金融经典案例1 概论

1、编辑课件1金融经典案例金融经典案例第一章 金融学概论编辑课件2案例案例1 1 分析与思考分析与思考（一）（一）100元的购买力元的购买力上世纪上世纪80年代：年代：100元元=71斤猪肉、斤猪肉、476斤大米、斤大米、50斤花生斤花生油、油、455斤蔬菜、斤蔬菜、1000张电影票（收入每月在张电影票（收入每月在100-200元，元，80年代中后期物价涨幅加大，年代中后期物价涨幅加大，1988年通胀率曾达年通胀率曾达18.8%）。）。上世纪上世纪90年代：年代：100元元=21斤猪肉、斤猪肉、330斤大米（斤大米（1990年）、年）、32斤鸡蛋、斤鸡蛋、38斤鲩鱼（出现高通胀，斤鲩鱼（出现高通胀

2、，1994年年CPI涨到涨到24.1%）。）。2000年：年：100元元=100斤大米、斤大米、18斤猪肉、斤猪肉、130斤蔬菜、斤蔬菜、3张张电影票、电影票、125斤国光苹果、斤国光苹果、33碗牛肉面。碗牛肉面。2010年：年：100元元=50斤面粉、斤面粉、7斤猪肉、斤猪肉、40斤大米、近斤大米、近10斤斤花生油、花生油、25斤国光苹果。斤国光苹果。编辑课件320122012年武汉市年武汉市100100元购买力元购买力编辑课件4编辑课件5编辑课件6思考：如何看待货币超发与思考：如何看待货币超发与CPICPI上涨的关系上涨的关系1997年到年到2010年年M2增加了增加了8倍，倍，CPI只增

3、长了只增长了19%，房价指数涨了一倍、股票指数涨了两倍。，房价指数涨了一倍、股票指数涨了两倍。从这个官方的数字看，超发的货币遭到了资产的从这个官方的数字看，超发的货币遭到了资产的上涨而不是上涨而不是CPI的上涨，这是目前近十年的上涨。的上涨，这是目前近十年的上涨。编辑课件7（二）家庭理财方式（二）家庭理财方式汇丰银行（中国）汇丰银行（中国）发布发布2012中国家庭理财状况调查报告中国家庭理财状况调查报告数据显示数据显示中国家庭的流动资产均值为中国家庭的流动资产均值为386,000元人民币元人民币。理财目标：理财目标：实现资产增值实现资产增值、保障子女教育保障子女教育、安排退休生活安排退休生活。

4、中国家庭持有的最多的中国家庭持有的最多的5类金融产品分别是类金融产品分别是：人民币存款人民币存款（84%的家庭）、股票（的家庭）、股票（66%）、基金（）、基金（60%）、人寿保险）、人寿保险（46%）和一般银行理财产品（）和一般银行理财产品（40%）。编辑课件8生命阶段与理财产品选择生命阶段与理财产品选择（1）年龄约）年龄约25岁至岁至35岁之间。岁之间。处于家庭形成阶段一般是结处于家庭形成阶段一般是结婚开始，然后到生子这个阶段。在这个阶段，一般人都处于婚开始，然后到生子这个阶段。在这个阶段，一般人都处于事业的高速成长期，收入较高，且增长迅速。事业的高速成长期，收入较高，且增长迅速。（2)这

5、个阶段的年龄在这个阶段的年龄在30岁至岁至55岁之间。形成三口之家，事岁之间。形成三口之家，事业有了一定的积累，收入较为稳定。业有了一定的积累，收入较为稳定。（3）这个年龄段一般是在）这个年龄段一般是在50岁至岁至65岁之间。子女均已独立，岁之间。子女均已独立，并且有了自己的工作，而你则可能开始要面临准备退休生活。并且有了自己的工作，而你则可能开始要面临准备退休生活。编辑课件9生命阶段与理财产品选择生命阶段与理财产品选择（1)年龄约年龄约25岁至岁至35岁之间岁之间：进取偏向稳健。：进取偏向稳健。避免不必要的开支，避免不必要的开支，并进行强制的储蓄，争取阶段性的存下一些钱用来投资。而投资并进行

