中投金理财春节特刊

1、中投金理财春节特刊ZHONGTOUJINLICAI CHUNJIETEKAN中投证券市场部主办2007年2月16日 星期五14：30出刊 ZHONGTOUJINLICAI CHUNJIETEKAN2007年2月16日星期五中投金理财春节特刊 主办：中投证券市场部 总第180期14：30出刊2007年2月16日 新春贺词银犬辞旧愈吠愈旺，金猪贺岁越拱越高！中国股市在农历狗年岁末登上历史新高，广大投资者笑逐颜开。中投证券市场部向长期支持我们的广大投资者朋友表示衷心的感谢！为广大客户提供一流的咨询服务是我们的宗旨。为答谢广大客户的支持，中投证券市场部在去年底成功推出中投金理财新年特刊的基础上，在新春

2、佳节到来之际，再次隆重推出中投金理财春节特刊。本期春节特刊是中投证券市场部分析师团队集体智慧的结晶，将对农历猪年的市场格局、热点板块、潜力股和权证、基金、B股等品种将进行全面的研判和扫描，期盼能为您春节后的操作提供帮助和借鉴。祝广大客户朋友：Happy牛Year！中投证券市场部二七年二月十六日【大盘策略】牛市骑黑马 抱得金猪归告别了波澜壮阔的06年，07年的大牛市强劲势头依然不减。正如我们前期反复强调的，1月底以来的调整，只是短线调整，只是大牛市上涨行情中的一个插曲，坚定信心，大胆持股将迎来更多的收益。春节后的行情，仍将在更高的起点上继续牛市。不过，07年将会有更多的反复，即结构型牛市、震荡性

3、牛市。06年是以大盘蓝筹为核心的指数型牛市，07年将向结构型牛市转化。首先，07年仍为大牛市，这是无容置疑的，因为人民币升值趋势不改、流动性过剩、上市公司业绩继续提升等将支持股市再续牛市。其次，07年牛市表现为结构型的特征，因为指数型牛市将带来一定的政策风险，二三线股将得到更多的表现机会。最后，07年结构型牛市将为08年的新一波主升浪打好基础，大盘可能会有更多的震荡走势。因此，07年股市将是震荡中盘升、在振荡中向上。07年的结构型牛市将带来更多的个股机会，发掘因业绩提高的内涵式增长和资产注入等的外延式增长的成长性股票，将成为投资主线。其中以下几大板块值得重点关注，即农业等两会概念、整体上市与资

4、产注入、奥运板块、天津滨海板块、金融、电力、化工、交通运输、3G概念、中小板等。其中低价成长股将贯穿其中。当然，钢铁、机械、地产、商业等06年的强势板块也将继续得到表现。由于结构型牛市，07年板块轮动特征明显，应把握好操作节奏。1、农业等两会概念股。春节后将召开两会，三农问题将成为主要议题之一。农业及新农村建设板块将继续上演好戏，如北大荒、洞庭水殖等，以及泸天化、华新水泥等与农业有关的化肥、水泥、农药股。2、整体上市与资产注入板块。该板块涉及范围相当广，将是今年上半年的重要板块，其中以央企控股和小企业大集团类的公司机会最多。就行业来说，电力、铁路、交通运输类公司可望成为重头戏。3、奥运板块。受

5、益于08年奥运会的上市公司很多，但最大受益的还是北京地区的上市公司，如北京城建、中青旅、中国国航等公司。4、天津滨海板块。今后几年天津滨海新区将得到国家政策、资金等多方面的支持，将给相关公司带来巨大的发展机遇，如泰达股份、津滨发展等。5、金融板块。银行股在06年得到了比较充分的挖掘，07年金融股的重头戏在券商股。中信证券、延边公路将成为券商板块的标杆。6、电力板块。与钢铁股一样，估值洼地效应和整体上市、资产注入的预期，将推动电力股强者恒强，其龙头为长江电力、国电电力。7、化工板块。由于油价飙升的影响，化工板块在06年表现落后大盘。油价下跌后将凸现化工股的投资价值，今年初表现突出的舒卡股份、华峰

