工商银行债项评级介绍

1、二零零八年元月二零零八年元月 一、我行债项评级体系的框架一、我行债项评级体系的框架二、债项评级过程二、债项评级过程三、债项评级工作程序三、债项评级工作程序 涵盖我行流动资金、贸易融资、项目贷款、房地产贷款、承兑汇票、表外担保和承诺等非零售表内外信贷产品，共99个债项类别涵盖贷前、存续期信贷流程 债项，即信贷业务。 债项评级，是对债项本身特定风险的计量和评价，反映客户违约后债项损失的大小。 影响债项损失的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。 （1）对象：个别交易 （2）目标：评价交易风险 （3）结果：风险等级和违约损失率LGD；违约损失率(LGD Loss Gi

2、ven Default) 损失程度，与贷款清收率相关推进债项评级体系建设，是推动我行实行精细推进债项评级体系建设，是推动我行实行精细化管理、提升我行风险管理核心竞争力的要求；化管理、提升我行风险管理核心竞争力的要求；推进债项评级体系建设，是我国银行业监管的推进债项评级体系建设，是我国银行业监管的要求；要求； 推进债项评级体系建设，是我行实施国际化战推进债项评级体系建设，是我行实施国际化战略的必然要求。略的必然要求。 实现对单笔债项贷款定价的初算 实现对每笔贷款RAROC和EVA的测算 实现对每个客户RAROC和EVA的测算 对单笔贷款的经营利润和客户总体RAROC进行刚性控制 贷后EVA预警客

3、户评客户评级与客级与客户授信户授信贷前调查贷前调查定价和定价和审批审批信贷资产扩展信贷资产扩展信贷资产管理信贷资产管理信贷政策信贷政策信贷组织和文化信贷组织和文化债项评级贯穿信贷管理的整个流程债项评级贯穿信贷管理的整个流程,是基本的业务流程和风险是基本的业务流程和风险管理的基本手段。管理的基本手段。放款放款监控与监控与资产分资产分类类清收清收 影响LGD的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。 借款人借款人 资本结构、行业资本结构、行业 交易本身因素交易本身因素债务结构（抵押物的类型、质量、流动性，担保方式，还款优先性，分期还款，保护性条款） 外部情况外部情况经

4、济周期、法律环境、金融市场 管理管理监控、抵押物的估值和管理、银行清收的力度、清收人员的经验 对我行清洗后的历史违约数据和损失数据进行挖掘、分析，研究融资业务品种、抵质押物类型、贷款剩余期限、借款人地区、借款人行业等影响债项违约损失率的关键风险因素，创建了符合新资本协议要求、切合我行风险管理实践的初步债项评级体系，科学估算债项的交易风险，实现我行在交易风险计量方面的突破，为信贷决策提供支持。 要点： 1.对我行信贷资产违约、损失经验的全面分析、总结 2.预测未来，指导业务发展 债项评级反映违约损失率，以债项为中心 客户评级反映违约概率，以客户为中心 债项评级是定量预测与定性调整相结合1.1.债

5、项债项2.2.违约违约3.3.违约概率违约概率PDPD4.4.风险敞口（风险敞口（EADEAD）5.5.剩余期限（剩余期限（M M）6.6.损失损失7.7.违约损失率违约损失率LGDLGD：LGD=LGD=损失损失/EAD=1/EAD=1回收率回收率债项：单笔信贷业务；在我行对应为合同。债项：单笔信贷业务；在我行对应为合同。本次投产的非零售业务债项评级包括法人客户在我本次投产的非零售业务债项评级包括法人客户在我行开办的法人客户贷款、法人账户透支、营运资行开办的法人客户贷款、法人账户透支、营运资金循环贷款、担保类表外信贷业务、承诺类表外金循环贷款、担保类表外信贷业务、承诺类表外信贷业务、表外业务

6、垫款等各类信贷业务，暂不信贷业务、表外业务垫款等各类信贷业务，暂不包括福费庭、进出口保理、网上保付、贴现、委包括福费庭、进出口保理、网上保付、贴现、委托贷款、外汇转贷款。托贷款、外汇转贷款。 非零售业务债项根据业务品种风险特性的差异分为非零售业务债项根据业务品种风险特性的差异分为流动资金类、项目贷款类和贸易融资及其他类。流动资金类、项目贷款类和贸易融资及其他类。1.1.垫款作为流动资金贷款的一种；垫款作为流动资金贷款的一种；2.2.垫款业务与原业务余额相独立，视为两笔业务，垫款业务与原业务余额相独立，视为两笔业务，分别按比例承接原业务的担保合同。分别按比例承接原业务的担保合同。新资本协议将“违