6、强制的储蓄，争取阶段性的存下一些钱用来投资。而投资的标的可以是一些的标的可以是一些“风险性风险性”的投资领域，的投资领域，比如股票、股权投资等比如股票、股权投资等。(2)年龄在年龄在30岁至岁至55岁之间：稳健偏向进取。的投资理念。这个阶岁之间：稳健偏向进取。的投资理念。这个阶段可考虑稳定的段可考虑稳定的债券类投资、稳健型基金、固定收益类的理财等债券类投资、稳健型基金、固定收益类的理财等。 选择产品：债券型产品选择产品：债券型产品(债券基金为主债券基金为主)、银行理财产品、股票与、银行理财产品、股票与偏股基金、黄金、保险、部分资金偏股基金、黄金、保险、部分资金“机动机动”，补充到当年最为活，补

7、充到当年最为活跃的理财产品中去跃的理财产品中去(比如今年，就该追加证券市场的投资比如今年，就该追加证券市场的投资)。（3）年龄段一般是在）年龄段一般是在50岁至岁至65岁之间：稳健投资。岁之间：稳健投资。像高信用等级像高信用等级的国债、以及一些货币型、非股票型的银行理财产品的国债、以及一些货币型、非股票型的银行理财产品都是可以考都是可以考虑的。适当的时候，有必要把此前虑的。适当的时候，有必要把此前“年轻年轻”阶段持有的高风险的阶段持有的高风险的股票资产等变现为实质股票资产等变现为实质“到手到手”的资产的方式较好。的资产的方式较好。编辑课件10（三）财富效应（三）财富效应财富效应（财富效应（Th

8、e Wealth Effect）是指由于金融资产价格上）是指由于金融资产价格上涨（或下跌），导致金融资产持有人财富的增长（或减涨（或下跌），导致金融资产持有人财富的增长（或减少），进而促进（或抑制）消费增长，影响短期边际消费少），进而促进（或抑制）消费增长，影响短期边际消费倾向（），促进（或抑制）经济增长的效应。倾向（），促进（或抑制）经济增长的效应。财富效应说明的是资产（如股票、债券、不动产）价格的财富效应说明的是资产（如股票、债券、不动产）价格的变化如何影响消费。变化如何影响消费。经济学家研究发现，消费取决于收入，收入不仅包括工资经济学家研究发现，消费取决于收入，收入不仅包括工资收入，还包

9、括财产收入，消费不仅受当期收入影响，还受收入，还包括财产收入，消费不仅受当期收入影响，还受对未来收入的预期左右。对未来收入的预期左右。编辑课件11股票市场的财富效应股票市场的财富效应股市上涨，对消费产生两种效应股市上涨，对消费产生两种效应： 一是通过增加财富，减少储蓄，扩大消费的效应，即一是通过增加财富，减少储蓄，扩大消费的效应，即“财财富效应富效应”。二二是因股市持续攀升而产生的赚钱效应，使原本用于即期是因股市持续攀升而产生的赚钱效应，使原本用于即期的消费转化为股票投资，或者因股市长期下跌，投资者被的消费转化为股票投资，或者因股市长期下跌，投资者被套牢，导致当前消费被迫减少，即所谓的套牢，导

10、致当前消费被迫减少，即所谓的“挤占效应挤占效应”。编辑课件12房地产市场的财富效应房地产市场的财富效应首先，首先，房地产财富的不确定性要比股票等金融资产小得多，房地产财富的不确定性要比股票等金融资产小得多，其财富效应通常也更大。其财富效应通常也更大。其次，房地产价格波动直接影响人们用其房地产资产作为其次，房地产价格波动直接影响人们用其房地产资产作为抵押，进行消费融资和消费信贷的额度。抵押，进行消费融资和消费信贷的额度。再次，再次，房地产价格上涨比股票价格上涨给消费者带来更高房地产价格上涨比股票价格上涨给消费者带来更高的投资回报率。由于房地产商品价值巨大、不可分割、使的投资回报率。由于房地产商品

