树德科技大学96

1、2021/11/1412021/11/1422021/11/1432021/11/1442021/11/1452021/11/1462021/11/1472021/11/1482021/11/1492021/11/14102021/11/1411 資產 證券化 金融資產金融資產 證券化 實質資產 證券化 不動產證券化 ereits reat 固定資產證券化 machine, equipment and 其它債權證券化 (car loan; credit /r; a/r; lease- payment/r) 抵押貸款債權證券化 (mbs, mreits) 傳統型態 equity: stock d

2、ebt: bond 2021/11/1412借款人借款人借款人金融機構證券發行主體（特殊目的公司special purpose company或信託機構special purpose trust）信用加強信用評等證券承銷機構投資人投資人投資人3.發行證券4.支付價金(大多為機構投資人)1.承作貸款5.按期支付本息說明：承作之貸款應具備標準化或相同之特性，方有利於資產之組合包裝6.轉交本息2.金融資產之 出售或信託2021/11/1413資產創始origination組合包裝structure信用加強credit enhancement銷售placement交易trading事務處理servic

3、ing2021/11/14142021/11/14152021/11/14162021/11/14172021/11/14182021/11/14192021/11/14202021/11/14212021/11/1422利率交換交易對象債務人土銀特殊目的信託賣方&服務機構企業貸款信託企業貸款次順位受益證券固定及浮動利率交換第一順位受益證券款項第一順位受益證券款項承銷商（承銷）第一順位受益證券第一順位受益證券款項第一順位受益證券投資人特殊目的信託將開立信託收款專戶及準備金專戶且發行第一順位及次順位受益證券第一順位受益證券由s&p中華信評加以評等twa2021/11/1423（台

4、工銀）賣方&服務機構債務人本金之定期償還及提前還款浮動利率利息支付本金之定期償還及提前還款浮動利率利息支付特殊目的信託信託收款專戶（土銀）本金之定期償還及提前還款投資人固定利率利息支付固定利率利息浮動利率利息（法國興業）利率交換交易對象特殊目的信託準備金專戶23個債務人41筆貸款35.93億元2021/11/14242021/11/14252021/11/14262021/11/14272021/11/1428信用評等機構（rating agency）法律事務機構法律意見書（legal opinions）法律實質查核（legal due- diligence）會計/稅務事務機構資產負債

5、表之表外化意見書 （off-balance sheet opinions）信託財產公平市價會計意見 （fair-market value opinions）資產組合實質查核（portfolio due-diligence）稅務意見書（tax opinions）2021/11/14292021/11/14302021/11/14312021/11/14322021/11/14332021/11/1434j開立信託專戶j發行第一順位、次順位、 及賣方受益證券 (senior tc, subordinated tc, seller tc)受託機構之職責債務人(obligors)世平興業賣方/服務機構

6、(seller / servicer)次順位受益證券賣方受益證券應收帳款商品或勞務應收帳款受益證券價金土銀受託機構(trustee)票券商(placement agents)abcp投資者(investors)貨幣交換交易銀行*(swap counterparty)第一順位受益證券之價金第一順位受益證券第一順位受益證券之價金第一順位受益證券ntd, usdliquiditylineprovider2021/11/1435不適格之應收帳款所有應收帳款應收帳款資產組合超出集中度之限制第一順位受益證券次順位受益證券賣方受益證券淨資產組合portfolioselection2021/11/143620

7、21/11/14372021/11/1438債務人ibt創始機構與服務機構受託機構(土銀)特殊目的信託：特殊目的信託：設立信託資金帳戶與設立信託資金帳戶與 現金準備帳戶；現金準備帳戶；發行一般順位受益證發行一般順位受益證 券與次順位受益證券券與次順位受益證券。承銷機構承銷機構投資人投資人預計優先順位受預計優先順位受益證券信用評等益證券信用評等為為twa+twbbb優先順位優先順位與次順位與次順位受益證券受益證券優先順位優先順位與次順位與次順位受益證券受益證券優先順位與次順位受益證券募集款項優先順位與次順位受益證券募集款項企業貸款企業貸款企業貸款債權信託企業貸款債權信託次順位受益證券與優先順位受益證券募集款項2021/11/1439seller/servicer(資產出售者及服務機構) 受託機構受託機構 信託帳戶現金準備帳戶企業貸款債務人投資人支付利息償還本金支付利息償還本金支付利息償還本金2021/11/14402021/11/14412021/11/14422021/11/144320