6、氨纶就是一例。8、交通运输板块。在铁路、机场、港口、高速公路等交运板块中，铁路板块机会最大，因为除了资产注入与整体上市而外，国家重点发展高速铁路将为铁路上市公司带来历史性机会，如大秦铁路、中铁二局等。9、3G概念股。3G概念股机会与风险并存，可关注中兴通信和中国联通。此外，科技股也在今年有相当多的表现机会。10、中小板。随着中小板的不断壮大，类似苏宁电器、大族激光这样的股票将脱颖而出。（执笔：黄文胜）【专题研究】方兴未艾 卧虎藏龙资产注入、整体上市专题研究一、整体上市的背景（一）历史背景曾经有一个时期，集团公司多通过剥离劣质资产，集中优良资产的方式推出上市公司。公司上市后，集团公司便开始通过关

7、联交易等手段索取回报，把上市公司作为集团母公司的“提款机”。随着股权分置改革的推行，我国资本市场开始进入到全流通时代。原来的非流通股股东与流通股股东的利益趋于一致，大股东的股权也能够流通，关心股价成为全体股东的共同利益，大股东更有动力通过各种努力提高上市公司业绩。（二）政策支持1、2005年五部委联合发布的关于上市公司股权分置改革的指导意见中就已经明确提出，“在解决股权分置问题后，支持绩优大型企业通过其控股的上市公司定向发行股份实现整体上市”。2、上市公司收购管理办法的出台，则为整体上市提供了市场化的渠道。3、2006年底，国务院颁布了关于推进国有资本调整和国有企业重组的指导意见，要求推进国有

8、资本向重要行业和关键领域集中，并加快国有大型企业股份制改革，所有国有大型企业都要逐步改制成为多元股东的公司，大力推进国企改制上市和整体上市。意见中特别指出积极支持资产或主营业务资产优良的企业实现整体上市，鼓励已经上市的国有控股公司通过增资扩股、收购资产等方式，把主营业务资产全部注入上市公司。4、2007年1月5日，在中央企业负责人工作会议上，国资委主任李荣融表示，央企2003有196家，目前有161家，未来三年，央企要减少到80-100家，央企之间的合并重组及借壳上市也将逐步展开。二、资产注入、整体上市的市场意义1、注入优质资产、快速提高上市公司的资产质量和盈利能力、大幅改善公司的基本面，为业

9、绩爆发性增长打下基础。2、可以确保上市公司资产的完整性，规范上市公司的经营管理，解决长期存在的同业竞争和关联交易问题，降低交易费用与管理成本；3、可以给上市公司注入新的增长活力，完善上市公司的产业链，直接提升上市公司的资产质量和投资价值，为上市公司带来业绩增长和估值溢价的双重好处；4、上市公司大股东和其他战略投资者通过注入资产，可以享受流动性溢价，使股权价值最大化。如已实施整体上市的鞍钢股份、上港集团的2006年三季度业绩都实现了大幅度增长，其股价也得到市场的充分挖掘，为投资者创造了良好的赚钱效应。沪东重机因为完成资产注入，而使公司业绩大幅度提升，从而大幅度提高该公司估值水平，带来巨大的投资机

10、会。三、整体上市的方式1、向大股东定向增发新股方式：如鞍钢、本钢等公司通过向集团公司定向发行新股方式实现钢铁业务的整合。2、上市公司吸收母公司：如东软股份。3、换股吸收合并：如TCL、上港集团。四、资产注入为整合上、下游产业链或解决关联交易等需要，而进行的由大股东主导的资产注入，将成为市场机会的一个重要支撑。沪东重机就是一个典型案例。五、资产注入、整体上市的几点注意事项1、关注央企央企整体上市再起风云。新年伊始，国资委再次表明力推央企整体上市的巨大决心。李荣融表示，2007年，央企要加快推进股份制改革，有条件地积极引入战略投资者，具备条件的央企母公司整体改制上市或主营业务整体上市；鼓励、支持不

11、具备整体上市条件的中央企业，通过增资扩股、收购资产等方式，把优良主营业务资产逐步注入上市公司，做优做强上市公司。目前159家央企控股了194家上市公司，这些上市公司多是集团公司下的二级子公司或孙公司，多数央企都有或多或少的历史包袱，起初只能把优良资产打包上市，这种部分上市的体制模式遭到不少诟病。从中央企业本身利益角度看，在股改后的全流通背景下，如果具有优质资产的中央企业实现整体上市，其所持有、获得流通权的股权身价与二级市场股价走势直接挂钩，过了限售期或承诺期就可以减持套现。央企整体上市既有利于整合自身资源，增强公司的核心竞争力；也有利于规范上市公司经营管理，提高上市公司的总体质量。 中央企业整

