基于当前薪酬制度下的管理当局盈余管理动因及企业防范措施的讨论-吴珊

1、西南财经大学天府学院 管理当局基于薪酬制度的盈余管理动因及企业防范措施的讨论西南财经大学天府学院2012 届本科毕业论文（设计）论文题目：基于当前薪酬制度下的管理当局盈余管理动因及企业防范措施的讨论学生姓名： 吴 珊 所在学院： 西南财经大学天府学院 专 业： 财务管理 学 号： 40804303 指导教师： 柳玉寿 2012 年 3 月西南财经大学天府学院本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。本毕业

2、论文（设计）成果归西南财经大学所有。特此声明。毕业论文（设计）作者签名：作者专业：财务管理作者学号：40804303_2012_年_3_月_29_日西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表论文（设计）名称管理当局基于薪酬制度的盈余管理动因以及企业防范措施的探讨论文（设计）来源自 选论文（设计）类型应用研究导 师柳玉寿学生姓名吴珊学 号40804303专 业财务管理一、调研资料的准备:1 分清管理当局，盈余管理的具体意思，查看是否是我想写的论文方向。2了解目前管理当局盈余管理的原因，什么条件，什么样的环境促使管理当局进行盈余管理。3 管理当局进行盈余管理对企业股东会造成什么影响。4

3、 管理当局的薪酬制度是否会促进管理当局的盈余管理，是怎么影响的。5 查看新的会计准则，看是否会对此造成影响。6 查找相关案例，看是否可以说明我想要表达的观点。7 对这一现象，提出改进的观点，意见。二、设计目的、思路与预期成果: 随着公司规模的不断扩大、业务种类的不断增加，公司所有权与经营权分离已经成为当今经济领域的一个普遍现象。将公司业务交由专业的人员来管理，有利于提升公司的竞争能力，提高公司业绩。但由于管理者与所有者之间利益并不统一，由此带来了“委托代理”问题。为了弄清：哪些客观的经济环境给公司管理当局提供了谋求私利而进行盈余管理的可行条件？薪酬制度如何诱使管理人员进行盈余管理？公司应当如何

4、防范管理当局的盈余管理行为？思路是首先是管理当局盈余管理环境分析，找出盈余管理的动因，查找那些客观原因会对管理当局采取盈余管理产生影响；其次，薪酬制度又是如何影响管理当局采取盈余管理方法的；再次，用合适案例加以证明；最后得出，企业应该采取什么样的方法应对管理当局基于薪酬制度的盈余管理。三、任务完成的阶段内容及时间安排:2011年11月16日前：完成开题报告（毕业设计的需求分析）2011年12月10日： 完成文献综述（毕业设计的可行性报告）2011年12月18日前：完成毕业设计的系统设计，进行程序编码2012年1月16日前： 完成论文的粗纲（设计的框架）2012年3月16日前： 完成论文终稿（设

5、计成果），并且打印成册，上交论文准备答辩。四、完成论文（设计）所具备的条件因素:通过几年来的理论学习,在学校的帮助和支持下,指导老师的指导下,目前基本具备完成论文的条件.但也存在困难:一是时间太紧,必须妥善安排论文时间。二是缺乏理论的文献资料,需要借助学校图书馆的文献资料，且文献中心资料过于陈旧。指导教师签名： 日期：2011年 11 月11日论文（设计）类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等；摘要随着公司规模的不断扩大、业务种类的不断增加，公司所有权与经营权分离已经成为当今经济领域的一个普遍现象。将公司业务交由专业的人员来管理，有利于提升公司的竞争能力，提高公司业绩。但由于管理者与所有者

6、之间利益并不统一，由此带来了“委托代理”问题。为了激励管理者提高工作质量及效率，维护公司利益，公司所有人设置了一系列薪酬制度，使代理人的报酬与企业的业绩相挂钩，从而与委托人的利益相联系。但现在却存在着管理人员根据这些薪酬制度，利用盈余管理的方式为自己谋求高额的、超过自己绩效应得的报酬的现象。本文将从三个方面来写，逐渐沉入，首先是，管理当局盈余管理环境分析，侧重点会在客观经济方面：其次是，薪酬制度引发的管理层盈余管理，重点会放在企业薪酬制度引发的基础上，并举出特殊案例加以说明；最后总结，说明企业应有的防范措施。关键词：管理当局 薪酬 盈余管理AbstractWith the developmen

7、t our company and the expanding of the marketing, it is common on the economic that the of proprietary rights separation from management rights. It can improve the company competitive power and company performance giving the company to professional to managing. But, there are still some problems bet

8、ween supervisor and owner. To motivate manager to improve work quality and efficiency, safeguard the interests of the company, the company sets a series of salary system, making the agent's performance and corporate performance relative to the hook, and contacting it with the interests. But now

9、there are managers based on the salary system, using earnings management means to seek more than their deserved reward phenomenon. This paper will write from the three aspects, first, management authority use management earnings in some environment, focusing on the objective economic environment asp

