企业战略管理第5章

1、 纵向一体化与多角化战略纵向一体化与多角化战略战略管理第五章战略管理第五章 南开大学国际企业管理系南开大学国际企业管理系王迎军王迎军本章内容第一节 纵向一体化第二节 资源外取第三节 多角化战略第四节 企业并购与重组第一节 纵向一体化 企业经常面对的战略抉择之一，是自己做或者让别人做（某项活动），换句话说，是选择纵向一体化，还是资源外取。在这两种完全相反的选择后面，隐含的却是相同的战略逻辑。 本节将讨论：纵向一体化的含义与形式纵向一体化的含义与形式交易成本理论简介交易成本理论简介纵向一体化的收益与风险纵向一体化的收益与风险成功的纵向一体化成功的纵向一体化案例：日本与瑞士的手表业瑞士手表在起步阶段

2、走的是瑞士手表在起步阶段走的是“家族式家族式”和和“作作坊式坊式”的道路，靠着一丝不苟的家传手艺，零的道路，靠着一丝不苟的家传手艺，零件制造和成品表组装由不同的企业来承担。件制造和成品表组装由不同的企业来承担。日本的手表制造业（以精工集团为代表）在战日本的手表制造业（以精工集团为代表）在战后得到恢复时，其纵向一体化程度就超过了瑞后得到恢复时，其纵向一体化程度就超过了瑞士企业。士企业。什么原因使两者在产品开发速度上出现差距？什么原因使两者在产品开发速度上出现差距？瑞士手表业在八十年代以后的重组。瑞士手表业在八十年代以后的重组。一、纵向一体化的含义与形式概念：处于产业链的某个环节的企业将其上游或概

3、念：处于产业链的某个环节的企业将其上游或下游环节纳入自己的经营系统之中；这些环节下游环节纳入自己的经营系统之中；这些环节本身也可以由其他企业经营。本身也可以由其他企业经营。组织形式：组织形式： 1. 某个部门某个部门 2. 分公司分公司 3. 控股子公司控股子公司产权形式：产权形式： 完全一体化。全资或控股。完全一体化。全资或控股。 准一体化。参股。准一体化。参股。纵向一体化的程度与方向纵向一体化程度：完全一体化；锥形一体化（部分一体化）。纵向一体化方向：向前一体化（与产品流向相同）；向后一体化（与产品流向相反）。纵向一体化：企业是市场的替代物。二、交易成本理论交換不僅僅是商品與金錢，還有許多

4、未見的隱交換不僅僅是商品與金錢，還有許多未見的隱含成本在裡面，過去我們所談的成本只有生產含成本在裡面，過去我們所談的成本只有生產成本成本(product cost)，而這之外所隱含成本而這之外所隱含成本 統治成本統治成本(governance cost)卻很少去考慮。卻很少去考慮。交易成本就可以看作是一系列制度成本，包括交易成本就可以看作是一系列制度成本，包括信息成本、谈判成本、拟定和实施契约的成本、信息成本、谈判成本、拟定和实施契约的成本、界定和控制产权的成本、监督管理的成本和制界定和控制产权的成本、监督管理的成本和制度结构变化的成本。简言之，包括一切不直接度结构变化的成本。简言之，包括一切

5、不直接发生在物质生产过程中的成本。发生在物质生产过程中的成本。经济体制之发展，在於使交易成本经济化。经济体制之发展，在於使交易成本经济化。交易成本的类型事前事前(ex-ante)成本，举例如下成本，举例如下:1.起草契约成本。起草契约成本。2.协议协议成本。成本。3.保证、保险成本。保证、保险成本。4.订约成本。订约成本。 5.防范投机行防范投机行为之筛选成本。为之筛选成本。6.寻求资讯成本。寻求资讯成本。7.将交易规则标准化将交易规则标准化之成本之成本(如工程招标如工程招标)。 8.确认或确保财产权之成本。确认或确保财产权之成本。 事後事後(ex-post)成本，举例如下成本，举例如下:1.