12、体上市概念股，目前凡是控股股东为央企的上市公司，均有成为整体上市至少是央企某一块独立业务整合上市的平台。如中化国际、中海海盛、中核科技等；2、关注大股东实力大股东的实力是非常重要的因素。在选择整体上市概念进行投资的时候，一定要注意分析。大股东实力雄厚、也即真正的"豪门"，整体上市才能为上市公司注入优质资产，带来实质性的题材，实现上市公司外延性增长，从而引发业绩的飞跃，股价的飞升。如果大股东仅是一个空壳，或是资产质量并不理想，那么整体上市也无法给上市公司带来什么深远的意义了。3、应该关注行业前景好、未来融资需求大的行业如港口、钢铁、电力、铁路、房地产、军工等板块。有两家以上上

13、市公司的集团公司，应注意其集团公司将优质资产注入哪家上市公司，完成整体上市。如上海电气集团同时为上电股份和上海机电的大股东，中国交通建设集团同时为振华港机和中交股份（香港上市H股）的大股东。4、注意解读澄清公告有于近期整体上市概念被热炒，市场传闻满天飞。在众多投资者的询问和监管当局的"关照"下，上市公司不得不出面澄清，但值得注意的是，这些公司的澄清公告，一律都非常简短，只有两三句话，但它们的措辞却非常讲究，澄清公告到底澄清了什么，又肯定了什么，透露了哪些有效信息，我们须仔细斟酌。有的公司公告中称"公司控股股东和实际控制人目前及未来三个月内没有整体上市计划或&quo

14、t;年内无整体上市计划"，这样包含具体时间期限的澄清公告，就表明所澄清的事件是有前提条件的。此外，还有一种情况是"到目前为止，没有整体上市计划"，例如中化国际等。这样的用词就更值得推敲，意思是到发公告这一天，过了这一天，澄清的事件就有可能发生了。六、已经完成整体上市的公司目前已经完成整体上市的公司有TCL集团、武钢股份、宝钢股份、百联股份、鞍钢新扎、上海汽车、上港集团。附：有整体上市、资产注入预期的公司名单：1、军工企业（中国卫星、航天机电、航天科技、航天动力、中核科技、广船国际、航天晨光、航天通信、西飞国际、贵航股份、力源液压）；2、电力行业（长江电力、华能国际

15、、桂冠电力、粤电力、国投电力、国电电力、深能源、建投能源）；3、国投系（国投电力、国投中鲁）；4、铁路企业（大秦铁路、广深铁路、铁龙物流、南方汇通）；5、其他交通运输企业（上海机场、南京水运、天津港、盐田港）；6、传媒企业（电广传媒、新华传媒）；7、其他央企旗下企业（中国联通、保利地产、天坛生物、中金黄金、五矿发展、中化国际、经纬纺机、南京水运、天地科技、中远航运、国电南瑞、国药股份、中粮地产、苏福马、振华港机、风帆股份）等。其中在央企主业内的上市公司：相关央企名称上市公司所属行业央企权重（%）中国保利集团公司保利地产房地产管理与开发75.06中国长江三峡工程开发总公司长江电力电力生产和供应6

16、2.49中国华能集团公司华能国际电力、热力生产和供应-中国联合通信有限公司中国联通通信服务业60.74中国远洋运输（集团）总公司中远航运交通运输业-航运52.71中国医药集团总公司国药股份医药-医药流通23.98中国东方电气集团公司S 东 锅发电成套设备、电动机制造74.44中国东方电气集团公司东方电机发电成套设备、电动机制造45.29中国黄金集团公司中金黄金贵金属采选业48.06机械科学研究总院天地科技专用设备制造业60.90中国中化集团中化国际石油化工64.00中粮集团中粮地产房地产管理与开发59.63中国福马机械集团有限公司苏 福 马专用设备制造业59.68中国航空工业第一集团公司西飞国