10、ects; secondly, salary system management cause management earnings, basing on what causing the salary system management , and giving a specific example to prove; at last, company should be take measures.Keywords: Management authority Salary Earnings management目 录一、前言7（一）、盈余管理动因介绍7（二）、管理层面临的客观经济环境81、

11、上市公司治理结构存在严重缺陷82、管理人员与股东信息严重不对称93、外部审计缺乏足够独立性9二、薪酬制度引发的管理层盈余管理11（一）、当前薪酬制度概况11（二）、短期激励诱发的管理当局盈余管理11（三）、长期激励诱发的管理当局盈余管理14（四）、案例分析16三、基于薪酬制度的盈余管理防范措施18（一）、改善上市公司内部治理结构191、加强董事会对公司财务报告的监控192、改进公司业绩评价体系193、建立合理的管理人员薪酬制度19（二）、加强市场中介机构的监督作用20（三）、强调公司伦理管理21文献综述22参考文献32致谢34一、前言（一）、盈余管理动因介绍 在当今公司所有权与控制经营权分离的

12、情况下，公司管理当局利用自身掌握的私人信息对公司盈余进行管理已经成为受到广泛关注的热点问题。学术界通常认为，上市公司管理当局进行盈余管理通常有两种不同的动机，信息观与机会主义观。信息观认为，管理当局进行盈余管理是为了向财务报表使用者传递他们掌握的一些对公司未来盈利水平预期的私人信息，因而对财务报告进行的一种有意的控制。如拥有较大投资机会的上市公司通常就会选择最能够向利益相关者传递公司未来投资机会的会计方法，利用操纵性的应计利润传达公司未来盈利的预期，一方面有利于提升公司的吸引力，增强投资者的信息，另一方面也有利于利益相关者做出对自己更有利的决策。而机会主义观则认为，管理层有多种不同的管理盈余的

13、动机，他们“通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益”。具体说就是由于信息不对称的存在，使得外界包括股东在内的利益相关者无法完全了解经理人员掌握的全部信息，这样使得经理人员有可能利用盈余管理来为自己服务。上市公司管理当局针对公司制定的薪酬制度而对公司盈余进行管理，从而为自身谋求较高的收益则是其机会主义观的一个典型表现。本文接下来将逐一分析使得上市公司管理当局管理盈余成为可能的客观经济环境、上市公司薪酬制度所引发的管理层盈余管理行为、管理当局基于薪酬制度管理盈余的案例以及相应的防范措施。（二）、管理层面临的客观经济环境1、上市公司治理结构存在严重缺陷现代代理理论认为，由于委托人和代理

14、人之间的信息不对称和企业经营环境的不确定性，代理人有可能利用委托人的授权来谋求自身利益的最大化。委托代理问题可以通过对公司决策管理与决策控制分离来缓和。控制机制可以分为外部的机制和内部的机制。外部的控制机制有监管市场、经理人市场等。而董事会作为股东的代言人是作为内部控制机制来解决管理层与股东利益冲突问题的根本。因此董事会的一个重要的责任就是对管理人员的业绩与其薪酬进行监控。 朱哲晗，公司治理对上市公司管理层薪酬影响的研究，同济大学，2006经过对193个跨行业的数据进行检验后发现，高级管理人员的薪酬是在公司控制能力较弱的公司中比较高。有效的薪酬管理机制必须避免被管理人员破坏，比如避免其控制或与

15、董事会共谋。这样公司的管理层便只能在董事会的监控下进行工作。然而现在上市公司中普遍存在极少数大股东以及众多的中小股东并存的现象，第一大股东几乎可以控制上市公司的所有权利机构股东大会、董事会、监事会和管理当局。同时，上市公司董事长与总经理“两职合一”的情况相当普遍，董事会与管理当局形成了一种“利益共同体”，从而使得上市公司董事会对管理当局的监管作用几乎失效。而公司中小股东选择“用手投票”的方式来控制公司越来越困难，而选择“搭便车”或者“用脚投票”的方式来保护自己的利益相对更有利可图。这样，股东基本上就放弃了对公司的控制权，而管理当局在实际上控制了整个公司，这为管理当局进行盈余管理，为自己谋求私人

16、利益提供了相当有利的条件。2、管理人员与股东信息严重不对称即使董事会相对于上市公司管理当局是独立的，但由于双方存在着严重的信息不对称情况，因此，在董事会对管理当局监督的实际执行中，其保障处于信息劣势的投资者利益的效果是相当不明显的。内部管理者凭借其强大的信息优势可以取得在董事会中的绝对发言权，以至于股东代表成为了形式上的摆设，借助股东代表缓解信息不对称的机制几乎失灵。管理当局拥有有大量关于公司真实经营情况的私人信息，而这些信息即使是董事会成员也有可能很难清楚的了解。因此，为了实现其自身效用的最大化，管理当局未必会提供委托人决策所需的全部相关可靠的会计信息，而可能根据其掌握的公司当前以及未来预期