6、调整成本调整成本。2.讨价还价讨价还价成本成本。3.统制结构之设立与维持成本统制结构之设立与维持成本(与争议处置有关与争议处置有关)。4.担保成本担保成本(用於担保承诺之履行用於担保承诺之履行)。5.因投机行为所造因投机行为所造成之道德风险成本。成之道德风险成本。6.量测与监督成本。量测与监督成本。7.补贴中介人、补贴中介人、仲裁者成本、或诉讼成本。仲裁者成本、或诉讼成本。8.争议处置期间所发生之争议处置期间所发生之腐蚀、延滞成本。腐蚀、延滞成本。9.认证成本。认证成本。10.奖励成本。奖励成本。11.终止终止契约或对方倒闭後，另行交易衍生之成本。契约或对方倒闭後，另行交易衍生之成本。交易成本

7、存在的原因Williamson认为交易成本之存在，依赖於有限认为交易成本之存在，依赖於有限理性、投机主义、与资产特定性等三项因素，理性、投机主义、与资产特定性等三项因素，如果此三项因素皆不存在，则不会产生交易成如果此三项因素皆不存在，则不会产生交易成本。本。 有限理性有限理性-人非全知全能者人非全知全能者投机主义投机主义-见利而违约见利而违约资产特定性资产特定性-资产的专用范围，资产的专用范围，Lock-in效应效应在贸易环境发生一些不可预见的变化时，这些因在贸易环境发生一些不可预见的变化时，这些因素将会引起大量高风险、高费用的争价行为。素将会引起大量高风险、高费用的争价行为。交易的形态（Ma

8、cneil的划分）古典契约法古典契约法-强调法规和正式文件。强调法规和正式文件。新古典契约法新古典契约法-着重统制机制设计与争议处置效益，如着重统制机制设计与争议处置效益，如中介人、仲裁者。因为对於长期性且不确定性高之交中介人、仲裁者。因为对於长期性且不确定性高之交易，无法完整预知各项情境，明订於契约，因之必需易，无法完整预知各项情境，明订於契约，因之必需引用统制机制，设计於契约中，以便顺应日後各项情引用统制机制，设计於契约中，以便顺应日後各项情境发生之处理依据，甚或引起交易争议时，能顺利解境发生之处理依据，甚或引起交易争议时，能顺利解决纷争。（统制机制：市场规制）决纷争。（统制机制：市场规制

9、）关系式契约关系式契约: 属於期限既长且复杂之交易。属於期限既长且复杂之交易。 其重点是其重点是长期性随时间与情境变异而有不同之交易基准，此种长期性随时间与情境变异而有不同之交易基准，此种契约方式需能调适此项变异，以维系最初交易初衷，契约方式需能调适此项变异，以维系最初交易初衷，或顺应调整交易条件。（例如：技术引进）或顺应调整交易条件。（例如：技术引进）交易形态的影响因素交易频率高低 弱 强资产专用性标准化交易（例：杂货店）古典缔约（期货交易）关系式缔约（例：外加工）新古典缔约（购买房产）三、纵向一体化的战略收益与战略风险甘肃凉州皇台集团公司：皇台人在兼并了武威市饮料厂皇台人踏上了新的征程：为

10、建立现代企业制度，实现资源的优化配置和组合，组建了甘肃凉州皇台集团公司。皇台人在兼并了武威市饮料厂、纸箱厂、颗粒饲料厂之后，又加快了股份制改造步伐；还建起了占地600多亩的葡萄园和1370多亩的经济开发区，借以在区内建设万头养牛场和万头养猪场；一座21层的皇台大厦也已在武威市拔地而起。战略收益-避免交易成本避免“纵向市场失效”缩短技术开发周期，技术扩散的外溢效果。防卫或获取市场支配能力争价力问题。进入新领域 当企业的上游或下游出现新机遇而企业又有能力把握这项机遇时，纵向扩张就成为企业成长的一种方式。战略风险效率偏低：环节多而失去了专业化的效率。效率偏低：环节多而失去了专业化的效率。“大而大而全

11、全”往往不如往往不如“小而专小而专”。难于协调：内部价格问题。难于协调：内部价格问题。机动性差：企业在开发新产品时总是会优先考机动性差：企业在开发新产品时总是会优先考虑自己拥有的原材料生产能力虑自己拥有的原材料生产能力。 生产失衡：生产能力不均衡使每个环节都要销生产失衡：生产能力不均衡使每个环节都要销售产品。售产品。占用资金：占用资金：高固定成本和资金需求；退出障碍大。管理复杂：需要的管理知识增加管理复杂：需要的管理知识增加。为什么纵向一体化会损害灵活性acbABC企业当企业收购了b企业以后，就会对B市场形成依赖。四、成功的纵向一体化注重关键环节的一体化注重对销售环节的一体化广泛的采用准一体化