17、际航空航天器制造43.49中国航天科技集团公司中国卫星制造业-航空航天41.00中国航天科技集团公司航天机电制造业-汽车零部件31.51中国核工业集团中核科技制造业-工业阀门47.00中国交通建设集团有限公司振华港机制造业-港口机械24.00中国船舶重工集团风帆股份电器机械及器材制造业35.94机械科学研究总院天地科技专用设备制造业60.90本表资料来源：上海证券报2007年1月24日（撰稿：吴萍、颜莉、黄文胜、裴晓岩）【权证直击】节日之后的权证市场将继续跟随正股的活跃而衍生认购权证的行情。由于4月份将有部分认购权证到期，同时期间会有新的转债认购权证上市，市场将跟随正股行情而同样引人注目。市场

18、机会仍将不断。但我们必须注意到一个非常重大的事情是，标准备兑权证已经在规划之中，有可能会随时出台。如果标准备兑权证发行，将对现有的权证市场带来重大影响。我们必须战略上做好准备，做到心中有数，这里我们强调这种影响：1、对现有权证市场构成价值重构的影响。特别是对于现有的认沽权证，由于溢价水平过高，而这种过高的溢价形成的基础恰恰是由于供需不平衡，标准备兑权证的发行，将打破这种供需不平衡的局面，大量的供给将使现有的权证产品从稀缺到平常。价格重心将出现下移是必然的。包括部分认购权证由于溢价过高，同样存在类似的系统风险问题。2、标准备兑权证的另外一个特点是绝对价格比较低，杠杆较高，将吸引资金从目前的高绝对

19、价格、低杠杆的权证产品中转移到标准备兑权证中去。这样，对于现有的权证市场将构成明显的资金分流效应，资金兴趣将发生重大转移。无疑会对现有的权证产品构成冲击。标准备兑权证发行的直接结果将是使现有的权证价格出现一定程度的重心下移。从而形成一定程度的系统风险。基于上述分析，我们提出如下权证市场战略性建议：1、认购权证：多参与剩余期限比较长的认购权证，少参与剩余期限短的认购权证，不参与深度价外的认沽权证；2、抛出所有认沽权证。在标准备兑权证出来之前，不碰认沽权证。3、对于有良好价值预期的认购权证，我们的建议是，只做“即日鲜”，即尽量不过周末，尽量不过夜，以规避系统风险。当然，对于正股价格空间较大且剩余期

20、限较长的部分认购权证，则可以例外。综合而言，今年的权证行情仍将值得把握，特别是标准备兑权证的诞生，将给权证市场带来一次全新的革命性影响，提供的市场机会将超越现有的股改权证为主导的市场，从而使中国的权证市场走向真正意义的权证市场，使权证市场具有了国际性和可比性。让我们拭目以待。（执笔：裴晓岩）【基金观察】2007年封闭式基金的总体趋势和操作思路一、2007年总体趋势1，整体折价率将有机会减少到10以下甚至消失。由于出于“封转开”的预期，将要到期的小盘基金折价率目前都不足10；而随着股指期货的即将推出，大批机构为了套利买入大盘封闭式基金，也必将让大盘封基的折价率减低。总体而言，今年内封基的整体折价

21、率将有机会减少到10以下甚至消失。2，封基稀缺成为珍贵的资源。同智、景业、久富等到期基金先后“封转开”，封基总份额不断减少，目前已经降到797亿份；而且今年还将有16只基金到期，这其中多数将会“封转开”，剩下基金不足40只。即使考虑到创新型封闭式基金的发行，封基的整体份额仍会大幅度减少。物以稀为贵，余下的大盘基金成为珍贵资源。3，分红将比以往大幅增加。尽管就目前的情况而言，愿意进行分红的封基并不多。但是，由于目前封基的价格都在1元以上，加上保险公司以及法规的限定，四月份前封基必须分红。2006年封闭式基金可分配的收益保守估计在200亿元左右，但去年年底前只有15只封基实施了总计21亿元的分红，

22、因此2007年的封基红包必定相当可观。二、操作思路1、建议买入高折价率、距离到期日较远、与沪深300指数走势一致的大盘封基。机构如果要利用股指期货和封基进行套利，由于股指期货是以沪深300指数为标的，所以套利资金必须选择与沪深300指数走势一致的基金；而大盘基金方便大资金进出，距离到期日较远的大盘封基目前基本保持20-30的折价率，上升空间较大，所以高折价率、距离到期日较远、与沪深指数300走势一致的大盘封基是机构套利的品种，也是我们要重点投资的对象。符合以上条件的184701有基金景福和184721基金丰和2、建议四月份前坚定持有封基。由于法规的限定，四月份前封基必须分红。一旦进行分红，封闭