7、约”定义为以下两种情况的一种或者两者同时出现：一是银行认定除非采取追索措施，如变现抵质押品（如果存在的话），借款人可能不能全额偿还对银行集团的债务（主观标准）；二是借款人对银行集团的主要信贷债务逾期90天以上（客观标准）。 我行违约定义：（1）借款人对任一笔债项违约，则认定该借款人违约；借款人违约，则借款人对银行的所有债项被认定为违约；（2） 债项违约是指在现行表内业务十二级分类的后五类，表外业务五级分类的后三类；（3） 逾期90 天以上：债项的本金或者利息的实际付款日超过债项约定付款日90 天以上。 违约三要点：违约三要点： 以客户为中心以客户为中心 以债项为触发以债项为触发 定量定性综合判

8、断定量定性综合判断违约与不良的比较违约与不良的比较 违约更加强调以客户为中心违约更加强调以客户为中心 违约更加严格，风险管理更加谨慎违约更加严格，风险管理更加谨慎EADEAD：违约风险敞口：违约风险敞口 (Exposure at default) (Exposure at default) 指借款人违约后我行可能承受的风险金额指借款人违约后我行可能承受的风险金额,等等于表内金额和表外金额乘以信用转换系数之于表内金额和表外金额乘以信用转换系数之和。和。表内业务：资产账面价值表内业务：资产账面价值表外业务：已提取金额表外业务：已提取金额+CCF+CCF* *已承诺未提取金额已承诺未提取金额 CCF

9、CCF，信贷换算因素，信贷换算因素(credit conversion (credit conversion factor)factor)表外科目种类CCF主要信贷产品示例直接信贷的替代形式直接信贷的替代形式100%担保业务；银行承兑汇票；担保业务；银行承兑汇票；代付融资；代付融资；与交易相关的或有项目与交易相关的或有项目50%与交易有关的保函和用于特与交易有关的保函和用于特定交易的备用信用证；定交易的备用信用证；与贸易相关的或有项目与贸易相关的或有项目20%贸易融资类表外业务；贸易融资类表外业务；承诺承诺75%流动资金循环贷款、法人帐流动资金循环贷款、法人帐户透支、项目贷款承诺函。户透支、项

10、目贷款承诺函。对于尚未承诺、银行可随时对于尚未承诺、银行可随时自动取消的承诺类表外科目自动取消的承诺类表外科目0%对于表内科目： 贷款余额即为风险敞口；对于表外科目： EAD=估算时点已提取金额 + CCF x 估算时点尚未提取的已承诺金额 =估算时点已提取金额 + CCF x （承诺金额总额-估算时点已提取金额） 流动资金循环贷款、法人帐户透支科目， CCF设为75%。新审批业务的期限：合同期限存量业务的期限：剩余期限，根据有效借据调整 例如一笔贷款合同金额例如一笔贷款合同金额1000万元，通过三笔借据发放，万元，通过三笔借据发放，分别为分别为200万元、万元、300万元、万元、500万元，

11、对应的剩余期万元，对应的剩余期限分别为限分别为1年、年、2年、年、3年，则该笔贷款合同的剩余期限年，则该笔贷款合同的剩余期限为为3 . 210003*5002*3001*200T新审批业务的期限 存量业务的期限 垫款的到期日为系统日期 损失定义分为经济损失和会计损失。损失定义分为经济损失和会计损失。 经济损失三要素经济损失三要素: :本金、利息、清收成本；考虑本金、利息、清收成本；考虑折现率。 会计损失就是银行的账面损失，即违约贷款未收会计损失就是银行的账面损失，即违约贷款未收回的贷款本金和利息。回的贷款本金和利息。 我行对历史违约样本计算损失时，采用会计损失。我行对历史违约样本计算损失时，采

12、用会计损失。T折现率清收现金流违约风险暴露经济损失1收回利息收回本金违约风险暴露会计损失LGD LGD 违约损失率违约损失率(Loss given default)(Loss given default) 违约损失率度量的是借款人违约后贷款损失金额违约损失率度量的是借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例。占违约风险暴露的比例。 EAD损失LGD（一）预测抵（质）押物（权）覆盖风险敞口的（一）预测抵（质）押物（权）覆盖风险敞口的回收回收（二）预测保证覆盖风险敞口的回收（二）预测保证覆盖风险敞口的回收（三（三) 预测信用覆盖风险敞口的回收预测信用覆盖风险敞口的回收（四）定性调整预期回收（四）