12、应该关注的问题，日本中小企业的“再编”问题，准一体化是否过时？日本企业的纵向一体化日本企业的纵向一体化纵向一体化的成功条件具有足够的规模。资源集中。内部效率高，适度引入市场化机制。关键的价值活动（核心能力）一般应当全部一体化。在锥形一体化中，锥尖产品不能是构成竞争优势的关键价值活动。第二节 资源外取 资源外取（Outsourcing），有时也译为业务外包。美国的资源外取学会的定义是“资源外取是一种通过有选择地将一些功能（及其日常管理）转交给第三方供应商（3rd Party Provider）来围绕核心能力进行的企业重新设计”。（第三方供应商是对资源提供者的另一种叫法，之所以这样称呼是因为它是在

13、资源外取方企业（第一方）与其顾客（第二方）的关系之外的第三方。）资源外取的形式1）工作外包（Contracting Out Work）：“公公司可以将其价值链上的任何一个环节外包出去，司可以将其价值链上的任何一个环节外包出去，从纯粹的研究到产品的分销从纯粹的研究到产品的分销”（QuinnQuinn）。）。2）战略联盟：两个或两个以上的企业在某个时两个或两个以上的企业在某个时期以相互合作的方式来实现某一特定目标。期以相互合作的方式来实现某一特定目标。3）企业网络：小企业之间的合作关系。小企业之间的合作关系。4）虚拟化经营：企业在组织上突破有形的界限，企业在组织上突破有形的界限，虽有生产、行销、设

14、计、财务等功能，但企业虽有生产、行销、设计、财务等功能，但企业体内却没有完整地执行这些功能的组织。体内却没有完整地执行这些功能的组织。准一体化与准交易尽管资源外取可以作为一体化的反向运作，但两者之间存在着相同的内容，即现代的企业越来越强调合作。资源外取的主要动因技术复杂性和高开发成本。专业化分工的结果。（广告商）市场需求日益变化莫测。社会变革和技术革命为资源外取提供了有利的条件。（信息网）资源外取的战略性收益降低成本交易成本低于组织成本供应商提供了物美价廉的产品内部资源集中而产生的效益灵活性，降低风险更好地培养核心能力更好地应对市场波动资源外取的风险错误的资源外取错误的资源外取不该外取的关键活

15、动不该外取的关键活动：构成企业核心能力和竞争优势，或虽不构成竞争优势但对成功非常重要的活动。核心能力被侵蚀核心能力被侵蚀获得和培养跨功能性能力的机会减少。获得和培养跨功能性能力的机会减少。供应或合作的不稳定性供应或合作的不稳定性难以建立稳定的供应关系，对供应商失去控制。难以建立稳定的供应关系，对供应商失去控制。削弱组织的学习能力削弱组织的学习能力过度依赖供应商。过度依赖供应商。资源外取战略的决策依据资源外取战略的决策依据经营环境供应商成本技术资源外资源外取决策取决策J. B. Quinn（1990）等人提出的资源外取的七个战略性问题我们是否真想长期地长期地在企业内部制造内部制造某项产品或服务？

16、如果想的话，我们是否愿意进行必要的投资必要的投资以保持一种领先领先的地位？这对保护我们的核心能力核心能力是否致关重要？如果不是，我们是否通过许可证或购买的方式获得技术或诀窍通过许可证或购买的方式获得技术或诀窍，它能产生最佳的持续？如果不是，我们能否从一个一流的供应商那里直接购买该项产品或服直接购买该项产品或服务务吗？随着需求量和复杂性的增加，这还是一个可行的方案吗？如果不是，J. B. Quinn（1990）等人提出的资源外取的七个战略性问题我们能否与一个能使我们最终具备在此项业务成为最佳的、经验丰富的供应商建立一种合作开发项目合作开发项目？如果不能，我们能否达成一种长期的开发或购买协议长期的