17、的经营绩效，利用会计信息报告准则留下的自由判断空间，采用规划投融资行为发生的试时点等实际盈余管理方式来改变报告收益，从而为自身谋求私人利益。3、外部审计缺乏足够独立性从上面的论述可知，外部审计是对上市公司管理当局披露的盈余信息进行监督的主要力量，因此，外部审计的独立性对于保证盈余信息的真实性和公允性有着决定性的作用。外部审计人员应当站在一个客观公正、独立的角度来评判上市公司的信息披露，以保障股东的利益。在这里说的独立性，是指“实质上的独立”和“形式上的独立”。实质上的独立，是指审计人员在发表意见时其专业判断不受影响，公正执业，保持客观和专业怀疑；形式上的独立，是指事务所或者鉴证小组避免出现拥有

18、充分相关信息的理性第三方推断其公正性、客观性或专业怀疑受到损害的情形。 吴晓冰，高校资金运作风险检测案例研究，时代经贸（学术版），2006然而在现实经济生活中，上市公司的管理当局既是外部审计的监督对象，同时也拥有聘请外部审计人员和制定审计人员报酬的权利，相当于是被监督人委托监督人来监督自己，是一种相当不合理的状况。对于外部审计人员来说，上市公司管理当局是他们的委托人，委托人希望得到的不是一个高质量的审计服务，而是一个有利于他们自身的审计意见；作为受托人，虽然应该保障利益相关者的权益，但又要维护客户的利益，外部审计人员为了维护自身的利益而做出的理性选择很可能就是迁就客户而放弃其他各方的利益。29

19、9家上市公司首次发行股票的上市公司五年内净利润增长-100.00%-50.00%0.00%50.00%100.00%19981999200020012002净利润增长率图1-1根据我国学者耿建新、李吉栋的数据统计分析（图1-1）表明，由于上市公司管理当局拥有审计控制权，管理层“收买审计意见”，进而将利润借增到股票发行前或当年的情况在我国上市公司内普遍存在。在这种情况下，外部审计其实缺乏了实质上和形式上的独立性，并不能很好的起到监督的作用。二、薪酬制度引发的管理层盈余管理（一）、当前薪酬制度概况作为委托人，上市公司的股东希望作为受托人的管理当局所有决策都以公司业绩为考虑重心，以最大化股东利益为决

20、策目标；但作为理性的经济人，管理当局在每一项决策时都不可避免地会考虑到自身的利益，因而会与股东利益发生冲突。因为委托人要求领取的固定报酬数额巨大，远远超过了代理人的财富。代理人缺乏足够的财富作担保，其对保证支付委托人报酬的承诺是不可信的。这样，委托人只能设计一份包括基本薪金、短期激励（年度奖金）、长期激励（股票和股票期权等）的综合报酬计划的次优激励合同，使代理人的报酬与企业的业绩相挂钩，从而与委托人的利益相联系。 蔡丽霞，上市公司高层管理人员薪酬激励与公司治理基于联想收购案例的研究，2007，厦门大学基本年薪一般都为固定数目，与上市公司经营业绩没有十分密切的联系，因此基本年薪很少能够成为诱使管

21、理当局对盈余进行管理的动因；而年度奖金一般都以公司年度经营成果为计算基础，对股票和股票期权价值有着决定性作用的公司股票价格也受到公司会计利润的极大影响，因此，下文从年度奖金和股票及股票期权两个方面分析促使管理当局对公司会计盈余进行管理的动因。（二）、短期激励诱发的管理当局盈余管理为了促使上市公司管理当局提升其管理水平和工作效率，从而保证上市公司的良好经营业绩和不断的发展，上市公司通常会制定一系列的奖金制度使得管理人员能够分享企业的经营成果，以此将管理当局的报酬与公司业绩相联系。奖金通常都以公司年度会计利润作为计算基础。而最新的会计准则也为管理当局提供了良好的便利。会计准则的制定过程实质上是会计

22、报告的编制者与会计报告相关利益人博弈过程。由于企业生存的社会经济等外部环境不确性，会计准则的制定者无法完全预测未来可能发生的所有情况，更不可能将所有可能会产生盈余管理的经济事项都在会计准则中进行约束，导致了会计准则存在着天生的局限性，正是这些局限性为企业盈余管理的行为提供了可乘之机，诱发了企业盈余管理行为的产生。一是会计准则理论基础的局限性为盈余管理提供了利用机会。会计准则建立在一系列会计假设、原则基础之上，而这些需要靠具体会计准则执行人去进行假设和计量，因此具有一定的局限性，并提供了盈余管理的机会。研究发现,从2003年开始,上海陆家嘴物业管理公司一直在通过会计政策和会计估计隐藏其真实利润,