13、定性调整预期回收（五）计算违约损失率，映射债项等级（五）计算违约损失率，映射债项等级1、判断当前业务是否低风险的标志，如果是低风险的话，则直接返回LGD为0，否则进入后续步骤。2、计算预期可回收金额：（1）计算担保方式为抵押、质押的预期可回收金额（2）计算担保方式为保证的预期可回收金额 （3）计算担保方式为信用的预期可回收金额3、计算该笔合同下的债项预期总回收金额： 债项预期总回收金额担保方式为抵押、质押的预期可回收金额担保方式为保证的预期可回收金额担保方式为信用的预期可回收金额4、计算债项风险调整系数5、计算债项预期回收率：债项预期回收率6、该笔债项违约损失率（LGD）=MAX(1-债项预期

14、回收率，非低风险违约损失率最小值）非低风险违约损失率最小值 为全系统的一个全局参数。7、根据本笔债项计算得到LGD后，映射到债项评级主标尺，得到该笔债项对应债项等级下的修正后的平均LGD。 定量预定量预测的测的债项债项违约违约回收回收率率抵质押物（权）抵质押物（权）覆盖风险敞口覆盖风险敞口的回收的回收债项违约损失率债项违约损失率保证覆盖风险保证覆盖风险敞口的回收敞口的回收信用覆盖风险信用覆盖风险敞口的回收敞口的回收债项共有调整债项共有调整系数系数K1K1 债项特定风险债项特定风险调整系数调整系数K2K2 债项违债项违约预约预期回期回收率收率抵质押物抵质押物（权）覆盖（权）覆盖风险敞口的风险敞口

15、的回收回收保证覆盖风保证覆盖风险敞口的回险敞口的回收收信用覆盖风信用覆盖风险敞口的回险敞口的回收收定性调整抵质押物（权）价值波动系数抵质押物（权）价值波动系数V V抵质押物（权）价值抵质押物（权）价值C C抵质押物抵质押物( (权权) )的预期回收的预期回收率率ERRCERRC保证覆盖保证覆盖EAD保证预期保证预期回回收率收率ERRG借款人覆盖借款人覆盖EAD借款人预期借款人预期回回收率收率ERRB抵质押物（权抵质押物（权) )覆盖覆盖EADEAD定量预测的债项违约回收率定量预测的债项违约回收率抵质押方式下预期回收金额单个抵质押物覆盖的风险敞口MIN（债项风险敞口，抵质押担保合同金额，抵质押物

16、可担保金额） 单个抵质押物（权）风险敞口预期回收率=MIN( ，抵质押物风险敞口最高回收率)单个抵质押物（权）覆盖的风险敞口MIN（债项风险敞口余额，抵质押物（权）担保合同覆盖的风险敞口，抵质押物（权）可担保金额）；抵质押物（权）可担保金额=押品评估价值对应押品类型的折率 ；如果担保合同为最高额担保合同：抵质押物（权）可担保金额=(抵质押物价值对应押品类型的折率)X(当前债项分摊的可用担保金额/最高额担保合同担保金额)。 例1（单个抵押物）： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），担保金额500万，计算抵质押物覆盖风险敞口。仓单抵

17、质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口500万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 500万例2 （单个抵押物-敞口下降） ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万；半年后，合同余额为200万，计算抵质押物覆盖风险敞口。答：仓单抵质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口200万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 200万 最高额抵质押合同下抵质押物（权最高额抵质押合同下抵质押物（权)覆盖覆盖EAD（贷后）（贷后）例3：甲企业1笔100万的流动资金

18、贷款期限一年，最高额抵质押合同担保，计算抵质押物覆盖EAD。仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口100万，抵质押担保合同金额100万，抵质押物可担保金额650万*100/650) =100万例4：甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，最高额抵质押合同担保，半年后贷款余额为50万，计算抵质押物覆盖EAD。仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口50万，抵质押担保合同金额50万，抵质押物可担保金额650万*50/650) =50万单个抵质押物（权）预期风险敞口回收率=MIN( ，抵质押物风险敞口最高回收率)其中，C 为 抵质押物（权）价值 V为 抵质押物（权）价值波动系数 RR