11、价值巨大、不可分割、使用寿命长，因而其购买通常无法完全以自有资金支付，而用寿命长，因而其购买通常无法完全以自有资金支付，而必须通过按揭贷款等信贷融资方式来进行。必须通过按揭贷款等信贷融资方式来进行。编辑课件13案例案例2 2 从票、折、卡看我国金融业的变迁从票、折、卡看我国金融业的变迁票票1960年，蔬菜被正式划为年，蔬菜被正式划为“国家二类商品国家二类商品”。对居民实行凭。对居民实行凭票限量供应，凡是在京有正式户口的，每人每天供应鲜菜票限量供应，凡是在京有正式户口的，每人每天供应鲜菜2两（两（100克），但品种不限。萝卜、土豆、白菜等任择其克），但品种不限。萝卜、土豆、白菜等任择其一。但以土

12、豆居多。一。但以土豆居多。1961年肉、禽、蛋库存急剧下降，紧张达到极点。如肉食年肉、禽、蛋库存急剧下降，紧张达到极点。如肉食货源，只能保持特需供应，对居民所发肉票无货兑现，从货源，只能保持特需供应，对居民所发肉票无货兑现，从4月起，用生、熟肉、鸡鸭、鱼及其罐头制品等折合顶肉月起，用生、熟肉、鸡鸭、鱼及其罐头制品等折合顶肉量供应。量供应。1961年北京市人均肉食消费量是年北京市人均肉食消费量是8两半（全年），是有史两半（全年），是有史以来北京居民消费水平最低的一年。但仍远远高于其他兄以来北京居民消费水平最低的一年。但仍远远高于其他兄弟省市。弟省市。编辑课件14案例案例2 2 从票、折、卡看我国

13、金融业的变迁从票、折、卡看我国金融业的变迁存折与卡的区别：存折与卡的区别：v 账目清晰度：存折每笔交易都有详细的记录，银行卡没有账目清晰度：存折每笔交易都有详细的记录，银行卡没有。v 办理业务的便捷度：存折是一个小册子，每次办理业务都办理业务的便捷度：存折是一个小册子，每次办理业务都要去银行柜台，受银行营业时间的限制，且不方便随身携要去银行柜台，受银行营业时间的限制，且不方便随身携带。银行卡是一张卡片，携带方便，被称为带。银行卡是一张卡片，携带方便，被称为“塑料货币塑料货币”，可以直接刷卡消费，办理业务不受时间和空间的限制。可以直接刷卡消费，办理业务不受时间和空间的限制。v 管理费：存折除了缴

14、纳小额账户管理费之外，不需要再缴管理费：存折除了缴纳小额账户管理费之外，不需要再缴纳年费及工本费。纳年费及工本费。编辑课件15卡与存折的关联卡与存折的关联我国我国的储蓄和支付经历了的储蓄和支付经历了“存折时代存折时代存折与银存折与银行卡关联的一卡一折时代行卡关联的一卡一折时代也逐渐向也逐渐向“无折无折”时代时代”发展。发展。目前大部分银行还可以办理存折，但存折已经不能目前大部分银行还可以办理存折，但存折已经不能和银行卡关联和银行卡关联。没有特别说明要办理存折，银行一般都会默认为办没有特别说明要办理存折，银行一般都会默认为办卡。卡。也有个别银行不能新开存折账户，只受理更换新折，也有个别银行不能新