23、由于真实利润远远超出账面利润,陆家嘴手中持有大量的现金。如图2-1中，2005年公司实现净利润5.70亿元,与2002年相比只增长了11.27%。与之相反的是,陆家嘴的货币资金却与日俱增,2005年末达到42.39亿元,比2002年底增长了1.54倍。2006年9月30日,公司的货币资金达到54.93亿元,占总资产的比例高达44.15%。陆家嘴在2005年年报中披露了一项会计估计变更:公司办公所在地上海市浦东大道981号办公楼属临时建筑。公司曾向有关政府部门申请延长建筑的有效使用期。政府部门答复建筑的有效使用期不能延长,如遇规划实施时,此建筑应立即无条件拆除。变更前公司对此房产按30年直线法折

24、旧,考虑到浦东新区新一轮开发建设的快速启动与滨江两岸规划的实施进度,从谨慎性原则出发,公司拟变更此项资产的折旧年限,在20052009年五年间,将资产净值扣除必要残值后全部折旧完毕。如将来有证据表明此资产的实际可使用年限低于五年,则根据实际情况再行相应缩短折旧年限。 许丹，我国上市公司盈余管理，湖北：湖北工业大学，2007这一会计估计的变更减少本年度合并报表净利润910.94万元。在这种情况，会对管理当局产生两方面的利益。首先，在本年度，陆家嘴公司持有大量现金，管理当局可从这大量的库存现金中获益；另一方面，本年度利益减少是因为将折旧在本年度全部完成，那么在以后年份中，折旧费用为零，势必导致以后

25、多年度净利润的增加，进而增加管理当局收益。图2-1 关联交易也是管理当局管理盈余的重要手段。在不存在关联关系的情况下，公司之间发生交易时，都会从自身利益出发，不会接受不利于自己的交易条款。但是，当关联方之间发生交易时，由于一方对另一方能够实施控制、共同控制或重大影响，关联交易不是建立在公平交易的基础上，可能存在经济利益的转移。这种经济利益的转移使得管理当局可以管理公司的会计利润，从而提高自己的年度奖金额。随着监管部门对关联交易监管力度的不断加强，以及投资者对非公允关联交易的关注，管理当局的手法也在不断翻新，如采用关联交易非关联化，从法律形式上来看，交易双方不存在关联关系，但在实质上他们应该属于

26、关联方，同样达到管理盈余的目的。因此，基于公司短期经营绩效的管理当局奖金制度很有可能促使管理当局形成短期行为倾向，利用“实际的盈余管理”方式，或者以降低公司盈余质量为代价，来调节公司的会计利润，以获得较高的年终奖金。但管理当局的这些行为，从本质上就破坏了上市公司设立奖金机制以期缓解所有者与管理者之间的委托代理问题的初衷，反而给谋求私人利益最大化的管理者以可乘之机，损害到股东的利益。（三）、长期激励诱发的管理当局盈余管理鉴于年度奖金等短期激励制度可能诱发管理当局的短期行为倾向，不利于公司长期稳定健康的发展，近年来，很多公司尝试采用给予管理当局一定数量的公司股票或者股票期权作为管理人员薪酬的一部分

27、，希望通过这种长期激励的方式减少管理当局的短期行为，促使他们在做出决策的时候更多的考虑到公司未来的发展情况，以保障公司的长期利益。这些长期激励，尤其是股票期权，被认为在很大程度上缓解了股东和管理者的利益冲突。例如，拥有公司股票期权的管理者在做出各项经营决策时，他们必然会考虑到这些决策对公司股票价格在较长一段时间内的影响情况；为了使个人效益最大化，管理当局的决策在长期上来说，都会有利于公司股票价格的上扬，这与股东的利益是一致的。研究发现，当股票和股票期权占管理当局薪酬组成的50%以上时，他们更倾向于增加长期研究开发投资；反之，他们则更倾向于削减公司的长期投资。但事实上，在解决管理当局短期行为来调

28、节公司盈余的同时，股票和股票期权也诱使管理人员从其它方面着手管理公司的盈余，以期获得更多的私人利益。例如，拥有公司股票的管理当局，尤其是当其对公司董事会有着控制权的时候，可以利用其拥有的配股决策权，把配股价定得远高于公司的净资产，但他们又有可以选择不参与配售的自由，流通股股东只能以现金方式认购，对以高价入股的流通股股东而言，这实际上就形成了一种行权不对称或不平等现象。 宋力 等，大股东私有收益、持股比例与盈余管理行为，中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会第十三届年会，2006在“同股不同价”的前提下，拥有公司股票的管理人员却可以享受到“同股同利”的分配方式带给他们远高于公众流通股的股

29、本收益率，这种表面上利益均沾的高额派现实际上成为了高级管理人员谋求私人利益的一种方式。因此，管理当局有极强的配股欲望。由于证监会对上市公司进行配股和发放现金股利有明确的收益条件，如“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%”等，上市公司管理当局就有了通过盈余管理的方式保持净资产收益率在6%以上，以此来获取高额私人利益的动机。股票期权同样可能诱使管理当局对公司盈余进行管理。例如，实施股权激励的公司管理层一般在股权激励方案实施前一年有盈余管理的动机，一方面通过降低公司股票现有价格来使股权激励方案规定的行权价尽可能的低，另一方面利用操纵性应计利润调低公司本年度会计利润，以为以后的业绩预留上