19、C为抵质押物（权）的预期回收率抵（质）押物（权）分类表 严格执行押品的管理、操作程序等管理规定； 定期估值。注：如果签定最高额抵质押担保合同，C值需调整为分摊后的抵（质）押物（权）价值。 期限：合同到期日期限：合同到期日-押品最新评估日期押品最新评估日期抵押资产价值波动抵押资产价值波动的必要性的必要性 担保资产的评估价值反映了在一定期限内，市场担保资产的评估价值反映了在一定期限内，市场对该项资产所具有价值的评判，具有很强的时效对该项资产所具有价值的评判，具有很强的时效性。性。 因此，在抵押资产的担保有效期比较长，且贷款因此，在抵押资产的担保有效期比较长，且贷款到期日和资产评估时点相距较长时间的

20、情况下，到期日和资产评估时点相距较长时间的情况下，需要及时对资产的价值进行重估。需要及时对资产的价值进行重估。 结合贷款的剩余期限对担保资产的价值进行调整，结合贷款的剩余期限对担保资产的价值进行调整，可以反映出抵押资产的实际担保能力。在担保资可以反映出抵押资产的实际担保能力。在担保资产的经调整后价值低于要求的抵押覆盖率时，可产的经调整后价值低于要求的抵押覆盖率时，可以及时对银行所面临的风险予以警示。以及时对银行所面临的风险予以警示。价值波动系数的计算过程价值波动系数的计算过程 第一，借鉴第一，借鉴企业会计准则企业会计准则和税法有关资产折旧的和税法有关资产折旧的规定，按照直线折旧的方法初步确定各

21、类抵押资产的规定，按照直线折旧的方法初步确定各类抵押资产的可使用年限（可使用年限（n n）和年平均折旧率（）和年平均折旧率（d d）。）。 第二，计算押品在可使用年限内逐年的累计折旧率第二，计算押品在可使用年限内逐年的累计折旧率（dcdc）和平均累计折旧情况（）和平均累计折旧情况（dcdc）。其中，）。其中， 第三，将押品的平均累计折旧情况与我行第三，将押品的平均累计折旧情况与我行抵质押品价抵质押品价值缺口报告值缺口报告所反映的各类押品的贬值率（所反映的各类押品的贬值率（D D）进行比较，）进行比较，确定非折旧因素导致的押品价值波动率（确定非折旧因素导致的押品价值波动率（r r）。其）。其中，

22、中， 。 第四，确定贷款的剩余期限第四，确定贷款的剩余期限m m。对于分期还款计划下的贷。对于分期还款计划下的贷款，需要计算贷款的实际期限。款，需要计算贷款的实际期限。 第五，根据非折旧因素导致的押品价值波动率第五，根据非折旧因素导致的押品价值波动率r r、贷款剩、贷款剩余期限余期限m m以及押品的年平均折旧率以及押品的年平均折旧率d d，建立资产价值波动，建立资产价值波动系数系数V V。 各贷款剩余期限下的资产价值波动系数各贷款剩余期限下的资产价值波动系数V=1-V=1-资产的年折资产的年折旧率旧率 * * 贷款剩余期限贷款剩余期限* *非折旧因素所导致的价值波动系非折旧因素所导致的价值波动

23、系数，即：数，即：1*21*1nDmrmdVrD/dc我行历史抵质押物（权）回收率的测算 收集我行收集我行20002000年年1 1月月1 1日至日至20042004年年7 7月月3131日所有日所有抵质押品的处置清收记录，样本共数万笔。抵质押品的处置清收记录，样本共数万笔。 主要数据项包括客户主要数据项包括客户IDID、押品类型、所属分、押品类型、所属分行、贷款申请时的评估价值和处置时的变现价值、行、贷款申请时的评估价值和处置时的变现价值、处置成本等。处置成本等。 押品分为商用房地产、民用房地产、工业房地产、其他用途的土地房产（仓储和在建工程）、通用机械设备、专用机械设备、交通工具、其他等八

24、类。 押品回收率的地区差异。 总行基于历史数据统计确定类型和地区组合下的历史平均回收率；根据历史平均回收率，并参考处置经验、抵押品变现市场，确定预期回收率。例5（单个抵押物）： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万，担保金额500万，计算来自抵质押物回收。续上例 ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万，计算来自抵质押物的回收金额。答：仓单抵质押物价值：1000万；仓单抵质押物价值波动系数：1年期仓单，价值波动率0.5；仓单抵质押物平均回收率：70%仓单抵质押

