要人事安排、长期发展规划等方面，对企业集团施以战略性管理，其中核心企业的财务机构是站在战略高度上把握整个集团财务管理的集团最高层财务机构，负责合理制定财务管理规章制度和资金计划、恰当安排资金使用和调度等工作内容；利润中心指的是企业集团的子公司，它解决产品一市场组合这一根本问题，其财务机构工作内容主要是核算利润并定期向母公司上交报表，而对集团战略性投资项目的决策及关系全局的财务管理工作则无权过问；成本中心是指企业集团的基层企业，即从事具体生产经营的成员企业，

5、显然这一层次的企业财务机构只负责简单的成本核算。二、企业集团财务资金管理的现状及新问题(一)企业集团财务资金管理的常见问题1信息失真及时、真实、准确的会计信息是企业集团做出战略决策和经营计划的根本因素，但成员企业为自身利益所需，而不及时、不准确地提供相关信息，甚至人为制造财务信息，导致母公司了解子公司实际经营状况遭遇极大困难。2资金散乱目前，企业集团财务资金管理中存在一个突出问题，即资金集中管理与集团内部多级法人资金分散之间存在矛盾，这主要表现在子公司多头开户，母公司投资决策随意性大。企业集团资金沉淀严重、占用不合理、银行贷款拖欠严重、资金周转缓慢。3监控不力母公司对子公司监管不力。造成资金流

6、向与财务控制脱节，这是我国企业集团存在的一个普遍问题。监督体系不健全、监管力度差，极易导致集团内部擅自挪用、转移资金现象严重，也在很大程度上致使企业集团财务资金难以有效发挥作用。(二)新形势下企业集团财务资金管理面临的新问题1异地资金管理异地成员企业是多数企业集团中不可或缺的一部分，这便衍生出财务管理中异地资金管理的问题。同时为企业集团资金管理提出新的课题，如异地资金的管理与监控、异地帐户的支票管理、异地帐户的承兑汇票管理、异地帐户纳入集团统一的资金管理模式等。2资金安全资金集中管理已成为企业集团财务管理的必然选择，在对遍布国内各地甚至是全球的成员企业进行资金集中管理时，大量的资金信息须通过网

7、络传递，掌握数据加密、安全认证等信息技术来保证资金信息的安全性，则成为企业集团网络技术部门首要攻克的网络安全难题。此外，企业集团频繁对外收付款、对内操作异地存款帐户等业务，还要求企业集团和商业银行合作构建一套安全、高效的信息交换系统。3国际结算随着世界经济一体化的发展，企业集团国际化步伐日益加快，所涉及的国际业务往来也日渐频繁，其财务与资金管理上亟待解决多语种交流、汇率分析、利率风险、国际通用结算制度等新问题。在此种客观形势下，企业集团既要对信用证等国际上常用的结算票据实施规范管理，又要迎接港、澳、台以及国外新加入的成员企业所带来的资金管理新挑战。4多结算中心有些企业集团对现金流采取两种管理方

8、式，即现金集中到集团公司统一管理和现金按照事业部独立核算，此两种方式并存的局面使集团内部出现多级结算中心。上市公司与非上市公司是多数企业集团共存的两个业务主体，为防止关联交易，企业集团往往使两个业务主体的业务保持分离，这便造成集团内部有多个结算中心。多级结算中心和多个结算中心的存在使企业集团结算中心组织结构复杂化。进而使人员分工、业务流程设定、结算中心间的关系等多个问题随之复杂化，导致企业集团财务与资金管理难度增大。三、新形势下企业集团财务与资金管理的新模式统收统支、拨付备有金、设立结算中心、设立内部银行、财务公司，是企业集团财务管理中资金控制的常用模式，比如统收统支适用于企业集团对同城全资子

9、公司的资金管理，财务公司则多见于对集中控制要求不高的企业集团，而较新的财务资金管理模式主要有：(一)企业集团整体的财务管理模式1财务管理体制针对集团表现出的财务监控失控、缺乏活力动力等问题，企业集团应采取集权与分权相结合的财务管理体制，将集团与分权适当结合当作一项基本原则贯彻到集团财务管理具体实践中。资金的融通和管理权牢牢掌握在母公司手中，集团母公司专设一个资金部，如财务结算中心，负责资金的外部筹集、内部融通、资金计划、资金调控、资金结算、资金管理等，至于资金管理的具体形式则在下面章节中予以阐述。2激励和监督机制企业集团财务活动复杂且执行难度大，这需要有效的激励和监督机制加以配合。首先要合理设

10、置财务机构和配备财务人员、实施恰当的财务管理方式，便于母公司对子公司的监督和约束：其次则要以内部审计部门这一专门的财务监督机构，对企业集团财务管理进行权威的审计工作，完善的财务管理制度和内部审计制度将有效监督、约束企业集团财务管理开展状况。3财务治理结构财务治理结构即内部财务权利和责任分配的结构设置。企业集团内部组织机构层次较多，结合此特点，其财务治理结构应做到层次有序、统分结合。母公司围绕对子公司的投资、管理和支持等展开工作，其财务管理自然侧重于研发预算、加强投资回报等方面，子公司则需要加强对工艺流程的成本管理等。有些企业集团还存在控股子公司、参股子公司、直属分厂或分公司等，控股子公司的财务

11、部主要进行成本管理、财务分析等，会计部则负责会计核算工作，按时上报财务报表；参股子公司在遵守企业集团统一的财务制度基础上，独立开展自身财务管理事项，定期上报财务报表；直属分厂或分公司则可单设会计部，负责内部成本核算。(二)财务管理中的资金管理模式1银行资金分析各开户单位自行管理银行账户，资金中心借助于网银系统完成对开户单位资金信息的收集工作，当使用资金时，则向相关开户单位拆借，其多见于资金管理初级阶段或集团控制较为松散的企业集团。此种模式优点在于母公司只在需要时才调集资金；不改变开户单位资金管理权，使得账户风险分离；随时与开户单位现金流量预算相结合，有效防止拆东墙补西墙的现象发生。此种模式缺点

12、主要是对商业银行在线资金分析系统过分依赖，且只能解决开户单位资金信息透明的问题，对其他资金管理问题则束手无策。2富余资金集中成员企业设立自己的银行账户，母公司在对应银行开设资金汇集账户，并对成员企业的银行账户设置资金限额，当其资金低于下限时，母公司将相应资金从集团汇集账户上划拨到成员企业账户：当其资金高于上限时，银行网络将自动把相应资金从成员企业账户上汇集到母公司账户。此种模式适用于企业集团对异地成员企业的资金集中管理。其优点是适当集中成员企业资金，有效保障集团的资金运作。且使成员企业具有限额内资金的使用权，避免资金过分上收为成员企业带来的不利影响；缺点在于设定限额较为困难，难免出现成员企业资

13、金紧缺或者资金沉淀大的局面，资金划拨过于频繁，相应的计费费用也较高，且母公司对成员企业限额内的资金使用情况缺乏了解和监控。3收支两条线成员企业在商业银行同时开立两个账户。即收入户和支出户，收入户设为一般账户、支出户设为基本户，其多见于管理高度集中的企业集团。此种模式优点较多，如有效平衡内部资金和调节资金余缺、最大限度防范资金风险和集中成员企业资金，企业集团保留成员企业银行账户，并将此账户交由资金中心托管，使账户高度集中。也使母公司高度控制着成员企业的收支，对其收支进行事前预算、事中控制、事后分析等一系列监控措施。此种模式也有不足之处，其一账户间资金往来频繁，结算成本增加，其二企业集团一旦操作不当