30、升空间。管理层能够利用内部信息分析收益的未来变化从而做出期权行使的决策，而且在行权期限到来之前会利用盈余管理满足行权的要求或者尽量提高公司股票价格，来提高自己的现金回报。通过研究就发现，具有高股权激励的经理更可能报告满足或刚刚达到分析师预测的盈余数据。（四）、案例分析2005年11月24日，深圳农产品股份有限公司的股东大会通过股权激励计划管理办法和实施细则，公司的管理层分三年缴纳每股0.8元的保证金，在完成业绩指标的情况下可以以每股3.5元的价格认购2620.44万股公司股票。可以达到认购条件的业绩指标为：2005年，公司净资产收益率不低于2.5%；2006年不低于4.5%；2007年不低于6

31、%。若公司某年度未能达到上述目标，则公司必须实现三年连续盈利且累计净利润不低于18200万元。2005年、2006年农产品实际净资产收益率为1.33和3.49，没能达到当初设定的目标。这意味着农产品管理层如果要认购激励股份，就必须达到第二个要求。而农产品2005年、2006年只分别实现了净利润1890.2万元和5001.6万元，所以2007年净利润必须要达到11308万元以上才能使三年累计净利润达到18200万元。但直到2007年第三季度为止，农产品母公司净利润只有5951万元，离年度盈利11308万元的目标还有5357万元的缺口，这个缺口要在第四季度填平如果只靠正常经营很难达到。如图2-2、

32、图2-3： 图2-2图2-3事实上，2007年5月，公司决定以8.63元的价格转让深圳深宝21.21股份，这项举动可以给农产品带来2.5亿元的税前收益，但该项转让措施一直没能得到批准。在这种情况下，农产品在12月15日至18日的短短4天内，接连披露了两项资产出售方案，预计分别给公司带来约2000万元的税前收益和约2220万元的净利润。而之前11月22日，农产品披露转让全资子公司股权，获得3600万元的税前收益。农产品为其在会计年度即将结束时突击出售资产给出的理由表面上看起来很充分：推进“归核化”战略、配合当地政府区域改造、适应经营发展需要，但这些理由在隐藏的玄机面前却显得苍白无力，因为这些措施

33、都指向了一个最终目标，确保2007年年度会计净利润在11308万元以上。只有达到了这个要求，农产品高管才能享受股权激励带来的巨额财富，避免没收保证金的尴尬。 刘永红，资产剥离中盈余管理问题的研究，天津财经大学，2009因此，农产品管理当局才会在年关到来之前，突击进行盈余管理。 三、基于薪酬制度的盈余管理防范措施根据前述分析，存在有管理当局在实质上控制着董事会、管理当局与股东之间信息严重不对称等极不合理的结构特征，使得上市公司管理层缺乏应有的内部监督机制，从而公司的健康、高效运作无法得到保证，股东的利益也得不到可靠的保障。因此，在法人治理结构方面，需要尽快完善上市公司内部治理结构，补救企业制度缺

34、陷，将董事会、监事会与管理当局明确的分离开，引入独立董事，使公司内部的监管力量发挥其应有的作用，从而抑制管理层为了谋求私利的盈余管理行为。同时，在盈余信息方面，公司应该建立完善的披露机制，使得股东能够充分的了解公司经营成果的来源及质量，合理的评价管理当局的工作效率。（一）、改善上市公司内部治理结构1、加强董事会对公司财务报告的监控一方面，可以完善独立董事制度，独立董事的比例应该超过50%，并且改革独立董事提名制，使其更具有独立性，还可以建立有效的激励约束机制，对独立董事定期进行考核并奖惩优劣。另一方面，建立审计委员会，加强董事会对公司财务报告的监控，提高会计信息质量。2、改进公司业绩评价体系为

35、遏制盈余管理应改进公司业绩评价体系，可采用平衡计分卡业绩评价体系。过分注重盈余指标，会导致公司管理者采取短期行为，损害公司的未来可持续发展能力。平衡计分卡从财务、顾客、内部经营过程以及学习与成长四个维度考察公司，充分考虑了非财务指标在业绩评价中的作用，体现了财务指标与非财务指标之间的平衡，长期目标和短期目标之间的平衡以及公司各利益相关者之间利益的平衡，是一种科学的业绩评价体系，有利于正确引导管理者的行为，全面、准确地评价公司业绩。3、建立合理的管理人员薪酬制度比如，传统的年终奖金制度以及现在流行的股票期权的行权条件通常都与公司本年度或若干年度的会计利润绝对额或者是经营利润率这样单一的指标挂钩，