17、开发或购买协议，该协议能否保证可靠的供应来源和在知识及其他对我们和供应商都重要的财产上的所有权利益？如果不是，为了使优势更为突出，我们能否拥有或控制一个一流的供应拥有或控制一个一流的供应商商？如果不能，我们能建立起控制和刺激，以使总的交易成本低于在企业内使总的交易成本低于在企业内部生产时的成本部生产时的成本吗？资源外取方式 完全所有权； 部分所有权； 联合开发； 预先保留； 长期合同； 买入期权； 短期合同。高高对对控控制制性性的的需需要要低低高高 对灵活性的需要对灵活性的需要 低低 第三节 多角化战略本节主要讨论：本节主要讨论：多角化的含义，包括多角化与经营收益的关多角化的含义，包括多角化与

18、经营收益的关系；系；多角化的动机（企业为何多角化）、收益与多角化的动机（企业为何多角化）、收益与风险风险多角化的方向多角化的方向多角化与协同多角化与协同多角化企业的管理。多角化企业的管理。 一、多角化的含义多角化多角化(diversification)一般指一家企一般指一家企业经营两种以上的行业，但学者对多角业经营两种以上的行业，但学者对多角化的定义也不尽一致。化的定义也不尽一致。Rumelt 对多角化对多角化的分类十分流行：的分类十分流行：单一事业企业单一事业企业(Single Business)超过超过95%的收入来自单一产品线。的收入来自单一产品线。重点事业企业重点事业企业(Domina

19、nt Business)70-95%的每年营收来自某单一产品线或事的每年营收来自某单一产品线或事业。业。重点事业企业又可以细分为：重点事业企业又可以细分为： （1）范围有限的重点事业企业：其它事业）范围有限的重点事业企业：其它事业和重点事业有直接的科技或市场关系。和重点事业有直接的科技或市场关系。 (2)相联的重点事业企业：其它事业和重点事相联的重点事业企业：其它事业和重点事业未必有直接的科技或市场关系，但其它子事业未必有直接的科技或市场关系，但其它子事业间互相关联。业间互相关联。 (3)垂直整合的重点事业企业：大部份其它事垂直整合的重点事业企业：大部份其它事业和重点事业有垂直整合的关系。业和

20、重点事业有垂直整合的关系。(4)不相关的重点事业企业：大部份其它事业不相关的重点事业企业：大部份其它事业和重点事业没有关系。和重点事业没有关系。相关相关多角化企业企业(Related Business)70%以下的营收来自主要的经营领域，各领以下的营收来自主要的经营领域，各领域域相关(1)范围有限的集团型：其它事业和重范围有限的集团型：其它事业和重点事业领域有直接的科技或市场关系。点事业领域有直接的科技或市场关系。(2)相联的相关多角化企业：其它事业相联的相关多角化企业：其它事业和重点事业领域未必有直接的科技或市和重点事业领域未必有直接的科技或市场关系，但子事业间互相关联。场关系，但子事业间互

21、相关联。非相关企业非相关企业(Unrelated Business)70%以下的以下的营收来自主要的经营领域，但与其它事业活动营收来自主要的经营领域，但与其它事业活动没有相关。包括没有相关。包括(1)消极的不相关多角化企业消极的不相关多角化企业(2)购并型的集团企业：企业的成长主要以购购并型的集团企业：企业的成长主要以购并外部企业为主。并外部企业为主。Rumelt的研究发现，高度多角化企业的绩的研究发现，高度多角化企业的绩效不如多角化程度低之企业，且相关多角化企效不如多角化程度低之企业，且相关多角化企业的绩效总是比不相关多角化企业好。业的绩效总是比不相关多角化企业好。多角化与收益水平收益率多角

22、化程度许多学者的实证研究表明，相关多角化企业平均收益水平高于其它类型企业的平均水平。这就是所谓的倒U型曲线。二、多角化的收益、动机与风险对一项战略决策的评价通常要考虑潜在的收益与风险；学者们还注意到，企业进行多角化扩张的动机有多种，有些属于为了追求经营效益，有些则是个人动机。多角化的收益增强公司创造价值的能力（在更多的产业中建增强公司创造价值的能力（在更多的产业中建立更多的竞争优势）立更多的竞争优势） 范围经济。通过资源共享、能力共享来提范围经济。通过资源共享、能力共享来提高企业的效率。高企业的效率。 范围经济与协同是同义词，核心能力是范围范围经济与协同是同义词，核心能力是范围经济最坚实的基础