23、式基金的折价率将扩大。如1只基金单位净值是1.5元，折价20，市价为1.2元。分红0.5元，则净值和市价分别除权到1元和0.7元。这样分红后的折价率就增加到33.3。显然这样的折价率与市场平均水平相比是高了。因此四月前封闭式基金必然有一个“分红”行情。投资者买入封基之后，可坚定持有。3、建议五月份卖出到期的基金。由于五月份有多只封基到期。预料届时这些基金的净值和价格相差无几，变为开放式基金后已无套利空间；相反，由于办理封转开的手续比较麻烦，加上转为开放式基金后，赎回的手续费远远高于封基买卖的费用。所以投资者应在基金的净值和价格相差无几果断地在证券市场上卖出，然后买入大盘、距离到期日较远的封闭式

24、基金。三、建议积极申购投资中小板块的开放式基金2007年的市场将是结构性牛市，个股分化继续扩大，开放式基金的净值表现也会有很大差别。因此投资开放式基金也必须有所选择，否则的话，收益就很有可能落后于市场。其次，我们认为，由于有关方面对于单纯的“指数牛市”有所不满，因此预计指标蓝筹股的表现将受到一定的压制，重仓持有指标蓝筹股的开放式基金净值增长速度应有所放缓，因此这一类开放式基金我们暂不建议介入。最后，我们建议投资者可重点关注南方稳健基金和一些投资中小板块的基金。南方稳健基金自2001年成立，期间经过了四年的熊市，对市场的风险有足够经验和承受能力。在A股市场大幅震荡的时候，投资这类经验丰富，有多年

25、优良业绩的基金是最安全的选择。此外，我们也认为今年中小板将会有相当的表现，投资者中小板块的开放式基金将有机会优于市场整体，值得投资者关注。【B股视线】07年过年伊始，B股市场出现大幅振荡的走势，但个股却表现抢眼。深B从13824.76点最高涨到4573.22点，上涨幅度高达19.57；沪市更从130.12点涨到188.15点,在这么短的时间内指数涨幅却达44.6，市场投资者大都获得了非常可观的投资收益。对于市场走强的原因，我们进行了深入分析：资金面：1、我们观察市场的交易量显著放大，国内新资金明显加速进入市场，投资需求短期剧增，推动指数的大幅上行。而这部分资金的功利较强，投资也较浮躁，对个股形

26、成短期冲击，促使市场的个股活跃。2、A股市场的强势，QFII入境投资的欲望非常强烈，而我国对QFII资金实行审批制，无法满足其投资需求，开始考虑转向B股市场，这将继续推动股价的上涨。对于这部分资金，我们判断其投资标的将选择行业龙头、业绩成长股等。基本面：1、我国经济的持续快速上涨，企业的经营环境得到较大的改善，盈利能力明显提高，从而提高企业的内在价值（特别是大盘蓝筹股和部分行业中龙头公司），对投资者的吸引力显著提高。再加上人民币的持续升值，国际热钱的流入，首先选择对大宗商品的投资（如房地产），而政府对房地产的调控，这部分资金开始转向B股市场。2、由于A股市场资金充足，并持续的流入，因没有做空机

27、制，使得A股的价格中枢不断上升，而B股与A股的联动性逐渐增强，必然拉动B股整体价格中枢的提高。A、B同时上市的大部分个股存在较大价差的情况，而市场的改革在不久的将来可能实现，对B股股价向A股看齐的美好预期，提高了投资者入市信心。3、市场的结构性机会：由于A股市场的股改基本完成，股票全流通也已经基本实现，控股股东与投资者的利益开始趋于一致，这大大刺激了控股股东对公司质量的关注，因此，整体上市和资产注入之声层出不穷，关键是政府对此也明显呈支持的态度。而对于同时在B股市场上市的股票来说，同样有这种预期。综上分析，我们认为B股市场在07年还有较好的投资空间，个股将继续保持活跃，投资者仍可继续加大投资。