15、开存折账户，只受理更换新折，而新申请存折则不予受理。而新申请存折则不予受理。编辑课件16我国市场上的卡我国市场上的卡借记卡定义：是指先存款后消费（或取现）没有透支功能借记卡定义：是指先存款后消费（或取现）没有透支功能的银行卡。帐户内的金额按活期存款计付利息。的银行卡。帐户内的金额按活期存款计付利息。借记卡功能：借记卡功能： 转账汇款、刷卡消费、代收代付、资产管理（理财产品、转账汇款、刷卡消费、代收代付、资产管理（理财产品、开放式基金、保险、个人外汇买卖、贵金属交易等均可通过开放式基金、保险、个人外汇买卖、贵金属交易等均可通过借记卡进行签约、交易和结算）、其他服务（如为持卡人提借记卡进行签约、交

16、易和结算）、其他服务（如为持卡人提供机场贵宾通道、医疗健康服务等）。供机场贵宾通道、医疗健康服务等）。编辑课件17中信银行借记卡中信银行借记卡编辑课件18招商银行招商银行M+M+借记卡借记卡编辑课件19信用卡信用卡信用卡：信用卡由银行或信用卡公司依照用户的信用度与信用卡：信用卡由银行或信用卡公司依照用户的信用度与财力发给持卡人，持卡人持信用卡消费时无须支付现金，财力发给持卡人，持卡人持信用卡消费时无须支付现金，待账单日（英语：待账单日（英语：Billing Date）时再进行还款）时再进行还款。编辑课件20工银安邦信用卡工银安邦信用卡工银安邦信用卡是中国工商银行股份有限公司与安邦保险（集团）股

17、份有限公司联合推出的联名信用卡。客户刷卡即可以优惠价格购买安邦保险公司的电话车险、指定寿险产品，并可享6%加油补贴或一定比例的寿险年缴保费优惠回馈。集车险优惠、加油补贴、免费救援和标准信用卡金融功能于一身。编辑课件21招商银行信用卡招商银行信用卡编辑课件22信用卡报告信用卡报告截至2013年末，全国信用卡累计发卡已达3.91 亿张，较上年末增长18.03%，增速较上一年有所加快。去年末，全国人均拥有信用卡0.29张，几乎相当于每个家庭拥有一张信用卡。去年末中国信用卡授信总额为4.57万亿元，信用卡卡均授信额度则突破了万元，为1.17万元。编辑课件23发卡量排名发卡量排名编辑课件24卡均消费额卡

18、均消费额2013年12家公布消费金额数据的银行卡均消费金额为25066.19元，较上年增长46.39%。编辑课件25逾期半年未偿信贷额逾期半年未偿信贷额随着信用卡越来越被普及和认可，信用消费、超前消费的概念越来越深入人心，部分消费者使用信用卡时消费心理不成熟，刷卡无节制，导致信用卡的坏账也在逐年增加。央行的数据显示，2013年末信用卡逾期半年未偿信贷总额251.92亿元，较上年末增加105.34亿元，激增了71.86%。编辑课件26信用卡额度提升信用卡额度提升编辑课件27提升额度方法提升额度方法1.金额数量尽量多，半年内消费总金额至少在额度30%以上；2.消费次数尽量多，平均每月10笔以上，若

19、20笔以上更易提额；3.消费商户类型多，诸如商场 超市 加油站 餐饮 旅店 旅游 娱乐场所等；4.批发类和购房购车等大宗消费越少提额越容易；5.网上购物、支付宝交易及取现越少提高额度申请越易批核；6.刷卡的商户类型不能总是与所在公司的经营范围性质类似。编辑课件28消费卡消费卡很多百货、超市、娱乐场所等服务行业发行的预付费形式的消费卡,卡内存有一定的金额凭卡进行消费。上海有许多品牌的消费卡,如:联华OK卡,便利通卡,杉德卡,斯玛特卡等等。这些都是上海目前比较有名的消费卡。编辑课件29案例案例3 3 碳金融碳金融碳交易：碳交易：京都议定书把市场机制作为解决二氧化碳为代表的温室气体减排问题的新路径，