23、。经济最坚实的基础。市场影响力。市场影响力。 财务收益。无关多角化企业也可以实现财财务收益。无关多角化企业也可以实现财务资源的共享。务资源的共享。拓宽发展空间。拓宽发展空间。未尽用资源的充分利用。未尽用资源的充分利用。 商机并不是均匀地存在于每个领域中，快商机并不是均匀地存在于每个领域中，快速增长的领域往往给企业带来更高的收益。速增长的领域往往给企业带来更高的收益。 （3）摆脱反托拉斯法的约束。）摆脱反托拉斯法的约束。 （4）逃离动机，认为企业因所处行业可能）逃离动机，认为企业因所处行业可能已进入获利衰退阶段，於是进入另一新行业，已进入获利衰退阶段，於是进入另一新行业，以开创新机会以开创新机会

24、。减少经营风险减少经营风险 这是一种可能误导决策者的说法。这是一种可能误导决策者的说法。多角化的动机与风险 前述的战略收益是企业追求多角化的理性前述的战略收益是企业追求多角化的理性动机，一些学者认为，可能还存在着高层管理动机，一些学者认为，可能还存在着高层管理者的者的个人动机个人动机。包括：。包括：个人薪资可能随企业规模扩大而上升。个人薪资可能随企业规模扩大而上升。企业高层领导个人的成就感。企业高层领导个人的成就感。个人对企业的控制力。个人对企业的控制力。多角化的风险多角化的风险过度多角化导致资源分散过度多角化导致资源分散组织成本上升，管理难度加大，管理失控组织成本上升，管理难度加大，管理失控

25、三、多角化的方向优先优先有选择有选择不考虑优先不考虑不考虑有选择行业吸引力大大中中小小行业相关性高高 中中 低低对相关性的判断：资源对相关性的判断：资源-产品矩阵产品矩阵资源A 资源B 资源C产品产品A A产品产品B B产品产品C C判断各产品（领域）之间的相关程度实际上很困难，上表只是概略的说明。四、多角化与协同范围经济主要来自资源共享、能力共享；所谓共享，就是不同的经营单位共同使用一种资源或能力。假设一个公司同时生产电冰箱、洗衣机、空调和计算机，每类产品由一个经营单位（事业部）负责，哪些资源或能力可能共享呢？资源与能力的共享资源与能力的共享电冰箱电冰箱空调空调洗衣机洗衣机计算机计算机我们所

26、说的共享，总是要通过不同经营单位共同做某些事来实现。原料物流部件加工售后服务品牌建设经营单位之间的联系1）有形联系 概念；两个经营单位的价值链上存在着相同的活动。 三条宽广的多角化道路市场有形联系、生产有形联系和技术有形联系。2）无形联系 两个经营单位的价值链上存在着可以共享的经验。3）竞争联系 多点竞争、单点竞争 ABCDabcd甲公司乙公司甲公司的甲公司的ABCABC三个经三个经营单位之营单位之间存在多间存在多点竞争关点竞争关系，与系，与D D单单位则是单位则是单点竞争。点竞争。折衷成本概念：协同效应来自共同参与一项活动，而两个单位共同参加一项活动又会引起一些损失，即折中成本。内容 协调成

27、本 妥协成本 无弹性成本有形相互联系的潜在来源和可能的共用形式采购的 技术的 基础设施的相互联系 相互联系 相互联系 生产的相互联系 市场的相互联系来源 共 用形式来源 共 用形式来源 共用形式 来源共用形式来源共用形式*共同 采购 的投 入物资* 联合 采购* 共同 的产 品技术* 共同 的加 工技术* 其他 共同 技术* 共同 的技 术开发* 共同 的衔 接技 术开发* 共用 资金* 共同 的企 业基 础设 施需求*共同筹资*共同利用现金*共用会计*共用法律服务、公关*共同的培训*其他共用的基础设施*原材料的共同产地*相同或相似的生产程序*相同或相似的装配程序*相同或相似的检验和质量管理程