25、物回收：C=1000万，V=0.5, RRC=70%； = RC = C*V*RRC = 350万仓单抵质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口500万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 500万仓单最高回收率：92%抵质押风险敞口预期回收率=min(350/500,92%)=70%；仓单抵质押物回收金额=抵质押物覆盖风险敞口*抵质押风险敞口预期回收率 =500*70%=350万；例6（单个抵押物-敞口下降） ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万；半年后，合同余额为200万

26、，计算来自抵质押物回收金额。答：仓单抵质押物价值：1000万；仓单抵质押物价值波动系数：半年期仓单，价值波动率0.55；仓单抵质押物平均回收率：70%仓单抵质押物回收：C=1000万，V=0.55, RRC=70%； =RC = C*V*RRC = 385万仓单抵质押物覆盖风险敞口 = min(债项风险敞口200万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额500万) = 200万 仓单最高回收率：92%抵质押风险敞口预期回收率=min(385/200,92%)=92%；仓单抵质押物回收金额=抵质押物覆盖风险敞口*抵质押风险敞口预期回收率 =200*92%=184万；例7 （抵押物-抵质押

27、物贬值） ： 甲企业1笔500万的流动资金贷款期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万（折率50%），质押担保金额500万；半年后，仓单价值降为800万，计算来自抵质押物回收。答：仓单抵质押物价值：800万；仓单抵质押物价值波动系数：半年期仓单，价值波动率0.55；仓单抵质押物平均回收率：70%仓单抵质押物回收：C=800万，V=0.55, RRC=70%； =RC=C*V*RRC=308万仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口500万，抵质押担保合同金额500万，抵质押物可担保金额400万)=400万仓单最高回收率：92%抵质押风险敞口预期回收率=min(308/400

28、,92%)=77%;仓单抵质押物回收金额=抵质押物覆盖风险敞口*抵质押风险敞口预期回收率=400*77%=308万；剩余敞口=100万；还需继续计算信用覆盖敞口的回收。例8（最高额抵质押合同最高额抵质押合同）： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，最高额抵质押合同，担保金额100万，折率65%。计算来自收费权的回收金额。续上例 ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，最高额抵质押合同，担保金额100万，计算来自抵质押物回收金额。答：收费权价值：1000万*（100/650）=154万；收费权价值波动系数：价值波动率0.7；收费权平均回收率：70%收费权回收：C=154万，V=0.7

29、, RRC=70%； =RC=C*V*RRC=75.5万收费权覆盖风险敞口=min(债项风险敞口100万，抵质押担保合同金额100万，抵质押物可担保金额650万*100/650)=100万收费权最高回收率：92%；收费权回收金额=100*min(75.5/100,92%)=75.5万；1.低风险业务的处理初评，根据规则判定。初评，根据规则判定。 低风险判定低风险判定 （1）根据业务品种判断是否为低风险业务。）根据业务品种判断是否为低风险业务。 （2）根据担保方式判断是否为低风险业务，主要依据是）根据担保方式判断是否为低风险业务，主要依据是“担保覆担保覆盖率盖率”。 低风险业务低风险业务LGD=

30、0，2.保证金的处理 保证金作为质押处理，回收率为100%；3.信用证押品的分摊 信用证，信用证修改，进口押汇、代付融资，提货担保 （1）如果存在信用证修改，则将信用证与信用证修改下担保合并； （2）信用证担保在信用证余额、进口押汇、代付融资之间分摊； 进口代付总担保=进口代付合同下担保+max（进口押汇或进口代付余额-其担保之和，0）/（信用证余额+（max（进口押汇及进口代付余额-其担保之和，0） *信用证下担保； （3）信用证担保在信用证余额、提货担保之间分摊。 提货担保总担保=提货担保合同下担保+（该笔提货担保余额-担保金额之和）/max（信用证余额，E（提货担保余额-担保金额之和）*

31、信用证余额分摊担保。4.保函与保函修改担保的合并保证方式下预期回收金额=单个保证覆盖的风险敞口债项的风险敞口(保证合同担保金额/债项合同金额)；如果担保合同为最高额担保合同，则取当前债项的分摊担保金额。保证类别的划分计算规则1.对于项目贷款类债项，由于债项品种按照融资投向进行行业划分，保证方式组合维度下历史平均回收率表不再考虑借款人行业。 2.对于小企业流动资金贷款，不考虑行业影响。样本： 2001年-2005年有新增贷款违约客户的所有处置终结的违约合同；数量超过十万笔； 由于2002年我行对流动资金违约贷款进行了大量借新还旧，为减少借新还旧安排对贷款回收率的影响，流动资金违约客户的违约年份定