36、评价体系过于简单，很容易给管理当局提供盈余管理的机会。公司可以采用杜邦分析体系等较为综合全面的评价工具来衡量管理当局的工作效率，同时严格区分主营收入和操纵性应计利润，聘请独立人员核查它们的可靠性，以此来减少管理当局通过管理盈余的可能性。此外，还可引入“报酬返还义务”，设定相应条款，规定一旦检查出管理人员在某年度通过不恰当的盈余管理行为 (如关联交易) ，或者由于管理人员当年为了获取高额薪酬做出的不利于公司发展的盈余管理行为 (如削减研发费用)而导致以后年度公司经营状况下滑的，管理当局有义务返还其当年获取的不当报酬。（二）、加强市场中介机构的监督作用首先，对审计人员的聘用以及薪酬制定方面，其决定

37、权可以由管理当局转移到独立董事、甚至证监会手里，这样可以保证注册会计师完全独立于上市公司及其控股股东。但这种改变可能会导致腐败和工作效率低下，因此，需要相应的配套法规来加以规范。其次，加强对审计独立性准则的完善，特别是对某些较典型的问题，例如关于注册会计师变更问题，会计师事务所的非审计服务的问题等，应当做出详尽、合理、可操作的规定。及时、严格地监督独立性准则的执行情况，以保证注册会计师的独立性落到实处。另外，媒体作为向广大利益相关者传送的信息的主要媒介，其对上市公司信息披露的监督作用是不容忽视的。应当有相关的法律法规来规范媒体对上市公司的披露行为，使媒体有义务和责任来监督上市公司财务信息的披露

38、，及时曝光上市公司盈余管理行为，并且媒体也需要对他们的言论承担法律责任。（三）、强调公司伦理管理前面的论述，都是在强调如何从制度上来防范管理当局管理盈余的行为。但所有的外界限制都只能作为外部因素来对盈余管理加以约束，并不能从根本上消灭公司管理当局盈余管理的动机。要消除盈余管理现象，应该从管理人员自身入手，强调伦理管理，去除管理盈余的动机，才能真正收到成效。公司并不是独立于社会的封闭个体，而是从属于整个社会，是这个社会的一个重要组成部分。公司并不能生存在真空之中，它的生存和发展都要依靠整个社会的良好环境的支持。如果希望能够得到长远、健康的发展，每个公司都应当有义务和责任来维护这个社会环境的和谐。

39、因此，每个公司并不能仅仅只为自己的存在而存在，而应该考虑到整个社会的利益，从而自动消除那些不合法规的行为。每一个公司也都是由众多有理想抱负的人员组成的，每个员工都希望能够为一个有良好精神文化的公司工作，都希望以自己的付出、以自己为公司做出的贡献来换取应得的回报。但如果管理当局利用盈余管理等方式为自己谋求不当的高报酬，对员工士气必然是一个很大的打击。因此，公司可以考虑在对管理人员进行物质奖励的同时，向对公司有贡献的人做出精神奖励，并且强化他们对精神奖励的追求。一个真正以人为本的公司，应当有高尚的追求，应当营造一个公平、积极向上的工作环境，才能将那些有高尚追求的员工聚集在一起。文献综述摘要：企业目

40、前的薪酬制度是如何安排规定的，管理当局现在是否会因薪酬制度存在的缺陷，运用盈余管理进行一些有利于自己利益的事，他们又是如何操作，这些操作会对会计做账流程和财务报表产生影响，企业由该从哪方面入手加以阻止呢，这些是论文的关键所在。论文将从三个方面来写，逐渐沉入，首先是，管理当局盈余管理环境分析，侧重点会在客观经济方面：其次是，薪酬制度引发的管理层盈余管理，重点会放在企业薪酬制度引发的基础上，再次说明企业应有那些防范措施。将运用财务相关知识加以详细说明，新旧会计准则下，不同处理方法，对会计报表的影响。关键词：薪酬制度，盈余管理，管理当局，企业措施 引言：美国会计学者斯考特（Scott）在其所著的财务

41、会计理论一书中认为，盈余管理是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。他认为，只要企业的管理人员有选择不同会计政策的自由，他们必定会选择使其效用最大化或使企业的市场价值最大化的会计政策，这就是所谓的盈余管理。随着公司规模的不断扩大、业务种类的不断增加，公司所有权与经营权分离已经成为当今经济领域的一个普遍现象。将公司业务交由专业的人员来管理，有利于提升公司的竞争能力，提高公司业绩。但由于管理者与所有者之间利益并不统一，由此带来了“委托代理”问题。为了激励管理者提高工作质量及效率，维护公司利益，公司所有人设置了一系列薪酬制度，使代理人的报酬与企业的业绩相挂钩，从而与委托人的利益相联系。但现在却存

42、在着管理人员根据这些薪酬制度，利用盈余管理的方式为自己谋求高额的、超过自己绩效应得的报酬的现象。基于以上原因，我选择管理当局基于薪酬制度的盈余管理动因及企业防范措施作为自己的毕业论文方向。正文：一、盈余管理的概念盈余管理是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题。对应于管理的概念会计学界存在诸多不同意见。以下两个权威性的定义可以看出盈余管理的基本含义。一是美国会计学家斯考特(WilliamKScott)认为，盈余管理是指“在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。另一是美国会计学家凯瑟琳雪珀(Kathleen Shipper)认为，盈余管理实际上