28、投资策略：短期以投资投机进行波段操作，中长期以投资为主。投资建议：对AB股较大价差（公司基本面要有所改观）、业绩成长、行业龙头股中长线持续关注。投资标的：机电B股（900925）、伊泰股 （900948）、东电股 (900949)、新城B股（900950）、振华B股（900947）、海欣B股（900917）；粤电力B（200539）、中集B股（200039）、苏威孚B（200581）、杭汽轮（200771）、苏常柴（200570）、深赤湾B（200022）等。（执笔：蔡思友）最新A/B股差价及每股收益（截止日期07年2月16日，取10名）A股代码B股代码名称A股收盘B股收盘(美元7.776；港

29、币0.997)B股收盘价(换算成人民币,20070216)06年每股收益A股价格/B股价格600610900906中纺B股7.600.2922.284-0.063.327000017200017中华B2.681.0701.076-0.022.491600844900921ST大盈B7.650.3732.9180.052.622600695900919*ST大江B3.700.2091.6350.012.263600617900913*ST联华B6.990.4363.411-0.052.049000613200613*ST东海B2.651.0901.096-0.022.41800003020003

30、0*St盛润B2.671.5001.508-0.031.770600848900928ST自仪B2.800.2251.760-0.011.591600094900940华源B股4.290.3202.503-0.361.714600841900920上柴B8.770.4843.7860.012.316【年度荐股】山东海化（000822）：继续重点推荐。1、地理优势形成的资源优势和成本优势：位于山东莱州湾，坐拥天然盐场，虽然上游晒盐业务并不在上市公司，但同属于母公司。公司主导产品是盐化工产品，主要产品是纯碱及其他盐加工产，拥有厂商所无法复制的低成本优势，使得该公司的纯碱产品具有长期获取超额利润的潜

31、力。2、主要产品纯碱价格上涨：纯碱2006年二季度已经开始走向价格回升，2006年四季度公司逐渐执行新的纯碱合同价格，成本则具刚性，销售价格的上升将基本转化为利润增长。3、产品结构及政策优势：初步形成了碱系列、溴系列、苦卤化工系列、精细化工系列四大产业链条。是我国最大的海洋化工企业，是环渤海弯经济开发区中国家首批循环经济试点单位，有望得到政策的大力扶持。4、新增产品产能：公司新增投资建设年产5万吨苯胺项目，为公司带来新的利润增长点。5、资产整合需要衍生并购机会：从产业链条看，存在整合的必要，以减少关联交易环节并使公司直接掌控上游资源，存在战略并购机会。综合多家机构预测，07年每股收益应该在0.

32、50.6元左右,我们认为，该股价格目前仍处于低估水平，仍可逢低买入，中线持有。（裴晓岩）云内动力（000903）：绩优蓝筹，重点推荐。近年来，公司通过有效的生产经营和技术改造，核心业务多缸小缸径柴油机开发、生产、销售得到快速发展，在行业内形成了较强的核心竞争优势。公司已成为国内最大的多缸小缸径柴油发动机生产和销售企业，开发和生产能力居国内同行业前列。建议中线积极关注，逢低介入。（黄武祥）东安动力（600178）：行业龙头，重点关注。公司作为国家重点扶植的512家大型国有企业，是我国最大的微型汽车发动机的开发及生产基地之一，产销量4年位居国内同行业之首，市场占有率达40%以上，有望获得长期稳定的

33、发展。实际控制人中国航空科技工业股份有限公司是目前中国唯一具有开发和批量生产能力的直升机制造商。中航科工于2003年10月30日在香港发行上市，股改之时，东安动力明确表示，将通过向大股东增发来收购航天军工和汽车优质类资产，实现中航科工整体上市。建议重点关注，逢低介入。（黄武祥）亿阳信通（600289）：3G概念，首次推荐。该公司是我国通讯网管方面最大的公司，其昔日竞争对手主要是北京天元和宏智科技，经历了多年的竞争之后，宏智科技基本上退出了网管业务，市场由亿阳信通与北京天元所瓜分，该公司虽然目前静态收益率54倍略有偏高，但就其发展而言，仍然具有潜力，建议逢低吸纳中线持有。（徐晓宇）北新建材（00