32、为2003年和2004年。保证方式对流动资金回收率的影响。 贷款方式是影响回收率的主要因素，信用贷款的回收率最低，仅为22.5%， AA级（AA+、AA、AA-）企业互保回收率34.84%，AA级（AA+、AA、AA-）企业非互保回收率47.98%，担保公司保证贷款的回收率为58.11%，AAA级企业担保回收率接近100%。基于样本数据，测算各行业（大类）回收率； 为反映行业特性，基于各行业（大类）回收率，参考以下因素进行行业合并、分类： 行业评级 行业客户的违约率 行业贷款不良率 行业信贷政策客户类型对流动资金回收率的影响。回收率最高的的客户类型是金融机构行业，回收率100%， 其次为教育学

33、校医院行业（69%）和基础设施行业（68%），房地产行业的回收率为53%，小企业的回收率仅为39%。实物资产密集型行业（如基础设施）回收率相对较高。基于样本数据，测算各一级分行单位回收率；为反映地区特性，基于各一级分行单位回收率，参考以下因素进行地区合并、分类： 地区评级 地区客户的违约率 地区贷款不良率 2005年贷款剥离，可疑类贷款的拍卖情况地区对流动资金回收率的影响。 地区间回收率差异较大，一类地区（宁波、浙江、苏州、上海等）回收率超过90%，七类地区（河南、海南）回收率仅为26%。0100200300400500600700S0:OverdueS1:01YS2:13YS3:35YS4:

34、510YS5: 10Y00.10.20.30.40.50.60.7计数项:样本个数平均值项:回收率 债项评级的各项指标的选取采用了相关系债项评级的各项指标的选取采用了相关系数、数、R2、IV值等统计分析方法，各类债项组合值等统计分析方法，各类债项组合下平均违约损失率的确定采用了决策树等统计下平均违约损失率的确定采用了决策树等统计方法进行确定方法进行确定 。 对关键因素采用决策树进行了分层估计，得到了主要风险驱动因素下各组合层面的借款人/保证人历史回收率的平均值和标准差。例9（保证） ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，由AA-级企业保证，担保金额100万，计算来自保证人回收金额。答：

35、保证人覆盖风险敞口=100万*100/100=100万根据债项品种、借款人行业、地区、 AA-级企业保证回收率对应回收率，75%。保证人覆盖风险敞口回收金额=100万*75%=75万剩余敞口=0。例10 （保证-风险敞口下降） ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，AA-级企业保证，担保金额100万。半年后合同余额降为50万，计算预期来自保证人回收金额。答：保证覆盖风险敞口=50万*100/100=50万根据债项品种、借款人行业、地区，查询AA-级企业保证回收率对应回收率，75%。保证覆盖风险敞口回收=50万*75%=37.5万例11（最高额保证合同贷后）甲企业1笔100万的流动资金贷

36、款期限一年，存在两笔抵质押担保合同：一笔为仓单质押合同，可担保金额50万，担保50万；另外一笔为AA-最高额保证合同，最高担保额1000万，本笔担保50万。半年贷款余额降为80万，计算定量回收率（总回收/EAD）。仓单： 仓单抵质押物覆盖风险敞口=min(债项风险敞口50万，抵质押担保合同担保金额50万，抵质押物可担保金额50万) =50万 仓单回收金额=50*70%=35万；最高额保证： 按照最高额担保合同分摊规则， 保证覆盖敞口=80-50=30万。 保证覆盖敞口回收=30*75%=22.5万。剩余敞口=0；定量回收率=57.5/80=72%。信用方式下预期回收金额=信用覆盖的风险敞口信用

37、风险敞口回收率 信用覆盖的风险敞口MAX（债项风险敞口抵质押物覆盖的风险敞口保证人覆盖的风险敞口，0） 计算规则1.对于项目贷款类债项，由于债项品种按照融资投向行业划分，信用方式组合维度下历史平均回收率表不再考虑借款人行业。 2.对于小企业流动资金贷款，不考虑行业影响。例12（信用） ： 甲企业1笔100万的流动资金贷款期限一年，计算预期来自借款人回收率。答：借款人覆盖风险敞口=100万；根据债项品种、借款人行业、地区，查询信用对应回收率，50%。借款人覆盖风险敞口回收=100万*50%=50万定量回收率=50%。例13 （ 抵质押+保证+信用） ： 甲企业1笔200万的贷款期限两年，300万