43、是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。根据以上两个权威性的定义，可以看出，盈余管理主要具备这样一些涵义：首先，盈余管理的主体是企业管理当局，它包括经理人员和董事会。尽管经理人员和董事会进行盈余管理的动机并不完全一致，但他们对企业会计政策和对外报告盈余都有重大影响，企业盈余信息的披露由他们各自作用的合力所决定。其次，盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息 (即会计收益)。在雪珀的定义中，盈余管理不仅仅指对会计收益的调整和控制，而且包括对其他会计信息的披露的管理，但是对会计收益以外的财务数据的操纵并不具有普遍的意义，它所具有的经济后果相对而言要小得多。如

44、果将其纳入盈余管理的范畴反而会影响对盈余管理本质的把握。再次，盈余管理的方法是在GAAP GAAP：General Accepted Accounting Principle允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计收益的控制和调整，它主要包括会计政策的选用，应计项目的管理，交易时间的改变，交易的创造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主体自身利益的最大化。其中又包括管理人员自身利益的最大化和董事会成员所代表的股东利益的最大化。综上所述，盈余管理就是企业管理当局在遵循GAAP(或会计准则)的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。二、薪酬制度

45、的理解科学有效的激励机制能够让员工发挥出最佳的潜能，为企业创造更大的价值。激励的方法很多，但是薪酬可以说是一种最重要的、最易使用的方法。它是企业对员工给企业所做的贡献(包括他们实现的绩效，付出的努力、时间、学识、技能、经验和创造)所付给的相应的回报和答谢。在员工的心目中，薪酬不仅仅是自己的劳动所得，它在一定程度上代表着员工自身的价值、代表企业对员工工作的认同，甚至还代表着员工个人能力和发展前景。 目前，薪酬已不是单一的工资，也不是纯粹的经济性报酬。从对员工的激励角度上讲，可以将薪酬分为两类： 一类是外在激励性因素，如工资、固定津贴、社会强制性福利、公司内部统一的福利项目等; 另一类是内在激励性

46、因素，如员工的个人成长、挑战性工作、工作环境、培训等。如果外在性因素达不到员工期望，会使员工感到不安全，出现士气下降、人员流失，甚至招聘不到人员等现象。 另一方面，尽管高额工资和多种福利项目能够吸引员工加入并留住员工，但这些常常被员工视为应得的待遇，难以起到激励作用。三、盈余管理的手段从盈余管理的实施手段看，可将盈余管理分为两类：披露管理和真实盈余管理。前者是通过会计手段实现的，而后者则是通过安排真实交易实现的。 （一）、会计手段 公司实现盈余管理的会计手段主要是利用会计政策和会计估计进行的。这类盈余管理手段通常只影响不涉及现金流量的应计项目(应计项目是权责发生制的结果)，而不影响各期实际的现

47、金流量，所以又可称为应计项目管理。这些通常只影响会计盈余在各期的分布，而不影响各期的会计盈余总额。 1、利用会计政策进行盈余管理由于各公司经济业务的复杂性和多样化，企业会计准则规定某些经济业务有多种会计处理方法，企业可根据自身实际情况合理选择其中一种，并且规定公司会计政策选择应遵循一贯性原则，一经选定，不得随意变更。但由于公司所选用的会计政策直接影响当期盈余，因而根据需要在不同时期选用不同的会计政策，成为公司进行盈余管理的一种手段。2、利用会计估计进行盈余管理会计人员在对某些不确定性交易或事项进行账务处理时，需要根据职业判断进行会计估计。由于会计估计具有主观性，因而人们很难对会计估计的合理性进

48、行准确评判。众所周知，会计估计的结果会直接影响当期盈余，因而根据需要在不同时期做出不同的会计估计成为公司进行盈余管理的一个重要手段。（二）、安排真实交易 安排真实交易进行盈余管理，是指公司管理者通过构造具体交易并控制交易发生时间所进行的盈余管理。这类盈余管理手段通常既影响各期盈余，也影响各期实际的现金流量。并且通常不会增加公司价值，反而在某些非正常的情况下还会损害公司价值。以下对一些主要手段进行具体分析。 1、负债转为股东权益公司的资金按来源可划分为债务资金和股东权益资金。根据现行财务会计制度，企业在计算利润时，扣除了债务资金的成本（利息），却不考虑股东权益资金的成本（股利）。同时，公司负债的