34、0786）：奥运概念，首次推荐。随着奥运场馆建设纷纷封顶，内部装修将全面展开，北新建材的岩棉板和纸面石膏板将大派用场，目前该股静态收益率30倍，从发展的角度看，仍然具有潜力，建议逢低吸纳中线持有。（徐晓宇）华西村（000936）：首次推荐。近期华西村公告了5000万参股华泰证券，加上前期2.98亿现金认购江苏银行3.11的股份。参股金融业手笔很大。今后不论华泰证券借壳上市及江苏银行的IPO，还是金融证券行业的高增长，都会为公司带来高额投资回报。另外，控股公司华西集团05年年报就提出将向上市公司注入优质资产，并将公司部分规模小、盈利能力弱的资产和产业剥离。与集团公司的资产置换去年8月已经开始，公

35、司今后的发展前景相当看好。作为我国新农村的一面旗帜的华西村，在今年中央建设新农村的政策导向下，必定会得到更多的政策扶持。二级市场该股一直在上升通道，经过在近期的震荡调整，将有望展开新一轮上涨行情。可逢低买入，中线持有。（滕蛟）湖北迈亚（000971）：首次推荐。该公司主营纺织品，最近披露有望受让大股东持有的长江证券股权3000万股，由于长江证券借壳上市已成定局，增值明显，目前价格仅4元多，绝对涨幅不大，中线看具备到6元以上的潜力，建议现价买入，中线持有。（周坚）山大华特(000915)：首次推荐。公司控股子公司山大华特环保工程公司承建的环保脱硫项目已验收完毕,同时与山东百年电力发展公司签订的1

36、.1亿元脱硫工程正处于施工中.由于目前国家的排污话可证交易制度对火电厂烟气脱硫的强制推行，脱硫行业也会进一步发展。十一五期间，我国全社会环保投资预计将达到13750亿元，其中脱硫产业为1375亿元，加上新的脱硫装置投运与建设,发展空间很大。公司作为国内大型燃煤锅炉烟气脱硫工程总承包商,是国内烟气脱硫行业的先进企业.公司另外还高起点进入海洋生物制药,主营原料药、心血管治疗、糖尿病治疗及抗感性治疗等领域，其品牌“伊可新”深受行内人业赞许。医药行业中原料药的利润率极高，公司三季度中，这个行业的毛利率近86%，另外公司将依托山东大学的技术人才优势，逐步向高新技术产业转型。近期明显放量，但涨幅不大。公司

37、价低，环保、医药概念均是07年的热点，若是正在研究的碳化硅项目取得突破，公司潜力将不可限量。（张永）漳泽电力（000767）：首次推荐。1、 公司具有独特的地区优势和成本优势。山西以能源重化工作为产业发展重点，全省在十一五期间将保持9%以上的增长速度，预计全省电力需求将维持在年均11%的增长，尤其是山西南部经济快速增长对电力需求仍然很大。公司优质的大机组和高效的管理体系及坑口电厂使成本在同类公司中处于较低水平。2、 收购大股东优质电力资产增强公司盈利能力。公司刚向中电集团定向增发拟收购山西蒲光发电公司95%股权，秦皇岛热发电公司40%股权，并建设内蒙古达茂风电项目。公司还将陆续整合集团在区域内

38、的其他相关资产，中电公司在华北下属还有娘子关发电公司，永济热电公司和侯马发电公司。电力企业在06年的涨幅落后于大盘涨幅，如此有特点的公司比如金山股份（600396）近期涨幅惊人，漳泽电力在07年应有不俗表现。（张永）上海建工（600170）：首次推荐。公司系上海本地建筑行业的龙头企业，业绩优良，拥有的同三高速公路去年利润显著增长，其大股东是上海建工（集团）总公司，实力强大，存在较大的整体上市或优质资产继续注入的可能性，近期又连续接到8个巨额订单，未来利润有望继续保持高速增长。同时公司还公告参与了实力券商东方证券的增资扩股，目前持有1亿股股权，东方证券去年实现利润9个多亿（基本与中信证券相当），上海建工由此将获得一笔可观的投资收益。此外东方证券目前在积极谋求07年下半年上市的机会，一旦东方证券上市前景明朗，则上海建工的该笔股权投资将会产生巨大的增值。从技术上来看，在大盘即将突破3000点的历史新高的情况下，该股还没有能突破01年的高点，涨幅严重落后于大盘，我们认为近期将是介入该股的最佳机会，7.88以下将是安全的中