38、仓单担保150万，由AA-级企业保证，担保金额50万；一年后，押品价值下降为100万；计算债项的预期回收率。答： 1.计算来自抵质押物回收 假定抵质押物折率50%，抵押物覆盖敞口=min(200,150,50)=50万； 假定波动系数90%，回收率40%，抵质物覆盖风险敞口最高回收率为92； 抵质物覆盖风险敞口回收=50*min(100*90%*40%/50,92%）=36万 2.计算保证方式下回收 保证人覆盖风险敞口=200万*50/200=50万 根据债项品种、借款人行业、地区，查询AA-级企业保证对应回收率，75%。 保证人覆盖风险敞口回收=50万*75%=37.5万 3.计算信用方式下

39、回收 借款人覆盖风险敞口=200-50-50=100万 根据债项品种、借款人行业、地区，查询信用对应回收率，50%。 信用覆盖风险敞口回收=100万*50%=50万 4.计算总回收 抵质押回收+保证回收+信用回收=36+37.5+50=123.5万 定量预测回收率=61.75%。 由于缺少数据支持，一些影响债项回收的关键风险因素没有纳入到分层估计。为了提高回收率的预测能力，结合各信贷产品的风险特征和专家经验，确定了不同贷款产品的回收风险调整因素，并通过拟合回收率的Beta分布给出了风险因素对回收率的调整幅度，从而全面考虑影响债项回收的关键风险因素，同时为债项评级模型的优化收集和积累相关数据。

40、风险调整因素应该具备客观性、一致性、容易获得，符合经济直觉，对违约损失率具备良好的预测能力等特点，同时用于进行主观调整的因素不宜过多，以避免过多因素的影响而削弱了评级模型对违约损失率的预测能力。设置风险调整因素的基本原则如下：选择从业务逻辑上对违约损失率有密切关系，而且数据的可获得性强的因素选择能够客观化和标准化的因素，合理确定因素的档次划分标准反映所评估贷款在贷款周期的不同阶段所具有的风险特征风险调整因素用于对细化后各分层的RRB/G平均值进行微调，经过调整后的债项评级最高波动范围不超过2级。充分考虑我行的业务实践 把握我行现有信贷产品的信用风险驱动因素和风险水平；了解业务审批人员所关注的风

41、险点，总结我行业务专家的经验。 调整因素，分为共有调整因素（ X1,X2,X3 ）和反映债项风险特性的调整因素（Y1,Y2,Y3）两类； 债项调整系数K等于债项共有调整系数K1和债项特定风险调整系数K2之和，K1的取值范围为-2，2，K2的取值范围根据债项的种类不同。 定性调整债项违约预期回收率=(k1+k2)*5% 债项共有调整系数K1由借款人的债务回收保障比进行确定。因素定义：反映借款人真实的债务回收保障比。一般公司客户（含非公益学校、医院）评价内容 审批前，债务回收保障比=有形资产-应付工资应付税金+我行贷款净增加额+已债项评级未发放风险敞口+本笔债项风险敞口/负债合计我行贷款净增加额或

42、有负债应付工资应交税金已债项评级未发放风险敞口+本笔债项风险敞口； 存量债项调整时，债务回收保障比=有形资产-应付工资应付税金我行贷款净增加额/负债合计或有负债应付工资应交税金我行贷款净增加额； 目的：目的： 更加及时反映企业可支配净资产对债务的保障。更加及时反映企业可支配净资产对债务的保障。当客户存在存量业务时，通过贷款净增加额对财当客户存在存量业务时，通过贷款净增加额对财务报表显示的债务回收保障比进行调整。务报表显示的债务回收保障比进行调整。 （1）查询企业总帐，根据客户号,和上面得到的报表时间,取币种为人民币, 数据所在地区得到该客户在最新一期财务报表月份下的贷款余额、承兑余额、国内业务