28、序*经营单位共同的支持需要*共用进货后勤*共同参与的部件生产*共同装配设施*共用检验和质量管理设施*共同参与经营单位的支持活动*共用的场地基本设施*共同的顾客*共同的销售渠道*共同的区域市场*共用商标*产品的交叉销售*一揽子销售*互补产品的较补贴*共用的市场营销部门*共用的销售力量*共用的服务和维修网络*共用的定货程序系统*共用的物流系统*共用的员工和筹资机构的经纪人市场相互联系与折中成本共用形式潜在竞争优势折衷成本最可能的来源*共用商标*降低广告成本*强化产品形象和声誉*产品形象不连贯或相互冲突；*顾客不愿意从一家购买太多；*“坏苹果”现象*共用广告*降低成本*广告采购中议价能力高*适合的媒

29、体不同*多种产品降低广告效果*交叉销售*降低寻找新顾客的费用*降低销售成本*产品形象不连贯或相互冲突*顾客不愿意从一家购买太多*一揽子销售相应优势相应问题*交叉补贴相应优势相应问题*共用营销、销售部门 *降低费用*成交量不同或不连贯；*买方购买行为不同*共用销售渠道*改进销售渠道质量，提高议价能力；*增加销售渠道的差异化*降低销售渠道的基础设施成本*很难或不允许独家占有销售渠道*失去其他渠道的支持*共用销售力量*降低成本，提高利用率*高素质的销售人员*方便顾客，提供更多的产品*不同买主的购买行为不同；*买主不愿从一个销售员那里购买太多；*销售员没时间充分介绍产品；*销售员不能对各产品都熟悉；*

30、某些产品比其他产品更令人注意*共用服务网络*降低成本；*改进技术、增加服务网点密度，提高服务质量*不同服务所需的设备和知识不同*对服务时间的限定需求不同*共用定货程序*降低成本；*降低改进成本；*更好地利用定货能力；*增加差异化*对不同产品和不同买主的适应性差*不连贯定货程序需要的定货周期不同生产的相互联系与折中成本共用形式潜在的竞争优势折衷成本最可能的来源*共用进货后勤*降低货物运输与货物处理的成本*更好的技术、强化交货责任、减少损耗*允许更频繁和小规模的交货，以减少投资、提高生产能力*资源分散在不同的地理市场*工厂坐落在不同的地理区域*各物质资源的特性不同，导致进货后勤次优化*各经营单位对

31、进货频率和可靠性的要求不同*不同制成品共用相同的部件*降低部件生产成本*采用更好的技术，改进部件质量*各经营单位的产品对部件的设计和质量要求不同*共用部件生产设备，即用同一设备或设施生产相同或相似的部件*降低部件生产成本*更好的技术，改进质量*设备能力的充分利用（相应地，某些产品生产不要求完全从量上配套）*各部件的准备成本提高*各经营单位对部件的质量和精度的要求不同*共用设备的成本分摊更高*共用装配设施*降低装配成本*更好的技术，改进质量*设备能力的充分利用（相应地，某些产品生产不要求完全从量上配套）*准备成本提高*对质量和限度要求不同*可变的装配设备，其成本提高*共用的检验和质量控制*降低成

32、本*更好的技术，改进质量* 需要的检验、质量标准不同*可变的检验设备和设施的成本较高*共用的支持活动（如保养、一般管理、HRM 等）*降低间接费用*提供质量*对间接活动要求不一技术、采购的相互联系与折中成本技术的相互联系与纯竞争优势的决定因素共用形式潜在的竞争优势折衷成本最可能的来源*共同参与的技术开发*降低产品设计成本与设计时间*关键技术的规模经济，对技术人员更大的吸引力，从而改进产品创新和工艺设计*技术在新产品中的转移，或尽早进入新的技术领域*各产品在技术应用上的选择不同*共同的衔接技术开发*降低成本*通过较大的或专有的衔接技术，实现差异化*通过非标准化的衔接技术，创造一揽子销售的机会*非标准化的衔接技术减少可应用的市场*一揽子销售的风险采购的相互联系与纯竞争优势的决定因素共用形式潜在的竞争优势折衷成本最可能的来源*联合采购*降低成本*改进质量*增加议价能力，如使卖方在响应