20、即把二氧化碳排放权作为一种商品，从而形成了二氧化碳排放权的交易形成了二氧化碳排放权的交易，简称碳交易。化工厂减少向大气排放污染性的氢氟烃气体，可获得碳排放信用。这种信用在国际碳排放交易市场上可售得5美元至15美元，碳排放信用额度的最终买家是发达国家政府，它们目前已同意按照京都议定书的要求减少其温室气体排放。编辑课件30中国的碳金融中国的碳金融作为全球第一大碳排放国，中国计划在未来三年中试点碳作为全球第一大碳排放国，中国计划在未来三年中试点碳排放交易机制，以期减少排放。中国政府的目标是，在排放交易机制，以期减少排放。中国政府的目标是，在2020年前，使每单位经济产出的碳排放量相对于年前，使每单位

21、经济产出的碳排放量相对于2005年年降低降低40%。中国的七个碳排放交易中心从中国的七个碳排放交易中心从2011年年11月份开始启动试点：月份开始启动试点：北京环境交易所、上海环境能源交易所、天津排放权交易北京环境交易所、上海环境能源交易所、天津排放权交易所、广州碳排放权交易所、重庆碳排放权交易中心、湖北所、广州碳排放权交易所、重庆碳排放权交易中心、湖北碳排放权交易中心。碳排放权交易中心。编辑课件31中国的碳金融中国的碳金融首只碳基金：首只碳基金：2014年年11月月26日，日，华能集团与诺安基金在华能集团与诺安基金在汉共同发行全国首只碳基金，首批基金金额汉共同发行全国首只碳基金，首批基金金额

22、3000万，全部万，全部投放于湖北碳交易市场投放于湖北碳交易市场。此次发行的两只基金交易标的为。此次发行的两只基金交易标的为碳配额和碳配额和CCER（中国温室气体自愿减排量）。（中国温室气体自愿减排量）。最大碳基金：最大碳基金：海通宝碳基金于海通宝碳基金于2014年年12月月31日在上海环日在上海环境能源交易所正式启动。海通宝碳基金拟定总体规模两亿境能源交易所正式启动。海通宝碳基金拟定总体规模两亿元人民币，是目前我国体量最大的碳基金，也是首个针对元人民币，是目前我国体量最大的碳基金，也是首个针对于中国核证自愿减排量（于中国核证自愿减排量（CCER）的专项投资基金。）的专项投资基金。编辑课件32

23、案例案例4 4 消费金融消费金融北京银行北京银行中国银行中国银行+陆家嘴金融集团陆家嘴金融集团+百联集团百联集团成都银行成都银行+马来西亚马来西亚丰隆银行丰隆银行捷克捷克PPF集团集团捷信捷信消费消费金融金融公司公司中银中银消费消费金融金融公司公司锦程锦程消费消费金融金融公司公司北银北银消费消费金融金融公司公司银监会首批消费金融公司银监会首批消费金融公司编辑课件33北银消费金融公司北银消费金融公司贷款对象：贷款对象：20-50周岁的客户申请贷款周岁的客户申请贷款。贷款条件：有稳定的职业和收入贷款条件：有稳定的职业和收入。贷款用途贷款用途：覆盖到装修、家具、教育、婚庆等各类消费覆盖到装修、家具、

24、教育、婚庆等各类消费。贷款特点：贷款特点：编辑课件34北银消费金融公司北银消费金融公司贷款产品贷款产品（1）轻松付）轻松付：可用于购买家用电器、电子产品、家具等各可用于购买家用电器、电子产品、家具等各类耐用消费品。类耐用消费品。1小时内就能完成审批。小时内就能完成审批。（2）轻松贷）轻松贷：可用于支付个人及家庭旅游、婚庆、教育、：可用于支付个人及家庭旅游、婚庆、教育、装修等各类消费事项。装修等各类消费事项。（3）应急贷）应急贷：可用于支付个人及家庭旅游、婚庆、教育、：可用于支付个人及家庭旅游、婚庆、教育、装修等各类消费事项。装修等各类消费事项。3个工作日内通知结果，个工作日内通知结果，3个月内