43、保函余额、国际业务保函余额、进口信用证余额、国内信用证余额之和。记得A （2）查询企业总帐，根据客户号对应,和系统时间,取币种为人民币, 数据所在地区得到该客户在系统当前月份下的最新一期财务报表贷款余额、承兑余额、国内业务保函余额、国际业务保函余额、进口信用证余额、国内信用证余额之和。记得B 则M B A 如果初评时，仅有一笔申请业务：如果初评时，仅有一笔申请业务： 已评级未发放债项风险敞口为已评级未发放债项风险敞口为0 0。 如果初评时，有多笔申请业务：如果初评时，有多笔申请业务： 已评级未发放债项风险敞口为：为所有已债项评级、未已评级未发放债项风险敞口为：为所有已债项评级、未放款的债项风险

44、敞口之和。放款的债项风险敞口之和。例例: :客户现有两笔债项，计算得债务回收保障比客户现有两笔债项，计算得债务回收保障比1.61.6，对应债项回，对应债项回收调整系数收调整系数k1k1为为0 0。根据。根据k1,k1,两笔债项均不进行等级调整。两笔债项均不进行等级调整。 如果客户申请如果客户申请1 1笔贷款，金额笔贷款，金额10001000万，债务回收保障比下降为万，债务回收保障比下降为1.21.2，对应项回收调整系数，对应项回收调整系数k1k1为为-1-1。根据。根据k1,k1,两笔债项存量债项两笔债项存量债项和该笔新申请债项，定量回收均须调整和该笔新申请债项，定量回收均须调整5%5%* *

45、（-1-1），即债项等），即债项等级上调一级。级上调一级。 如果客户再申请如果客户再申请1 1笔贷款，金额笔贷款，金额10001000万，债务回收保障比下万，债务回收保障比下降为降为1 1，对应项回收调整系数，对应项回收调整系数k1k1为为-2-2。根据。根据k1,k1,两笔存量债项和两笔存量债项和两笔申请债项，定量回收均须调整两笔申请债项，定量回收均须调整5%5%* *（-2-2），即债项等级上），即债项等级上调两级。调两级。调整规则： 线形插值法 流动资金贷款，风险调整因素主要包括贷款用途发生改变的风险、贷款期限与需求的匹配度、还款方式、贷款规模的适当性等。对于流动资金贷款，风险调整因素主

46、要包括贷款用途发生改变的风险、贷款期限与需求的匹配度、还款方式、贷款规模的适当性等。 对项目贷款和房地产贷款，风险调整因素包括政府支持力度、项目的重要程度、项目建设目的、项目资本结构、项目担保情况、项目市场风险以及项目偿债保证比等。 对贸易融资调整因素，风险调整因素包括是否可掌握货权、是否可转化为金融机构风险、银行对借款人是否有追索权、影响交易成功的各种要素（如合作历史）等。保函的风险调整因素则包括保函的性质（融资保函或者非融资保函）、保函的开出方式（直开保函和转开保函）等。债项特定风险调整系数K2由债项特定风险因素评价得分S经线性插值得到。设各风险因素对应权重分别为W1,W2,Wn，具体债项

47、各风险因素对应得分率分别为a1,a2,an，则得分S=a1* W1 +a2* W2+an* Wn得分S转化为债项回收率调整系数K2的方法为线性插值法。分数与风险调整系数的对应规则如下（流动资金）：例17：例18：债项预期回收率预期回收率定量结果5债项风险调整系数；债项违约损失率=MAX(1-债项预期回收率，非低风险违约损失率最小值）；目前，非低风险违约损失率最小值设定为5%。1、判断当前业务是否低风险的标志，如果是低风险的话，则直接返回LGD为0，否则进入后续步骤。2、计算预期可回收金额：（1）计算担保方式为抵押、质押的预期可回收金额（2）计算担保方式为保证的预期可回收金额 （3）计算担保方式

48、为信用的预期可回收金额3、计算该笔合同下的债项预期总回收金额： 债项预期总回收金额担保方式为抵押、质押的预期可回收金额担保方式为保证的预期可回收金额担保方式为信用的预期可回收金额4、计算债项风险调整系数5、计算债项预期回收率：债项预期回收率6、该笔债项违约损失率（LGD）=MAX(1-债项预期回收率，非低风险违约损失率最小值）非低风险违约损失率最小值 为全系统的一个全局参数。7、根据本笔债项计算得到LGD后，映射到债项评级主标尺，得到该笔债项对应债项等级下的修正后的平均LGD。 （ 一个完整的债项评级流程） ： 甲企业1笔200万的贷款期限两年，300万仓单担保150万，由AA-级企业保证，担保金额50万；一年后，押品价值下降