财务管理ABC公司的财务分析

1、.财务管理 简明版 （第四版）王化成 P87 页 ABC 公司的财务分析偿债能力分析2008 年末流动比率 =226309.83/82766.39=2.73速动比率 =（226309.83-33355.40 ）/82766.9=2.33现金比率 =38194.11/82766.39=0.46现金流量比率 =4772.56/82766.39=0.058资产负债率 =82743.61/393355.98=21%股东权益比率 =310612.37/393355.98=79%偿债保障比率 =82743.61/47772.56=1.73利息保障倍数 =(42408.99+7818.81+951.55)/

2、951.55=53.79固定支出保障倍数 =(951.55+500+7818.81+42408.99)/(951.55+500)=35.602009 年末流动比率 =344494.58/161330.66=2.14速动比率 =(344494.58-61521.53)/161330.66=1.75现金比率 =63209.13/161330.66=0.39现金流量比率 =70188.16/161330.66=0.44资产负债率 =161551.83/694240.50=23%股东权益比率 =532688.67/694240.50=77%偿债保障比率 =161551.83/70188.16=2.30

3、利息保障倍数 =(1250.72+61783.86+28004.15)/1250.72=72.79.下载可编辑 .固定支出保障倍数 =(1250.72+61783.86+28004.15+500)/(1250.72+500)=52.282010 年末流动比率 =349370.18/190310.74=1.84速动比率 =(349370.18-60581.78)/190310.74=1.52现金比率 =58225.30/190310.74=0.31现金流量比率 =39067.05/190310.74=0.21资产负债率 =190310.74/739413.96=26%股东权益比率 =549102

4、.95/739413.69=74%偿债保障比率 =190310.74/39067.05=4.87利息保障倍数 =(2011.07+13992.17+39705.97)/2011.07=27.70固定支出保障倍数 =(2011.07+13992.17+39705.97+500)/(2011.07+500)=22.38分析：在 2008 年末时， ABC公司流动比率，速动比率较高，而资产负债率比较低，说明公司的偿债能力高于行业的平均水平。但是2008 年， 2009 年与 2010年的数据纵向比较， 流动比率和速动比率均下降了， 而资产负债率却上升了， 说明公司的偿债能力呈下降趋势，需要控制财务风

5、险，提高偿债能力。营运能力分析2008 年末应收账款周转次数 =289702.68/62093.94=4.67存货周转次数 =394789.78/43671.04=9.04流动资产周转次数 =482837.80/237938.84=2.03固定资产周转率 =482837.80/83639.46=5.77总资产周转率 =482837.80/385705.53=1.25经营现金使用效率 =404527.61/356755.05=1.134现金利润比率 =-10888.42/42408.99=-0.27.下载可编辑 .现金收入比率 =47772.56/482837.80=0.0992009 年末应收

6、账款周转次数 =686509.39/74177.625=9.25存货周转次数 =950884.25/47438.47=20.04流动资产周转次数 =1144182.32/285402.21=4.01固定资产周转率 =1144182.32/115626.82=9.90总资产周转率 =1144182.32/543798.24=2.10经营现金使用效率 =955134.43/884946.27=1.08现金利润比率 =25015.02/61783.86=0.40现金收入比率 =20188.16/1144182.32=0.0182010 年末应收账款周转次数 =693211.26/73991.515=

7、9.37存货周转次数 =1005775.06/61051.66=16.474流动资产周转次数 =1155352.10/346932.38=3.33固定资产周转率 =1155352.10/153045.25=7.55总资产周转率 =1155352.10/716827.10=1.61经营现金使用效率 =678598.55/639531.50=1.06现金利润比率 =-4983.82/39705.97=-0.126现金收入比率 =39067.05/1155352.10=0.034分析： 2008 应收账款周转率偏低，说明公司在应收账款的管理方面存在一定问题，要加快应收账款的回收。 应收账款周转率在

8、2008 年到 2010 年期间呈上升趋势，说明应收账款的管理在改善。 总资产周转率和存货周转率， 在 2008 年到 2010 年期间，呈稳定趋势。总体看来，公司的营运能力较好。.下载可编辑 .获利能力分析2008 年末营业毛利率 =(482837.80-394789.78)/482837.80=18.24%营业净利率 =42408.99/482837.80=8.78%投资报酬率 =42408.99/385705.53=10.10%净资产收益率 =42408.99/296016.78=14.33%每股盈余 =42408.99/80000=0.53每股现金流量 =47772.56/80000=

9、0.60每股股利 =20000/80000=0.25市盈率 =8/0.53=15.092009 年末营业毛利率 =(1144182.32-950884.25)/1144182.32=16.90%营业净利率 =61783.86/1144182.32=5.40%投资报酬率 =61783.86/543798.24=11.36%净资产收益率 =61783.86/421650.52=14.65%每股盈余 =61783.86/84000=0.74每股现金流量 =70188.16/84000=0.836每股股利 =30000/84000=0.36市盈率 =10/0.74=13.52010 年末营业毛利率 =

10、(1155352.10-1005775.06)/1155352.10=12.4%.下载可编辑 .营业净利率 =39705.97/1155352.10=3.43%投资报酬率 =39705.97/716827.10=5.54%净资产收益率 =39705.97/540895.81=7.34%每股盈余 =39705.97/90000=0.44每股现金流量 =39067.05/90000=0.43每股股利 =10000/90000=0.11市盈率 =15/0.44=34.09分析： 2008 年到 2010 年期间， ABC公司的营业净利率和净资产收益率都偏低，说明公司获利能力较差， 公司应该改善经营策

11、略。 2008 年到 2010 年间，营业净利率和净资产收益率都趋向偏低水平。发展能力分析2008 年末总资产增长率 =(393355.98-378055.08)/378055.08=4.08%净资产增长率 =(310612.37-281421.18)/281421.18=10.37%2009 年末总资产增长率 =(694240.50-393335.98)/393355.98=76.50%净资产增长率 =(532688.67-310612.37)/310612.37=71.50%营业收入增长率 =(1144182.32-482837.80)/482837.80=136.97%净利润增长率 =(

12、61783.86-42408.99)/42408.99=45.69%经营现金净流量增长率=(70188.16-47772.56)/47772.56=46.92%2010 年末总资产增长率 =(739413.69-694240.50)/694240.50=6.50%.下载可编辑 .净资产增长率 =(549102.95-532688.67)/532688.67=3.08%营业收入增长率 =(1155352.10-1144182.32)/1144182.32=0.98%净利润增长率 =(39705.97-61783.86)/61783.86=-35.73%经营现金净流量增长率=(39067.05-70188.16)/70188.16=-44.34%分析： 2008 年总资产增长率和净资产增长率为正数，但是并不高，说明公司业绩正常。 2009 年的总资产增长率和净资产增长率远超2008 年时，说明公司业绩呈快速上升趋势。公司发展能力较好。但是2010 年，公司的净利润增长率为负数，说明公司业绩与2009 年期间的相比，业绩大跌。发展后退。对比分析2008年到 2010 年期间的公司发展能力，先大幅度