25、按日个月内按日计息，随借随还。计息，随借随还。（4）助业贷助业贷：应届高校毕业生及在校生。可用于居家用品、：应届高校毕业生及在校生。可用于居家用品、教育、旅行、房租等各类消费支出。最高教育、旅行、房租等各类消费支出。最高30000元。元。 （5）教育培训贷款）教育培训贷款：教育、培训机构的学员。需要代身份：教育、培训机构的学员。需要代身份证、收入证明、录取证明。贷款额度：根据教育培训课程。证、收入证明、录取证明。贷款额度：根据教育培训课程。编辑课件35消费金融公司的监管消费金融公司的监管2009年，银监会正式发布年，银监会正式发布的的消费金融公司试点管理办法消费金融公司试点管理办法规定，国内消

26、费金融公司的业务规定，国内消费金融公司的业务，仅能提供各种消费贷款，如家用电器、旅游、婚庆、教育、仅能提供各种消费贷款，如家用电器、旅游、婚庆、教育、装修等耐用品消费项目。装修等耐用品消费项目。2010年，中国首批试点的年，中国首批试点的4家消费金融公司获批成立。家消费金融公司获批成立。2013年年11月，银监会修订了消费金融公司试点管理办月，银监会修订了消费金融公司试点管理办法，新增了法，新增了12个消费金融公司的试点城市，包括沈阳、个消费金融公司的试点城市，包括沈阳、南京、杭州、合肥、泉州、武汉、广州、重庆、西安、青南京、杭州、合肥、泉州、武汉、广州、重庆、西安、青岛等。岛等。编辑课件36

27、20142014年消费金融公司遍地开花年消费金融公司遍地开花2014年年12月，海尔消费金融公司。我国月，海尔消费金融公司。我国首家由产业发起设首家由产业发起设立的产融结合消费金融公司立的产融结合消费金融公司。2014年年12月，兴业消费金融公司。由兴业银行为主要出资月，兴业消费金融公司。由兴业银行为主要出资人，联合泉州市商业总公司、特步（中国）有限公司、福人，联合泉州市商业总公司、特步（中国）有限公司、福诚（中国）有限公司共同出资设立，其中兴业银行出资诚（中国）有限公司共同出资设立，其中兴业银行出资1.98亿元，占亿元，占66%，泉州市商业总公司出资，泉州市商业总公司出资7200万元，占万元

28、，占24%，特步、福诚两家民营企业分别占股，特步、福诚两家民营企业分别占股5%。2015年年3月，招联消费金融有限公司。月，招联消费金融有限公司。“香港银行香港银行+移动运移动运营商营商”模式，模式，注册资本为注册资本为20亿元人民币。其中，永隆银行亿元人民币。其中，永隆银行有限公司，出资有限公司，出资10亿元人民币，出资比例亿元人民币，出资比例50%；中国；中国联通联通，出资出资10亿元人民币，出资比例亿元人民币，出资比例50%。编辑课件37消费金融发展数据消费金融发展数据截至截至2014年末，消费金融公司为年末，消费金融公司为135万客户在消费领域行业万客户在消费领域行业累计发放贷款累计发放贷款358亿元，户均贷款余额亿元，户均贷款余额2000元左右。元左右。2014年消费金融公司全年累计发放年消费金融公司全年累计发放10万元以下的贷款万元以下的贷款72万万笔，占全部贷款的笔，占全部贷款的91%。5000元以下的贷款元以下的贷款45万笔，占全部万笔，占全部贷款的贷款的57%。编辑课件3820142014互联网金融消费元年互联网金融消费元年京东于京东于2014年年2月推出月推出“先消费、后付款先消费、后付款”的信用支付产的信用支付产品品“京东白条京东白条”；9月，第二款白条产品月，第二款白条产品“校园白条校园白条”，向在校学生提供信用服务。向在校学生提