耐用品垄断厂商经营策略的选择

1、耐用品垄断厂商经营策略的选择收稿日期:2013?03?15?基金项目：国家社会科学基金重大项目（11&zd052）、中国人民大学 科学研究基金项目（中央高校基本科研业务费专项资金资助）（10nxj020）、 教育部科技发展中心博士点基金项冃（20130004110001） ?摘耍：通过运用传统的两阶段博弈模型对垄断厂商出租和出售耐用品进行 对比分析可知，与出售相比，垄断厂商更加偏好出租。石磊-寇宗来模型 也有一定不足，需着重分析加入道德风险、进入威胁和可置信承诺的条件 后，耐用詁垄断厂商出租和出售耐用詁的最优选择问题。研究结果说明： 首先，道徳风险使垄断厂商在出租耐用品时承担额外的成木

2、，在该成木人 于临界道德风险成本时，垄断厂商将选择出售；反z亦然。其次，进入威 胁会促使垄断厂商选择出售耐用品以占领部分市场，阻碍潜在竞争者进 入。最后，垄断厂商做出不降价的可置信承诺能提高出售耐用品时的利润, 加速资金流转。99 关键词：耐用品；垄断厂商；道德风险；进入威胁；可置信承诺中图分类号： f062. 9文献标志码： a文章编号：1672?0539(2014)04?0054?0799 耐用品(durable goods)是指可以重复使用的，或在正常情况下可 以持续使用多个时期的商品，如电冰箱、汽车、电视机、机械设备等。耐 用品单位价值较高，利润也大，因而在国民经济中，耐用品的生产与消

3、费 占据着举足轻重的地位。据调查显示，2012年美国耐用品的个人消费额高 达12191亿美元，占个人非服务类商品消费总额的32. 22% (united states government printing office, 2013)。无独冇偶，2011 年我国城镇居民 和农村居民家庭平均耐用品拥有量均已达到较高水平。其中，彩电每百户 拥有量分别为135. 15台和115.46台，移动电话每百户拥有量更是迅速增 加到205. 25部和?179. 74?部(国家统计局，2012)。因此，对耐用品问 题的研究引起了众多学者的极大兴趣，并成为现代产业组织理论的重要研 究内容。？在耐用品问题中，垄断厂

4、商经营策略的选择是诸多产业组织理论研究 者关注的焦点之在国外,stokey (1981)和bulow (1982)研究较早; 在国内，应该首推石磊和寇宗來(2003)的两阶段模型分析。但是，在他 们的模型分析中存在的道德风险、进入威胁以及垄断厂商可置信承诺三个 条件尚未得到冇效放松，分析只是停留在定性层面，未向理论纵身拓展。？?基于此，本文在石磊和寇宗来(2003)模型的基础上进行拓展，主耍 分析在道德风险、进入威胁以及垄断厂商可置信承诺三条件放松的条件 下，垄断厂商出租和出售耐用品的最优选择问题。该研究丰富了垄断厂商 耐用品经营策略的选择理论，同时也为企业决策者深入认识与合理策略提 供理论参

5、考。？一、文献综述?？作为现代产业组织理论的重要研究内容之一，有关耐用甜问题的研究 已取得了较为系统的理论成果。国外在耐用品问题的研究起步很早，可以 追溯至上个世纪30年代对生产设备的耐用度选择问题的研究。此后，耐 用品问题的研究进入高潮，并主要在耐用度选择、时间不一致性问题、二 手市场与逆向选择、计划废弃与新产品推出以及耐用品消费理论方面取得 了如下成果。？一是耐用度选择。wicksell (1943)率先建立了关于耐用设备耐用度 分析的数学模型。此后，耐用度分析一度成为耐用品问题研究的焦点。 levhari和srinivasan (1969)则证明了相较于竞争市场，垄断厂商更偏 好较低的产

6、品耐用度。但是，swan ( 1970, 1971)提出了最优耐用性定理, 发现市场结构与耐用度选择没冇必然联系，垄断势力并不是导致耐用度选 择扭曲的原因。该结论引发了众多学者的争议，一股验证swan结论的研 究热潮就此掀起。schmalensee (1974)在原假设的基础上引入维护成本, 认为只有在垄断厂商选择出租产品时，swan的结论才是正确的；但若出售 产品，则垄断者偏好更低的耐用度o waldman (1996)> hendel和lizzeri 假设(1999a)因质量不同，新i口产品是不能完全替代的，并在此基础上 将耐用度作为产品质量下降速度的函数来建立模型，同时他们还假设消

7、费 者对产品质量的估价不同以及存在二手市场等情况。研究表明，旧产品质 量下降会导致对新产品的替代程度下降，从而厂商可以提高新产品的销售 价格。因此，耐用品垄断厂商通常対耐用度投资不足，并导致旧产品质量低于有效水平。？二是时间不一致性问题。coase (1972)考察了连续时间情况下的耐 用品定价问题，并提出了著名的“科斯猜想”。他认为，在垄断厂商不能 对未来产量做出可置信承诺时，垄断价格会迅速降至边际生产成本，垄断 厂商最终将失去所有的垄断力量。山此，耐用品问题的研究热点开始转向 对科斯猜想的研究。stokey (1981)、bulow (1982)分别在原假设条件下 対科斯猜想进行了严格的数

8、理推导，证明了该猜想的正确性。此外，一些 学者放宽了假设条件，进一步验证科斯猜想是否成立,如bond和samuelson (1984),就证明了贬值和替代销售使垄断厂商不愿降价的情况。该研究 显示，改变了某些假设条件后，垄断厂商的价格并不必然会降到边际成本 水平，科斯猜想不一定成立。在解决或避免时间不一致性问题时，诸多学 者提出各自不同的意见。bulow (1986)提出降低产品耐用度的方法，butz (1990)提出最优价格承诺可以减弱时间不一致性产生的负面效果。？三是二手市场与逆向选择。benjamin和kormendi (1974)最早分析 了二手市场对生产者的影响和新旧产品市场的相互关

9、系，认为垄断厂商不 能从二手市场获益，因而会提高新产品价格以获取更多市场剩余。ghose 等(2003)指出，二手市场会对生产者产生暂时的“价格竞争效应”和间 接的“市场扩张效应”，导致垄断厂商降低新产品价格。在逆向选择方面, hendel和lizzeri (1999b)率先建立了一个二手市场和新产品市场相互 作用的离散时间动态模型，并指出二手市场上的逆向选择会降低消费者对 新产品的支付价格，垄断厂商将会尽全力减小二手市场的逆向选择程度。対此，他们还提岀在新产品市场选择岀租以减低二手市场的信息不対称,进而解决逆向选择问题。？四是计划废弃与新产品推出。white (1969)指出，通过产品更新和

10、 降低耐用度的计划废弃能增加垄断厂商的利润。bulow (1986)在一个两 期模型中得出，垄断厂商的总利润最大化受到第二期利润最大化的约束， 进而导致生产无效率，如导致降低耐用度的计划废弃。waldman (1993) 则赋予计划废弃新的诠释，提出垄断厂商可以通过不断提出新产品以促使 旧产品淘汰，进而达到计划废弃的效果。？最后是耐用品消费理论。长期以来，对耐用甜问题的研究一直是侧重 生产者行为而忽略了消费者行为。su (1975)首次将消费者行为引入到最 优耐用度策略选择的研究中，认为消费者可以自行决定最住置换时间。此 后，耐用品消费理论的研究逐渐增多。mankiw (1982)研究了耐用品购买 的随机过程；bar? 11 an和blin