49、利息必须按期支付，而股利却可以不支付。因此，当公司经营业绩差时，通过与债权人协商，将债权人的债权转为股权，可减少财务费用开支和现金流出，提高企业盈利水平。 2、股票回购在资本市场中，公司的股票价格包含了投资者对公司未来业绩的预期。因此，当公司公布的业绩没有达到证券分析师的预期时，股票价格将大幅下跌。每股收益是证券分析师预测公司业绩的重要指标，当公司管理者预计公司每股收益水平达不到证券分析师的预期时，为防止股票价格大幅下跌，可通过股票回购减少发行在外的股票规模，以提高每股收益水平，从而达到或超过证券分析师的预期。国外学者通过实证分析得到了公司通过股票回购进行盈余管理的证据。我国以前不允许公司回购

50、股票，2006年修订后的上市公司章程指引规定上市公司在一定条件下可回购股票。因此，股票回购是否会成为上市公司进行盈余管理的新手段。 3、减少酌量性费用开支酌量性费用是指，费用开支水平可由公司管理者决定的费用项目。这些费用开支通常是面向未来的开支，是企业可持续发展的保障，对当期生产经营活动影响甚微。当公司经营业绩差，面临亏损或业绩滑坡时，管理者为提高公司当期的经营业绩，可以减少当期的酌量性费用开支。国外一些研究资料显示，很多公司通过减少酌量性费用开支进行盈余管理。这种盈余管理手段虽然可使公司短期利润增加，却削弱了公司长期发展的能力，损害了公司价值。4、增加产量根据现行企业会计准则规定，企业所生产

51、产品的成本由企业在生产该产品过程中发生的各项生产耗费构成，具体包括直接材料费、直接人工费、机器设备折旧费、维修费、车间管理人员工资及办公费等。在这些生产耗费中，有些费用属于固定费用，当产量在一定范围内变动时，固定费用总额不变。因此，当产量增加时，单位产品生产成本会下降，并直接导致相同销量的销售成本下降，使利润水平上升。5、资产处置资产处置是指企业将其拥有的子公司、经营部门或其他长期资产和投资的所有权有偿让渡给第三方，并以此获取现金或其他有价证券的行为。6、放宽信用政策或给予销售折扣公司在临近年末的时侯，看到当年经营业绩不佳，可能会通过放宽信用政策或给予销售折扣促进销售，以改善经营业绩。放宽信用

52、政策包括延长客户的付款期、向信用不佳的客户赊销商品等。销售折扣则主要是通过价格优惠吸引客户大量购买。这种年末的促销活动，会暂时性提高公司利润水平，但是会损害公司长期利益。放宽信用政策会增加应收账款的回收风险，而销售折扣促使客户年末大量购货，会导致下一年购货量减少。7、关联方交易根据我国企业会计准则规定，关联方交易的类型通常包括购销商品、购销商品以外的其他资产、提供或接受劳务、担保、提供资金、租赁、代理、研究与开发项目的转移、许可协议、代表企业或由企业代表另一方进行债务结算、关键管理人员薪酬。由于我国上市公司股权结构复杂，存在大量的关联方，因此，关联方交易成为上市公司进行盈余管理的重要手段。四、

53、盈余管理防范的对策尽管盈余管理行为大多数是在企业会计准则的限度内进行的，不是违法行为。但由于盈余管理会歪曲公司经营业绩，使会计信息失去客观性和中立性，误导利益相关者的决策，而且公司所使用的某些盈余管理手段会损害公司长期利益，降低公司价值，所以有必要采取措施遏制公司的盈余管理行为。（一）、加强董事会对公司财务报告的监控在现代公司制下，公司的所有权与经营权相分离，绝大部分所有者不直接参与公司的经营管理活动，为了使经营者能够按照所有者利益行事，董事会作为公司内部的监控机制应运而生。董事会是公司内部的最高决策控制机构，其中，监控公司的财务信息处理过程，促使公司披露真实公允的财务报告，是董事会的重要职责

54、。为了加强董事会对公司财务报告的监控作用，可采取以下措施。1、完善独立董事制度公司董事会能否有效发挥内部监控机制的作用，在很大程度上依赖于董事会的独立性。通常认为，由于独立董事身份独立（独立于上市公司及其主要股东），同时有维护自己良好声誉的动机，因而能够更好地履行监督职责，有效防止公司管理层或大股东侵害中小股东权益。2、设立审计委员会根据中国证监会发布的上市公司治理准则，上市公司董事会可以按照股东大会的有关决议，设立审计委员会。审计委员会成员全部由董事组成，其中独立董事应占多数并担任召集人，并且至少应有一名独立董事是会计专业人士。（二）、改进公司业绩评价体系为遏制盈余管理应改进公司业绩评价体系，可采用平衡计分卡业绩评价体系。过分注重盈余指标，会导致公司管理者采取短期行为，损害公司的未来可持续发展能力。平衡计分卡从财务、顾客、内部经营过程以及学习与成长四个维度考察公司，充分考虑了非财务指标在业绩评价中的作用，体现了财务指标与非财务指标之间的平衡，长期目标和短期目标之间的平衡以及公司各利益相关者之间利益的平衡，是一种科学的业绩评价体系，有利于正确引导管理者的行为，全面、准确地评价公司业绩。（三）、完善相