关于银行大宗商品期货交易可行性研究

1、    关于银行大宗商品期货交易可行性研究    杜紫晋（天津象屿进出口贸易有限公司 天津 300457）【摘要】本文对当前我国商业银行所政策环境与经济环境进行了介绍，从政策法律、业务模式、期货品种、入市缘由以及期货市场等维度，对银行大宗商品期货交易过程中需要注意的有关问题进行了详细的阐述与分析。【关键词】可行性研究 大宗商品 商业银行大宗商品指的是可交易、同质化的商品，包含农副产品、基础原材料以及能源商品等。其中能源商品包括煤炭、铁矿石、原油等，基础原材料包括水泥、铅、铝、铜，农副产品包括棉花、小麦、玉米、大豆等。一、我国大宗商品期货市场现状当前世界制

2、造业中，中国制造业的比重占到20%以上，我国也是名副其实的“世界工厂”。然而，我国的工业生产长期依赖原材料的进口，这些进口原材料主要为大宗产品，而这些大宗产品的价格很大程度上受国外期货市场的影响，中国企业在被动接受市场价格的情况下可能会受到十分严重的经济损失。随着我国社会经济的不断发展，大宗商品的交易量也体现出逐年增长的趋势，纳入交易范围的商品主要包含各种农产品、木材、煤炭、纺织品、橡胶塑料、石油化工、有色金属等。当前我国大宗商品交易主要为期货交易，我国现有120万期货存量客户，保证金规模在2000亿以上，我国期货市场在规模上为世界之最。二、商业银行与商品期货相关的现有业务当前我国许多银行已经

3、在商品期货领域上开展了一些业务，一定程度上提高的商业银行的经济收益。然而，相比于国外的商业银行来说，国内商业银行在商品期货业务方面的参与深度还有待提升。（一）直接参与黄金期货交易商业银行参与黄金期货交易最早开始于2010年，由于期交所没有确认商业银行的会员资格，期货代理业务也无法开展。当前商行银行所可以承担的业务主要包含期交所自营业务、期现套利业务等，经济收益前景十分可观。商业银行自身对于黄金方面的交易业务比较熟悉，能够以境内黄金交易为渠道，对国内期货市场的业务与规范进行不断的探索。能够为未来参与大规模的期货交易活动奠定良好的基础。（二）期货交易所的结算银行当前我国最具有影响力的结算银行为四大

4、国有银行，既承担着结算业务也承担着期货保证金存管业务。商业银行作为结算银行，其期货业务资格是由交易所认定的，资金者在期货交易所投入一定的资金后，这笔资金会自动转入至投资者的开户银行中，商业银行也通过这种筹资渠道来增加自身的储蓄存款，另外也可以通过这层渠道建立起商业银行与非储户之间的联系，客户资源也可以得到进一步的拓展。通过在客户资金的流转、划拨环节中提供服务，也能够增加商业银行的中间业务收入。三、为什么要参与更广泛的大宗商品期货交易在我国社会经济快速发展的过程中，大宗商品期货也迎来了良好的发展契机。若能够尽早加入到大宗商品期货交易中，对于商业未来的发展来说有着十分重要的意义。商业银行在转型的过

5、程中，可以通过中间业务收入比来对银行的转型完成度进行评估，在西文发达国家，商业银行中间业务收入比可以达到50%以上，而我国商业银行想要达到这个水平还有很长的路要走。因此，商业银行需要综合运用各种手段来对中间业务进行拓展。首先，商业银行需要通过自营业务来取得更多的投资收益，对于国外银行来说，期货自营是首要的经济利益来源。其次，商业银行所推出的理财产品也可以与大宗商品挂钩，当前我国商业银行在理财产品服务方面有着比较严重的同质性问题，将理财产品与大宗商品投资有机结合起来，能够进一步提升收益率，对于较高风险偏好型的客户来说具有一定的吸引力。最后，若商业银行期货代理资格得到确认，则可能在为用户提供服务的

6、过程中收取一定的手续费用。四、大宗商品期货自营交易模式自营交易指的是商业银行得到大宗商品期货交易资格后的一项重要业务。套利交易作为一种盈利模式对于商业银行来说有着十分重要的意义。（一）期货套利交易套利通常指的是在有价格相关性的市场与合约上同时开立正反两方面的头寸，在价差出现变动的情况下，于价差有利于自己的时刻了结获利。相比于单向交易来说，套利交易收益不高，但风险比较低。（二）期货品种的选择在选择期货品种的过程中，需要重点注意以下几方面的问题：第一，尽量选择投资者比较了解的大宗商品品种，使用户可以从比较基础的层面对大宗商品的价格趋势进行分析；第二，所提供的大宗商品交易品种要具有良好的流动性，流动

7、性优良的大宗商品能够实现比较大的成交量；商业银行所选择的大宗商品品种也需要具有一定的价格浮动性，为投资都创造更多的投资机会。五、以大宗商品期货交易业务支持商业银行公司金融业务商业银行在取得大宗商品交易业务资格后，可以为用户提供一些额外的业务模式。（一）结合现有贷款业务，实现联动发展将贷款业务与大宗商品期货交易业务结合起来，能够使商业银行内部的其他业务被激活，使客户对于商业银行的忠诚度进一步得到提升。（二）发展大宗商品远期交易等新业务与客户签定远期合约是帮助用户规避大宗商品交易风险的主要方法，期交所在赋予商业银行业务资格后，商业银行可以通过自营交易对大宗商品价格的变化趋势进行分析与预测，在远期交易方面，即可以用美元计价，也可以用人民币计价。商业银行还需要依照客户的风险偏好与投资需求为用户设计专门的投资方案，为用户提供更加优质、可靠的服务。六、结束语当前我国金融领域已经进入到快速发展的关键阶段，作为商行银行来说，需要把握住大宗商品期貨交易的发展机遇，将更多优质、有效的服务提供给客户，提高商业银行自身的市场竞争力。参考文献：1顾鹏，洪巍.银行大宗商品期货交易可行